jueves, 3 de marzo de 2016

Diario económico-bursátil 3marzo




 

Diario económico-bursátil
3marzo

 

 

Cierre de ayer de los mercados europeos
Jornada de alzas en Europa, gracias a:

***la ruptura de resistencias de corto plazo
1.-El S&P
 
 
 
 
 
2.-El Eurostoxx (y el DAX)

*esperanzas en la nueva droga del BCE,

*buen dato de ADP que hace pensar en buen dato de empleo en EEUU,

*y un petróleo que sigue aguantando el tipo y aumenta las esperanzas de que los grandes fondos soberanos dejen de vender bolsa
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-adp-nos-prepara-para-dato-viernes-reservas-siguen-dando-309826
 
 

 

 

Opinión personal
Bolsas surrealistas
Europa sube porque se celebra que los datos macro son malos y que el BCE dará más QE, y también porque en China son peores y su banco central tomará medidas.
Fenomenal... en fin...

Además ... veamos los hechos más significativos:
1.-El petróleo confirma superar la resistencia clave US$34

2.-Los índices europeos han superado claramente la tendencia bajista que tenían desde el 3 de diciembre


3.-También el S&P ha confirmado superar las medias de 50 y 100

4.-La volatilidad ha descendido fuertemente


 

 

Hasta que superemos claramente la tendencia bajista...
tengan siempre muy presentes estos gráficos
(este aviso lo estoy poniendo diariamente desde el 19enero)

Las dos veces que se ha encontrado con ese gran nivel de resistencia que no consigue pasar desde el año 2000, ha iniciado mercados bajistas realmente duros.
¿Estamos en la tercera ocasión?
Esperemos que no porque el potencial de bajada es de los muy severos
... Veremos cómo reaccionan los mercados al anuncio de la nueva droga del BCE

 

 

Factores alcistas

 
1.-Desde abril 2015 los mercados europeos pierden mucho más que los grandes índices americanos, pese a que los datos y previsiones económicos (macro y micro) NO lo justifican


 

2.- Los insiders, (= directivos que tienen acciones de su propia compañía) están comprando
Históricamente esto es bueno, aunque claro, volvemos a lo mismo de antes, para EEUU, Europa parece con sus propios problemas
 
Como ven las fases de compras de los insiders se suelen anteceder a claras subidas, así viene pasando desde 2008.
El problema es que este indicador es algo lento, y a veces el proceso puede durar varios meses antes de la reacción, pero no es una mala indicación como podemos ver muy claramente.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/situacion-intradia-situacion-extremadamente-delicada-donde-eeuu-307433

 

3.-Posición cash de los Fondos
Bank of America en una nota a clientes comenta que en su última encuesta a gestores de fondos, sale que tienen el 5,6% de POSICIÓN CASH, la mayor posición desde 2001. Comentan que cuando pasa por encima de 4,5% como es el caso actual se genera casi siempre una señal de compra que funciona en el medio plazo, y de venta cuando baja de 3,5%, todo ello por ley de sentimiento contrario

 
4.-Alcistas en AAII
En las últimas encuestas de la Asociación Americana de Inversores Individuales, MENOS ALCISTAS QUE EN 2003 y 2009, cuando se avecinaban fuertes mercados alcistas.


Como vemos los alcistas, han estado por debajo del 30% durante 13 semanas. Esto no se veía desde el año 1993 nada menos. Estamos en un momento de mercado de extremo sentimiento no alcista, y no creo que solo para los inversores pequeños.
Los neutrales han estado en lod últimos 12 meses por encima de su media histórica (lo que muestra con claridad, que más bien lo que está todo el mundo es hecho un lío)

 <>

Si bien los datos de la AAII de las últimas 2 semanas muestran cambios significativos:
 
Sentimiento inversores individuales
Opinión
Última semana
Penúltima
Antepenúltima
Alcista
31,20%
27,60%
19,20%
Bajista
31,40%
37,80%
48,70%
Neutrales
37,40%
34,60%
32,10%
Como ven, fuerte recuperación de los alcistas
...que ha permitido pasar de un negativismo extremo (lo que, a sensu contrario, respalda los rebotes y subidas) a una situación neutra de cuasi equilibrio total

 

5.-Indicadores de sentimiento inversor GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index)
EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index)
NISI (News Implied Sentiment Indicator
Maximos recientes tanto en el GRAMI como EMRA, mostrando un claro deterioro del apetito por el riesgo, aunque los ultimos datos han mejorado.

