miércoles, 16 de septiembre de 2015

Visión actual estructural fundamental del Ibex 35 (16septiembre)


Visión actual estructural fundamental del Ibex 35
(16 septiembre2015)



La rama del árbol: Hoy 16 de septiembre

 Vean este gráfico intradía del principal índice chino, es un gráfico de 5
minutos:



… el mercado estaba tan tranquilo (las horas son locales chinas) y cuando faltaban 45 minutos entra una mano misteriosa y se lleva el mercado que estaba plano, a lo que ven en este gráfico de Reuters a un subidón de 0 a +5% y además sin parar. En los últimos 10 minutos la mano misteriosa se para.  

Evidentemente esa mano ha sido el gobierno chino, que es menos disimulado que nadie, dada su poca práctica en manipular de forma abierta el mercado. La gran pregunta es ¿alguien se puede jugar los ahorros en un mercado así? …



Pero el caso es que este numerito del gobierno chino está siendo uno de los factores alcistas del día de hoy en otros mercados


PERO NO VEAMOS SOLO LA RAMA DEL ÁRBOL
EN BOLSA DEBEMOS VER EL ÁRBOL ENTERO


Veamos ahora el árbol

 Técnicamente hablando, toda la atención sigue pendiente de la figura de duda triangular que sigue formando el futuro del mini S&P 500, y cuya salida suele ser violenta.

http://www.estrategiasdeinversion.com/adjuntos/s1(221).jpg


http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-mercado-empieza-querer-moverse-pero-no-atreve-dejar-mesa-289176

Se espera que rompa pronto:
.)será mañana día 17 tras la reunión de la FED?
.)será el viernes (día del vencimiento de derivados en todo el mundo??



Y, ADEMÁS, DEBEMOS TENER EN CUENTA EL BOSQUE DONDE SE ENCUENTRA DICHO ÁRBOL

Los mercados se mueven (anticipándose) a la realidad.
Y la realidad es tozuda:

1.-El gráfico del índice CRB Agregado, que representa una cesta con todas las MATERIAS PRIMAS, está en estos momentos en un punto muy crítico.
Este tono tan negativo en el mercado se ha reflejado en el índice de materias primas elaborado por Bloomberg, que ha alcanzado mínimos de los últimos 13 años
La ruptura de los niveles actuales, que ya sirvieron de suelo en caídas precedentes, podría significar un nuevo movimiento bajista de grandes proporciones.

http://estaticos.expansion.com/assets/multimedia/imagenes/2015/07/27/14379925795920.jpg



Hacía trece años (2002) que las materias primas no valían menos que ahora. Así lo indica el índice de Reuters que reúne a las mayores commodities del mundo, que ha caído en lo que va de 2015 un 13%.

2.-… y ello ha tenido YA CONSECUENCIAS en el mundo

Como ya apuntamos en la colaboración “BALANZA DE PAGOS DEL 2014 Y PARCIAL DEL 2015”  (http://operarbolsa.blogspot.com.es/2015/08/balanza-de-pagos-del-2014-y-2015-parcial.html)...

 El ratio de CRECIMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL será inferior al incremento del PIB mundial en 2015:
 De hecho, el volumen del comercio internacional global en el 1Semestre 2015 ha DESCENDIDO:
1Trim2015 = -1,5%
2Trim2015 = -0,5%
http://www.cpb.nl/en/number/cpb-world-trade-monitor-june-2015
http://www.cpb.nl/sites/default/files/cijfer/CPB%20World%20Trade%20Monitor%20June%202015/cpb-world-trade-monitor-june-2015.pdf

algo que no ocurría desde 1985.
Si se confirma este dato, será el tercer año consecutivo en los que el crecimiento del comercio global es inferior al crecimiento del PIB global

3.-Como es lógico, esta realidad ha tenido consecuencias nefastas en los MERCADOS EMERGENTES, que están viviendo sus mínimos desde que comenzó la crisis financiera (la más grave recesión mundial en muchas décadas) en diciembre 2008

http://markets.ft.com/Research/uploadhandler/z04f5100azc0653ccb7c4e4ff7935dccf2928d15a5.png



4.-La consecuencia ha sido impactante para el mundo de los Fondos en todo el mundo: FUERTE AUMENTO DE LA AVERSIÓN AL RIESGO

La encuesta de Bank of America Merrill Lynch de julio2015 entre los mayores gestores de fondos de inversión del mundo YA nos indicó que disminuyó su apetito por el riesgo y aumentaron los niveles de efectivo. Tanto, que la posición de liquidez en sus carteras ha repuntado hasta el 5,5%, su mayor nivel desde diciembre de 2008, poco después de la quiebra de Lehman Brothers y el colapso bancario estadounidense.
(Por supuesto, siempre hay analistas optimistas que ven el vaso medio lleno, y consideran que todo ese dinero en reserva es una señal importante de compra para la renta variable).

