lunes, 29 de febrero de 2016

Diario económico-bursátil 29febrero




 

Diario económico-bursátil
29febrero

 
 

Cierre de ayer de los mercados europeos
Nuevo día de fuertes subidas en Europa
***El factor macroeconómico toma protagonismo de cara a la reunión del G20
*Buenos datos macroeconómicos en Estados Unidos. Todos los inversores necesitan ver que Estados Unidos se mantiene fuerte para poder aguantar toda esa inestabilidad que viene desde fuera, pero no necesitamos que tenga un exceso de fortaleza como para apretar a la Reserva Federal a subir los tipos: y hoy hemos tenido esos datos en
.)la revisión al alza previsión PIB 4Trim2015 desde el +0,7% trimestral anualizado, al 1%
.)el importante avance en enero de los ingresos personales (+0,5% vs +0,3% mes anterior) 
.)aumento del de los gastos personales (+0,5% vs +0,1%)

*Sesión con la vista puesta en un Banco Central Europeo que se ve cada día más obligado a actuar por datos de inflación peores de lo esperado.

*También, la debilidad del euro por esta posibilidad más los mencionados buenos datos en Estados Unidos que apoyan subir los tipos de la Reserva Federal:
... han ayudado a que las exportadoras europeas hayan tenido un buen día:, lo que, junto con algunos resultados empresariales positivos parece que se esté superando el canal bajista del Eurostoxx al que tantas veces hemos hecho referencia, que existe desde el 3 de diciembre:
 
 
***Debido también al alza del precio del crudo, que subió desde US$31,34 (US$33,89 el brent) al cierre de los mercados europeos del jueves a US$33,31 (US$35,97 el brent) al cierre de los mercados europeos el viernes (+6,29% ... +6,14% el brent), confirmando claramente el doble suelo US$26/27, y el objetivo de los US$34:
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-factor-macro-bancos-centrales-toman-palabra-309258

 

 
 

Opinión personal
Al inicio de la sesión, era evidente que los mercados europeos serían alcistas, gracias al crudo y al S&P.
1.-Lo más importante de la sesión es que se confirmara el escape al alza del canal bajista que tenía el Eurostoxx desde el 3 de diciembre, y así ha ocurrido.
La consecuencia ha sido clara para el Ibex también:

2.-PERO que todo ello ocurra
*por factores externos,
*y por la esperanza de las medidas expansivas de Política monetaria que adopte el BCE
... me hace desconfiar a medio plazo

3.-Hoy sabremos datos que serán importantes (los PMI finales del mes de febrero, y el Bullish Consensus de Market Vane)... Considero muy importante prestar atención al posicionamiento de las manos fuertes para saber si confirman el giro (no me gustó la debilidad final del S&P)

 

 
 
Hasta que superemos claramente la tendencia bajista...
tengan siempre muy presentes estos gráficos
(este aviso lo estoy poniendo diariamente desde el 19enero)
Las dos veces que se ha encontrado con ese gran nivel de resistencia que no consigue pasar desde el año 2000, ha iniciado mercados bajistas realmente duros.
¿Estamos en la tercera ocasión?
Esperemos que no porque el potencial de bajada es de los muy severos
... Veremos cómo reaccionan los mercados al anuncio de la nueva droga del BCE

 

 

 

 

 
 

Factores alcistas

 
1.-Desde abril 2016 los mercados europeos pierden mucho más que los grandes índices americanos, pese a que los datos y previsiones económicos (macro y micro) NO lo justifican
 


 

2.- Los insiders (= directivos que tienen acciones de su propia compañía) están comprando

Históricamente esto es bueno, aunque claro, volvemos a lo mismo de antes, para EEUU, Europa parece con sus propios problemas 

Como ven las fases de compras de los insiders se suelen anteceder a claras subidas, así viene pasando desde 2008.
El problema es que este indicador es algo lento, y a veces el proceso puede durar varios meses antes de la reacción, pero no es una mala indicación como podemos ver muy claramente.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/situacion-intradia-situacion-extremadamente-delicada-donde-eeuu-307433

 

 

3.-Posición cash de los Fondos
Bank of America en una nota a clientes comenta que en su última encuesta a gestores de fondos, sale que tienen el 5,6% de POSICIÓN CASH, la mayor posición desde 2001. Comentan que cuando pasa por encima de 4,5% como es el caso actual se genera casi siempre una señal de compra que funciona en el medio plazo, y de venta cuando baja de 3,5%, todo ello por ley de sentimiento contrario

 

4.-Alcistas en AAII
En las últimas encuestas de la Asociación Americana de Inversores Individuales, MENOS ALCISTAS QUE EN 2003 y 2009, cuando se avecinaban fuertes mercados alcistas.