También ha mejorado el indicador NISI, pero lejos de niveles bullish…


   http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/indicadores-sentimiento-inversor-308626

 
 
6.-Las posiciones netas de pequeños especuladores cortas
Otra señal positiva por ley de sentimiento contrario. La publicó Jason Goepfer: 

En los futuros del SPX, NDX y DJIA se han ido a máximos de cortos desde ¡toda la historia!
Nunca se había tenido una posición corta de este tamaño, insisto que en los traders pequeños. Es el extremo negativo más grande.
Vamos a ver un gráfico más amplio, y verán que ni de lejos en el desastre de 2008, o de 2000, llegaron a estar así.
Lo pueden ver aquí: 


 

 
7.- 



 

8.-Freno de la bajada del petroleo ???

La Agencia Internacional de la Energía opina que la oferta y la demanda de petróleo no encontrarán un equilibrio hasta mediados del 2017 ...
Por otro lado, el Sovereign Wealth Fund Institute muestra que en 2015, los fondos soberanos vendieron bolsa por un importe de US$213.370 millones ... y en un entorno de bajos precios del barril, los fondos soberanos podrían verse obligados en 2016 a vender acciones por más de US$400 millardos si el petróleo no consigue cotizar por encima de los US$40 por barril

Pues ya ven… lo que ha hundido el mercado en 2015, más de US$€200.000 millones que han vendido en bolsa… y claro si el petróleo y otras materias primas no se recuperan,  este año podrían vender el doble, porque no tienen otro remedio, y eso va a picar…
Miren el ejemplo de las reservas de Arabia Saudita:

Pero claro, si el petróleo y compañía se recupera, no tendrán que hacerlo…


¿Comprenden ahora por qué esa correlación absoluta entre el petróleo y la bolsa? Porque el mercado no tiene un pelo de tonto, y tiene claro, que si hay subida del petróleo no se activarán esas ventas, y viceversa.
http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/fondos-soberanos-podrian-vender-400-000-millones-acciones-308488#ixzz40uw3sPqr

 

Pues bien, en el mes de febrero el mercado del crudo, tras solidificar un precio suelo, ha dado un giro importante  que coloca al petróleo a la cabeza de los fundamentos que permitan un recorrido alcista a los mercados financieros

Y en marzo, dicho giro se está consolidando día tras día:


 

 

 

 

 

 

Factores bajistas

 

1.-Bullish Consensus de Market Vane

La pasada semana el Bullish Consensus de Market Vane se recuperó muy poco, hasta 49% desde el 48% de la semana anterior

Es un dato clave al que hay que estar muy atento. Hay que tener en cuenta que este indicador de Market Vane está confeccionado mediante consultas no a particulares, sino a todo lo contrario, a profesionales del sector, es decir, CTA (Commodity Trading Advisors). Tradicionalmente, de puertas adentro, en el mercado se considera que los CTA suelen estar en el lado correcto y que hay un indicador que miran con interés: el de la media de cuatro semanas. Por encima de 67% se interpreta como fuerte sentimiento alcista, que va menguando a medida que se aleja de ese nivel.

La media de cuatro semanas se mantiene en 48,5 y debemos tener extremo cuidado con esta lectura...
(¡¡¡ OJO es la 4ª semana con media de cuatro semanas <50 u="">

Este indicador es uno de los más efectivos que existen para anticipar las tendencias bajistas cuando la media de 4 semanas baja de 50%.
Tiene un track récord impecable de acertar todos los grandes giros del mercado a la baja, es decir, de anticiparse antes que nadie a las tendencias bajistas, visto desde otro punto de vista, a confirmarlas:
1- Acertaron el crash de 1987 girando a bajistas antes de que pasara.
2- Acertaron el susto de 1998 girando a bajistas en cuanto se empezó a flojear, cuando a mediados de julio de 1998 el Dow Jones cayera de 9.367 a 7.467, es decir se metió entre pecho y espalda una bajada del 20,2%.
3- Pasaron a bajistas de forma continua desde primeros del 2000, y ya no pasaron de forma consistente a alcistas hasta que en el 2003 el mercado pasó a alcista.
4- En la crisis de 2007-2008 estuvo largo tiempo por debajo de 50…
5- En la última zona de problemas, entró por debajo de 50
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/ambiente-de-mercado-307466

 

2.-Ojo al ratio put call del Eurostoxx

Está en los menores niveles desde noviembre...
Esto no es bueno para las bolsas europeas y no termina de cuadrar con los sustos que hemos vivido.
Demasiada confianza en el rebote?