La más reciente encuesta de Bank of America Merrill Lynch del mes de septiembre 2015 (la primera encuesta realizada por BofAML tras los mínimos marcados por las bolsas el pasado 24 de agosto después del crash chino) no ha hecho sino profundizar el problema: Más allá del aumento del cash, el guión seguido por los gestores pasa por abandonar posiciones en bolsa y en el mercado de materias primas -desplomado a raíz de la ralentización de la economía china- y pasar a comprar bonos. La exposición a bolsa de los mayores gestores del mundo cayó en esta última encuesta a su nivel mínimo (19%) de los últimos años después de protagonizar la mayor salida de dinero en un mes desde 2011.

Según destaca BofAML, la renta variable emergente sigue siendo la más perjudicada por el miedo que se ha instalado en los mercados, y registra un nuevo máximo histórico de recomendaciones de venta de todos los tiempos. Curiosamente, prácticamente la mitad de los gestores siguen posicionados favorables a las bolsas de la Eurozona -donde tan sólo el Ibex 35 y el Footsie londinense registran pérdidas en el año del 4,7 y 6,3%, respectivamente- y mejora de manera tímida la percepción de la estadounidense, a pesar de que dos de sus tres principales índices se mantienen en negativo en el año -el selectivo Dow Jones pierde en el año un 7,3% y el S&P 500, otro 4,4%.

http://s01.s3c.es/imag/_v0/640x509/6/a/c/16-bonos.gif

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7004732/09/15/Los-gestores-aumentan-su-liquidez-a-maximos-desde-la-crisis-de-Lehman-.html#.Kku8gIFFeX6IaqD


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Y, lamentablemente,
cuando en España podríamos dar botes por el desarrollo económico (interno y externo) que estamos consiguiendo...
tenemos dos fechas fatídicas (27S y 20D) que harán mucho daño a nuestros activos.

2 comentarios:

  1. 17 de septiembre.-

    Antes de comenzar con mi operativa, quiero decir que la semana pasada un amigo me pidió consejo para comprar acciones de un banco con objetivo medio plazo.
    Le expongo mi precaución sobre el 27S y el 29D (motivos por los cuales yo sólo opero a muy corto)
    Acepta mi riesgo
    Mi recomendación fue comprar Bankia (1º en ratio cotización/valor contable + 1º en margen por empleado + 2º en margen por oficina).
    Siguió mi recomendación, y el viernes compró 50.000 acciones de Bankia a €1,01.
    Me alegro mucho por él:
    .)ya ayer cerró en €1,06
    .)y hoy recibe recomendación positiva de Fitch, HSBC, y Morgan Stanley
    Le acabo de recomendar de poner un STOP LOSS MÓVIL con un margen del 3%

    PIVOT POINTS (8:32)
    1ªresistencia = 9.882
    Pivot = 9.749
    1º soporte = 9.662
    http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/pivot-points-289363

    APERTURA EN EUROPA (8:35)
    Se espera una apertura alcista en Europa.
    Estos son los factores a considerar:

    En una noche positiva en Asia con Japón subiendo más del 1,5% y China alrededor del 1%...
    pero el factor alcista más importante es el cierre de ayer en Wall Street.
    Varios hechos influyeron en el mismo:
    1- El cierre de cortos que se detectó, por operadores, que prefieren estar neutrales de cara a la reunión de la FED. En el seguimiento que hacemos diario de manos fuertes, ya vemos cada día, que aunque hay ligeramente más vendedores que compradores se van acercando a la neutralidad.
    2- El sector de energía subió el 2,8% gracias a la subida del petróleo de casi el 6%, y es un sector poderoso que suele arraastrar a los índices generales.
    3- Los datos de IPC que siguen mostrando que no hay inflación en EEUU, como destacan hoy algunos analistas, es la excusa perfecta para la FED si quiere aplazar las subidas de tipos. Realmente el mercado no descuenta la subida de tipos hoy, si hubiera sorpresa podemos caer y mucho.
    http://www.estrategiasdeinversion.com/apertura-en-europa/apertura-europa-situacion-general-289368

    --->
    Hoy vuelvo a apostar especulativamente por una subida de la renta variable.
    Pero, con extremada cautela.
    Es decir, en cuanto se cumpla una de las 3 órdenes de compra, cerraré las otras dos.
    Pongo órdenes de compra:
    *200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 10.040 (primera resistencia)
    *200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.940 (pivote)
    *200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.889 (primer soporte)

    En la apertura se ejecuta la orden de compra (que estaba en 10.040) en el nivel 10.000
    ---> Tengo 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 10.000
    ---> El STOP LOSS MÓVIL para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE, con margen de riesgo del 0,5%, está inicialmente en el nivel 9.950 (10.000 -0,5%)
    ---> Pongo STOP LOSS FIJO para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 10.105
    ---> Cancelo las otras dos órdenes de compra

    El STOP LOSS MÓVIL para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE, con margen de riesgo del 0,5%, está en 10.004 (10.054 -0,5%)

