Banco Sabadell

Rafa, en un reciente comentario pregunta si es buen momento para deshacer posiciones. Contestar a su pregunta es muy fácil. Le digo simplemente "depende" y ya está. Y es que efectivamente depende de cuándo haya entrado en el valor y de las expectativas que se hubiera formado.

Para tener en cartera el valor y por tiempo, mi parecer es que no hay que soltarlo, que es muy probable que los mínimos ya los haya realizado y con un buen doble suelo. En el gráfico siguiente vemos que ha alcanzado el primer objetivo de caída de la directriz roja. Los mínimos de marzo/2009 ya eran muy importantes y eran el último objetivo de otra estructura que parecía más importante, pero tas rebotar acabó cediendo más terreno. El rebote se produjo en agosto de este año en el primer objetivo. Eso no quita mérito, pero si hubiese sido un segundo objetivo estaría el valor fantástico. Afortunadamente existe la directriz morada que una vez perdidos los mínimos de marzo/09 ya predicen y perfilan objetivos más bajistas. Predicen sus propios objetivos y perfilan los nacidos de una nueva directriz que pueda proporcionar objetivos más bajos que los de 2009 y que se pueda dibujar antes de la que daba los objetivos de 2009. Esa directriz es la roja. El rebote de agosto/2011 se ha producido en el segundo objetivo de la morada y creo que esa zona no la volveremos a ver, máxime cuando después ha hecho un doble suelo. No hay vuelta en V que casi siempre acaban fallando y sí en W que suele producirse en los giros que van en serio.

En un espacio de tiempo mucho más reducido que el que acabamos de ver, tenemos que el valor acaba de tocar un último objetivo de una pequeñísima directriz y por desplazamiento a mínimos del medidor. Me refiero a la directriz roja del siguiente gráfico.

Quiero incidir en la directriz morada del siguiente gráfico porque el precio no ha parado en su primer objetivo por desplazamiento a mínimos, que he marcado como diferido con solo el contorno morado claro de una franja. Estamos ahora en esa zona del objetivo diferido que en algún momento tendrá que marcar bien el paso del precio con un mínimo o un máximo. De la directriz roja hay otro objetivo diferido, pero esa directriz roja es poco importante y es probable que lo rehuya.

Así, que creo que el precio pronto va a volver a subir y alcanzar unos céntimos más arriba del objetivo alcanzado alcista de la roja, porque ahí hay otro objetivo de la roja al que no le he puesto ninguna franja en el gráfico. Después no se si cederá porque ya sea trazable alguna nueva directriz que de objetivos de corrección que ahora aún no aparecen o si irá a alcanzar sin descanso el doble objetivo de la directriz morada y que sí que he destacado en el gráfico, es decir, ir a alcanzar los 3,3x euros.

Así que la contestación sigue siendo "depende", porque estas dos directrices del gráfico anterior siguen siendo directrices menores para lo que pueda ocurrir en años, y a la directriz morada le quedan objetivos alcistas. 

Ya de fuera del gráfico, ayer representantes del Banco Sabadell se reunieron con poseedores de cuotas participativas de la CAM y mucho me temo que al final alcanzarán una solución. Cualquier solución pasa por entregar dinero presente o futuro, o una actuación sobre el capital del B.Sabadell. En ambos casos la cotización quedaría afectada. Pero también están los 7.000.000.000 de euros de patrimonio en inmuebles de la CAM, o sea, invertidos en ladrillo, que van a poner a la venta. No creo que saquen ni el 30% de esos 7.000 millones pero esos ingresos también van a hacer subir la cotización, al igual que el ERE al personal de la CAM.

No voy a decir que esté naciendo un gigante, pero el Banco Sabadell no es un mal banco que siempre ha cuidado a sus clientes, al igual, y aunque no venga al caso, que el Banco de Valencia (hasta que desembarcó Bancaja en él y los dirigentes políticos de la Com. Valenciana lo exprimieron para financiar sus proyectos de ladrillos y pelotazos). Es probable, y se ha dicho, que Banco Sabadell se quede también con el Banco de Valencia, supongo que por 1 euro. En tal caso, la cotización del Sabadell me la tomaría como bastante alcista y se pienso que se iría hacia la zona 4,5-5 euros, porque ahí está el primer objetivo de la primera directriz que considero comienza a tener importancia.

Espero, Rafa, que lo que aquí pongo te sirva, pero la decisión de comprar o vender es sólo tuya. Cosa que sé que sabes. Comprenderás que hay muchos motivos para haberte contestado "depende".