 
3.-China

3.1.-Como ya hemos comentando en otras ocasiones, entre los muchos factores que causaron las caídas de agosto del año pasado y de principios de este año, está destacando sobre las demás, la devaluación de la moneda china.
Ahora se dice que estemos tranquilos, porque el gobierno chino tiene controlada su moneda, que se revalua lo que ha permitido que el S&P 500 aguantara por encima del importante soporte 1.800.
Pues no debemos estar nada tranquilos. En el medio plazo, tarde o temprano este mismo año el yuan seguramente se va a volver a devaluar.
Si no ha caído más es por la sencilla razón de que el gobierno chino está inyectando muchísimo dinero, está gastando muchas reservas.
Vean este cuadro de Reuters: 

Es fácil ver que en poco tiempo va a perder casi la cuarta parte de las reservas que tenía a principios de 2015, antes de que empezaran los sustos, las devaluaciones, las salidas de capital, las pérdidas de reservas. Y esa es mucha pérdida…

Se podría decir, bueno, pero aún les queda una cantidad ingente… pero eso no es correcto. Como se ha analizado en muchos medios en los últimos días, la cantidad de garantías y préstamos que tienen que cubrir esa cantidad de reservas, es enorme, y el margen que les queda tras esta caída es mucho más pequeño de lo que pudiera parecer a primera vista.
En resumen, la situación es difícil de sostener, la presión natural de la moneda china a la baja es muy fuerte porque se ha mantenido un cambio artificial demasiado tiempo y las posibilidades de que vuelvan los sustos vía devaluaciones, son muy altas.
Pueden leer más sobre todo este tema, en este artículo de Reuters donde aparece el gráfico citado: http://lipperalpha.financial.thomsonreuters.com/2016/02/chart-of-the-week-chinas-central-bank-governor-intervenes/

 Este problema de la valuta china NO es sólo un problema chino

Veamos este gráfico de Bloomberg en el que se muestra la correlación entre el yuan y el MSCI World Index bursátil:


 
 3.2.-Además debemos temer la desaceleración del crecimiento real de la economía china...


 Última noticia sobre la realidad económica china


 
Dicha desaceleración afecta a muchas otras economías del mundo





 



 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.3.-Finalmente la volatilidad de la Bolsa china es muy preocupante:
 
 ... y muchos mercados tienen una fuerte correlación con la Bolsa china:


 

 

4.-La madre de todas las burbujas

De hecho, actualmente toda la deuda soberana alemana de vencimiento hasta 9 años tiene rendimiento negativo

 

 
5.-Ocasionada por los gigantescos QE realizados en USA +UK +Japón +Eurozona
...
que hunden la rentabilidad de los sistemas financieros


...
y provoca la
caída de la capitalización bursátil de los bancos europeos





6.-Inflación y PIB de USA
***El IPC de enero queda sin cambios en EEUU (para ser exactos sube 0,0277%).
En interanual el índice general queda en +1,4% cuando se esperaba +1,3%.

Pero ojo a la inflación subyacente sin los volátiles precios de alimentación y de energía que sube 0,3%, cuando se esperaba +0,2%.
La subyacente interanual sube a +2,2% ... nivel más alto desde agosto de 2011

+

***La 2ª estimación del PIB real del 4Trim2015 señala +1% trimestral anualizado de crecimiento (vs +0,7% previo) La revisión se debió
*al aumento en los inventarios (desde $68,6 a $81,7 millardos),
*la menor disminución de la demanda externa debida a la menor importación (que pasó de +1,1% a -0,6%)
 

---à
aumentan las posibilidades de subidas de tipos por parte de la FED
Claramente malo para las bolsas  


<> 

Previsión 1Trim2016



 
 

7.- Constatación de una realidad en Europa
 




8.-Correlación de los mercados con el sentimiento económico/consumidores

Teniendo en cuenta dicha correlación ... malas perspectivas para los mercados europeos al ver la evolución del Economic Sentiment Indicator de la Eurozona y la UE, que giró en diciembre 2015, bajando ya al nivel de julio 2016





... la evolución del ESI en España giró más bruscamente aún desde su máximo histórico de diciembre 2015 hasta el nivel de enero 2015

... y coincide con la evolución del Índice IESE de Incertidumbre Económica:

                                    http://blog.iese.edu/icdm/i3e-2/

 

 

 

MSCI World Index
(evolución 5 años) (cotización en US$) 


           https://www.msci.com/end-of-day-data-search
              https://www.msci.com/iw/end-of-day-data-country

 

Veamos la perspectiva desde la creación del índice el 31 diciembre 1.969:


 
Con esa visión de largo plazo ...
ya me dirán Vds. si la situación económica mundial actual respalda la evolución burbujeante del MSCI World Index ...

Consecuentemente, no nos puede sorprender que el último análisis técnico del MSCI World Index nos señale:

 
 

 


El MSCI Emerging Market Index ha subido +11,2% desde el mínimo de 8 años del pasado 21 de enero (686.74)

 



DAX/IBEX TOTAL RETURN (CON DIVIDENDOS)

Al ser ambos índices homogéneos (ambos con dividendos), creo interesante ver la conjunta evolución de ambos, y, poder así obtener su spread desde una fecha concreta (sus máximos históricos)


La realidad es que, desde sus máximos históricos del 14abril2015...
*El IBEX CON DIVIDENDOS, al cierre del 29 de febrero 2016 ha bajado 23,66% (desde 28.582,7 a 21.819,2)
*El DAX, al día de ayer 24 de febrero 2016, ha bajado 21,10% (desde 12.390,75 a 9.776,62)

