jueves, 18 de febrero de 2016

Diario económico-bursátil 18febrero




 

Diario económico-bursátil
18febrero

 

Cierre de ayer de los mercados europeos
Más rebote con el crudo y el SP manteniendo el tipo
Jornada de muy fuertes subidas en Europa, guiados por el alza del petróleo de nuevo a US$31, buenos resultados empresariales, buen dato de producción industrial en EEUU, y cómo no, porque el jefe, el S&P 500, sigue en estructura de rebote alcista tras pararse en el importante soporte de 1.800.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-mas-rebote-crudo-sp-manteniendo-tipo-307910

Opinión personal
Los leones están neutrales desde el 3 de febrero … y ello está permitiendo que este vencimiento sea alcista, para gran alegría de las gacelas.
Considero muy importante prestar atención al posicionamiento de los leones al inicio del nuevo vencimiento, que guiará el curso de los mercados las próximas semanas.

 

 

 

Hasta que superemos claramente la tendencia bajista...
tengan siempre muy presentes estos gráficos
(este aviso lo estoy poniendo diariamente desde el 19enero)
 Las dos veces que se ha encontrado con ese gran nivel de resistencia que no consigue pasar desde el año 2000, ha iniciado mercados bajistas realmente duros.
¿Estamos en la tercera ocasión?
Esperemos que no porque el potencial de bajada es de los muy severos

 

 

Bullish Consensus de Market Vane (semana pasada)
Es un dato clave al que hay que estar muy atento
El Bullish Consensus de Market Vane vuelve a caer a 47% desde el 50% de la semana pasada.
Hay que tener en cuenta que este indicador de Market Vane está confeccionado mediante consultas no a particulares, sino precisamente a todo lo contrario, a profesionales del sector, es decir, CTA (Commodity Trading Advisors).

Tradicionalmente, de puertas adentro, en el mercado se considera que los CTA suelen estar en el lado correcto y que hay un indicador que miran con interés: el de la media de cuatro semanas.

Por encima de 67% se interpreta como fuerte sentimiento alcista, que va menguando a medida que se aleja de ese nivel.

La media de cuatro semanas baja a 48,5 desde 49,5 y debemos tener extremo cuidado con esta lectura ...

(¡¡¡ OJO ... 2ª semana con media de cuatro semanas <50 u="">
Este indicador es uno de los más efectivos que existen para anticipar las tendencias bajistas cuando la media de 4 semanas baja de 50%.

Tiene un track récord impecable de acertar todos los grandes giros del mercado a la baja, es decir, de anticiparse antes que nadie a las tendencias bajistas, visto desde otro punto de vista, a confirmarlas:
1- Acertaron el crash de 1987 girando a bajistas antes de que pasara.
2- Acertaron el susto de 1998 girando a bajistas en cuanto se empezó a flojear, cuando a mediados de julio de 1998 el Dow Jones cayera de 9.367 a 7.467, es decir se metió entre pecho y espalda una bajada del 20,2%.
3- Pasaron a bajistas de forma continua desde primeros del 2000, y ya no pasaron de forma consistente a alcistas hasta que en el 2003 el mercado pasó a alcista.
4- En la crisis de 2007-2008 estuvo largo tiempo por debajo de 50…
5- En la última zona de problemas, entró por debajo de 50
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/ambiente-de-mercado-307466

 

 

 

 

MSCI World Index
(evolución 4 años) (cotización en US$) 

        https://www.msci.com/iw/end-of-day-data-country

 




El MSCI Emerging Market Index ha subido +7,14% desde el mínimo de 8 años del pasado 21 de enero (686.74)

 

 

DAX/IBEX CON DIVIDENDOS

Al ser ambos índices homogéneos (ambos con dividendos ... ambos con máximo histórico en abril 2015), creo interesante ver la conjunta evolución de ambos, y, poder así obtener su spread desde una fecha concreta (sus máximos históricos)



La realidad es que, desde sus máximos históricos del 14abril2015...

