jueves, 7 de octubre de 2010

Comentarios intradía 7 octubre

El yield de los activos soberanos está estable/subiendo ligeramente en general
Pero no para el bono español (que ha llegado a estar <4% en algunas transacciones), que ha bajado 2pb respecto al cierre de ayer y 3pb respecto a la apertura de ayer.


Al empezar el día puse stops fijos:
*en cierre ayer-1% (10550) para rebajar cobertura
*en cierre ayer +1% (10740) para aumentarla

La cotización se dió la vuelta rápidamente y ha bajado con fuerza inicialmente.
La bajada se paró (10552/10555) justo delante del stop, por lo que no se ha materializado.

He modificado los stops, pasando a ser dinámicos:
*disminuiré coberturas en max-1% (10560)
*aumento coberturas en min+2% (10763/10765)

Saludos
Quiero dejar muy claro que hay algo que me preocupa MUCHO: a pesar de que el AFDR es claramente alcista... los amigos ATs de mi confianza no lo son:
*De hecho, sólo 1 es alcista
*Y otro lo es pero reparos a corto
*3 son neutrales, esperando que la banda rompa por arriba o hacia abajo (¿?)
*2 son claramente bajistas
Hasta en el AFF hay divergencia:
*1 es alcista (QE2 y M&A)
*y el otro es bajista (retirado masiva de los privados en los fondos)

9 comentarios:

  1. La remontada (pasando incluso a terreno positivo)...
    tendrá algo que ver con la subasta en curso ???

    Saludos,
    PD-de hecho los yields se están mantiendo bien

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  2. Disculpen... puse el comentario, pero se me olvidó poner los datos:

    Subasta de bonos a 3 años se colocan €3.216,84M frente a 6.936,84 solicitados.
    El objetivo era de €4.000M.

    La rentabilidad sube al 2.55% desde el 2,306%, en línea con el aumento de lo que hemos visto para otros países de la periferia.

    Lo de siempre, pagar un préstamo con otro pero más caro, espiral nefasta para la economía y que alarga el tiempo de recuperación si es que no es ya muy largo.

    Saludos,

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  3. Pongo en juicio el stop dinámico para aumentar coberturas (les recuerdo: min+2%, de decir, 10760).

    Posiblemente lo modifique a min+2,5%, es decir, 10815.

    Saludos,

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  4. Cita de: aprendiz777 en Hoy a las 11:33:51
    Es decir, por mucho que los AFs puedan ser positivos como bien nos indicas semana a semana en varios valores prime spanish(gracias de nuevo por tu esfuerzo y dedicación) , mucho me temo que cuando el castillo de naipes Useño empiece su particular caida ...
    no vamos a ver mercado que aguante.
    Y o mucho me equivoco o es una cuestión de tiempo.

    --->
    Tienes mucha razón en no ser optimista a medio/largo plazo, mi querido profe apren.
    Aunque te puedo afirmar que el convencimiento es general (salvo en la escuela monetarista austriaca/germánica) en cuanto a preferir mayor inflación que irnos a una depresión.
    Y ello no tiene por qué ser negativo para los activos reales y los financieros de renta variable (de hecho, las recientes subidas de los commodities y las acciones useñas están muy ligadas a este efecto).
    Y ello puede aumentar con la huída de la inversión en activos “sin riesgo” soberanos.




    Cita de: aprendiz777 en Hoy a las 11:33:51
    El mercado de momento prefiere fijarse en los últimos cartuchos de la FED pero cuando interese a quién domina los medios que el mercado se fije en el problemón que se avecina ... pocos respiros me temo va dejar.
    Sólo mi impresión pero cada vez veo más lenta y complicada la salida del tunel (prefiero ya ni hablar de España).

