viernes, 2 de octubre de 2015

El mercado bursátil a cámara lenta: 1 y 2 de octubre


El mercado bursátil a cámara lenta Días 1 y 2 de octubre

 

 

 

 1 de octubre

 
LOS EXPERTOS ALCISTAS SOBRE EL IBEX... EN MÍNIMOS DESDE NOVIEMBRE 2014
LOS EXPERTOS BAJISTAS SOBRE EL IBEX... EN MÁXIMOS DESDE JULIO 2014
(30 septiembre)

 

La Encuesta de Sentimiento de Mercado de Estrategias de inversión (inicio junio2014) se basa en respuestas de más de 50 analistas y expertos que trabajan, de forma profesional, en los mercados financieros.
La encuesta se realizó entre el 28 y 29 de septiembre de 2015 

Coincide con:

Encuesta de Investors Intelligence:


             
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Por cierto, veamos diversas previsiones de fin de año para el S&P 500:
Stifel 2350
Canaccord 2340

RBC 2325
Birinyi 2300
MS 2275
JPM 2250
UBS 2225
BofA 2200
Goldman 2100
Today 1884
Fuente:
https://twitter.com/Convertbond
--->
No los veo pesimistas a los leones

GLOBEX (08:01):
-Nasdaq: +1,06%
-S&P 500: +0,77%
-Dow Jones: +0,77%

-Futuro del Dax: +1,02% hasta 9.756
-Futuro del Eurostoxx: +1,29% hasta 3.131



PIVOT PONTS (08:11)
3ª resistencia  9.719
2ª resistencia  9.653
1ª resistencia  9.590
PIVOTE           9.528
1º soporte       9.463
2º soporte       9.397

 
Se espera una apertura fuerte en Europa
Pongo órdenes de compra 200% IBEX FUTURO OCTUBRE en los niveles:
.) 9.528 (pivote)
.) 9.591 (1ª resistencia)
.) 9.653 (2ª resistencia)

 
A los pocos minutos de la apertura (9.655, saltando la 1ª resistencia) se materializa la compra de 200% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.653
---> Compro 200% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.653
---> Tengo 400% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel medio 9.587
---> Cancelo las otras órdenes de compra
---> Pongo STOP LOSS MÓVIL para 400% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, inicialmente en el nivel  en 9.554 (9.651 -1%)

 
A las 11:05 el STOP LOSS MÓVIL para 400% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, ha subido al nivel 9.610 (9.707 -1%)

 
PERO APARENTEMENTE, LOS LEONES SIGUEN SIN CREERSE EL REBOTE (11:41)...
El Vstoxx sigue en backwardation de más del 8% y en esta estructura hasta el tercer vencimiento, mucha desconfianza por tanto.
Ahora mismo el vstoxx cotiza a 30,60 que sigue siendo un muy alto nivel. Nadie se fia.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/pero-manos-fuertes-siguen-sin-creerse-rebote-291223


El mercado se da la vuelta, y gira a la baja, hasta ponerse en rojo (índices USA y europeos)
El motivo fundamental son los malos datos de los factores adelantados por excelencia: los Markit´s PMI®
*Sector Manufacturero (JPMorgan Global Manufacturing PMI 09 down to 50,6 ... min.julio2013... ver http://www.markiteconomics.com/Survey/PressRelease.mvc/8580ebed59a7402ba6cc0e93a1905c90)
*Sector Servicios
que han sido publicados hoy de muchos países (incluidos China, Eurozona, USA)

 
Los mercados USA abren neutros, perdiendo todas las subidas del mercado nocturno (había llegado al nivel 1.929,25), y atravesando a la baja el nivel clave 1.900 del S&P 500 al cerrar los mercados europeos.