El IBEX CON DIVIDENDOS ha bajado 27,31% (desde 28.582,7 a 20.172,4)

El DAX ha bajado 24,32% (desde 12.390,75 a 9.135,11)

... Es decir ... el spread entre el DAX y el IBEX comparable (el IBEX CON DIVIDENDOS) es solo 299 pb ... NO es tan grande como se afirma por todas partes (cuando se hacen comparaciones no homogéneas)

El mercado NO está descontando todavía un Gobierno "progresista" antimercado

 

 

Cierre ayer del IBEX (gráfico base 5 minutos) (max.8.364,9 / mín.8.163,5)


Cierre ayer del IBEX (gráfico base diaria) (para ver tendencia a medio plazo ... clara tendencia bajista desde el 10.928,3 del 4diciembre2015 = -23,46%)


Cierre ayer del IBEX (gráfico base mensual) (para ver tendencia a largo plazo ... estamos a sólo 18,50% del 6.817,4 del mínimo 9marzo2009)


 

 

 

Cierre ayer (con horario extendido) FUTURO IBEX FEBRERO

(gráfico 5 minutos)


Evolución diaria del FUTURO IBEX en el último mes


A pesar de la alegría por la subida...

Como pueden ver en la evolución últimos 30 días...

El cierre de hoy es:

***-1,66% mensual

***-14,42% en el año 2016

***-23,61% interanual

***-29,69% desde el 13abril2015

 

Mundo Hedge Fund (15:36)

Ya saben que en la reciente caída las grandes instituciones se limitaron a pasar a neutrales desde el 3 de febrero. Y no parece que andaran desencaminados, porque se bajó algo más, pero no se fue a ningún lado. Ahora mismo estamos de nuevo donde ellos pasaron a neutrales.

Y una vez más se comprueba lo importante que es  como la participación o no de estas manos muy fuertes son vitales, para fiarse de la continuación de una tendencia o no. En noviembre también estuvieron todo el mes fuera y si miramos el gráfico del S&P hubo varios bandazos que no llevaron a ninguna parte. Y cuando volvieron a atacar abajo el 3 de diciembre esa bajada si fue la buena.
Muy importante ver su siguiente paso.

Para el medio plazo, la clave

*NO es tanto seguirles pues entran algo tarde y se cierran antes de que terminen los movimientos,

* y SI es nunca estar en su contra



 

 

 

Otros cierres de ayer que influyen nuestro mercado

1.-Cierre del FUTURO S&P 500 MARZO


Al cierre de los mercados europeos (17:30) el FUTURO S&P500 estaba en el nivel 1.921,00 ... al cierre del FUTURO S&P500 (1.922,75), hay un +0,09% que todavía no han tenido en cuenta los índices europeos ... a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO S&P500 en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.

A las 08:15 cotizaba en 1.926,00 (+0,26% sobre el precio cierre mercados europeos)

 

2.-Cierre del FUTURO CRUDO


Al cierre de los mercados europeos (17:30) el FUTURO CRUDO estaba en el nivel US$30,98 ... a las 22:30 el FUTURO CRUDO (US$30,66), hay -1,03% que todavía no han tenido en cuenta los índices europeos ... a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO CRUDO en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.

A las 08:15 cotizaba en US$31,26 (+0,90% sobre el precio cierre mercados europeos)

 

Factores alcistas

1.-Desde el inicio del 2016 los mercados europeos pierden mucho más que los grandes índices americanos


 

2.- Los insiders, es decir directivos que tienen acciones de su propia compañía están comprando, e históricamente esto es bueno, aunque claro, volvemos a lo mismo de antes, para EEUU, Europa parece con sus propios problemas
s4
 Como ven las fases de compras de los insiders se suelen anteceder a claras subidas, así viene pasando desde 2008.

El problema es que este indicador es algo lento, y a veces el proceso puede durar varios meses antes de la reacción, pero no es una mala indicación como podemos ver muy claramente.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/situacion-intradia-situacion-extremadamente-delicada-donde-eeuu-307433

 

3.-Posición cash de Fondos


Bank of America en una nota a clientes comenta que en su última encuesta a gestores de fondos, sale que tienen el 5,6% de POSICIÓN CASH, la mayor posición desde 2001. Comentan que cuando pasa por encima de 4,5% como es el caso actual se genera casi siempre una señal de compra que funciona en el medio plazo, y de venta cuando baja de 3,5%, todo ello por ley de sentimiento contrario

 

4.-Alcistas en AAII
En las últimas encuestas de la Asociación Americana de Inversores Individuales, MENOS ALCISTAS QUE EN 2003 y 2009, cuando se avecinaban fuertes mercados alcistas.





