sábado, 30 de enero de 2016

Primeros datos BOMBA que muestran el trágico giro económico de España




 

Primeros datos BOMBA que muestran el trágico GIRO ECONÓMICO de España

(del que hemos advertido día tras día desde finales de mayo ... pese a que se me calificara como pesimista)

 

 

A.-
Avance de la balanza de pagos
en noviembre 2015 (y acumulado)


 

 1.-Noviembre2015
 Según los datos estimados de avance, el superávit por cuenta corriente en noviembre de 2015 se situó en €2.110 millones (frente a 2,632 millones en el mismo mes de 2014).
Esta evolución se explica, sobre todo, por el menor saldo de la balanza de rentas primarias y secundarias.
El superávit de la balanza comercial de bienes y servicios alcanzó los €2.040 millones (€21 millones menos que en noviembre de 2015), debido principalmente al saldo positivo de los servicios turísticos (superávit de €1.839 millones) y, en menor medida, al saldo en los bienes y otros servicios no turísticos (superávit de €201 millones). Los pagos de bienes y servicios aumentaron a un ritmo superior al de los ingresos (9,9 % y 9,1 %, en tasas interanuales, respectivamente).
Por su parte, el superávit de turismo y viajes se amplió un 6,4 % en tasa interanual.

 
 El saldo de la cuenta de capital mostró en noviembre de 2015 un superávit de €100 millones.

 
El saldo agregado de las cuentas corriente y de capital (que determina la capacidad o necesidad de financiación de la nación) fue positivo en noviembre (€2,2 millardos e inferior al del mismo mes del año anterior (2,9 millardos).
En términos acumulados de los últimos doce meses hasta noviembre de 2015, se registró una capacidad de financiación por importe de 21,9 millardos superior a la acumulada en el conjunto del año 2014, que alcanzó 14,7 millardos
 
 
 
 
En el mes de noviembre, las salidas netas de la cuenta financiera suman €9.802 millones, excluyendo el Banco de España, se produjeron por las inversiones de cartera (€7,4 mm), como resultado tanto de las desinversiones de los no residentes como de las inversiones de residentes en el exterior y por las otras inversiones (€2,1 mm).
La posición deudora neta del Banco de España frente al exterior registró en noviembre de 2015 un aumento por importe de 11,7 mm.

La salida o entrada de capitales es un saldo que resulta de tener en cuenta lo que los inversores españoles invierten fuera del país y lo que los extranjeros destinan a España en ese mismo periodo (que contablemente aparece con signo negativo cuando son ENTRADAS netas, y con signo positivo cuando son SALIDAS netas)

Como podemos observar, hubo SALIDAS de capitales España por importe de €9.800 millones NETOS en noviembre 2015
*más del doble de las SALIDAS netas hubo en octubre (€4.600 millones)
*y frente a los €10.600 millones de ENTRADAS NETAS en el país en noviembre 2014.

***Si desglosamos el conjunto de los diversos tipos de inversiones, vemos que
el grueso de la gran diferencia interanual se debe a que en noviembre2015 salieron €7,4 millardos de "inversiones de cartera" ... mientras que en el mismo periodo de 2014 entraron €16,0 millardos.

 

2.-Acumulado enero/noviembre2015

 
2.1.-Balanza de Pagos: Cuenta Corriente + Cuenta de Capital

Como podemos observar, la capacidad de financiación internacional acumulada en enero a noviembre ha crecido +71,3% interanual

 


2.2.-Balanza de Pagos: Cuenta Financiera


***En el acumulado de los once primeros meses del 2015, los inversores han sacado de España €51.200 millones, en contraste con
*los €6.500 millones de SALIDAS NETAS en el mismo periodo del 2014.
*LA cifra de SALIDAS NETAS de €8.200 millones de todo el año 2014 (frente a las ENTRADAS NETAS de €73.600 millones del año 2013, gracias a la mayor confianza internacional generada por las profundas reformas realizadas en 2012/2013).

***Si desglosamos el conjunto de los diversos tipos de inversiones, vemos que
*el grueso de la gran diferencia interanual se debe a que en enero/noviembre2015 salieron €24,5 millardos de "otras inversiones" (préstamos, repos y depósitos) ... mientras que en el mismo periodo de 2014 entraron €23,3 millardos.