---à el spread entre el DAX y el IBEX comparable (el IBEX CON DIVIDENDOS) ha subido a 256 pb desde abril 2015

El mercado empieza a descontar la inestabilidad política española

Aunque todavía no descuenta un Gobierno "progresista" antimercado

Veamos lo que ocurre con el mercado de un país gobernado por los “progresistas” antimercado:


 
 

 

Cierre ayer del IBEX
(gráfico con base 5 minutos) (max.8.778,5 / mín.8.641,2)
Cierre ayer del IBEX
(gráfico con base diaria) (para ver tendencia a medio plazo ... clara tendencia bajista desde el 10.928,3 del 4diciembre2015 = -19,80%)
Cierre ayer del IBEX
(gráfico con base mensual) (para ver tendencia a largo plazo ... estamos a  22,21% del 6.817,4 del mínimo 9marzo2009)


 

 
Cierre ayer (con horario extendido) FUTURO IBEX FEBRERO
(gráfico con base 5 minutos)

 

Evolución diaria del FUTURO IBEX en el último mes

 
Como pueden ver en la evolución últimos 30 días...
El cierre de hoy es:
***+3,34% mensual
***-8,32% en el año 2016 (9.544,2fin2015)
***-22,66% interanual
***-26,37% desde el 13abril2015 (11.884,6)

 

Otros cierres de ayer que influyen nuestro mercado

 

 
1.-Cierre del FUTURO S&P 500 MARZO

Al cierre de los mercados europeos de ayer (17:30) el FUTURO S&P estaba en el nivel 1.976,25 ...
al cierre del FUTURO S&P500 (1.983,25), hay un +0,35% que todavía no han tenido en cuenta los índices europeos ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO S&P en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.

 

2.-Cierre del FUTURO CRUDO

Al cierre de los mercados europeos el viernes (17:30) el FUTURO CRUDO estaba en US$34,64 ...
al cierre del mercado del FUTURO CRUDO (US$34,73), hay +0,26% que todavía no han tenido en cuenta los índices europeos ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO CRUDO en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.


 
 
 
 
Pivot Points previos a la apertura


 

 

 

 

Cierre de las Bolsas asiáticas

    Fuente: GPM professional broker

 

 

Mercado deuda soberana  

       Fuente: GPM professional broker

 

 

 

Comentarios a la apertura de los mercados europeos
Se espera una apertura ligeramente alcista en Europa

La apertura se presenta, de momento, con pocos cambios, pero con el fondo fuerte.
Estos son los factores a considerar:

1.-Ya llevamos unos días de estructura a corto alcista, tras romper tanto S&P 500 como eurostoxx y dax y compañía resistencias al alza.
2.-Hay que recordar que las grandes instituciones pasaron a alcistas al cierre del 29 de febrero en EEUU, por lo que aportan presión alcista por primera vez desde hace mucho tiempo.
3.-El cierre en Wall Street fue el segundo que hace el S&P 500 por encima de la media de 100. Es muy posible que intente acercarse a la zona de resistencias de la media de 200.
4.-Esta noche en Asia, el Nikkei ha subido más del 1%, y la bolsa de China al alza +0,4% a pesar de otro flojo dato de PMI de servicios, pero ya saben que la bolsa considerar que “mejor” porque así toman medidas.
5.-Es positivo para las bolsas, el hecho de que el yuan ha vuelto a subir, ante la próxima reunión del órgano de gobierno chino. Siguen haciendo declaraciones según las cuales su moneda estará más o menos estable este año, aunque no son declaraciones muy fiables.
6.-El petróleo sigue apoyando la subida de las bolsas, sin grandes cambios, pero manteniéndose claramente por encima de 34. Hay que recordar que su subida reciente es absolutamente clave para las bolsas, y que si la aumentara le seguiremos, pero si le diera por bajar, nos puede contagiar igualmente muy rápidamente.
7.-Por otro lado, hoy muchos operadores ya tienen la vista puesta en el dato de empleo de EEUU de mañana que siempre suele dar mucha volatilidad, y que por lo tanto es un gran factor a tener en cuenta, y puede condicionar las decisiones de muchos hasta que no salga, por si acaso.

http://www.estrategiasdeinversion.com/apertura-en-europa/apertura-europa-situacion-general-sintesis-309850





 

 
Opinión personal
1.-Espero apertura alcista, aunque con cautela
2.-Según sea la apertura, habrá corrección de consolidación
3.-La clave serán los datos de PMI que vayan saliendo
4.-Pero espero una sesión alcista

 
***
---> De entrada pongo dos órdenes de 2 contratos
*de compra en 8.725 (nivel pivote)
*de venta en 8.875 (nivel 1ª resistencia

