viernes, 8 de octubre de 2010

Comentarios intradía 8 octubre

Hoy podemos afirmar que esperamos dos sesiones en una, con un intermedio.

La primera parte será hasta las 14:30, hora en la que se publicará el dato de empleo useño.
La segunda parte a partir de ese momento.
Pero con una horita de impasse
.

NO importa el dato en sí (se espera neutro).
Lo importante será detectar cuanto antes lo que los mandamases o manos fuertes nos ordenan cómo interpretarlo
.
Lógicamente será a partir de la apertura de WS.

Personalmente espero consolidación ligeramente alcista o bajista en la primera parte, confusión y bandazos en el intervalo... y ya veremos en la segunda parte, que será la importante para marcar la tendencia de los próximos días.

Consecuentemente, recomiendo estar al margen en la primera parte y en el intermedio (salvo que el dato sea tan evidente que amerite una actuación urgente).
Y actuar contundentemente en la importante segunda parte
.

Tras los primeros 15 minutos iniciales de rigor, me he decidido a poner un sólo stop dinámico para esta primera parte:
*para reducir cobertura en max-1% (ahora 10578/10580)
*para aumentar cobertura en min+1% (ahora 10731/10730)


Saludos,
PD-Los activos soberanos a 10 años han abierto en los mismos niveles que al cierre de ayer. Posteriormente el bono ha disminuido su yield marginalmente.
El itraxx crossover con bajada (lo que contradice la bajada inicial de los mercados).

11 comentarios:

  1. Coincido con la opinión de los expertos del parquet: es lógica la bajada inicial de las cotizaciones hoy (con bajo volumen de negociación, dicho sea de paso): hay mucha expectación por el dato de empleo useño. Y por lo que pueda pasar, algunos están realizando los beneficios de estos días pasados.

    Ayer decíamos que estaba convencido que los particulares volvería a la renta variable en cuanto ésta subiera, y los hechos lo han demostrado en USA: durante la última semana más de $428M entraron en fondos de bolsa USA, siguiendo las entradas de 319 M. de la semana pasada. Poco a poco.
    No estamos mas que empezando, el verdadero alud vendrá con la explosión de la burbuja de los activos soberanos “sin riesgo”, que son los que siguen acaparando la atención de las masas: en fondos de renta fija fueron $2500M de entradas durante la última semana, tras otros $3200M una semana antes.
    Ello todavía no ocurre en España: los particulares siguen abandonando la inversión colectiva (en renta variable Y en renta fija) para aumentar los depósitos bancarios, especialmente en las entidades importantes.

    Señalar que la evolución del myield del bono sigue claramente a la baja. Hemos vuelto a alcanzar el <4%. En estos momentos (10:30) estamos en 4,01% (4pb inferior al cierre de ayer.

    Saludos,

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  2. *Antes dije que se esperaba un dato de empleo useño neutro.
    Vamos a matizar.
    Según un amiguete useño, ése es el dato cara a la galería.
    En realidad se espera un dato NEGATIVO.

    *Por otro lado, comentar que el itraxx crossover ha variado a neutro.
    Sigue siendo distinto a la evolución bajista de las cotizaciones.
    Aunque ya hemos visto que los intradías consideran razonable esta bajada inicial.

    *El yield del bono español aguanta su nivel 4,01%, mientras el del bund ha subido marginalmente 2pb desde el cierre de ayer.

    *Me comentan que todo el mundo comenta el aparente ataque masivo de los buitres al BBVA.
    Y también todo el mundo se asombra que esté resistiendo sin coste importante.

    Saludos,

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  3. Respecto al comentario del amigo useño, veamos los que nos dice el paisano y amigo Cárpatos:

    """Pasemos de nuevo al mundo real y abandonemos la guerra de las galaxias. Curiosa estadística la que publica hoy Bespoke. Al mercado le desconciertan los datos muy desviados de empleo ya sean para bien o para mal.

    Resulta que si tomamos los 10 mejores datos de empleo desde 1998, es decir con las mayores diferencias a favor entre lo estimado y lo que luego salió, tenemos una media de bajada de 0,19%.

    Bespoke ha dibujado el gráfico medio de un día de dato de empleo muy bueno. Se empieza subiendo al hilo del buen dato. A la media hora como mucho el mercado empieza a bajar, y sigue bajando hasta el entorno de las 20h. Sobre esa hora corrige parte de la bajada, pero terminando el día en claramente negativo.

    Si nos vamos a los 10 peores datos desde 1998, el mundo al revés, media de subida espectacular de 1,41%. Y lo más raro aún, en todos estos años sólo bajó una vez ante un pésimo dato de empleo.

    Como ven no son las cosas tan fáciles como parece.

    El gráfico típico de un día horrendo de dato de empleo, es hueco de apertura de inicio, para luego subir de forma constante llegando a máximos del día cerca del cierre.

    En fin, cosas raras del mundo de los mercados. En cualquier caso tengan en cuenta que no es nada fácil determinar cómo se van a tomar los mercados el dato de empleo.

    Un dato muy malo, podría causar una bajada por lo mal que esta la economía, pero podrían salir con lo de que "mejor porque así seguro que el helicóptero de Bernanke sale otra vez" Ya hemos visto muchas veces este tema.

    Y un dato muy bueno, igual les quita la ilusión de la impresora y del helicóptero y en lugar de subir baja.

    En suma, que en caso de lecturas extremas cuidado porque al final las cosas pueden no ser lo que parece.