Si bien los datos de la AAII de la semana pasada muestran cambios significativos:
*Los alcistas suben de 19,2% a 27,6%
*Los bajistas bajan de 48,7% a 37,8%
... Pero un dato semanal no rompe una realidad de meses
Hoy veremos si el significativo cambio se sigue constatando
Como vemos los alcistas, que es la amarilla, siguen por debajo del 30%, y van 13 semanas así. Esto no se veía desde el año 1993 nada menos. Estamos en un momento de mercado de extremo sentimiento no alcista, y no creo que solo para los inversores pequeños.
Los neutrales llevan 56, de las 59 últimas semanas por encima de su media histórica, lo que muestra con claridad, que más bien lo que está todo el mundo es hecho un lío…

 

5.-Indicadores de sentimiento inversor
GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index)
EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index)
NISI (News Implied Sentiment Indicator
Maximos recientes tanto en el GRAMI como EMRA, mostrando un claro deterioro del apetito por el riesgo, aunque los ultimos datos han mejorado
 
 
También mejora del indicador NISI, pero lejos de niveles bullish…


 
 
6.-


 
 
 
Factores bajistas

 
1.-Bullish Consensus de Market Vane
Hoy lunes tendremos los datos correspondientes a la semana pasada

La anteriora semana el Bullish Consensus de Market Vane se recuperó muy poco, hasta 48% desde el 47% de la semana pasada

Es un dato clave al que hay que estar muy atento. Hay que tener en cuenta que este indicador de Market Vane está confeccionado mediante consultas no a particulares, sino a todo lo contrario, a profesionales del sector, es decir, CTA (Commodity Trading Advisors). Tradicionalmente, de puertas adentro, en el mercado se considera que los CTA suelen estar en el lado correcto y que hay un indicador que miran con interés: el de la media de cuatro semanas. Por encima de 67% se interpreta como fuerte sentimiento alcista, que va menguando a medida que se aleja de ese nivel.

La media de cuatro semanas se mantiene en 48,5 y debemos tener extremo cuidado con esta lectura...
(¡¡¡ OJO es la 3ª semana con media de cuatro semanas <50 u="">

Este indicador es uno de los más efectivos que existen para anticipar las tendencias bajistas cuando la media de 4 semanas baja de 50%.
Tiene un track récord impecable de acertar todos los grandes giros del mercado a la baja, es decir, de anticiparse antes que nadie a las tendencias bajistas, visto desde otro punto de vista, a confirmarlas:
1- Acertaron el crash de 1987 girando a bajistas antes de que pasara.
2- Acertaron el susto de 1998 girando a bajistas en cuanto se empezó a flojear, cuando a mediados de julio de 1998 el Dow Jones cayera de 9.367 a 7.467, es decir se metió entre pecho y espalda una bajada del 20,2%.
3- Pasaron a bajistas de forma continua desde primeros del 2000, y ya no pasaron de forma consistente a alcistas hasta que en el 2003 el mercado pasó a alcista.
4- En la crisis de 2007-2008 estuvo largo tiempo por debajo de 50…
5- En la última zona de problemas, entró por debajo de 50
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/ambiente-de-mercado-307466

 

2.-Ojo al ratio put call del Eurostoxx
Está en los menores niveles desde noviembre...
Esto no es bueno para las bolsas europeas y no termina de cuadrar con los sustos que hemos vivido.
Demasiada confianza en el rebote?




3.-China
3.1.-Como ya hemos comentando en otras ocasiones, entre los muchos factores que causaron las caídas de agosto del año pasado y de principios de este año, está destacando sobre las demás, la devaluación de la moneda china. Se ha bajado por muchas cosas, pero este factor ha sido el denominador común más importante y decisivo.
Ahora se dice que estemos tranquilos, porque el gobierno chino tiene controlada su moneda, que se revalua lo que ha permitido que el S&P 500 aguantara por encima del importante soporte 1.800.
Pues no debemos estar nada tranquilos. En el medio plazo, tarde o temprano este mismo año el yuan seguramente se va a volver a devaluar.
Si no ha caído más es por la sencilla razón de que el gobierno chino está inyectando muchísimo dinero, está gastando muchas reservas.

