jueves, 23 de junio de 2011

Comentarios 23junio11

Antes que nada, disculpen las ausencias, pero estoy con días pesados (y no por el calor, que me gusta para pasear en arboleda … ¡qué suerte tienen los pucelanos con este maravilloso Campo Grande en pleno paseo Zorrilla!),


Les recuerdo lo que dije el lunes: “es mi intención aumentar mi exposición neta (rebajando las coberturas) esta semana ESPECIALMENTE mientras las cotizaciones esté debajo del "nivel yuyu" (cada día iré exponiendo dicho nivel).
Es mi opinión que las correcciones que veamos esta semana (estacionalmente muy negativa) se verán mejoradas a continuación.
Lógicamente, esta operativa tendrá siempre un stop: el 2% del nivel que cada día corresponda.”

Hasta hoy no he podido poner en marcha el Plan que tenía marcado, pues las cotizaciones estaban por encima del “nivel yuyu”, y no se estaba cumpliendo mi previsión de semana estacionalmente bajista.

Hoy es el primer día que se dan las circunstancias previstas.
En efecto, el “nivel yuyu” contado se encontraba en +/-10.110 a las 11:00 horas.
Consecuentemente, he eliminado la mitad de la cobertura de las inversiones, que se reduce al 25% de las mismas.
Con ello, doblo mi exposición neta bursátil al 12,5%.
Y mantengo mi estrategia para el resto del día y mañana.

Los stops son muy claros:
*El “nivel yuyu” contado (que ahora calculo en 10.110) para seguir rebajando la cobertura.
*El “nivel yuyu” contado -2% (que ahora calculo en 9.910) para eliminar la operativa.

Por cierto, se me olvidaba comentar que al cierre del lunes hubo novedades importantes en cuanto a las posiciones netas de las instituciones.
El saldo vendedor casi ha sido reducido a cero, con las compras subiendo fuertemente hasta casi llegar a los máximos de este mes.
Hay que tener siempre en cuenta que una posición neutral no es compradora, por lo que simplemente no se puede pensar en subidas de momento.
Pero al venir de una posición neta bajista fuerte de hace unos días, da que pensar que las instituciones no están seguras de que bajaremos más.

Hasta la vuelta (a la hora de comer),





Los nervios respecto al problema griego están perjudicando fuertemente a los países periféricos.
Como indicio, la prima de yield del bono para con el bund se ha elevado a 274pb a las 14:23.
y...
mientras tanto...
la panda haciendo trampas en su solitario...
como si los demás fuéramos idiotas.
Cada día que pasa menos esperanza tengo en que estos personajes que nos des-gobiernan muestren algún día el más mínimo sentimiento de Estado, obedeciendo la voluntad expresada por los españoles.

Interesante observar el volúmen ridículo que se está negociando en SAN.
Nada que ver (el 0,32% del capital a las 14:36) como para justificar el castigo que está recibiendo su cotización (3,75%)... que cada cual lo interprete como quiera.
Incluso creemos pequeño el volumen de BBVA (0,85%), para justificar su caída del 4,52%, aunque éste tiene como "justificación" la conversión anticipada de €2.000M de bonos convertibles,

Saludos,





Por 0,5 puntos no me ha saltado el stop 9910 (llegó al 9910,5)…
Veremos,

Hoy ha salido el índice de actividad useña que mayor fiabilidad me aporta: el Chicago Fed National Activity Index (CFNAI).
Hay dos aspectos negativos:
1.-El índice (tanto el modelo mensual como el trimestral móvil) muestran que el crecimiento sigue por debajo de su media histórica.
2.-Desgraciadamente el índice ha mejorado marginalmente en su componente mensual, pero ha empeorado en el modelo trimestral móvil (que es el verdaderamente importante), que ha bajado al peor nivel desde el pasado mes de noviembre.
Nada halagüeño,

8 comentarios:

  1. Al final no me saltó el stop ...
    sigo con una cobertura del 25% de las inversiones (es decir, con una exposición neta del 12,5%).

    Antes de la apertura actualizaré el "nivel yuyu" ( y lo publicaré como comentario en esta colaboración)...
    pero, aparentemente, podría ser que es muy posible que mañana vuelva a largar cobertura.

    Veremos,

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  2. Sin duda "se masca" la tensión.

    Increíble la actuación conjunta de las naciones para darle un buen golpe a los especuladores del crudo...

    Con respecto a la prima del bono español para con el bund alemán, a esta horas (18:15) se ha disparado hasta los 279pb.

    Saludos,

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  3. Ninguno de los grandes bancos europeos se ha librado de la quema, habiendo bajado un mínimo del 3,8% (ver gráfico http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/23620111719163_bancos_grande.gif).

    Lo curioso es que la fuerte bajada se ha producido con poco empuje de los vendedores. La negociación media ha sido ridícula si la comparamos con las bajadas (en el caso de SAN +/-1% de volúmen de negociación para una caída del 4,79%).

    Evidentemente, los compradores han impuesto su fuerza.
    Veremos,

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  4. Un último apunte antes de salir:

    Como estará el patio...
    que ni las instituciones se la quieren jugar en serio.

    Como bien dice a última hora el amigo Cárpatos en su web:
    """El saldo de las instituciones sigue vendedor hoy jueves pero es muy pequeño, casi en la neutralidad, pero seguimos siendo prudentes con la situación porque esto no significa que pasen a compradores, sólo que hay un cierto equilibrio de fuerzas y eso hay que tomarlo con calma.
    El mercado está lleno de turbulencias de corto plazo que hacen saltar al avión de las bolsas y si lo más lógico, dado el panorama, es casi dejar hacer al mercado a su antojo, también es posible que vean esto las instituciones y por eso han reducido su direccionalidad a muy poco.
    No obstante, seguimos a la espera de más claridad tras el batacazo de los mercados de hoy."""

    Personalmente me pregunto:
    si los CTAs y las instituciones está +/-neutrales ...
    deben ser las gacelas las que están vendiendo a estos precios...
    y, sinceramente,...
    me sorprendería que las gacelas puedan enseñar a los leones y manos fuertes cómo y cuándo invertir en Bolsa ¿¿¿???

    Que tengan una buena tardecita,

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  5. Estimado Bf, ¿pero queda alguna "gacela" en esta selva?. Si queda alguna debe de tener una sagacidad a prueba de leones (por aquello de la superviviencia de los mejor adaptados).

    Quizás la escasez de gacelas de cuenta de esos pequeños volúmenes negociados.

    Un saludo.

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  6. sigue...

    y como serían gacelas "avisadas" estarían comprando ese pequeño volumen con el que los leones quieren asustarlas, ¡digo!.

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  7. No había caído, pero hoy ha sido fiesta en Madrid.

    Por aquello del poco volumen....

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  8. Como me comprometí...

    El "nivel yuyu" al cierre de ayer estaba en 9.959,3.

    Consecuentemente, estamos a tiempo para apostar por la remontada... aunque supongo que hoy, tras la resistencia "useña", y la subida oriental, la habrá fuerte en todos los mercados europeos.

    Saludos,
    PD-El que ayer fuera fiesta en Madrid (¿?) influye muy poco en los volúmenes de "los tres mosqueteros" (especialmente SAN), a quienes les afectan tanto o más que sea fiesta en Londres y/o USA.

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