Ya ajustaremos tras la apertura
 
 ***El FUTURO IBEX MARZO abre en 8.779
---> Mantengo los niveles de órdenes (cantidad y precio) puestas antes de la apertura
 
**Muy atento a los primeros movimiento
Dispuesto a flexibilizar el nivel de compra inicial
 

***Compro 1 contrato a mercado en 8.740
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.740
---> Pongo 2 órdenes de venta
*STOP FIJO en 8.770
*STOP MÓVIL en último máximo -0,25%

***Se materializa el STOP FIJO en 8770
---> Estoy fuera del marcado


***Modifico mi orden de compra pre apertura al nivel 9.700
Modifico por la bajada del PMI Servicios de España de 54,6 a 54,1 (mejor de lo esperado, que era 54,0)

**Pero atento a los movimientos
Dispuesto a flexibilizar el nivel de compra


***Se materializa la orden de compra de 2 contratos en 8.700
---> Tengo 2 contratos comprados en 8.700
---> Pongo 3 órdenes de venta
*1 STOP FIJO en 8.730
2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25% y -0,5%

**Se materializa el STOP FIJO en 8.730
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.700
---> Tengo STOP MÓVIL en último máximo (ahora 8.731) -0,25%
**Pongo otra orden de compra de 2 contratos en 8.670 

 
***Se materializa el STOP MÓVIL en 8708
---> Estoy fuera del mercado

**Rebajo al nivel 8.675 (nivel primer soporte al inicio del día) mi orden de compra vigente

**Pero atento a los movimientos
Dispuesto a flexibilizar el nivel de compra

 
***Compro a mercado 1 contrato en 8.690
---> Tengo 1 contrato comprado en 8.690
---> Pongo 2 órdenes de 1 contrato
*STOP FIJO en 8.720
*STOP MÓBIL en último máximo -0,25%
 
 
(PMI compuesto de febrero = El crecimiento económico de la Eurozona  se ralentiza hasta su mínima de trece meses a medida que Francia registra una contracción)
*luego analizaremos
*el mercado reaccionará al alza con el argumento suerrealista de que cuanto peor, mejor para forzar al BCE" ???
 

***Surrealismo total ... el FUTURO IBEX SUBE hasta 8.746 tras conocerse la noticia !!!
Estamos locos ??
Cada día que pasa más creo que esta subida artificial no durará mucho más del día 10 de marzo


***Error: al hacer las cuentas me percato de un error: no tuve en cuenta que se materializó el STOP FIJO que tenía en 8.720
---> Estoy fuera de mercado


***En todo caso, yo -fiel obediente de los leones- aprovecho la ocasión que me brinda alguien menos obediente, para comprar 1 contrato en 8.730
---> Tengo 1 contratos comprados en 8.730
(antes había puesto que tenía 2 contratos comprados a 8.710 de media)
---> Pongo 2 órdenes de venta (antes puse 3)
*1 STOP FIJO en 8.750
*1 STOP MÓVIL en íltomo máximo -0,25%

**A las 10:20 se materializa el STOP FIJO en 8.750
---> Estoy fuera del mercado
(antes había puesto "Tengo 1 contrato comprado en 8.710
---> Tengo 1 STOP MÓVIL en último máximo (ahora 8.755) -0,25%)



***Vamos a parar un poco, y analizar los PMI publicados
(sin dejar de mirar las cotizaciones de vez en cuando)


*** LLevamos más de una hora en la horquilla 8.750/8.770
***A las 11:24 compro 2 contratos a mercado en 8.755 (antes había puesto 1)
---> Tengo 2 contratos comprados en 8.755 (antes había puesto 8.732,5)
Me doy cuenta del error arrastrado, y rectifico todo, modificando las órdenes )
*Pongo 1 STOP FIJO en 8.785
*Pongo 2 STOP MÓVIL en último máximo (ahora 8.767) -0,25% y -0,5%

***A las 11:56 se materializa el STOP FIJO en 8.785
---> Tengo 1 contratos comprados en 8.755
---> Manttengo el STOP MÓVIL en último máximo -0,25%

*** A las 12:26 se materializa el STOP MÓVIL en 8.790 (=8.812-0,25%)
---> Estoy fuera del mercado

 

***No se suele superar tan fácilmente a la primera las resistencias psicológicas de los centenares ...
ha girado justo en el nivel de la 1ª resistencia al inicio del día !!!

---> Estaré atento para ver hasta donde baja ... y en cuanto rebote volver a comprar


***Ufff ... en 20 minutos ha bajado +50 "ticks" !!
Vamos a ver si hay algún motivo especial...
La bajada NO se debe al crudo... aunque sí es generalizada:

---> NO ME FÍO ...
vamos a esperar un poco ...
sigamos con el análisis de los PMI



Aquí pasa algo que no sabemos...