 

 

 

Factores bajistas

1.-El Bullish Consensus de Market Vane que he expuesto al inicio

Repetimos:

El Bullish Consensus de Market Vane vuelve a caer a 47% la semana pasada desde el 50% de la semana anterior.

La media de cuatro semanas baja a 48,5% desde 49,5% y debemos tener extremo cuidado con esta lectura ...

(¡¡¡OJO ... 2ª semana con media de cuatro semanas <50 br=""> Este indicador es uno de los más efectivos que existen para anticipar las tendencias bajistas cuando la media de 4 semanas baja de 50%. Tiene un track récord impecable de acertar todos los grandes giros del mercado a la baja, es decir, de anticiparse antes que nadie a las tendencias bajistas, visto desde otro punto de vista, a confirmarlas.

 

2.-Ojo al ratio put call del Eurostoxx

Está en los menores niveles desde noviembre...

Esto no es bueno para las bolsas europeas y no termina de cuadrar con los sustos que hemos vivido.

¿Demasiada confianza en el rebote?
   Fuente:https://twitter.com/marjoriencelot

 

3.-Indicadores de sentimiento inversor
GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index)
EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index)
NISI (News Implied Sentiment Indicator
Nuevos máximos recientes tanto en el GRAMI como EMRA, mostrando un claro

deterioro del apetito por el riesgo….


http://www.estrategiasdeinversion.com/adjuntos/image002(209).png

 


 

China

Como ya hemos comentando en otras ocasiones, entre los muchos factores que causaron las caídas de agosto del año pasado y de principios de este año, está destacando sobre las demás, la devaluación de la moneda china. Se ha bajado por muchas cosas, pero este factor ha sido el denominador común más importante y decisivo.
Ahora se dice que estemos tranquilos, porque el gobierno chino tiene controlada su moneda, que se revalua lo que ha permitido que el S&P 500 aguantara por encima del importante soporte 1.800.
Pues no debemos estar nada tranquilos. En el medio plazo, tarde o temprano este mismo año el yuan seguramente se va a volver a devaluar.
Si no ha caído más es por la sencilla razón de que el gobierno chino está inyectando muchísimo dinero, está gastando muchas reservas. Vean este cuadro de Reuters:

s1
Es fácil ver que en poco tiempo va a perder casi la cuarta parte de las reservas que tenía a principios de 2015, antes de que empezaran los sustos, las devaluaciones, las salidas de capital, las pérdidas de reservas. Y esa es mucha pérdida…

Se podría decir, bueno, pero aún les queda una cantidad ingente… pero eso no es correcto. Como se ha analizado en muchos medios en los últimos días, la cantidad de garantías y préstamos que tienen que cubrir esa cantidad de reservas, es enorme, y el margen que les queda tras esta caída es mucho más pequeño de lo que pudiera parecer a primera vista.
En resumen, la situación es difícil de sostener, la presión natural de la moneda china a la baja es muy fuerte porque se ha mantenido un cambio artificial demasiado tiempo y las posibilidades de que vuelvan los sustos vía devaluaciones, son muy altas. Puede que no a corto plazo, pero sí al cabo de unos meses como máximo.
Pueden leer más sobre todo este tema, en este artículo de Reuters donde aparece el gráfico citado:
http://lipperalpha.financial.thomsonreuters.com/2016/02/chart-of-the-week-chinas-central-bank-governor-intervenes/




Resumen discurso Gobernador Banco de España  en el Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), London
http://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/IntervencionesPublicas/Gobernador/Arc/Fic/linde090216en.pdf

