jueves, 29 de octubre de 2015

Atalaya económico-bursátil (29octubre)

Atalaya económico-bursátil
29 de octubre 2015
 
 
 
***MUNDO HEDGE FUND (ayer 16:43) 
El saldo de los institucionales al cierre de ayer (el martes) sigue comprador pero cuidado porque se ha reducido mucho, así que parece que algo se acerca y las dudas son más que evidentes.
Veremos qué lectura tenemos mañana. 
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-294686

 
***FUTURO S&P 500
Nivel del FUTURO S&P 500 al cerrar los mercados europeos (17:30) = 2.072,25
Nivel del FUTURO S&P 500 al cerrar Wall Street (22:14) = 2.083,50
Nivel del FUTURO S&P 500 overnight a las 8:45 = 2.080,25 (+0,39% cierre Europa)

 
***PIVOT PONTS IBEX (08:16)
2ª resistencia  10.591                       
1ª resistencia  10.477                                   
PIVOTE             10.363                       
1º soporte       10.306                       
2º soporte       10.249
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/pivot-points-varios-futuros-sobre-indices-europa-bund-294722

 
***Cierre ayer horario público IBEX FUTURO NOVIEMBRE = 10.382,10
Apertura de hoy IBEX FUTURO NOVIEMBRE = 10.400

 
***De entre los diversos informes publicados hoy por BANCO DE SANTANDER
* Nota de prensa
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={854c38d3-c060-491c-852b-59625c484a1b}
Informe financiero 3Trimestre2015
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={7502e665-92f3-402a-be96-96cb4811dd57}
*Actividades y Resultados enero/septiembre2015
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={ce5279ab-3e31-4bba-89ff-771447cb35a2}
*Series trimestrales de resultados.
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={2e30c834-3811-4a8e-afbf-ffffd5652cb0}
* Destaco:
Valor contable por acción        €6,19
Cotización/Valor contable        77%
PER Previo bursátil                  10,19 veces

 
*** Índice del comercio minorista septiembre 2015
1.-La variación mensual de octubre del Índice de Comercio al por Menor a precios constantes es del 0,6% si se eliminan los efectos estacionales y de calendario
2.-La tasa anual del Índice General del Comercio Minorista a precios constantes se sitúa en el 4,3% en la serie corregida de efectos estacionales y de calendario
3.-La tasa anual del Índice General del Comercio Minorista a precios constantes se sitúa en el 4,4% en la serie original
4.- La tasa media anual del Índice General del Comercio Minorista a precios constantes de enero a octubre 2015 se sitúa en el 3,4% en la serie corregida de efectos estacionales y de calendario

 
http://www.ine.es/daco/daco42/daco4215/ccm0915.pdf

 



Este dato español contrasta muy positivamente con el dado por Eurostat ayer sobre los ingresos y consumo en la UE (ya de por sí muy buenos):


 
El consumo de los hogares per cápita en la UE aumentó
3Trim2014 +0,6% intertrimestral
4Trim2014 +0,1%       "
1Trim2015 +0,9%       "
2Trim2015 +0,1%       "
http://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/7049114/2-28102015-AP-EN.pdf/a9185a7f-53c8-4d22-8970-3c03c679f57f

 

*** Dato avanzado inflación España octubre 2015
El indicador adelantado del IPC sitúa su variación anual en el –0,7% en octubre, dos décimas superior a la registrada en septiembre.


Los precios de consumo registran en octubre una tasa del +0,7% respecto al mes de septiembre, según el indicador adelantado del IPC.
Por su parte, la variación mensual del indicador adelantado del IPCA se sitúa en octubre en el +0,3%.
http://www.ine.es/daco/daco42/daco4218/ipce1015.pdf


*** Aunque no me fie ni un pelo de esta sorprendente subida, estos  datos macro positivos me animan a poner una triple orden de compra de 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE:
*200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.363 (pivote al inicio del día)
*200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.306 (1º soporte al inicio del día)
*200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.249 (2º soporte al inicio del día)