Vean este cuadro de Reuters: 
Es fácil ver que en poco tiempo va a perder casi la cuarta parte de las reservas que tenía a principios de 2015, antes de que empezaran los sustos, las devaluaciones, las salidas de capital, las pérdidas de reservas. Y esa es mucha pérdida…

Se podría decir, bueno, pero aún les queda una cantidad ingente… pero eso no es correcto. Como se ha analizado en muchos medios en los últimos días, la cantidad de garantías y préstamos que tienen que cubrir esa cantidad de reservas, es enorme, y el margen que les queda tras esta caída es mucho más pequeño de lo que pudiera parecer a primera vista.
En resumen, la situación es difícil de sostener, la presión natural de la moneda china a la baja es muy fuerte porque se ha mantenido un cambio artificial demasiado tiempo y las posibilidades de que vuelvan los sustos vía devaluaciones, son muy altas. Puede que no a corto plazo, pero sí al cabo de unos meses como máximo.

De hecho, esta semana ya han habido dos mini devaluaciones. 
Pueden leer más sobre todo este tema, en este artículo de Reuters donde aparece el gráfico citado:
http://lipperalpha.financial.thomsonreuters.com/2016/02/chart-of-the-week-chinas-central-bank-governor-intervenes/

 
3.2.-Además debemos temer la desaceleración del crecimiento real de la economía china...
Dicha desaceleración afecta a muchas otras economías del mundo:


3.3.-Finalmente la volatilidad de la Bolsa china es muy preocupante:
 
... y muchos mercados tienen una fuerte correlación con la Bolsa china:


 

 

4.-La madre de todas las burbujas


 


5.-Ocasionada por los gigantescos QE realizados en USA +UK +Japón +Eurozona ...
que hunden la rentabilidad de los sistemas financieros

...
y provoca la
caída de la capitalización bursátil de los bancos europeos




6.-Inflación y PIB de USA ***El IPC de enero queda sin cambios en EEUU (para ser exactos sube 0,0277%).
En interanual el índice general queda en +1,4% cuando se esperaba +1,3%.

Pero ojo a la inflación subyacente sin los volátiles precios de alimentación y de energía que sube 0,3%, cuando se esperaba +0,2%.
La subyacente interanual sube a +2,2% ... nivel más alto desde agosto de 2011


--->
***La 2ª estimación del PIB real del 4Trim2015 señala +1% trimestral anualizado de crecimiento (vs +0,7% previo) La revisión se debió
*al aumento en los inventarios (desde $68,6 a $81,7 millardos),
*la menor disminución de la demanda externa debida a la menor importación (que pasó de +1,1% a -0,6%)
https://www.bbvaresearch.com/wp-content/uploads/2016/02/US_GDP-4Q15_Preliminary_26February20161.pdf

---à
aumentan las posibilidades de subidas de tipos por parte de la FED
Claramente malo para las bolsas  

<> 

Previsión 1Trim2016 (potencial DEcrecimiento)
 



7.-Bajada del petroleo
La Agencia Internacional de la Energía opina que la oferta y la demanda de petróleo no encontrarán un equilibrio hasta mediados del 2017 ...
Por otro lado, el Sovereign Wealth Fund Institute muestra que en 2015, los fondos soberanos vendieron bolsa por un importe de US$213.370 millones ... y en un entorno de bajos precios del barril, los fondos soberanos podrían verse obligados en 2016 a vender acciones por más de US$400 millardos si el petróleo no consigue cotizar por encima de los US$40 por barril


 

Pues ya ven… lo que ha hundido el mercado en 2015, más de US$€200.000 millones que han vendido en bolsa… y claro si el petróleo y otras materias primas no se recuperan,  este año podrían vender el doble, porque no tienen otro remedio, y eso va a picar…
Pero claro, si el petróleo y compañía se recupera, no tendrán que hacerl
o
 
 
 
 
 

¿Comprenden ahora por qué esa correlación absoluta entre el petróleo y la bolsa? Porque el mercado no tiene un pelo de tonto, y tiene claro, que si hay subida del petróleo no se activarán esas ventas, y viceversa.
http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/fondos-soberanos-podrian-vender-400-000-millones-acciones-308488#ixzz40uw3sPqr

 

 

 