*Conjunción inusual en estos momentos de un crecimiento robusto, creación de empleo y superávit por cuenta corriente
*Factores también excepcionales soportan este escenario: tipos de interés bajos, caída de los precios del crudo y la depreciación del EUR
*Pero estos factores también están presentes en el resto de las economías de la zona, sin que ello se haya traducido en un elevado crecimiento
*La diferencia responde a la corrección de desequilibrios en la economía española y reformas estructurales emprendidas
*La evolución relativa de precios frente a nuestros socios comerciales muestra que la economía española sigue ganando competitividad
*Favorable evolución del mercado de trabajo con ritmo de creación de empleo del 3.2 % en enero, resultado de la mayor flexibilidad del mercado de trabajo y moderación salarial
*El fuerte ajuste del déficit por cuenta corriente (del déficit de 10 % del PIB al principio de la Crisis hasta el superávit estimado del 1 % el año pasado) ha sido el resultado de un fuerte aumento de las exportaciones por encima del propio crecimiento del mercado. De nuevo, mejora de la competitividad y la propia internacionalización de las empresas españolas han sido los argumentos detrás de la corrección del desequilibrio exterior
*El desapalancamiento del sector privado ha sido evidente: en septiembre el ratio de deuda empresarial era del 88 % y para las familias del 69 %, 30 y 16 por ciento más bajo que los niveles de 2010. El gap con la media europea es ahora de 10 puntos para la deuda empresarial y entre 20/10 para las familias.
*Por lo que respecta a la deuda pública, se espera que se estabilice su ratio en términos de producto en 2015
*¿Reformas? Se han implementado en los últimos años con un triple objetivo:

1. Mejorar la flexibilidad y competitividad de la economía;

2. Dirigir los ajustes. Las más importantes son la reforma del mercado de trabajo, disciplina fiscal y del sistema de pensiones

o La Reforma del mercado de trabajo se enfocó en cuatro factores: mayor flexibilidad empresarial, reducción de costes y procesos, al mismo tiempo que aumentaba el abanico en la contratación
o Fuerte reducción del déficit estructural desde niveles del 5 % en 2010 hasta un superávit estimado del 0.6 % en 2015; la reforma de la Constitución, la ley de Estabilidad y Sostenibilidad financiera y la creación de la Autoridad de Independencia Fiscal
o La Reforma del Sistema de pensiones se ha enfocado en absorber los desajustes económicos y por el gradual envejecimiento de la población
o La Reforma del Sistema Financiero ha llevado a unos niveles de solvencia por encima de los mínimos requeridos, con ajustes en tamaño y capacidad del sector, saneamiento de balances y recapitalización.
*¿Riesgos?
o La debilidad del escenario internacional: economías emergentes, crudo y decoupling en políticas monetarias
o La incertidumbre política, aunque por el momento su impacto ha sido limitado



Leer más: 
http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz40VIfoLr9

Pivot Points de hoy (08:38)

 



 

 

Cierre de las Bolsas asiáticas

    Fuente: GPM professional broker

 

Mercado deuda soberana (la explosiva super burbuja)


     Fuente: GPM professional broker

 

APERTURA MERCADOS EUROPEOS
Se espera apertura moderadamente alcista en Europa-
Estos son los factores a considerar en el día de hoy:

1- El buen cierre de ayer en EEUU, gracias  a la fuerte subida del sector de energía es un factor clave en la apertura de hoy. Desde que tocó el S&P 500 el gran soporte 1.800 no ha parado de subir, y esto nos está salvando la vida en Europa, donde siempre nos hemos mostrado más débiles.
2- El petróleo sigue fuerte por encima de los US$31 el barril, mostrando que aunque tuvo sus dudas al principio, parece que el mercado finalmente se toma bien el acuerdo de congelar la producción, aunque finalmente a Irán si se le acepta que suba producción a niveles de antes de las sanciones.
3- El Nikkei ha terminado subiendo 2,28%.
4- Otro factor positivo es que se vio ayer a la FED en la lectura de actas de su reunión de enero, bastante temerosa de los problemas que hay a nivel mundial, lo cual se ha interpretado como que son menores las posibilidades de una subida de tipos cercana,.
5- La bolsa de Londres está más débil que las demás, ya que los operadores temen que las posibilidades de Brexit estén subiendo. Este es un tema muy importante, al que el resto de bolsas no han hecho aún mucho caso, pero si al final se produjera sería sin duda alguna otro factor problemático que se activaría.
Desde el punto de vista técnico destacar que el futuro del eurostoxx está llegando en estos momentos a los techos del canal bajista que le canaliza muy bien desde primeros de diciembre. Momento importante.

http://www.estrategiasdeinversion.com/apertura-en-europa/apertura-europa-sintesis-307939