 
***A las 13:30 vendo a mercado 1 contrato en 8.757 (puramente especulativo)
---> Tengo 1 contrato vendido en 8.760
---> Pongo STOP MÓVIL de último mínimo +0,25%

**Añado STOP FIJO en 8.727 (nivel pivote desde el inicio del día)

**A las 13:51 se materializa el STOP FIJO en 8.727
---> Estoy fuera del marcado






China, siempre China

La decisión de Moodys ayer de bajar el outlook en negativo es matizada por la propia Agencia por la existencia de un elevado margen de maniobra desde sus autoridades.
Bien, aquí yo simplemente les voy a mostrar este margen de maniobra a través de gráficos….

    
Condiciones de financiación



Estímulos fiscales
 
 
 
 

Potencial subida de la deuda pública 





¿Depreciación de la moneda? 



 
Elevadas (aún) reservas 


¿No es suficiente?
Claro que no.
Aquí hablamos de problemas estructurales de fondo que tardarán en resolverse.
Y hablamos de años.
Pero, a corto plazo la cuestión es si estos problemas económicos pueden tener un desenlace muy negativo en los mercados
José Luis Martínez Campuzano (Estratega de Citi en España)
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/china-siempre-china-309904






Voy a comer y "cerrar los ojos" unos minutos (estoy cansado ... pueden Vds. ver a qué hora subí el inicio del Diario esta madrugada)

Antes, dejo puesta una orden de compra STOP de 2 contratos en 8.750 



Ups ... constato que no l e dí a "actualizar"
Sorry


***De paso he visto que la orden que puse antes de comer se ha materializado hace unos 10 minutos
---> Tengo 2 contratos comprados en 8.750
---> Pongo 3 órdenes de venta de 1 contrato cada una
*1 STOP FIJO en 8.780
*2 STOP MÓVIL en último máximo -0,25% y -0,5%


***Tras descansar 30 minutos, me pongo online
***Constato que se ha materializado el primer STOP MÓVIL en 8.745 (=8.767-0,25%)
---> Tengo 2 órdenes de venta de 1 contrato
*STOP FIJO en 8.780
*STOP MÓVIL en último máximo (ahora 8.770) -0,5%

 
***Se ha materializado el STOP FIJO en 8.780
---> Estoy fuera del marcado










Markit PMI® Sector Servicios de la Eurozona
(febrero2015)

http://operarbolsa.blogspot.com/2016/03/diario-economico-bursatil-3marzo.html

Al nivel 53.3 en febrero frente al 53.6 registrado en enero, el Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios de la zona euro decreció hasta su mínimo nivel desde enero de 2015. Tres de los sectores servicios nacionales de las “cuatro principales economías” (Alemania, Italia y España) registraron un crecimiento de la actividad comercial, mientras que Francia volvió a caer en territorio de contracción.

La desaceleración se debió principalmente a un ritmo más lento de crecimiento de los nuevos pedidos recibidos y a su vez, la ralentización del incremento de los nuevos pedidos tuvo un impacto negativo en el mercado laboral y en la confianza empresarial.

La creación de empleo en las empresas de servicios de la zona euro se desaceleró hasta su mínima de cuatro meses, pero siguió siendo más fuerte que la media de la actual secuencia de dieciséis meses de crecimiento. Todos los países cubiertos por el estudio registraron un mayor aumento del empleo.

Francia registró el incremento más débil del número de dotación de personal e Irlanda el más fuerte, aunque en ambos países la contratación se aceleró con respecto a enero. Alemania, Italia y España registraron expansiones más lentas de los niveles de personal que en enero.

El optimismo empresarial cayó hasta su mínima de tres meses en febrero. Los niveles de confianza disminuyeron en los “cuatro países principales” de la zona euro y también en Irlanda. Sin embargo, el grado general de sentimiento positivo estuvo casi en línea con la media a largo plazo del estudio.

La inflación de los precios de compra a los que se enfrentan las empresas de servicios de la zona euro se mantuvo prácticamente sin cambios frente a la tasa moderada observada en enero, y se situó muy por debajo de la media a largo plazo de la serie. La caída de los precios del combustible ayudó a mantener las presiones de los costes a la baja. Mientras tanto, los precios medios cobrados disminuyeron por quinto mes consecutivo. Sólo Alemania e Irlanda informaron que aumentaron sus precios de venta.

 

Markit PMI® Sector Servicios de España
(febrero2015)






El Índice de Actividad Comercial ajustado estacionalmente registró 54.1 en febrero, disminuyendo del nivel 54.6 observado en enero, aunque continuó señalando una sólida expansión de la actividad durante el mes.

La actividad ha aumentado todos los meses desde noviembre de 2013.

La última expansión se vinculó a una mejora del clima económico y al aumento de las ventas. No obstante, el ritmo de crecimiento se ralentizó por tercer mes consecutivo y fue el más débil desde noviembre de 2014.

