miércoles, 16 de febrero de 2011

SAN Chile

SAN ha vendido el 1,9% de su filial en Chile por unos $285M (€210M).

La entidad que preside Emilio Botín se ha desprendido de acciones de Santander Chile a un precio de 38,25 pesos chilenos por título, lo que supone un descuento del 1,1% respecto al precio de cierre de ayer.
La venta se cierra un mes después de que la matriz anunciara su intención de desprenderse de esta participación en Chile, operación que se inscribe en la estrategia del Grupo Santander de mantener el control del 75% del capital social de sus filiales iberoamericanas ((para atender el requerimiento de la SEC, y poder cotizarlas en los mercados "useños").
La participación de Santander Chile se ha vendido a través de una OPV dirigida exclusivamente a inversores institucionales (el 60% de los compradores son inversores chilenos).

Santander Chile es el mayor banco por volumen de activos del país andino, con un total de 40.900 millones de dólares (31.544 millones de euros).

Para que nos demos cuenta de la aberrante infravaloración de SAN basta observar que la valoración del 100% de su filial en esta OPV institucional asciende a €11.316M, equivalente al 14,5% de la capitalización del Grupo SAN al cierre de hoy.
Recordemos que los activos totales de su filial chilena equivalen al 2,6% de los activos del Grupo al cierre del 2.010.

Por otro lado creo constatar que la plusvalía que esta operación reporta a SAN es €110M (es decir, +100% del precio contable).


Saludos, y buenas noches,
PD-El yield del bono español mejoró tras el cierre del mercado de renta variable, al haber cerrado con un descendo de 8pb en el día de hoy.
Su diferencial para con el yield del bund alemán, pues éste sólo bajó 4pb.

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