8.- Constatación de una realidad en Europa
 




9.-Correlación de los mercados con el sentimiento económico/consumidores
 
Teniendo en cuenta dicha correlación ... malas perspectivas para los mercados europeos al ver la evolución del Economic Sentiment Indicator de la Eurozona y la UE, que giró en diciembre 2015, bajando ya al nivel de julio 2016




... la evolución del ESI en España giró más bruscamente aún desde su máximo histórico de diciembre 2015 hasta el nivel de enero 2015

 
... y coincide con la evolución del Índice IESE de Incertidumbre Económica:
                                   http://blog.iese.edu/icdm/i3e-2/

 

 

 

 

 

 
MSCI World Index
(evolución 5 años) (cotización en US$) 
 
           https://www.msci.com/end-of-day-data-search

 

 

 
Veamos la perspectiva desde la creación del índice el 31 diciembre 1.969:



Con esa visión de largo plazo ... ya me dirán Vds. si la situación económica mundial actual respalda la evolución burbujeante del MSCI World Index ...

Consecuentemente, no nos puede sorprender que el último análisis técnico del MSCI World Index nos señale:

 

 


El MSCI Emerging Market Index ha subido +7,76% desde el mínimo de 8 años del pasado 21 de enero (686.74)

 
 
 

DAX/IBEX TOTAL RETURN (CON DIVIDENDOS)
Al ser ambos índices homogéneos (ambos con dividendos), creo interesante ver la conjunta evolución de ambos, y, poder así obtener su spread desde una fecha concreta (sus máximos históricos)




La realidad es que, desde sus máximos históricos del 14abril2015...
*El IBEX CON DIVIDENDOS, al viernes 26 de febrero 2016 ha bajado 27,06% (desde 28.582,7 a 20.847,4)
*El DAX, al día de ayer 24 de febrero 2016, ha bajado 23,22% (desde 12.390,75 a 9.513,3)
---à el spread entre el DAX y el IBEX comparable (el IBEX CON DIVIDENDOS) ha subido a 384 pb desde abril 2015


El mercado empieza a descontar la inestabilidad política española
Aunque todavía no descuenta un Gobierno "progresista" antimercado

Veamos lo que ocurre con el mercado de un país gobernado por los “progresistas” antimercado:


 

Cierre ayer del IBEX
(gráfico con base 5 minutos) (max.8.397,8 / mín.8.265,2)

Cierre ayer del IBEX
(gráfico con base diaria) (para ver tendencia a medio plazo ... clara tendencia bajista desde el 10.928,3 del 4diciembre2015 = -23,60%)

Cierre ayer del IBEX
(gráfico con base mensual) (para ver tendencia a largo plazo ... estamos a sólo 18,35% del 6.817,4 del mínimo 9marzo2009)


 

 
 

 

Cierre ayer (con horario extendido) FUTURO IBEX FEBRERO
(gráfico con base 5 minutos)


Evolución diaria del FUTURO IBEX en el último mes

Como pueden ver en la evolución últimos 30 días...
El cierre de hoy es:
***-3,55% mensual
***-12,71% en el año 2016 (9.544,2fin2015)
***-25,32% interanual
***-29,90% desde el 13abril2015 (11.884,6)

 
 
Otros cierres de ayer que influyen nuestro mercado

 

 
1.-Cierre del FUTURO S&P 500 MARZO
Al cierre de los mercados europeos el viernes (17:30) el FUTURO S&P estaba en el nivel 1.951,00 ...
al cierre del FUTURO S&P500 (1.942,25), hay un -0,45% que todavía no han tenido en cuenta los índices europeos ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO S&P en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.

 

 

2.-Cierre del FUTURO CRUDO
Al cierre de los mercados europeos el viernes (17:30) el FUTURO CRUDO estaba en US$33,31 ...
al cierre del mercado del FUTURO CRUDO (US$32,86), hay -1,35% que todavía no han tenido en cuenta los índices europeos ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO CRUDO en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos










Última previsión económica del FMI del crecimiento mundial para 2016 y 2017












Pivot Points de hoy (08:18)