También fue evidente que el ritmo de expansión de los nuevos pedidos se ralentizó en febrero, ya que el último incremento fue el más débil en quince meses. Cuando se registró un aumento de los nuevos pedidos se vinculó a la mejora de las condiciones económicas. Por otra parte, algunos encuestados mencionaron problemas en los mercados financieros e incertidumbre política.

La incertidumbre política también fue uno de los factores responsables de la primera reducción de los pedidos pendientes de realización en cuatro meses. No obstante, el ritmo de declive fue sólo marginal.

Las empresas de servicios siguieron aumentando el empleo durante febrero, y a un ritmo sólido. El desarrollo de nuevos proyectos ha contribuido a la necesidad de contratación, según las empresas encuestadas.

Valoración

Mientras que el último conjunto de datos del PMI para las empresas de servicios españolas mostró un panorama bastante positivo de la situación del sector, hay algunos factores desfavorables que parecen estar limitando las posibilidades de crecimiento. El más obvio de ellos es la incertidumbre política, que estuvo vinculada a la caída de la confianza, así como una expansión más lenta de los nuevos pedidos en febrero, ya que algunos clientes aplican el enfoque de esperar y ver qué pasa antes de comprometerse a realizar nuevos proyectos”.

 

 

 

Markit PMI® Compuesto de la Eurozona y España
(febrero2016)




 



El Índice PMI® Compuesto final de Actividad Total de la Zona Euro de Markit decreció hasta el nivel 53.0 en febrero, su lectura más baja desde enero de 2015, pero se situó por encima de su estimación flash precedente de 52.7.

Los ritmos de crecimiento de la producción en el sector manufacturero y de la actividad en el sector servicios se ralentizaron hasta sus mínimas de doce meses y trece meses respectivamente.

El nivel de nuevos pedidos recibidos también se incrementó a un ritmo más débil en febrero, el menos marcado de los últimos doce meses. España e Irlanda registraron aumentos más lentos, y en Francia se produjo una contracción, pero el crecimiento de la demanda aumentó en Alemania e Italia. También hubo indicios de que la presión sobre la capacidad se atenuó en las empresas de la zona euro, a medida que los pedidos pendientes de realización aumentaron sólo levemente.

El empleo aumentó por decimosexto mes consecutivo en febrero, y se observaron una creación de empleo tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios. Sin embargo, la tasa de crecimiento en su conjunto disminuyó hasta su mínima de cinco meses, reflejando unas tendencias de crecimiento más lentas de la producción manufacturera, de la actividad del sector servicios y de los nuevos pedidos.

Las “cuatro grandes economías” de la zona euro incrementaron su dotación de personal en febrero. Alemania e Italia registraron aumentos modestos, y España registró el ritmo más fuerte de crecimiento. El ritmo de expansión también aumentó en Francia, aunque siguió siendo marginal y el más débil de los “cuatro países principales”.

Clasificación de los países según el crecimiento del Índice PMI® Compuesto de Actividad Total (febrero)

Irlanda           59.5    mínima en 4 meses
España           54.5    mínima en 14 meses
Alemania        54.1    mínima en 5 meses
Italia              53.7    mínima en 5 meses
Francia           49.3    mínima en 13 meses

Las presiones deflacionarias se intensificaron en febrero. Los precios medios cobrados por los bienes y servicios disminuyeron a tasas más rápidas, ya que las empresas compitieron para captar nuevos pedidos.

Los precios de venta se redujeron en Francia, España e Italia, aunque en Francia la disminución fue especialmente aguda. Alemania e Irlanda indicaron un aumento de sus precios cobrados, puesto que los incrementos observados por las empresas del sector servicios contrarrestaron las reducciones sufridas por los fabricantes.

Valoración

“El índice PMI final de la zona euro se situó ligeramente por encima de su estimación flash precedente, pero aún así señaló que el ritmo de crecimiento se ralentizó por segundo mes consecutivo en febrero hasta registrar el más lento durante poco más de un año.

Los datos del estudio plantean la posibilidad de que el crecimiento económico se deteriore aún más desde el ya escaso ritmo observado a finales del año pasado, cuando el PIB aumentó sólo un 0.3%.

Alemania e Italia señalaron las expansiones más pequeñas en cinco meses, mientras que España registró el peor crecimiento en catorce meses. No obstante, Francia sigue siendo el eslabón más débil, registrando una caída de la actividad comercial por primera vez en poco más de un año.

Mientras que los estudios del PMI en Alemania, Italia y España están mostrando un modesto crecimiento del PIB en el primer trimestre hasta la fecha, Francia parece estar en riesgo de estancamiento.