 
***Antes de las 9:30 se materializa la primera compra
--->Tengo 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.363
---> Pongo STOP LOSS MÓVIL de venta 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE, con un margen de pérdida del 1%, inicialmente en el nivel 10.259 (=10.363 -1%)                                           
---> Pongo STOP LOSS FIJO de venta 100% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.418
---> Pongo STOP LOSS FIJO de venta 100% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.468

 
***A las 10:00 se materializa la segunda compra
---> Compro 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.306
--->Tengo 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.335 (10.334,5 exactamente)
---> Modifico el STOP LOSS MÓVIL de venta para 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE, con un margen de pérdida del 1%, inicialmente en el nivel 10.231 (=10.335 -1%) 
---> Modifico el STOP LOSS FIJO de venta 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.390
---> Modifico el STOP LOSS FIJO de venta 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.440

 
***A las 10:30 se materializa la tercera compra
---> Compro 200% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.249
--->Tengo 600% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.306
---> Modifico el STOP LOSS MÓVIL de venta para 600% IBEX FUTURO NOVIEMBRE, con un margen de pérdida del 0,75%, inicialmente en el nivel 10.229 (=10.306 -0,75%)                         
---> Modifico el STOP LOSS FIJO de venta 300% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.361
---> Modifico el STOP LOSS FIJO de venta 300% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.411

 
*** Cambios en la estructura del sector financiero europeo (y aumento de banca en la sombra)
(10:31)
Informe publicado hoy por el ECB (ver https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2015/html/pr151029.en.html)
Cubre bancos, compañías de seguros y fondos de pensiones.


Conclusiones
*La consolidación del sector financiero europeo sigue adelante
.)Su número se ha reducido a 5614 en 2014 desde 6054 en 2013 y 6774 en 2008
.)Los activos totales del sector son ahora de 28.1 tr. , con un descenso del 15.7 % en el año
.)Mejora de sus niveles de solvencia con el Tier 1 en 14.4 % frente a 13 % en 2013

*Activos de las compañías de seguros y fondos de pensiones han crecido con fuerza y se concentran en unos pocos países
.)Cada vez más a renta fija y con pasivos de largo plazo.... expuestos al escenario de tipos bajos
.)Niveles de solvencia por encima de niveles requeridos oficialmente

*Crece con fuerza la "banca en la sombra" (non bank financial sector)
.)Dirigido especialmente por fondos de inversión
.)Controlan el 38% del total de activos financieros en 2014 desde el 33% en 2008

José Luis Martínez Campuzano (Estratega de Citi en España)

http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cambios-estructura-sector-financiero-europeo-aumento-banca-294776

 
***11:45 La verdad es que estoy muy mosca por la "euforia" con la que se recibió el Informe de la Fed.
Como pueden observar, el IBEX FUTURO NOVIEMBRE no consigue volver al nivel pivote inicial del día, y está en rojo (como también lo están los índices americanos en el overnight).
Ello me mueve a REBAJAR a 0,25% el margen de pérdida del STOP LOSS MÓVIL de venta para 600% IBEX FUTURO NOVIEMBRE, inicialmente en el nivel 10.325 (=10.351 -0,25%).


***Pocos minutos después me saltó el STOP LOSS MÓVIL modificado en el nivel 10.325
---> Vendo 600% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.325
---> Con un beneficio de 19x6=+114"ticks" (-30"ticks" para gastos) = +84 "ticks"


---> El BENEFICIO REALIZADO ACUMULADO 2015 sube a 24.324 "ticks" (versus 2.980 "ticks" en el año 2014, 5.115 en 2013, y 11.416 en 2012)

---> Cancelo las órdenes pendientes
---> ESTOY FUERA DE MERCADO

Estaba todavía recién preparando la colaboración para publicarla en el blog (todavía no tengo agilidad para ello)... y no me gustó nada que se hubiera ejecutado el stop tan rápidamente, por miedo a que fuera la típica barrida de las manos fuertes.