Apertura de los mercados europeos
Se espera una apertura claramente a la baja en Europa.
Estos son los factores a considerar:
1- El primer factor bajista es el desencanto por las no conclusiones a las que no ha llegado el G20. Como casi siempre, otra pérdida de tiempo este tipo de reuniones. Al final muchas vaguedades y nada en concreto.
2- La noche en Asia no ha sido buena. El Nikkei lo ha pasado mal ante la fortaleza del yen contra todos los cruces y ha caído el 1%. Por su parte la bolsa de China ha bajado algo más del 2% y gracias porque ha llegado a caer más del 4%. Esta otra vez en un mal momento.
3- Tampoco ayuda el que los futuros americanos en el Globex bajan tras recibir un fuerte papelón el viernes a la altura de la media de 100 días del S&P 500 que le está haciendo de resistencia.
4- El petróleo que tuvo mucho que ver con esa caída del S&P 500, ya que tras el cierre europeo del viernes bajó con fuerza, hoy no se recupera por lo que sigue siendo un factor negativo. Ya saben que el petróleo tiene mucha influencia en la bolsa actualmente, por lo que habrá que estar pendiente de sus bandazos que sin duda seguiremos.
5- Uno de los factores más negativos del día, es el hecho de que el yuan ha recibido hoy la devaluación mayor desde el 7 de enero. Un -0,20%. Y ya saben que las bolsas se toman muy mal cualquier bajada de esta divisa. El yuan offshore que es el que cotiza libremente toca mínimos de 8 semanas. Muchos dicen que el gobierno chino tras el desencanto de la reunión del G20, podría volver a las devaluaciones.

http://www.estrategiasdeinversion.com/apertura-en-europa/apertura-europa-situacion-general-sintesis-309282
 





Opinión personal
1.-Espero apertura bajista
2.-Espero muchas oscilaciones en la jornada de hoy, en la que, de nuevo, el precio del crudo será el faro base.
3.-Espero cierre bajista


---> Pongo dos órdenes de 2 contratos para la apertura:
*Compra en 8.250 (nivel primer soporte al inicio del día)
*Venta en 8.400 (nivel primera resistencia al inicio del día)

***Ya ajustaremos con la apertura

 

***El FUTURO IBEX MARZO abre en 8.281
E inmediatamente se gira a la baja ... hasta el nivel 8.238


***A los pocos minutos se materializa mi orden de compra de 2 contratos en 8.250
---> Tengo 2 contratos comprados en 8.250
---> Pongo 4 órdenes de venta de 1 contrato
*2 STOP FIJO en 8.290 y 8.320
*2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25%


***A las 9:13 se materializa mi primer STOP FIJO en 8.290
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.250
---> Tengo 2 órdenes de venta de 1 contrato
*2 STOP FIJO en 8.320
*2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25%



***A las 9:27 se materializa el STOP MÓVIL en 8.282 (=8.303-0,25%)
---> Estoy fuera del mercado





 

Con los datos informados por las empresas a la CNMV hasta el viernes pasado, las VENTAS y los BENEFICIOS ATRIBUIDOS DEL AÑO 2015 por las empresas cotizadas son:



Como puede observarse, los datos son muy inferiores a las previsiones que había en diciembre 2015
Por otro lado, los datos del consenso del mercado recopilados por Bloomberg prevén que las empresas del Ibex 35 ganen de forma conjunta €37.029 millones (+61% interanual) en 2016

 
***Pongo dos nuevas órdenes de compra de 1 contrato
*una en el nivel 8.240
*otra en el nivel 8.200


*** A las 09:58 se materializa la primera orden de compra en 8.240 
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.240
---> Pongo 2 órdenes de venta de 1 contrato
*STOP FIJO en 8.280
*STOP MÓVIL en último máximo -0,25%
 


***A las 10:23 se materializa el STOP MÓVIL en 8.245 (=8.266-0,25%)
---> Estoy fuera del mercado
(con una orden pendiente de compra de 1 contrato en 8.204
con una orden de venta de 2 contratos en 8.398 ... cuyo precio rebajo a 8.330)


***Evidentemente, las manos fuertes quieren que el IBEX suba (pese a las fuertes bajadas del DAX y el Eurostoxx) ... ante la resistencia a bajar a 8.200, pongo orden especulativa de compra de 1 contrato en 8.240.
Si observo que sube más, compraré otro contrato cuando tenga el primero cubierto (STOP 8.270)
 
 
 

***La orden de compra se materializa a las 10.29 se materializa mi primera compra en 8.240
***Un minuto más tarde se materializa mi segunda orden STOP de compra en 80.270
---> Tengo 2 contratos comprados a un precio medio 8.255
---> Pongo 3 órdenes de venta:
*1 STOP FIJO de 1 contrato en 8.300
*2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25% y -0,5%

