jueves, 24 de diciembre de 2015

Diario económico-bursátil 24diciembre




 

Diario económico-bursátil  24diciembre

 

 

Cierre de la sesión de ayer
Resumiendo la sesión de hoy, fuertes subidas en Europa. 
Por fin se activó un mini rally de Navidad en EEUU.
La subida del petróleo ha animado igualmente a los índices.
Al igual que la fuerte mejora del sector del acero, y en general de los valores relacionados con las materias primas, gracias a datos que muestran que China está rebajando fuertemente su producción doméstica.
Por último han gustado a las bolsas dos datos macro de EEUU que muestran un consumo fuerte.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-violentas-subidas-europa-papa-noel-subida-petroleo-hacen-301649

 

 


Cierre ayer IBEX FUTURO ENERO
* 9.611,0 en el mercado regular 
* 9.621,0 en el mercado extendido

 

 



Mundo Hedge Fund (ayer)
A cierre de ayer, el saldo neto de las grandes instituciones sigue siendo vendedor, aunque se ha reducido algo en los dos últimos días.
Pero sigue siendo importante, y con un nivel de actividad totalmente impropio de estas fechas.
Da la sensación que los dos tirones que dio en los cierres de estos dos días han sido cierres de cortos.
Aún queda saldo neto vendedor.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-301633

 

 

 
 
 

Cierre del índice MSCI de Mercados Emergentes de ayer (evolución últimos 5 años)


 

 

 
 
 

Así cerraron las Bolsas asiáticas


 

 

 

                    

Preapertura mercados europeos (08:48)
Se espera una apertura moderadamente alcista en Europa.
Estos son los factores a considerar:

1.-El principal factor alcista sigue siendo el rally navideño que lleva Wall Street en los últimos días, pero como ayer cerró más o menos por donde andaba Europa a la hora de su propio cierre el ajuste de apertura al alza es pequeño.
2.-No solo por el rally de Navidad está subiendo Wall Street. En los últimos días la correlación entre las bolsas y el petróleo es muy alta. Y todo el rally se ha dado en la recuperación violenta al alza del futuro del crudo. Ayer tuvo un día espectacular. Le ayudó mucho la fuerte bajada de los inventarios semanales. Fue la mayor bajada semanal de este dato en 6 meses. Y el nivel de inventarios es vital para su cotización. Hoy el futuro del petróleo se mueve sin grandes cambios respecto a los niveles de cierre de ayer.
3.-El S&P 500 se paró exactamente en la subida a la altura de la media de 200 que está además reforzado por el paso en el mismo punto de la media de 50.
4.-Las bolsas asiáticas han tenido un mal día y así la bolsa de China ha cerrado bajando el 0,60% y el Nikkei japonés ha caído el 0,51%.

http://www.estrategiasdeinversion.com/apertura-en-europa/apertura-europa-situacion-general-sintesis-301661

 

  

 

Opinión personal
1.-SI espero una apertura alcista para los mercados europeos (incluida España).
2.-Pero creo que tenemos un momento muy oportuno para tomar una posición fuertemente bajista.

 

***Ayer cerré FUERA DEL MERCADO

 

 
Operativa bursátil de hoy

***Antes de la apertura
* NO pongo órdenes de compra
*SI Pongo 3 órdenes de VENTA de 5.000% FUTURO IBEX ENERO
.)una en el nivel de cierre de ayer (9.611,0) +0,5%... es decir, STOP precio mínimo 9.659
.)otra en el nivel de cierre de ayer (9.611,0) +0,75%... es decir, STOP precio mínimo 9.683
.)otra en el nivel de cierre de ayer (9.611,0) +1%... es decir, STOP precio mínimo 9.707

 
*** El mercado abre oficialmente (MEFF) en el nivel 9.641... pero inmediatamente sube hasta 9.684 (hasta el punto que para algunas fuentes extranjeras la apertura es 9.681).
En todo caso, se materializaron dos de las tres órdenes de venta
.)una en 9.659,
.)y otra en 9.683.
---> Cancelo la tercera orden de VENTA de 5.000% FUTURO IBEX ENERO
---> Tengo 10.000% FUTURO IBEX ENERO vendidos en el precio medio 9.671

 
***Pongo cinco STOP FIJO (en 9.641; 9616; 9.591; 9.566; y 9.541) de 2.000% FUTURO IBEX ENERO cada uno
***Igualmente pongo otros cinco STOP LOSS MÓVIL de 2.000% FUTURO IBEX ENERO cada uno con márgenes de pérdida de 0,25%; 0,50%; 0,75%; 1%; y 1,25% (inicialmente en los niveles en 9.695; 9719; 9.744; 9.768; y 9.792) de 2.000% FUTURO IBEX ENERO cada uno.