    Es importante que tengamos en cuenta esta cita de Reuters:

    Se espera que el informe del viernes muestre que las nóminas no sufrieron grandes cambios en septiembre, pero la publicación tiene implicancias mayores para un mercado que espera que datos débiles alienten a la Reserva Federal a tomar más medidas para impulsar la economía.

    "Esto, desafortunadamente, entra en la esfera de la psicología económica", dijo Quincy Krosby, estratega de mercado de Prudential Financial.

    "Creo que el mercado apreciaría (un número) que es un algo mejor, pero que aún permite el ingreso de la Fed", añadió.

    Vamos que el mercado ya está con su lógica absurda de que datos demasiado buenos son malos, porque así la FED no le da más a la fotocopiadora y al helicóptero."""


    http://www.serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=9&id=91247

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  4. Bonos, bolsas, euro, todo baja.
    Es evidente que la preocupación por una sorpresa en el dato de empleo de EEUU hace que los inversores hayn decidido recoger los beneficios de los últimos días.


    Cuando salen datos importantes que pueden dar volatilidad, acostumbro a cancelar los stops (fijos o/y dinámicos ) que tenga puestos con 1/2 a 1 hora de anticipación a la salida del dato.
    Considero que las manos fuertes reordenan sus posiciones previamente, y el mercado se mueve demasié.

    Hoy tomaré el máximo plazo de precaución.
    El dato de hoy es MUY importante.
    Y, además, observo mucha maniobra sin volumen (sólo 5698 y 4009 contratos maxis y minis del Ibex hasta las 13:15) que la justifique.

    Saludos,

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  5. YA he modificado el stop para aumentar coberturas a min+2% (ahora sería 10811/10810).

    También he modificado el stop para disminuir coberturas a max-2% (ahora sería 10471/10470).

    Es posible que más tarde los cancele.

    Saludos,

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  6. El dato es económicamente MUY malo...

    Cómo mquerrán los mandamases que lo interpretemos ???

    No olviden que ello puede forzar a confirmar el QE2 -es decir, los helicópteros con fotocopias verdes- que quieren muchos...

    Veremos
    PD-Sin olvidar la estadística:
    "Si nos vamos a los 10 peores datos desde 1998, el mundo al revés, media de subida espectacular de 1,41%.
    Y lo más raro aún, en todos estos años sólo bajó una vez ante un pésimo dato de empleo."

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  7. Tras esta media hora de impasse...

    He decidido modificar los stops móviles:
    *mantengo el max-2% (ahora 10510) para rebajar cobertura
    *modifico a min+1% (ahora 10705) para aumentar coberturas.
    En el caso de que los useños se lo tomen igual de negativo que los europeos, lo rebajaré aún más.

    Que conste que lo hago únicamente para evitar nervios durante el puente.
    Si no me fuera de puente no haría nada.

    Saludos,
    PD-El dato ha sido mu malo, pero se ha revisado positivamente el dato del mes anterior, y la tasa de paro permanece sin cambio.
    Por otro lado, es muy posible que este dato sí fuerce a la FED a hacer el "QE2" (es decir, a poner en marcha el helicóptero de las fotopias).

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  8. Comentario del amigo Cárpatos:
    ""Parece malo (de hecho es malo), pero pueden empezar a decir que ha salido tan malo que entonces mejor porque así la FED se ve obligada a tomar medidas. Es absurdo pero esto es así. Además ojo al empleo privado que es lo que más se está mirando últimamente que solo ha salido algo peor de lo esperado, ni de lejos tan malo como el otro.
    No tengo nada claro como se lo va a tomar el mercado.""

    Como pueden observar, una opinión semejante a la mía...

    En todo caso, menos mal que no somos operadores intradía... vaya bandazos rompesistemas, y rompecorazones.

    Saludos,

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  9. Siguiendo los sabios consejos de 2 de mis gurús ATs, cancelo mi stop dinámico para aumentar la cobertura...

    Para ellos, si realmente WSt abre/se pone verde tras un dato así... es que subimos.
    Por lo menos hasta el vencimiento mensual del próximo viernes.
    Y ello es muy posible.

    En caso contrario, si traspasamos el mínimo diario en la bajada, mejor cubrirse.
    Y para ésto hay tiempo antes del cierre.

    Saludos,

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  10. Vaya bandazos... nuevo mínimo intradiario, tras el nuevo máximo intradiario después del dato...

    Bueno, al grano...
    Como no veo una explosión alcista useña (lógico), tengo decidido aumentar cobertura antes del cierre.

    Prefiero ser consecuente con mi AFDR (quedarme neto alcista) PERO sin que me tenga que preocupar durante el puente: aumentaré en la robasta el nivel de cobertura hasta 2/3 de la exposición.

    Saludos,

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  11. Dito puente... en qué momento bursátil más inoportuno que llega...
    Bajo ese prisma, me voy con muy mal sabor de boca.

    El AFDR es claramente alcista,
    además la pauta es también alcista,
    además esos locos del QE2 se van a salir con la suya (no me extrañaría ver al DJ>11.000)...

    Y el menda se va con 2/3 de cobertura.
    Ese menda es un cagón, y un inconsecuente.

    Reconozco que sólo tiene 1 justificación admisible: sus amigos ATs de confianza son mayoritariamente bajistas (¿? ¿? ¿?).
    Sólo uno (nuestro querido "expansivo" Jordi) me acompaña en mis creencias.
    Es cierto que hay 2 neutrales/ligeramente alcistas a corto.
    Los otros 4 son bajistas.

    Mala suerte... por una vez que el AFDR me tiene contento, y está de acuerdo con la pauta temporal, me sale la rana AT.
    grrr.

    En fín, qué le vamos a hacer.
    Agua y ajo.
    Saludos,

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