***A las 11:04 se materializa el STOP FIJO en 8.300
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.255
---> Tengo 1 STOP MÓVIL en último máximo -0,25%
(recuerdo que tengo una orden de venta de 2 contratos en 8.330)

***A las 11:29 se materializa el STOP MÓVIL en 8.297 (=8.318-0,25%)
---> Estoy fuera del mercado
(con una orden pendiente de compra de 1 contrato en 8.200
y una orden pendiente de venta de 2 contratos en 8.330)


 
***El IBEX hoy está "muy fuerte"
NO me lo creo
Ya tenemos el avance del saldo de la balanza financiera de diciembre ... salieron de España otros €19.000 ... sin duda una parte es de Bolsa
... y no tengo duda alguna de que en enero y febrero seguimos con la misma tendencia de salida de capitales de España
...por eso hay días (que yo recuerde sólo en 2016 ha ocurrido en 8 sesiones) en los que "aparentemente el IBEX está hecho un campeón" (para así poder vender alto las manos fuertes)... para acabar sucumbiendo después  
Hoy es otro día de esos ... y hay que aprovecharlo (de 5 contratos comprados por ahora, 2 se han vendido en STOP FIJO, otros 2 en STOP MÓVIL rentables, y sólo 1 ha quedado para el broker)
***Por otro lado...
mucho se espera del BCE y su nueva droga...
pero, como la experiencia nos enseña, el QE tiene efectos muy nocivos para la rentabilidad de los bancos ...
y no olvidemos que los bancos tienen mucha ponderación en el IBEX


 

 
 
 
 
 
Avance de la balanza de pagos
en diciembre 2015
(y acumulado año 2015)


 

 
1.-Diciembre2015
 Según los datos estimados de avance, el superávit por cuenta corriente en diciembre de 2015 se situó

en 4,5 miles de millones (mm) de euros, frente a 4,2 mm en el mismo mes de 2014. Esta evolución se

explica por el mayor saldo de la balanza de rentas primarias y secundarias, mientras que el superávit

de bienes y servicios se redujo ligeramente. En particular, los pagos de bienes y servicios aumentaron a un ritmo superior al de los ingresos (4,7 % y 3,6 %, en tasas interanuales, respectivamente). Por su parte, el superávit de turismo y viajes se amplió hasta 1,5 mm, un 2,4 % en tasa interanual.

El saldo de la cuenta de capital mostró en diciembre de 2015 un superávit de €0,9 mm
 
 
 
---> El saldo agregado de las cuentas corriente y de capital (que determina la capacidad o

necesidad de financiación de la nación) fue positivo en este mes (5,4 mm) y superior al del mismo mes del año anterior (4,6 mm)
 
 

En el mes de diciembre, las salidas netas de la cuenta financiera (19 mm), excluyendo el Banco de España, se produjeron por la otra inversión, principalmente (24,3 mm, como resultado de las desinversiones de los no residentes), y también por la inversión directa (3,1 mm).
En sentido contrario, la inversión de cartera registró entradas netas (8,7 mm), debido, sobre todo, a las desinversiones de residentes en el exterior.
La posición deudora neta del Banco de España frente al exterior aumentó 11 mm en diciembre de 2015




  

2.-Acumulado enero/diciembre2015

2.1.-Balanza de Pagos: Cuenta Corriente + Cuenta de Capital
Por tercer año consecutivo, se observó un superávit del saldo de la balanza por cuenta corriente.
En esta ocasión de €16.707 millones (=1,5% del PIB), €6.470 millones por encima del observado al cierre de 2014 (=1,0% % del PIB)
En términos acumulados, en 2015 la economía española registró una capacidad de financiación por importe de €22,7 mm (+54,4% internaual ...en 2014 alcanzó 14,7 mm)



3.2.-Balanza de Pagos: Cuenta Financiera

En el conjunto de 2015 se estima una salida neta de fondos de €70.200 millones
La posición deudora neta del Banco de España frente al exterior aumentó €40,6 millones en el año 2015


Como podemos observar, las SALIDAS NETAS de capitales excluyendo el Banco de España en enero/diciembre 2015 asciende a €70.224 millones.
Teniendo en cuenta que en abril el saldo neto era ENTRADAS NETAS de €12.746 millones
---> Las SALIDAS NETAS DE CAPITALES DESDE EL MES DE LAS ELECCIONES MUNICIPALES HA SIDO DE CASI €83 MILLARDOS (€82.970 millones exactamente)