 
 
***Mientras tanto se había publicado el primer cálculo del PIB de USA en el 3Trim2015
 
Veamos primero la evolución anterior desde 1Trim2006 a 2Trim2015:
 
Vamos ahora con el análisis del dato: el avance del PIB 3Trim2015 de EEUU queda en +1,5% trimestral anualizado

.)ligeramente peor que el +1,6% esperado
.)bajando desde el +3,9% del 2Trim2015
---> es una bajada contundente.
*El gasto del consumidor sigue fuerte el +3,2% desde el +3,6% anterior,
los bienes duraderos bajan a +6,7% desde el +8%,
la inversión de los negocios baja a +2,1% desde el +4,1% anterior,
los equipamientos se disparan +5,3% desde el +0,3% anterior,
el software y propiedad intelectual se frena al +1,8% desde el +8,3% anterior,
la inversión en hogar +6,1%, peor que el anterior de +9,3%,
+
*Las exportaciones sólo suben +1,9% desde el +5,1% del Q2
y las importaciones también se frenan al +1,8% desde el +3% anterior.
+
*El cambio de los inventarios es de +$56.800 millones, bajando desde los +$113.500...
lo que resta -1,44 puntos porcentuales al cambio del PIB.
+
*El PCE sólo mejora +1,2%, peor de lo esperado que era +3,2% desde el +2,2% anterior y eso es un tropiezo para subir tipos.
El subyacente es +1,3%, más bajo que el +1,4% esperado y baja desde el +1,9% anterior.
---> 
Se esperaba un frenazo y aquí lo tenemos, un pelín peor de lo esperado, lo que es malo para el USD.
Hay cosas positivas como el mantenimiento de un alto gasto del consumidor
y cosas negativas, como el frenazo en el PCE y eso afecta a la expectativa de inflación a la que hace referencia la FED para subir los tipos en diciembre.
--->
No es un apoyo realmente fuerte para subir tipos en diciembre.
--->
En general debería ser ligeramente bueno para el mercado, bueno para los bonos y malo para el dólar...
Ya veremos lo que opinan las manos fuertes...
***Lo que me parece evidente es que este dato "justifica" que los índices americanos bajaran previamente, y, con ello, frenaran a los mercados europeos.
Por ahora, da la impresión que las manos fuertes ya piensan que la Fed atacará el QE, y subirá el precio del dinero en diciembre.
Creo que lo más prudente es quedarse al margen por el día de hoy,
mientras los leones y sus máquinas se peleen por imponer la ley del más fuete...
***Es interesante darse cuenta que ayer tuvimos el primer avance del PIB del Reino Unido, hoy el de EEUU, la semana que viene el de España y la Eurozona...
curioso que el avance del PIB de China se supo hace ya semanas...
Habrá alguien que pueda creerse los datos chinos??? 

***Vamos ahora a comentar un informe interesante sobre el sector construcción en España que BBVA Research ha publicado hoy


Mucho se habla del resurgimiento del sector en España.

Y, ciertamente, es real... pero nada que temer a que volvamos a burbuja alguna.
 
 
1.-Es cierto que en los últimos 18 meses ha aumentado en 60.000 el número de afiliados a la Seguridad Social en el sector de la construcción:




2.-Es cierto también que han subido mucho los visados de ampliación y reformas de viviendas
3.-Es cierto también que
*las ventas (+12,0% interanual enero/agosto2015... ver http://www.ine.es/daco/daco42/etdp/etdp0815.pdf),
*las hipotecas (+21,1% interanual, con incremento medio del importe prestado del +3,5% interanual... ver http://www.ine.es/daco/daco42/daco426/h0715.pdf),
*incluso también los precios (según Eurostat, el precio medio de la vivienda en España creció +1,6% interanual en el 1Trim2015 -vs +0,7% en la Eurozona- y +4,0% en el 2Trim2015 -vs +1,1% en la Eurozona-... ver http://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/7022057/2-08102015-AP-EN.pdf/e55fd937-ee75-4fa5-8415-a5e7c724f6c4
4.-Lo que ha influido para que aumenten los visados de construcción de viviendas de obra nueva