    --->
    En mi opinión, es cierto lo que acabas de decir.
    Yo también he hecho esa advertencia muchas veces en mis últimas colaboraciones: las falsedades que quieren ocultar la negativa realidad es conocida.
    No quieren (o no les interesa) darle ahora la notoriedad pública.
    Pero pronto o más tarde lo harán.
    Y en ese momento los inversores tendrán que elegir fijándose especialmente en la solvencia y rentabilidad real de los activos en los que invierten.

    Un fuerte abrazo,


    NOTA
    Te añado un pequeño detalle suplementario: incluso en “la casa” hay algunos que no entienden muy bien la agresividad para remunerar los recursos ajenos, y el objetivo de aumentarlos más y más.
    Al igual que cuando, en su momento, se decidió a vender los inmuebles anticipadamente a todos.
    En ambos casos, muchos se preguntan ¿por qué?, no hay necesidad, no tenemos problemas de liquidez, y los resultados operativos van mejor de lo previsto.
    Incluso, al igual que entonces, muchos elucubran con algún plan de compra sin fin (cosa que está demostrando estar haciendo MUY prudentemente, y fijándose en las entidades, su solvencia, y sus depósitos).
    Pero yo creo que, al igual que entonces, el objetivo es otro: anticiparse a la que nos viene

    Os recuerdo lo que dije en junio: al comentar sobre la Junta General de Accionistas de SAN :
    “Estimados amigos… MUCHO CUIDADO… LA conclusión que saco de esta Junta de Accionistas de SAN: todo va demasiado bien, hay que ser prudentes para mejor protegerse de la que nos viene encima a todos.” (ver en http://www.bolsawhis.com/foros/index.php?topic=2638.860)

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  5. Le he mandado al amigo AFF que estaba bajista por el hecho de que los particulares están saliendo de las Bolsas en sus inversiones directas, y las que realizan a través de los Fondos, este interesante artículo:

    http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/10/06/AR2010100606772.html?hpid=topnews

    *Personalmente opino que estas entradas de dinero en las Bolsas por parte de las propias empresas compensan sobradamente las retiradas de los particulares.

    *ADEMÁS estoy convencido que los particulares volverán a las Bolsas cuando empiecen a subir.

    *ADEMÁS estoy convencido que la vuelta a la Bolsa será masiva cuando los mandamases y sus media expliquen bien a las masas el riesgo de explosión de burbuja que hay en los activos "sin riesgo".

    *ADEMÁS creo que, entonces, recobrarán importancia los factores solvencia y rentabilidad de las prime tan infravaloradas hoy en día.

    Saludos,

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  6. Como avisé, he decidido cambiar la estrategia operativa (teniendo en cuenta el próximo puente)

    1.-Suprimo todo aumento de coberturas.
    Es decir, suprimo los stops dinámicos puestos para ello.

    2.-Mantengo la condición del stop para rebaja de coberturas en mx-1% (es decir, en este momento, 10630).
    Pero, tras el dato semanal empleo useño, modificaré dicha condición del stop para rebaja de coberturas a max-0,5%.

    Saludos,

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  7. El stop dinámico max-1% para rebajar coberturas sigue subiendo su nivel.
    Ya está en 10687

    Látima que esta mañana no me saltara, por 1 sólo tick, el stop fijo que puse antes de la apertura en 10550 .

    Saludos,

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  8. Me saltó el stop en el nivel que puse.

    Consecuentemente, mi nivel de cobertura se ha reducido a +/-55% de la exposición bursátil.
    Con ese nivel me encuentro más cómodo de cara al puente (salvo que los mandamases nos ordenen que interpretemos muy negativamente el dato mensual de empleo useño de mañana).

    Hasta luego,

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  9. Termino el día con un nivel de cobertura del 56,63% de la exposición bursátil, que alcanza el 80% del patrimonio (incluyendo los derivados por el valor del subyacente).

    Cuando cierre USA haré la actualización AFDR prometida, para que les sea útil para mejor planificar la actuación mañana cara al puente.

    Ahora, voy a aprovechar para darme una vuelta: NECESITO saludar a mi amiga la mar.
    Hasta luego,

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