+ A esa cifra podemos sumar los €6 millardos que mensualmente compra el BCE de deuda soberana española...
---> ---> EN REALIDAD PODEMOS AFIRMAR QUE LAS SALIDAS DE ESPAÑA DE CAPITALES PRIVADOS ALCANZAN LOS €130 MILLARDOS EN OCHO MESES
 





***Tras casi dos horas bailando alrededor del 8.300...
el IBEX dio un salto importante...

***A las 12:33 se materializó mi orden de venta de 2 contratos en 8.330
---> Tengo 2 contratos vendidos en 8.330
---> Pongo 2 órdenes de recompra
*NO pongo STOP FIJO
*2 STOP MÓVIL en último mínimo +0,25% y +0,5%

***A las 12:42 se materializó el primer STOP MÓVIL en 8.351
---> Tengo 1 contrato vendido en 8.330
---> Tengo 1orden de recompra STOP MÓVIL en último mínimo +0,5%

***A las 13:10 se materializó el segundo STOP MÓVIL en 8.372
---> Estoy fuera del mercado
(con un "gujero" de 63 "ticks" más gastos)



 

*** Ibex-DAX-Eurostoxx, la periferia capitaliza la mayor probabilidad de que el BCE actúe
Vean a los tres a 30 minutos.
El Ibex es el único que está en positivo.
El resto le sigue tranquilamente tras salir de la sobreventa y el RSI cambiar la dirección:








---> Evidentemente, erré en mi apreciación.
Había creído que las manos fuertes estaban subiendo las cotizaciones para vender arriba.
Lo sigo creyendo
PERO
Aparentemente utilizan la excusa de la próxima actuación del BCE el 10 de marzo...
es decir...
el objetivo NO es para hoy, sino para varios días (la "justificación" puede durar hasta el 10 de marzo)
---> Consecuentemente, hay que cambiar el chip



 

***A las 13:19 compro a mercado 2 contratos a un precio medio de 8.368
---> Tengo 2 contratos comprados a 8.368
---> Pongo 3 órdenes de venta:
*1 STOP FIJO en 8.408
*2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25% y -0,5%

***A las 13:35 se materializa el STOP FIJO en 8.408
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.368
---> Tengo 1 STOP MÓVIL en último máximo (por ahora, 8.409) -0,25%

***A las 13:50 se materializa el STOP MÓVIL en 8.388 (=8.409-0,25%)
---> Estoy fuera del mercado


***Vuelvo a poner una orden de compra STOP de 2 contratos en 8.380

***A las 14:28 se ha materializado la orden de compra STOP
---> Tengo 2 contratos comprados en 8.380
---> Pongo 4 órdenes de venta
*2STOP FIJO en 8.410 y 8.430
*2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25% y -0,5%

***A las 14:40 se materializa el STOP FIJO en 8.410
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.380
---> Tengo 1 orden de venta STOP MÓVIL en último máximo -0,25%
Cancelo el 2º STOP FIJO

Voy a comer ... y "Saber y ganar"


***Tras comer constato que se ha materializado el STOP MÓVIL en 8.391 (=8.412-0,25%)
---> Estoy fuera del mercado




No paro de darle vueltas al tema:
La reacción alcista es la típica absurda que ya estamos cansados de ver en los últimos años
Sensacional que los datos macro sean malos, porque “así el BCE dará más QE”.
Los efectos de la burbuja que se están creando con esto ya nos preocuparán dentro de un tiempo, carpe diem.
El BCE no ha conseguido subir la inflación, con todo lo que ha comprado, que ha metido en negativo, a gran parte de la curva de tipos de la eurozona, pero el mercado quiere más.
Pero es lo que hay, la recuperación ha sido clara desde que se ha conocido el avance del IPC de febrero, y no solo en bolsas, sino que los bonos también lo celebran con el bund alemán tocando la menor rentabilidad desde abril de 2015, y como no, el euro abajo, ante toda esta previsión de medidas por parte del BCE.



Ganas me dan de vender ...
Vamos a calmarnos...
Veremos tras Saber y Ganar


Una bajadita de 30 "ticks"...
Pero los ha recuperado posteriormente.