PERO...
como bien pueden ver en este último gráfico, los datos actuales están todavía al 20% de los niveles de los años previos a la explosión de la burbuja inmobiliaria...
Y LO MISMO OCURRIRÍA si comparáramos los precios, las ventas, y las hipotecas:
*La compraventa de viviendas está subiendo algo por encima del 10%, pero dichas transacciones representan en el primer semestre de 2015 tan solo el 41% de las realizadas en el primer semestre de 2007.
*La iniciación de viviendas crece al 28% en enero/agosto2015, pero son solo el 20% de los visados de 2007.
*Es verdad que el sector de la construcción y los servicios inmobiliarios ha creado 125.000 empleos en el último año, aunque había perdido 1,7 millones de puestos de trabajo desde el comienzo de la crisis.
El empleo en el sector se ha reducido del 14% del total al 7%.
*Y a pesar de la subida de precios del último semestre estos todavía están un 33% por debajo de su máximo.
POR ELLO:
NO hay ciudad española alguna en la lista de ciudades/países con burbuja inmobiliaria dentro del índice Global Real Estate Bubble Index del banco suizo UBS, que señala que el precio medio de la vivienda es hoy muy superior a los niveles pre-crisis en un número importante de ciudades.
Las políticas monetarias implementadas por los bancos centrales de medio mundo han impedido que los precios de la vivienda se normalicen durante estos años: "Se han alimentado las burbujas en determinadas zonas".
 
 
 
 
5.-De hecho, según Eurostat, la variación interanual de la producción del sector de la construcción (en términos homogéneos) ha descendido en la Eurozona en los últimos 14 meses, y en España desde el  mes de mayo
 


 
***Desde la salida del dato del PIB hemos visto una clara lucha de los leones y sus máquinas... lo que ha aumentado la volatilidad de los mercados.
Creo que hay posibilidades de que antes del cierre haya un repunte hacia el nivel pivote inicial del día
Por ello, a las 16:20 me decidí a tomar una posición, y pongo una orden de compra a mercado.
Compro 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.294
--->Tengo 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.294
---> Pongo STOP LOSS MÓVIL de venta 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE, con un margen de pérdida del 0,5%, inicialmente en el nivel 10.243 (=10.294 -0,5%)                                           
---> Pongo STOP LOSS FIJO de venta 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.349
---> En el caso de que al final del día no se ejecuten
ni el STOP LOSS MÓVIL
ni el STOP LOSS FIJO...
VENDERÉ AL CIERRE.

 

***Mundo Hedge Fund (17:07)

El estimado Cárpatos nos indica que "el saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo comprador pero más bajo de lo que podría gustarnos, así que la subida de ayer hay que ponerla en cuarentena porque ellos no han sido, de momento.
Veremos mañana cómo han reaccionado al PIB de hoy".
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-294888

 

***Al final no se materializaron ninguno de los STOPs...
por lo que, los cancelo y vendo a mercado antes de la subasta de cierre, en el nivel 10.330,5 (erré grande... como casi siempre, las ventas a market tienen un "diezmo" para las omnipresentes activas maquinitas de los leones... pero el de hoy ha sido un palo... si no hubiera cancelado el STOP LOSS FIJO, se habría materializado...  desde las 17:30 a las 17:35 el precio del  IBEX FUTURO NOVIEMBRE subió desde 10.330,5 a 10.354,5... en 5 minutos casi tanto como yo gané en 70 !!!)
---> Vendo 400% IBEX FUTURO NOVIEMBRE en el nivel 10.330,5
---> Con un beneficio de 36,5x4=+146 "ticks" (-20"ticks" para gastos) = +126 "ticks"
---> El BENEFICIO REALIZADO ACUMULADO 2015 sube a 24.450 "ticks" (versus 2.980 "ticks" en el año 2014, 5.115 en 2013, y 11.416 en 2012)
---> Cancelo las órdenes pendientes
---> ESTOY FUERA DE MERCADO

 

***OHL suscribe su ampliación de capital de €1.000 millones con sobredemanda
*Según ha informado hoy la compañía en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), un 99,85 % de las 199 millones de acciones ofrecidas en la ampliación de capital se han asignado durante el periodo de suscripción preferente.