 
El STOP LOSS MÓVIL se materializa en el nivel 9.610
---> Vendo 400% IBEX FUTURO OCTUBRE
---> Tengo un beneficio de 23x4 = +92 “ticks” (-20 "ticks" para gastos) = +72 "ticks"
---> El BENEFICIO REALIZADO ACUMULADO 2015 sube a 16.697 "ticks" (versus 2.980 "ticks" en el año 2014, 5.115 en 2013, y 11.416 en 2012)
---> Estoy fuera del mercado
---> Pongo orden de compra de 400% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.528 (pivote inicial)

 
NO se materializó la orden de compra (POR 1 "TICK" !!!, ya que el mínimo fue 9.529)...
---> Estoy fuera del mercado

 
Coincido con la opinión del estimado José Luis Cárpatos cuando dice "La tendencia sigue siendo bajista y los rebotes muy peligrosos.  Parece que nos vamos a jugar a cara o cruz, si rebotamos en serio, o si nos damos un batacazo por perder el soporte de los mínimos del 24 de agosto, según se tome Wall Street el dato de empleo de mañana
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-espera-dato-manana-entre-enjambre-datos-muestra-sintomas-291305

Al cierre de los mercados europeos, el Futuro S&P 500 estaba en el nivel 1.895,25

 

 

 

 

2 de octubre

 

Desde ayer ya tenemos una fecha clave: el 20 de diciembre serán las elecciones generales en España
Sin duda el 20-D será MUY IMPORTANTE PARA LA EVOLUCIÓN DE LOS ACTIVOS ESPAÑOLES

 
Al cierre de los mercados europeos, el Futuro S&P 500 estaba en el nivel 1.895,25
Al inicio de los mercados europeos, el Futuro S&P 500 estaba en el nivel 1.919,50 (+1,28%)

 
PIVOT PONTS (08:11)
3ª resistencia  9.877
2ª resistencia  9.753
1ª resistencia  9.668
PIVOTE             9.583
1º soporte       9.459
2º soporte       9.335
3º soporte       9.250
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/pivot-points-291317

 
APERTURA EUROPA (08:30)
Se espera apertura claramente alcista en Europa. Estos son los factores a destacar en el día: 

1.-Vamos a subir exclusivamente porque el futuro del mini S&P 500 y en general los otros índices importantes en Wall Street cerraron muy por encima de donde estaban a la hora del cierre europeo.
No perdamos el tiempo buscando explicaciones fundamentales.
El futuro del mini S&P 500 se volvió a encontrar con su viejo amigo el soporte 1.900 ahí se paró y fue rebotando hasta el final, sin mayores historias.
2.-Además nadie quería muchas complicaciones ante la cercanía del dato de empleo, no era día ni de romper soportes ni resistencias.
LA VERDADERA SESIÓN EMPEZARÁ TRAS EL DATO DE EMPLEO A LAS 14:30.
Sinceramente no creo que el dato de empleo tenga tanta importancia. Es un dato volátil y muy condicionado con los controvertidos ajustes estacionales que aplica el departamento de trabajo.
Algo mucho más sólido y fiable, son las medias de paro semanal.
Lo vemos al mejor nivel desde 1973:
Pero LAS MANOS FUERTES SIEMPRE APROVECHAN EL AUMENTO DE ESTE TIPO DE DATOS PARA PROVOCAR GRANDES MOVIMIENTOS, y eso es lo que teme el mercado.

 
PARO REGISTRADO EN ESPAÑA (SEPTIEMBRE)

El número de parados registrados en las oficinas de los servicios públicos de empleo (antiguo Inem) aumentó en 26.087 personas en septiembre, un 0,64% respecto al mes anterior, hasta situarse el total de desempleados en 4.094.042 personas, según acaba de informar el Ministerio de Empleo y Seguridad Social.
El incremento del paro registrado en septiembre de este año supone la mitad del aumento medio experimentado en este mes durante los últimos ocho años (54.207 parados).
En términos desestacionalizados, el paro registrado cayó en 9.746 personas en el mes de septiembre. De esta forma, el desempleo desestacionalizado ha descendido en 27 de los últimos 29 meses.
En el último año, el paro acumula un descenso de 353.608 personas, el mejor resultado en un mes de septiembre dentro de la serie histórica. La reducción interanual del desempleo se situó así en el 7,95%, tasa que no se alcanzaba en un mes de septiembre desde el año 1999.
A pesar del deterioro, el nivel del paro es más bajo que al  final de la anterior legislatura (a finales de 2011 se superaban los 4,4 millones de parados).
La contratación indefinida a tiempo completo aumenta casi 16% en lo que va de año

COTIZANTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (SEPTIEMBRE)
La afiliación media a la Seguridad Social en septiembre se sitúa en 17.189.815, lo que supone un crecimiento mensual de 8.916 personas.
Con esta ganancia son dos los años en los que el Sistema suma afiliados en septiembre. Cabe recordar que tradicionalmente es un mes negativo para la ocupación por el fin de las actividades asociadas al turismo.
En términos anuales el Sistema cuenta con 528.112 afiliados más (+3,17% interanual). Hay que remontarse a 2006 para encontrar un referente mejor en este mes.
El Sistema ha recuperado 1.039.068 afiliados desde el punto más bajo de ocupación, aunque ha perdido 40.107 afiliados en esta legislatura (en diciembre 2011 había 17.229.922 cotizantes).
http://prensa.empleo.gob.es/WebPrensa/noticias/seguridadsocial/detalle/2662

 
Como saben, yo inicié el día con una orden de compra de 400% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.528 (que ayer no se materializó por 1 "tick).
 
 
La apertura se hizo en el  nivel 9.624... pero a los cinco minutos con débil subida... se gira bruscamente a la baja... y no sólo baja al nivel 9.528... sino que, incluso, llega al nivel 9.504
Espectacular barrida de stops (alias zarpazo de los leones), que a mí me viene muy bien:
---> Tengo 400% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.528
---> Pongo STOP LOSS MÓVIL para 400% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, inicialmente en el nivel  en 9.433 (9.528 -1%)
---> No pongo STOP LOSS FIJO ... vamos a esperar el dato de empleo USA
---> Cancelo las otras órdenes de compra

 
Al acercarse a ese nivel 9.500, se gira bruscamente y reinicia su escalada
Fue un clarísimo zarpazo de los leones que, casualmente, se produce mientras el S&P500 overnight sube y alcanza un nuevo máximo intradía en el nivel 1.923,5 a las 09:35
Es evidente que "fotografiar" el mercado a cámara lenta es cuando te percatas que los mitos muchas veces no son sino la realidad.

 
Aprovecho la vuelta para redondear mi posición de cara a las 14:30, y compro 200% IBEX FUTURO OCTUBRE más en el nivel 9.534
---> Tengo 600% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel medio 9.530
---> Pongo STOP LOSS MÓVIL para 600% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, inicialmente en el nivel  en 9.439 (9.534 -1%)
---> No pongo STOP LOSS FIJO ... vamos a esperar el dato de empleo USA  
Ahora ya a esperar las 14:30... salvo que me salte el STOP LOSS MÓVIL


A las 11:45 el STOP LOSS MÓVIL para 600% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, había subido al nivel  en 9.556 (9.653 -1%)

 
Muy interesantes los gráficos que nos aporta el estimado José Luis Cárpatos en  "Situación intradía" http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/situacion-intradia-vistazo-espera-mercado-subida-tipos-paro-como-291390 (12:08):

1.-Interesante esta tabla de Ryan Detrick. Nos muestra cómo han sido los diferentes meses del año en Wall Street, en los últimos 5 años, y no hay color. Octubre es el mejor con diferencia: 
En general tercer trimestre no va nada mal.