    El STOP LOSS MÓVIL se ha materializado en el nivel 10.004
    ---> Vendo mi 200% POSICIÓN IBEX FUTURO SEPTIEMBRE en el nivel 10.004
    ---> Tengo un beneficio de 2x4 “ticks” = 8 “ticks” (-10 para gastos) = -2 "ticks"
    ---> El BENEFICIO REALIZADO ACUMULADO 2015 baja a 14.279 "ticks" (versus 2.980 "ticks" en el año 2014, 5.115 en 2013, y 11.416 en 2012)
    ---> Cancelo
    .)el STOP LOSS FIJO pendiente
    .)las órdenes de compra pendientes
    ---> Vuelvo a estar fuera de mercado

    Creo que ya esperaremos a ver cómo abre Wall Street (cae de forma marginal en futuros)... aunque personalmente creo que la FED no subirá tipos… y ello YA está descontado en el mercado.
    La sorpresa sería que los subiera.
    Como dije ayer en http://operarbolsa.blogspot.com.es/2015/09/vision-actual-estructural-fundamental.html, en mi opinión es mucho más importante el bosque que el árbol

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  2. 17 de septiembre (2).-

    A pesar de lo dicho antes, al ver la fuerte reacción del sector bancario, he vuelto a entrar en el nivel 10.040 (espero que no se cumpla el refrán sobre el animal que tropieza dos veces con la misma piedra)
    ---> Tengo 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 10.040
    ---> El STOP LOSS MÓVIL para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE, con margen de riesgo del 0,5%, está inicialmente en el nivel 9.990 (10.040 -0,5%)
    ---> Pongo STOP LOSS FIJO para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 10.145

    Aparentemente, esta vez no me he equivocado:
    El STOP LOSS MÓVIL para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE, con margen de riesgo del 0,5%, está en el nivel 10.064 (10.115 -0,5%)… ya no tengo pérdida.

    Desconecto… pero vengo a casa a comer

    (Antes de comentar sobre mi operativa…
    Me acaba de llamar mi amigo –EL AFORTUNADO- para contarme la suerte que “hemos” tenido.
    Se sorprende que yo no estoy en su barco, pues, como le dije, yo no estoy operando a plazo.
    Me dice que acaba de vender en €1,17… sacando el 10% limpio... en 4 días hábiles!!!
    Los hay con suerte!!!.
    A ver si me asesoro a mí mismo todos los días con el mismo resultado… jeje)

    A lo mío…
    el STOP LOSS MÓVIL para mi exposición 200% POSICIÓN IBEX FUTURO OCTUBRE, con margen de riesgo del 0,5%, está en el nivel 10.079 (10.130 -0,5%)
    Veo que sólo el Ibex sube tanto (gracias a la fuerte ponderación de los bancos)
    ---> Cancelo el STOP LOSS MÓVIL
    ---> Rebajo el nivel del STOP LOSS FIJO en el nivel, desde 10.145 a 10.105
    ---> En el caso de que no se materializara el STOP LOSS FIJO, venderé al cierre

    NO TODO ES LA FED
    http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/no-todo-es-la-fed-289534
    No olvidemos y perdonen la pesadez, que puede haber mucho manejo además de por lo que diga la FED, por aprovechar ese momento de fuerte volumen para mover el mercado hacia donde quieran las manos fuertes de cara al vencimiento de derivados de mañana. Me ha gustado a este respecto este comentario de Daniel Pingarron de IG Markets:
    Creo que Yellen hará lo mismo que Bernanke hace dos semanas, cuando alertó de nuevos riesgos económicos y de una inflación muy baja. Por ello, creo que pospondrán la subida de tipos en EEUU para más adelante. La decisión de hoy puede hacer que el S&P 500 supere los 2.000 puntos, pero como los inversores institucionales ya han tomado la decisión de hacia dónde invertir, podríamos tener cierta artificialidad en el comportamiento de hoy hasta el cierre.
    Además, mañana hay cuádruple hora bruja. Así que, la conclusión la tenemos que tomar al cierre de la sesión de mañana y, si el S&P 500 acaba mañana por encima de los 2.000 puntos, será una muy buena noticia para las bolsas internacionales.
    Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/videos/ojo-hoy-s-p-500-cierra-encima-2-000-puntos-porque-puede-ser-289532#ixzz3m0ahOrc8

    Se ha materializado el STOP LOSS FIJO en el nivel 10.105
    ---> Vendo mi 200% POSICIÓN IBEX FUTURO SEPTIEMBRE en el nivel 10.105
    ---> Tengo un beneficio de 2x65 “ticks” = 130 “ticks” (-10 para gastos) = +120 "ticks"
    ---> El BENEFICIO REALIZADO ACUMULADO 2015 sube a 14.399 "ticks" (versus 2.980 "ticks" en el año 2014, 5.115 en 2013, y 11.416 en 2012)
    ---> Cancelo el STOP LOSS FIJO pendiente
    ---> Vuelvo a estar fuera de mercado

    Veremos qué ocurre esta tarde…
    y, como dice el artículo “NO TODO ES LA FED” que he incluido antes…
    veremos mañana.

    ResponderEliminar

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