Opinión personal
1.-Yo espero una subida en la apertura ...
2.-para luego girarse a tapar el hueco ...
3.-y, posteriormente volver a SUBIR
---> Soy alcista hasta mañana al vencimiento

***Ayer cerré FUERA DEL MERCADO
***Hoy NO estaré en la apertura
***Pero vendré a comer con un hijo y mis nietos
***Para volver a salir después de comer (NO estaré al cierre) para una reunión que NO sé lo que durará

 

---> NO voy a hacer pública mi apuesta inicial … es puramente especulativa … y, si me equivoco, NO quiero hacer equivocar a nadie (precisamente porque no tendré la posibilidad de modificar en caso de fallar en mi pronóstico, que difiere de Cárpatos)

***Pero no la oculto:

***1.-Pongo dos órdenes de venta de 2.000% FUTURO IBEX MARZO
1.1.-a precio apertura
1.2.-en el nivel 8.410 (nivel pivote en mi escala PIVOT PONTS al inicio del día)
Si se realiza una (o las dos) de las órdenes de venta:
 ---> NO tendrán STOP FIJO
Pero SI tendrán STOP MÓVIL en último mínimo +0,25%
***1.-Pongo una orden de compra de 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8.330 (primer soporte en mi escala PIVOT PONTS al inicio del día)
Si se realiza la compra:
---> NO tendrá STOP FIJO
Pero SI tendrá STOP MÓVIL en último máximo -0,25%

 

--->Acabo de volver y me alegro haber acertado 
Y, además, por una vez, todo me ha salido a tope:
1.-Se materializó mi orden de venta a precio apertura, y vendí 2.000% FUTURO IBEX MARZO en la apertura en 8.390
2.-Se materializó mi orden de compra que puse antes de salir, y compré 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8.330
3.-Se materializó mi STOP MÓVIL de recompra de la venta en la apertura, y compré 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8330 (=8.321+0,25)
4.-Se materializa mi orden de venta que puse antes de salir, y vendí 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8.410
Y después de mi llegada:
5.-Se materializa mi STOP MÓVIL de recompra de la venta puesta antes de salir, y compré 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8.473 (=8.451,5+0,25%)
6.-Se materializa mi STOP MÓVIL de reventa de la compra puesta antes de salir, y vendí 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8.453 (8.474-0,25%)
---àESTOY FUERA DEL MERCADO

 

***Vuelvo a poner dos órdenes de 2.000% FUTURO IBEX MARZO:
.)una de compra en 8.410 (que sigue siendo el nivel pivote)
.)otra de venta en 8.470 (primera resistencia al inicio del día)

 
***Pero esta vez (no estaré de vuelta antes del cierre) SI pondré STOP FIJO Y STOP MÓVIL si se materializan
Y al irme
.)cancelaré todas las órdenes pendientes
.)y venderé las posiciones que tuviera


***A las 15:33 se materializa la orden de compra de 2.000% FUTURO IBEX MARZO en 8.410
---> Tengo 2.000% FUTURO IBEX MARZO comprados en 8.410
---> Pongo 4 órdenes de venta de 1.000% FUTURO IBEX MARZO
.) 2 STOP FIJO en 8.430 y 8.455
.) 2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25% y -0,5%

 ***A las 15:42 se materializa mi primer STOP MÓVIL en 8.389 (=8.410-0,25%)
---> Tengo 2.000% FUTURO IBEX MARZO comprados en 8.410
---> Pongo 4 órdenes de venta de 1.000% FUTURO IBEX MARZO
.) 1 STOP FIJO en 8.430 
.) 1 STOP MÓVIL en último máximo -0,5%


***A las 16:07 cancelo mi orden de venta en 8.470
Y dejo abierta mi horquilla de venta
.)STOP LOSS en 8.430
.)STOP MÓVIL en 8.368 (8.410-0,5%) 


Tengo que salir
A mi vuelta actualizaré el Diario
Añadiendo los análisis de los muy importantes datos conocidos hoy


 
 

1 comentario:

  1. Buenos días Pedro
    Hoy me ha faltado tu visión en el mercado, estoy un poco desorientado por la subida de estos días porque creo que aún debemos visitar mínimos. Qué opinas?

    Un saludo

    DAVID

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