Misma tabla también de Ryan Detrick, pero de los últimos 20 años: 

Tampoco le va nada mal, y vean noviembre y diciembre, 75% de alcistas…

 
De momento los gestores profesionales de cartera no piensan lo mismo, y si no vean este gráfico desde 1996 que compara los alcistas en la famosa encuesta de Investors Intelligence con la cotización del S&P 500 

Como vemos desde 1996, excepto en la gran caída de 2008, nunca había habido tan pocos alcistas, y eso que en el largo plazo tampoco ha caído tanto en realidad como puede verse en el gráfico… pero está claro que con todo lo que se lleva subido aquí no se arriesga ya nadie.

 
Sin embargo el número de bajistas, aunque alto, no es tan extremo, más bien lo que no hay son compradores: 

 

A las 13:15 el STOP LOSS MÓVIL para 600% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, había subido al nivel  en 9.578 (9.675 -1%)

 
Gráfico curioso de Bloomberg. ¿Posible suelo cercano? (14:15)



 
DATO MUY MALO DE EMPLEO
Recomiendo  la lectura de la valoración del dato por parte del estimado J.L.Cárpatos "Sorprendente dato de empleo. Anula cualquier posibilidad de subida de tipos, y amenaza con una economía peor de lo esperado" en http://www.estrategiasdeinversion.com/datos-de-eeuu/sorprendente-dato-empleo-anula-cualquier-posibilidad-subida-peor-291436

Yo recalco:"Así que dato muy bueno para los bonos, muy malo para el dólar, y para la bolsa es una incógnita, porque es malo para la economía, y lo lógico sería bajar, pero muy bueno para que no suban tipos. A veces hacen caso a una cosa y a veces a otra"

---> Habrá que ver la interpretación de los leones.
Mejor quedarse fuera del mercado, y sólo entrar cuando ellos hayan decidido el bando ganador.

 
Me saltó el STOP LOSS MÓVIL en el mismísimo primer minuto.
---> Vendo 600% IBEX FUTURO OCTUBRE en el  nivel 9.578
---> Tengo un beneficio de 48x6 = +288 “ticks” (-30 "ticks" para gastos) = +258 "ticks"
---> El BENEFICIO REALIZADO ACUMULADO 2015 sube a 16.955 "ticks" (versus 2.980 "ticks" en el año 2014, 5.115 en 2013, y 11.416 en 2012)
---> Estoy fuera del mercado

 
Veamos a cámara lenta lo ocurrido:
15:29   IBEX   9.649    S&P   1.928   
15:30   IBEX   9.581    S&P   1.908,75
15:31   IBEX   9.579    S&P   1.906
15:32   IBEX   9.531    S&P   1.904
A las 15:38 el S&P atraviesa el nivel 1.900
A las 15:40 el IBEX atraviesa el nivel 9.500

Gráfico Bloomberg:



A las 15:15 el IBEX FUTURO OCTUBRE estaba en 9.445 (con mínimo en 9.440)

 
FUTURO DEL DAX: ALARMA ROJA (15:37)



Tasa de participación (=fuerza laboral="activos"), en mínimos desde 1977



La EPA 2Trim2015 (http://www.ine.es/daco/daco42/daco4211/epa0215.pdf) medía que la tasa de actividad en España subió el2Trim2015, hasta 59,79% (hasta 75,7% si sólo consideramos población en edad de trabajar, 16 a 64 años).

Si la tasa de actividad en España bajara desde 75,7% al 62,4 (nivel de USA)...
*el nº de "activos" bajaría desde 23.015.500 a 21.850.000...
*si en ambos casos restamos la cifra de "ocupados" 17.866.500
--->
*los "parados" en España bajarían a 3.983.500
en vez de los 5.149.000 que la EPA publica
--->
*con lo que la tasa de paro en España bajaría del 22,37% al 18,23%
http://www.ine.es/daco/daco42/daco4211/epa0215.pdf


No olvido lo que escribí al salir el dato::"Así que dato muy bueno para los bonos, muy malo para el dólar, y para la bolsa es una incógnita, porque es malo para la economía, y lo lógico sería bajar, pero muy bueno para que no suban tipos. A veces hacen caso a una cosa y a veces a otra" ---> Habrá que ver la interpretación de los leones.

