viernes, 15 de enero de 2016

Deuda pública y Posición de Inversión Internacional


Deuda pública (noviembre2015) ... 
Posición de Inversión Internacional (3Trim2015)

 
 
 
 
 
1.-DEUDA PÚBLICA BRUTA
La deuda pública bruta de las AAPP (PDE) baja en octubre sube €11.103 millones (+4,40% interanual) hasta €1.067.852 millones (=99,8%PIB)

 
 
 
 
2.- DEUDA PÚBLICA NETA
La deuda pública neta de las AAPP (PDE) sube en noviem €4.375 millones, y el crecimiento anual baja al 5,69% (en el año 2014 creció 10,4% anual; en el año 2013 creció 10,9%; en el año 2012 creció 18,7%; en el año 2011 creció 9,95%)

No olvidemos lo expuesto en el informe que hice el pasado mes de diciembre sobre el tema en http://operarbolsa.blogspot.com.es/2015/12/deuda-publica-20122015.html cuando hablamos
*de la nacionalización de la deuda territorial,
*del rescate cajeril,
*de la nociva ingeniería financiera que se utilizó la pasada legislatura con la hucha de las pensiones
*del aporte a los nuevos rescates europeos (Grecia y Ucrania) 

 
 
3.-Análisis:
3.1.-Es cierto que, contablemente, la deuda pública española ha crecido mucho en esta legislatura (aunque en la realidad no lo haya hecho tanto como aparenta, como explico en mi colaboración).
3.2.-
Pero, a pesar de ello, España NO se encuentra entre los países con mayor deuda pública medida en %PIB.
3.3.-Por otro lado, los economistas, dan la calificación de la deuda midiendo
*NO tanto el montante de la deuda pública
*y SI según la "
POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA FRENTE A OTROS RESIDENTES EN LA ZONA DEL EURO Y AL RESTO DEL MUNDO
"
(equivalente a las deudas e inversiones de terceros en España y a los españoles
MENOS las deudas e inversiones de los españoles en el extranjero y a los extranjeros)
porque no es lo mismo haberse endeudado para consumir, que haberse endeudado para fortalecer nuestra posición en el exterior


4.-Posición Internacional de España
 
Desde esa perspectiva, España no está tan mal situada
4.1.-Veamos los datos del Banco de España sobre la PII total de España:

Observamos que la PII de España al finalizar el 3Trim2015 suma €984 millardos... sólo +4,79% que al finalizar 2012 (y -1,30% interanual)

4.2.- Veamos la PII de España sin incluir al Banco de España:

Observamos:
*que la PII de España -sin tener en cuenta la posición del Banco de España- al finalizar el 3Trim2015 suma €884 millardos, marginalmente superior a la que había al finalizar 2013 (€882 millardos), y con una caída interanual del -0,21%
4.3.-No debemos olvidar que la posesión de España y los españoles de inversión en el extranjero y deuda del extranjero ha aumentado +11,1% desde finales del 2012 (hasta los €1.325 millardos)





5.-Finalmente, los economistas dan una importancia esencial a la CAPACIDAD/NECESIDAD que los países tengan en su Balanza de Pagos

5.1.-El saldo deficitario de la Balanza de Pagos de España (=NECESIDAD de financiación exterior) superó el 10% del PIB en los dos últimos años de locura burbujeante ...
Durante un quinquenio España tuvo un saldo medio deficitario del casi 7% del PIB en los años 2006/2011 (es decir, nos endeudamos más del 40% del PIB para financiar nuestra locura consumista)

5.2.-Por el contrario, la situación ha cambiado radicalmente en los últimos años:

***en el 2012 España tuvo un déficit de Balanza de Pagos de sólo €2.404 millones

***en el año 2013 España tuvo un Superávit de Balanza de Pagos (=CAPACIDAD de financiación exterior) de €15.565 millones

***en el año 2014 España tuvo un Superávit de Balanza de Pagos (=CAPACIDAD de financiación exterior) de €10.238 millones

***en octubre2014 a septiembre2015 España tuvo un Superávit de Balanza de Pagos (=CAPACIDAD de financiación exterior) de €16.286 millones

---> es decir, en los últimos 33 meses España ha tenido una CAPACIDAD de financiación exterior de CASI €34 MILLARDOS (exactamente €33.995 millones) (suficiente para pagar los intereses de la deuda pública en 2015)

... y la tendencia es que sigamos aumentando nuestra CAPACIDAD de financiación en los próximos años

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