 

Como podemos observar, las SALIDAS NETAS de capitales excluyendo el Banco de España en enero/noviembre 2015 asciende a €51.224 millones.

Teniendo en cuenta que en abril el saldo neto era ENTRADAS NETAS de €12.746 millones
---> Las SALIDAS NETAS DE CAPITALES DESDE MAYO (EL MES DE LAS ELECCIONES MUNICIPALES) HA SIDO DE CASI €64 MILLARDOS (€63.970 millones exactamente)
https://www.bbvaresearch.com/wp-content/uploads/2016/01/BP_nov_2015.pdf

Si a esa cifra sumamos los €6 millardos que mensualmente compra el BCE de deuda soberana española...
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EN REALIDAD PODEMOS AFIRMAR QUE LAS SALIDAS DE ESPAÑA DE CAPITALES PRIVADOS HA SUPERADO AMPLIAMENTE LOS €100 MILLARDOS EN SIETE MESES



 
... Y TODAVÍA NO HABÍA OCURRIDO NI EL 20-D, NI EL POLITIQUEO POSTERIOR QUE PUEDE DERIVARNOS A UN FRENTE AMPLIO "PROGRESISTA", QUE, CIERTAMENTE, DESDE EL ANÁLISIS ECONÓMICO, POCO PROGRESO NOS PUEDE APORTAR (como ya estamos viendo en las políticas populistas de las grandes capitales españolas, y de muchas de las CCAA)

AL TIEMPO ...

 

 

 

 

 
 

B.- 

Economic sentiment indicator

 

Short Description:
The Economic Sentiment Indicator (ESI) is a composite indicator made up of five sectoral confidence indicators with different weights: Industrial confidence indicator, Services confidence indicator, Consumer confidence indicator, Construction confidence indicator Retail trade confidence indicator. Confidence indicators are arithmetic means of seasonally adjusted balances of answers to a selection of questions closely related to the reference variable they are supposed to track (e.g. industrial production for the industrial confidence indicator). Surveys are defined within the Joint Harmonised EU Programme of Business and Consumer Surveys. The economic sentiment indicator (ESI) is calculated as an index with mean value of 100 and standard deviation of 10 over a fixed standardised sample period. Data are compiled according to the Statistical classification of economic activities in the European Community, (NACE Rev. 2). Source: DG ECFIN

 

Como podemos observar, el índice compuesto ESI de España ha descendido fuertemente en enero2016 (al peor nivel desde febrero2015)

 A pesar de que las expectativas de los agentes siguen siendo positivas, en enero se observa una corrección negativa en todos los componentes tanto de la confianza industrial como de los consumidores: ambos indicadores redujeron su brecha respecto a promedios pre crisis

Tras alcanzar su máximo histórico en diciembre, la confianza del consumidor disminuyó con fuerza este mes (6,3 puntos hasta los -0,9 puntos) pero logró mantenerse por encima de los niveles pre crisis (Gráfico 1). De forma similar, la confianza industrial se redujo en 4,3 puntos (hasta el -1,3), y moderó su brecha respecto a su media pre crisis (Gráfico 2).


Deterioro generalizado de la confianza de los hogares
Las expectativas de los consumidores sobre la situación económica general (-11,8 puntos) y sobre su situación financiera (-5,8 puntos) explican la mayor parte del deterioro de la confianza (contribución conjunta: -4,4 puntos).
Por orden de magnitud le siguieron el deterioro en las perspectivas sobre el ahorro y el desempleo en los próximos 12 meses (-4,4 y 3,5 puntos, respectivamente), que restaron otros 2 puntos a la evolución apuntada.

 

Todos los componentes de la confianza industrial se corrigen a la baja
***La cartera de pedidos de la industria retrocedió 6,2 puntos (incluida la cartera de pedidos de exportaciones) contribuyendo negativamente a la confianza industrial en 2,1 puntos.
***Las expectativas de producción futura cayeron notablemente este mes (-5,8 puntos)
y
***Los inventarios de productos terminados aumentaron en 1,1 puntos
... drenando 1,9 y 0,4 puntos a la confianza industrial respectivamente
https://www.bbvaresearch.com/wp-content/uploads/2016/01/Flash_Confianza_Ene16.pdf

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