 

***Tengo que salir de casa (la compras de última hora para esta noche)
A las 12:00 me había sonado tres veces la alarma
 
***Al llegar a casa confirmo que se han materializado:
.)2 STOP FIJOS (en 9.641 y 9.616)
.)y 1 STOP LOSS MÓVIL (9.635)
---> Me quedan 4.000% FUTURO IBEX ENERO
---> Tengo pendientes:
.) dos STOP FIJO (en 9.591; y 9.566) de 2.000% FUTURO IBEX ENERO cada uno
.) y dos STOP LOSS MÓVIL de 2.000% FUTURO IBEX ENERO con un nuevo mínimo intradía (9.611) en los niveles 9.659; y 9.683

 
***A las 13:40 se materializa el tercer STOP LOSS MÓVIL en el nivel 9.659
---> Me quedan 2.000% FUTURO IBEX ENERO
---> Cancelo las órdenes pendientes 

Mantengo esta posición para el lunes: 2.000% FUTURO IBEX ENERO vendidos en el precio medio 9.671

 

 

 

 

Vamos ahora a exponer las pocas noticias económicas del día

 
 
 
 
 

 

 

 



 

 

Elecciones en España (Wall Street Journal)
Comenta que los resultados electorales alejan definitivamente la posibilidad de que España haga las reformas que sigue necesitando.
Cree que a corto plazo no se notará tanto, gracias a que el BCE sigue comprando bonos (y yo añado: gracias a que hay unos PGE2016 aprobados)  enmascara todo, PERO que en el momento en que esto termine puede haber problemas muy serios.
Realmente tiene pinta de eso.
http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3vF9dgkRa

 

 
 

 

 


 

El Tribunal Constitucional desestima el recurso de inconstitucionalidad promovido contra el nuevo marco retributivo de renovables

 
El Tribunal Constitucional ha desestimado el recurso de inconstitucionalidad interpuesto por el Gobierno de Murcia contra varias disposiciones del Real Decreto-ley 9/2013, de 12 de julio, por el que se adoptan medidas urgentes para garantizar la estabilidad financiera del sistema eléctrico

Los preceptos impugnados del citado Real Decreto-Ley establecen los principios generales sobre los que se basa el nuevo marco retributivo de las energías renovables, que se aplica desde julio de 2013, y la rentabilidad razonable para las instalaciones durante el primer periodo regulatorio. El Tribunal Constitucional valida por tanto los principios del nuevo marco retributivo para las energías renovables, que han sido desarrollados por el Gobierno como parte de la reforma eléctrica.

Por su parte, algunos propietarios de instalaciones de renovables habían recurrido ante el Tribunal Supremo en contra de los mismos preceptos, alegando que podían vulnerar los límites de la retroactividad de las normas y los principios de seguridad jurídica y confianza legítima, solicitando al Supremo que planteara una cuestión de inconstitucionalidad.

El pronunciamiento del Tribunal Constitucional desestimando el recurso frente a la reforma de renovables sentará probablemente el criterio en los sucesivos recursos en este ámbito, avalando así la reforma eléctrica llevada a cabo por el Gobierno en esta legislatura

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Emisiones del Tesoro en 2015 y 2016
En ambos años se reduce la emisión neta respecto a lo programado en los PGE 5015 y 2016


 

 

Análisis emisiones 2015

*** La emisión neta se situó en €47.717 millones (-13,2% de lo inicialmente previsto),
 
*** Con un coste del 0,84% (3,14% para el total de la deuda en circulación)
 
*** Un alargamiento de la vida media hasta los 6,45 años.
 
*** La deuda en manos de no residentes supone el 53,5% del total.
La progresiva reducción del déficit público permite una menor apelación al mercado en estos últimos años, desde los máximos alcanzados en 2012.