***Pongo orden de compra de 1 contrato en 8.375

***A las 16:18 se materializa la orden de compra en 8.375
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.375
---> Pongo STOP FIJO en 8.425
---> Pongo STOP MÓVIL en último máximo -0,25%
Si no se materializa ninguno de los dos STOPs, me quedaré el contrato para mañana


***Qué barbaridad ! ... estaba convencido que me iba a quedar el contrato comprado para mañana (primer día del mes)...
Por eso sólo compré 1 contrato...
Vaya calentamiento le están metiendo al IBEX !!
A las 17:10 se materializado el STOP FIJO EN 8.425
---> Estoy fuera del mercado





Mundo Hedge Fund
El saldo de las instituciones al cierre del viernes sigue neutral pero lo llamativo es que el saldo está bajando, lo que debe ponernos en alerta porque pueden tomar una posición dentro de poco y tal como se mueven las cosas, parece más posible un intento alcista que bajista, pero la realidad a día de hoy es que siguen neutrales.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-309440





 
Cierre de los mercados europeos
Los malos datos macro adelantan un mayor protagonismo de los bancos centrales
Día mixto en Europa, aunque con mayoría de subidas moderadas.
Se ha empezado mal por devaluación del yuan chino, y problemas del S&P 500 en resistencias, pero nos hemos dado la vuelta a media mañana.
Un mal dato de inflación de la eurozona hace pensar en más QE, China baja los RRR, lo que ha sido bien recibido, y el petróleo se ha recuperado

 

 

 

Opinión personal
***Como pueden observar por lo expuesto esta mañana, la sesión inició con un hueco bajista, y creí que sería una sesión bajista.
Pero la realidad es que
*poco después de las 11 el IBEX saltó al 8.300...
*durante 90 minutos hubo una lucha de maquinitas alrededor de ese nivel...
*y, a partir de las 12:40 subimos al 8.360...
*nueva lucha de maquinitas de 3 horas alrededor de ese nivel...
*para, a partir de las 16:45 superar el nivel 8.400
... una sesión realmente alcista en la que el IBEX ha liderado el pelotón europeo

Como es comprensible, he tenido una sesión de gruñidos constantes por lo que estaba pasando, que me obligaba a operar en contra de mi creencia (La reacción alcista es la típica ABSURDA que ya estamos cansados de ver en los últimos años: "Sensacional que los datos macro sean malos, porque “así el BCE dará más QE”).

Pero, como he dicho muchas veces,
NUNCA quieras convencer al mercado... te acabarás arruinando
SIEMPRE déjate convencer por el mercado, y sigue su tendencia  

Operativa del día:
*12 contratos comprados (desde 8.240 a 8.380 ... media8.320,33)
12 contratos vendidos (desde 8.245 a 8.425 ... media 8.341,33)
*operación media de 1,5 contratos
*margen de pérdida inicial admitida inferior a 0,3% de media





***Este mes de febrero he subido 624 gráficos
***Hoy he actualizado el Diario 14 veces (sin tener en cuenta la apertura inicial anoche
 

7 comentarios:

  1. Ojo al precio del crudo que tiene una formación que parece un HCH con precio objetivo sobre los 32

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  2. Buenos días Pedro

    Creo que nos esperan más bajadas, en este último rebote el DAX no nos ha seguido.
    Yo me he puesto corto

    Un saludo

    DAVID

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    Respuestas
    1. Estoy convencido de que acabaremos bajando...
      Pero vamos a acompañar a las manos fuertes, que quieren vender arriba

      Saludos,

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    2. Me alegro que coincidamos

      Un saludo

      DAVID

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    3. Me he dado cuenta.. Un poco o tarde Me han pillado con el paso cambiado

      Gracias por el aviso!

      DAVID

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  3. Hola Pedro

    Según mi recuento me faltaba bajar un poco más para poder subir hacia los 8900. Podría aceptar la bajada que hemos tenido hoy y romper hacia arriba camino a dicho objetivo.

    La verdad es que también me ha sorprendido las subidas por las conclusiones de la reunión del G20, que nos son nada esperanzadoras para la economía. China ha reducido las exigencias a los bancos y ese ha sido el motivo de las subidas. Mañana espero una fuerte subida de las bolsas asiáticas.

    Coincido contigo que las subidas se acabarán el 10 de marzo cuando Draghi hable, ahí empezaría un periodo bajista que nos haría hacer nuevos mínimos.
    Iremos viendo qué hace el precio

    Tienes la misma visión que tengo yo en cuanto a tiempos y objetivos?

    Un saludo

    DAVID

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