La desaceleración del crecimiento de la actividad comercial, acompañada de una similar atenuación en la tasa de creación de empleo y la caída más pronunciada de los precios cobrados en los últimos doce meses, sugieren que la recuperación de la región está perdiendo impulso. La decepción generalizada aumenta las posibilidades de que el BCE actúe agresivamente a fin de evitar otra crisis económica”
 





Grrr ...
al cerrar las cuentas detecto que ...
ha habido un STOP MÓVIL (se materializó el STOP FIJO, y quedó el STOP MÓVIL sin cancelar) que no he anulado...
osease...
al cierre tengo 1 contrato comprado 8.745 que no había tenido en cuenta

 

Los datos de China de hoy, sector servicios
El PMI de servicios no oficial de China, creado por Caixin, baja en febrero hasta 51,2 desde el 52,4 anterior. La lectura es preocupante porque hemos visto que sector de manufacturas tiene problemas y parece que la debilidad se está contagiando al resto de la economía, algo que no pilla por sorpresa a nadie. Por lo menos la lectura sigue estando en expansión, aunque se va acercando poco a poco a la zona límite de contracción situado en los 50 puntos. <> Recordemos que el cambio de modelo económico de China pasa por cambiar las manufacturas y sector inmobiliario a la innovación y servicios con fuerte consumo interno, por lo que este punto es importante que se mantenga siempre expansivo


 
PMI final de servicios de USA en febrero
***Queda en 49,7, bajando desde el 53,2 final de enero
El índice de empleo baja a 53,7 desde el final de 54,3.

Es la primera vez que el PMI servicios cierra el mes en contracción desde octubre de 2013
PMI compuesto final de USA en febrero
***Baja a 50 desde el 53,2 final de enero
--->  
Aviso claro a la Reserva Federal acerca de que debe andarse con cuidado si quiere subir los tipos de interés. No es que ya sea un dato flojo, es que está en contracción, no demasiado pero lo está


 

 

Mundo Hedge Fund
El saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo comprador y ha aumentado con incremento de las compras y descenso de las ventas que rondan los mínimos de este año.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-309968





Cierre de los mercados europeos
Mañana se acaba la espera... y pasaremos a la espera del BCE

La sesión en Europa ha transcurrido más o menos como se esperaba cuando hay un dato tan importante como el de creación de empleo de Estados Unidos del mes de febrero a las puertas: una mezcla de neutralidad junto con recogidas de beneficios en algunos puntos.
Tampoco debemos olvidar que la cierta incertidumbre no terminará con el dato de mañana, ya que necesita digestión y hasta principios de la semana que viene el mercado no se encontrará más tranquilo, pero el problema es que vamos a enganchar la cierta tranquilidad después del dato de mañana, con el comienzo de la espera a la reunión del BCE de la semana que viene donde se espera que tome medidas para luchar contra los efectos secundarios de tener demasiado tiempo un bajo precio del crudo.

http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/cierre-manana-acaba-espera-pasaremos-espera-bce-309975

 

Opinión personal
Los datos fundamentales son negativos
*en la Eurozona (menos positivos)
*en USA (cuasi estancamiento)
*en China (más negativos)
*en el mundo (50,6 ... el peor en 40 meses)
*el comercio mundial diciembre2015/diciembre2014 ha crecido +0,585% interanual en volumen

PERO
"no hay problema" ...
los Bancos Centrales lo van a solucionar todo !!!

Operativa de hoy
*9 contratos comprados (desde 8.690 a 8.755 ... media 8.728,56)
*9 contratos vendidos (desde 8.708 a 8.790 ... media 8.751,67)
*contratos medios c/v = 1,4
*margen inicial medio de riesgo = 0,323%
*NO tengo en cuenta en mis cálculos el contrato que al final tengo comprado en 8.745


 

4 comentarios:

  1. Creo que no puedes quejarte de nada.
    Cuando compras se da la vuelta para arriba y cuando vendes se da la vuelta para abajo.
    Tus entradas de hoy son impecables

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    1. Estimado anónimo,

      ***El margen medio que he tenido hoy en cada compra/venta ha sido de 23,11 "ticks"
      El margen medio en lo que va de año es 22,64 "ticks"
      No es para tirar cohetes, pero a mí me vale.

      ***El % de aciertos plenos en lo que va de año es 26,6%
      El % de errores plenos en lo que va de año es 17,2%
      EL resto son STOP MÓVILES, donde hay un 60/40% de que sean positivos
      Y SIEMPRE con márgenes estrechos de beneficios y pérdidas potenciales

      El riesgo medio en lo que va de año es 1,82 contratos

      Saludos,

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    2. Creo que le valdria a todo el mundo, muchos pocos hacen un mucho.
      Ademas el riesgo lo tienes bastante controlado.
      Saludos y sigue asi

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  2. Muchas gracias por el esfuerzo Pedro
    No veo claro que vaya a subir, espero alguna corrección para continuar con las subidas

    Un saludo

    DAVID

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