 

La mayor parte de los 236.817 millones de financiación bruta de 2015 se ha obtenido en 48 subastas, 24 de Bonos y Obligaciones del Estado y 24 de Letras del Tesoro.
El resto del programa de emisiones se ha cubierto mediante cuatro sindicaciones de Obligaciones del Estado. La sindicación permite diversificar geográficamente y por tipo de inversor la colocación de bonos al tiempo que dota a las nuevas referencias de liquidez en los mercados globales. Se han emitido mediante esta técnica dos nuevas referencias de Obligaciones del Estado a 10 años, por un importe total de 14.000 millones de euros, una referencia de Obligaciones del Estado a 15 años por importe de 7.000 millones de euros y una referencia de Obligaciones del Estado a 15 años ligada a la inflación de la Zona del Euro por importe de 3.500 millones de euros.
El programa de Bonos y Obligaciones del Estado indexados a la inflación de la Zona Euro, inaugurado en 2014, ha pasado en 2015 a formar parte del programa de subastas regulares.

Las subastas han disfrutado de buena demanda, como se refleja en las elevadas ratios de cobertura, 2,27 de promedio en las subastas de Bonos y Obligaciones y 2,42 en las de Letras.

 


En 2015 el Tesoro ha conseguido reducir además el coste y el riesgo de la cartera de Deuda del Estado.
El coste medio de emisión de la Deuda del Estado ha descendido desde el 1,52% en 2014 hasta el 0,84% en 2015.
Ello ha incidido en un menor coste medio de la Deuda del Estado en circulación que ha pasado de un 3,47% a finales de 2014 a un 3,14% a finales de 2015.
Ambas cifras son las más bajas de la historia del Tesoro.

 


A partir de 2013 aumenta la vida media de la Deuda en circulación. Esta tendencia se ha intensificado en 2015, año en el que se ha pasado de una vida media de 6,28 años a 6,45 años.

 


Tenedores de Deuda del Estado
Las tenencias de Deuda del Estado no segregada en manos de inversores no residentes se situaron a finales de noviembre de 2015, último dato disponible, en €418.738 millones (53,5% del total de la cartera registrada).
Este dato contrasta con el mínimo registrado en 2012, año en el que la cartera registrada en manos de inversores no residentes se situaba en €191.836 millones.

 

 

 
 
Análisis emisiones 2016
 
 
El Tesoro Público ha fijado como objetivo para 2016 una emisión neta de €45.000 millones (-9,1% a la prevista en los Presupuestos Generales del Estado del 2016)
El grueso del programa se ejecutará mediante la celebración de subastas ordinarias de Bonos y Obligaciones del Estado y de Letras del Tesoro.
Ocasionalmente se podrá recurrir a métodos alternativos de emisión, como las sindicaciones bancarias, las colocaciones privadas o las subastas especiales.

 
 El calendario de emisiones para 2016:


La emisión bruta también se rebaja en 2016. Pasa de 236.817 millones de euros al cierre de 2015, hasta los 226.694 previstos para 2016.

En el próximo año, la mayor parte de la emisión neta se centrará en el largo plazo (41.000 millones), y si se incluyen los vencimientos, la distribución será de 125.301 millones a medio y largo plazo y 101.393 en Letras del Tesoro.

 



 



 
 
 

La banca española cumple desde septiembre 2015 con las exigencias de capital Common Equity Tier 1 (CET1) del BCE para 2016

 
La necesidad de proporcionar la mayor transparencia posible ha provocado que los bancos españoles estén publicando cuál es el requerimiento de capital que el BCE le ha fijado para el próximo ejercicio.
Ayer las publicaron Santander, BBVA y Bankia y hoy ha sido el turno de Popular, Bankinter, Caixabank, Sabadell y Liberbank.

 

Banco de Santander
Según el hecho relevante comunicado a la CNMV, el Banco Central Europeo (BCE) le ha señalado a Santander que debe mantener un mínimo del 9,75% de Common Equity Tier 1 Phased-in (CET1) en base consolidada y del 9,5% en base individual.

La entidad presidida por Ana Botín cumple holgadamente esos requerimientos ya que a septiembre pasado tenía el 12,39% en el grupo consolidado y el 14,19% en la matriz.

 
BBVA
El BCE ha comunicado a BBVA que su requerimiento mínimo de CET1 es del 9,5%, aunque adicionalmente se le tiene que aplicar en 2016 un colchón de capital para entidades sistémicas del 0,25%, de forma que su requerimiento mínimo queda en el 9,75% CET1 .
BBVA dejará de ser sistémico el 1 de enero de 2017 y desde entonces este colchón no se le aplicará, aunque sí otro de otras entidades de importancia sistémica.

