domingo, 13 de marzo de 2016

¿Giro de vuelta al Ciclo alcista?


 
 
¿Giro de vuelta al Ciclo alcista?

 

 
1.-Vds. saben que desde finales de mayo 2015
1.1.-he sido un claro bajista bursátil por motivos económicos estructurales
1.2.-he sido un partícipe bursátil con clara DIARIA NEUTRALIDAD
1.3. he tomado decisiones iniciales de operaciones tanto al alza como a la baja

 

2.- Tres fases de ciclo bursátil muy distintas
Ese planteamiento personal de DIARIA NEUTRALIDAD no ha sido obstáculo para que desde finales de mayo hayan habido 3 FASES OPERATIVAS MUY DISTINTAS
2.1.-Una primera fase (finales de mayo a 2 diciembre 2015) en la que el FUTURO IBEX  bajó 6,6%.
Dicha fase tuvo 2 etapas muy distintas:
*una primera hasta mediados de julio con tendencia alcista (+3,9%)
*y otra segunda hasta el inicio de diciembre en la que bajó -10,1%
2.2.-Una segunda fase (desde el inicio de diciembre hasta mediados de febrero) claramente bajista, en la que el FUTURO IBEX  bajó 22,6%
2.3.-Una tercera fase claramente alcista (desde hace un mes) en la que el FUTURO IBEX  ha subido el 13,2% hasta el pasado viernes

 

3.-Estas fases de ciclo bursátil han influido en la operativa bursátil
3.1.-En la primera fase (que abarca los seis primeros meses de mi giro personal en la operativa DIARIAMENTE NEUTRAL) la rentabilidad fue positiva, especialmente en la segunda etapa en la que aumentaron las decisiones iniciales con toma de posiciones bajistas desde el 30% en la etapa inicial hasta significar más de dos tercios en la segunda etapa.
3.2.En la segunda fase el predominio de decisiones iniciales con toma de posiciones bajistas aumentaron aún más, hasta alcanzar más del 90%.
Evidentemente, la rentabilidad diaria fue en aumento ... hasta el punto que, -como confesé públicamente el 30 de diciembre- "en términos absolutos ha sido el tercer mejor año de mi vida ... y en términos relativos al capital medio invertido, ha sido el mejor de mis 45 años bursátiles" (ver http://operarbolsa.blogspot.com.es/2015/12/diario-economico-bursatil-30diciembre.html)
3.3.-En la tercera fase ha girado radicalmente desde el 23 de febrero el predominio de decisiones iniciales con toma de posiciones alcistas, superando el 90% del total ... y ello, a pesar de mi creencia bajista basada en el análisis económico estructural, como diariamente he expuesto en los Diarios.
A pesar de ello, desde dicha fecha (23 febrero) el número de decisiones de toma de posiciones ha aumentado el 36% (con respecto a mi media junio2015/enero2016), y la rentabilidad de cada compra/venta ha crecido el 49%

 

4.-El fuerte giro alcista de la tercera fase
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La opinión claramente alcista de los analistas bursátiles con base técnica de mi confianza absoluta
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Me han obligado a que este fin de semana lo haya dedicado exclusivamente a replantearme mi previsión y análisis económico estructural global con el fin de determinar si ha habido un giro alcista hacia una nueva coyuntura económica estructural global
Para ello he analizado muy diversos HECHOS Y DATOS económicos globales, y los he proyectado para ver si pudiéramos ver realmente un potencial giro alcista en el ciclo económico.
 
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Las conclusiones a las que por ahora he llegado son:

 

A.-NO veo cambio alguno todavía de un giro de ciclo en la economía real

 
1.-La economía global sigue debilitándose
Realidad del comercio internacional global
Como pueden observar, la media anual del comercio global de bienes en 2015 ha bajado el -0,43% interanual EN VOLUMEN (aunque diciembre2015/diciembre2014 haya crecido +0,58%)

 
2.-Los factores adelantados a corto plazo siguen mostrando deterioro del crecimiento económico

 
3.-Las previsiones económicas para 2016 muestran desaceleración económica, y sus revisiones periódicas lo son a la baja:
 
3.1.-Previsión FMI


3.5.-BBVA
 

 3.6.- Y las previsiones para las dos superpotencias globales (USA y China) no son halagüeñas:
USA




China




 

 

B.-Por el contrario, los mercados financieros y de materias primas SI señalan al unísono un giro alcista generalizado, basándose en ARGUMENTOS DIVERSOS según el tipo de mercado

Veamos:

 
1.-Índice Bloomberg de materias primas


 
2.-El mercado del crudo

 
Giro alcista en el WTI (+46% en 1 mes)


Giro alcista en el Brent (+33,1% en 1 mes)
 



 

3.-Paralelamente, en los mercados financieros de renta variable se ha producido un  claro giro alcista  

 
3.1.- S&P 500 (+11,1% en 1 mes)
 

3.2.- EuroStoxx (+14,4% en 1 mes)
 


3.3.-DAX (+12,3% en 1 mes)
 



 

4.-Giro alcista que ha permitido
***la ruptura de importantes resistencias técnicas de los índices americanos,
***y la aparición de figuras técnicas (HCH invertidos) que añaden potencial alcista a los índices europeos

 
4.1.- DJI y S&P alcanzando su media de 200 sesiones:

 

 

 

4.2.-HCH invertido tanto en el DAX como en el Eurostoxx
 

 
 
4.3.-Lo que ha permitido que con perspectiva a largo plazo se pueda afirmar (por lo menos para los índices norteamericanos) que seguimos en el ciclo alcista que se inició en marzo 2009 ...





 4.-... convirtiéndose en el tercer mayor ciclo alcista desde el final de la II Guerra Mundial
 

C.-Y no debemos olvidar que los mercados ANTICIPAN lo que, posteriormente, ocurra en la economía real

En efecto, no podemos, ni debemos olvidar que los mercados son SIEMPRE los primeros factores adelantados en los giros económicos

Les recuerdo lo que ocurrió en España en 2012 y 2013:

***El giro de ciclo económico financiero fue en julio 2012
y
El giro del ciclo económico de la economía real está en marcha (un año más tarde)
http://operarbolsa.blogspot.com/2013/06/pedro-me-ha-pedido-que-le-publique-la.html

2 comentarios:

  1. Buenos días Pedro.

    Últimamente me preocupa bastante que el aumento del precio del crudo pueda afectar negativamente a la marcha de la economía ya que es uno de los costes más importantes en muchas empresas y como dices ha sido una de las causas de la deflación
    ¿Crees que puede afectar negativamente a estos niveles o todavía queda margen para que el precio pueda subir?

    Un saludo, Leo.

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