Mejor quedarse fuera del mercado, y sólo entrar cuando ellos hayan decidido el bando ganador.

 

A las 16:00 veo que no solamente ha dejado de bajar, sino que, incluso ha empezado a alejarse de los mínimos (9.411 para el Ibex y 1.883,5 para el DAX)
...
Prefiero ir piano piano... me decido a poner tres órdenes de compra de 200% IBEX FUTURO OCTUBRE
*una en el  nivel 9.460 (que era 1er soporte al inicio del día, y ahora se ha convertido en la 1ª resistencia)
*y otra en el nivel 9.500 (nivel psicológico importante en las subidas y en las bajadas)
*y otra en el nivel 9540 (tendría una media de 9.500)

 
A los pocos minutos se materializó la primera, y veinte minutos más tarde la segunda
---> Tengo 400% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.480
---> Pongo STOP LOSS MÓVIL para 400% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, inicialmente en el nivel  en 9.405 (9.500 -1%)
---> No pongo STOP LOSS FIJO
---> Demasiado deprisa.
Reconozco que me entraron las dudas sobre si sería el típico zarpazo de los leones, y cancelé la tercera orden.

 
Me equivoqué.

Una hora más tarde (17:30) el IBEX FUTURO OCTUBRE cotizó en el nivel 9.586

 

Por supuesto, no sabía yo que siete minutos más tarde la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) iba a informar en un comunicado que mejora en un escalón el rating de la deuda soberana de España, hasta 'BBB+' con perspectiva "estable", debido al impacto positivo de las reformas en la economía.

Con esta decisión, S&P sitúa la nota de España una categoría por encima de la que le otorga Moodys ('Baa2' con perspectiva 'positiva') y la iguala a la de Fitch, que la mantiene en 'BBB+' con perspectiva 'estable'.
A las 18:15 (hora en la que he puesto en limpio mis notas y gráficos) el IBEX FUTURO OCTUBRE cotiza en el nivel  9.622... pero NO es por la noticia que he puesto al final, sino porque el FUTURO S&P está en el nivel 1.911 a la misma hora.

 

 

BUEN FIN DE SEMANA PARA TODOS

1 comentario:

  1. 5 de octubre.-

    PIVOT PONTS (08:11)
    3ª resistencia 10.051
    2ª resistencia 9.950
    1ª resistencia 9.770
    PIVOTE 9.590
    1º soporte 9.489
    2º soporte 9.387
    http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/pivot-points-291496

    Tengo 400% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.480
    Se espera una apertura muy alcista
    Quiero ampliar mi posición.

    El IBEX FUTURO OCTUBRE abre en el nivel 9.773 (justo en el nivel de la 1ª resistencia del día)
    Observaré unos minutos para ver si sube hacia el nivel de la 2ª resistencia (9.950), o baja al nivel soporte (9.590). Tras dudaren dos ocasiones, se decide por subir...
    Compro en el nivel 9.780 (y pensar que el viernes a última hora cancelé la orden de compra en el nivel 9.540!!)
    ---> Tengo 600% IBEX FUTURO OCTUBRE en el nivel 9.580
    ---> Pongo STOP LOSS MÓVIL para 600% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, inicialmente en el nivel en 9.682 (9.780 -1%)
    ---> No pongo STOP LOSS FIJO

    Hoy han salido los Markit PMI® Sector Servicios y los Markit PMI® Compuesto de la Zona Euro y muchos países (incluido España)
    TODOS muestran la ralentización de la economía.
    Los analizaré con más detenimiento esta tarde.
    Es de suponer que esa confirmación de la ralentización acabe afectando a los mercados (o quizás ya está descontada??). Veremos.

    A las 11:30 el STOP LOSS MÓVIL para 600% IBEX FUTURO OCTUBRE, con un margen del 1%, ha subido al nivel en 9.796 (9.895 -1%)
    La última cotización del IBEX FUTURO OCTUBRE es 9.876
    Desconecto hasta después de comer

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