Las 294.498 acciones restantes se han asignado durante el periodo de asignación adicional. En ese periodo se han registrado solicitudes por 1.244 millones de acciones, de manera que solo un 0,15 % de estas peticiones han podido ser atendidas, un proceso ejecutado mediante prorrateo.

*OHL tiene previsto otorgar la escritura del aumento de capital mañana, según el calendario previsto.

*Pese a la venta a Tyrus Capital de derechos de suscripción preferente que permitirán al fondo con sede en Mónaco controlar el 8,37% del grupo tras la ampliación, Villar Mir mantendrá una participación superior al 50% de OHL
 
 
*** Santander cree que Bankia ha mejorado mucho y estudiará todas las opciones
El consejero delegado de Banco Santander, José Antonio Álvarez, ha reconocido que en España “se habla mucho de consolidación dado el contexto de los ingresos”. Pese a que la entidad quiere seguir creciendo de forma orgánica, ha señalado que estudiarán todas las entidades que salgan a la venta y ha alabado la gestión de Bankia...
A buen entendedor pocas palabras bastan.

 
 
*** El 41,6% de los Presupuestos de la Comunidad de Madrid para 2016 irá a Sanidad, la partida más importante, con un total de €7.446,3 millones, ha informado hoy la presidenta Cristina Cifuentes...
Obras son amores, y no buenas razones.

 
***El beneficio de Ferrovial crece 79% interanual gracias a los extras y al negocio internacional
*Los resultados de Ferrovial han cumplido las expectativas de los analistas: el grupo español de infraestructuras y servicios que preside Rafael del Pino ha crecido en beneficios y ventas.
Ferrovial se ha apuntado una ganancia neta de €483 millones en enero/septiembre2015 (+79% interanual).
*Las ventas del grupo crecieron un 11,5% interanual, hasta los €7.233 millones, algo más de lo que esperaban los analistas consultados; mientras que el resultado bruto de explotación ascendió a €815 millones (+16% interanual), gracias al buen comportamiento operativo de todas sus áreas de negocio y principales activos.
*La facturación en los mercados internacionales, que aumentó un 16%, representa ya el 72% de las ventas totales del grupo que, no obstante, señala que la mejora económica en España se ve reflejada en el crecimiento de los tráficos y en servicios.


5 comentarios:

  1. LES RUEGO DISCULPEN LA MALA PRESENTACIÓN DEL RESUMEN DIARIO

    COMO ALGUNOS HAN VISTO, SE HA REALIZADO EN DIVERSAS ETAPAS DURANTE LA JORNADA

    QUISIERA SABER LA OPINIÓN DE LOS LECTORES DEL BLOG SOBRE:

    1***SI ESTA FORMA MIXTA (ECONÓMICA Y BURSÁTIL) LES RESULTA INTERESANTE...

    2***Y SI LES FACILITA LA LECTURA DURANTE LA JORNADA QUE SE HAGA EN ETAPAS CONFORME VAYAN APARECIENDO LAS NOTICIAS QUE ANALIZO

    SALUDOS,

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  2. Me gusta mucho esta forma de análisis.

    Un saludo y gracias

    Torero

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  3. Si vas actualizando durante la sesión te puede acarrear mas trabajo, esa es tu decisión, yo agradezco cualquier formato.

    Muchas gracias pot todo

    ResponderEliminar
  4. Desde luego es de alabar y reconocer el trabajo desinteresado que haceis; para mi sois un blog de referencia.

    apoyo cualquier formato en el que os encontreis cómodos. Enrohabuena por vuestro trabajo ¡¡

    ResponderEliminar
  5. Suscribo íntegramente la opinión manifestada por Juan José.
    Gracias y un saludo.

    ResponderEliminar

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