 
Banco Popular
Banco Popular tendrá que cumplir con un mínimo de CET1 del 10,25% desde enero de 2016. Esta ratio incluye tanto los requerimientos del Pilar 1 (4,5%) como del Pilar 2 incluyendo los colchones de conservación de capital (5,75%). En este sentido, la entidad reconoce que el Banco de España no considera que deba exigírsele que mantenga ningún colchón adicional durante el ejercicio 2016, al haber sido incluido dentro del grupo de "Otras Entidades de Importancia Sistémica". A septiembre de 2015 Popular cumplía ya con unas sólidas ratios de solvencia como refleja su CET1 del 12,65%.

 
CaixaBank
El regulador de los mercados europeos ha exigido a CaixaBank que mantenga en 2016 una ratio CET1 del 9,3125%, que incluye: el mínimo exigido por Pilar 1 (4,5%); el requerimiento de Pilar 2 del BCE incluyendo el colchón de conservación de capital (4,75%); y el requerimiento derivado de su consideración como Otra Entidad de Importancia Sistémica (0,0625%). Este requerimiento del 9,315% compara con la ratio CET1 de 12,8% del Grupo CaixaBank a efectos regulatorios en septiembre de 2015. Por lo tanto, de acuerdo con la Autoridad Bancaria Europea (EBA), de 16 de diciembre, los requerimientos aplicables a CaixaBank no implicarían ninguna limitación de las referidas en la normativa de solvencia.

 
Bankia
A Bankia, el BCE le comunicó que su requerimiento mínimo de CET1 es del 10,25%, frente al 13,6% que tendrá a finales de 2015.

 
 
Bankinter
El organismo monetario europeo ha exigido a Bankinter que mantenga un ratio mínimo CET1 del 8,75%. Este requisito incluye un CET1 mínimo exigido por Pilar 1 de 4,5% y un CET1 mínimo exigido por Pilar 2 incluyendo el colchón de conservación de capital de un 4,25%. Bankinter mantenía a 30 de septiembre un ratio de CET1 del 11,85% (incluyendo los resultados retenidos del tercer trimestre de 2015), por lo que tiene cubiertos los requerimientos impuestos por el ECB y por tanto no tiene limitaciones en las distribuciones de resultados.

 
Liberbank
A Liberbank el BCE le ha exigido el mantenimiento de una ratio CET1 del 10,25% en base consolidada. Esta entidad tenía a 30 de septiembre una ratio de 13,7%. Este requisito del 10,25% incluye el mínimo exigido por Pilar 1 (4,5%) y el requerimiento de Pilar 2 incluyendo el colchón de conservación de capital (5,75%). Estos requerimientos de capital no implican ninguna limitación a las distribuciones en forma de pago de dividendos, de la retribución variable y de intereses a los titulares de valores de capital de nivel 1 adicional.

 
Banco de Sabadell
El BCE ha solicitado a Banco Sabadell que mantenga un ratio de CET1 del 9,25%. Este requisito incluye el mínimo exigido por Pilar 1 (4,50%) y el requerimiento de Pilar 2 incluyendo el colchón de conservación de capital (4,75%). Sabadell es considerada 'Otra Entidad de Importancia Sistémica' por Banco de España. Por tanto, no existe requerimiento de colchón de capital adicional para Sabadell. La entidad catalana publicó un CET1 a 30 de septiembre del 11,6% Por lo que estos requerimientos de capital no implican ninguna limitación a las distribuciones en forma de pago de dividendos, de la retribución variable y de intereses a los titulares de valores de capital de nivel 1 adicional.

 

 

 

 

 

 

 

Mundo Hedge Fund (14:52)
Ojo porque hay cambios importantes.
El saldo de las grandes instituciones sigue siendo vendedor, pero se ha reducido mucho en las últimas horas.
Queda claro que las subidas de los tres últimos días están siendo un cierre de cortos de estas grandes instituciones, de momento no son compras para quedarse.
Habrá que esperar al año que viene seguramente para ver su verdadera postura.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-301733




 

 

 

 
El sorpasso del WTI en petróleo
Tras mucho tiempo con el petróleo Brent claramente por encima del precio del West Texas Intermed. se ha producido el sorpasso, como podemos ver en este gráfico.






 

 
 
 

Media histórica de la última semana del año en Wall Street
Véase tabla adjunta de Ryan Detrick.
***71% de alzas,
***y la semana con mayor porcentaje de alza en el año





No hay comentarios:

Publicar un comentario

Si esta entrada tiene más de 10 días, tu comentario será moderado. Así sabré que has escrito. De otro modo, quizá me pasase desapercibido.