martes, 12 de abril de 2016

Diario económico-bursátil 12abril




Diario económico-bursátil
12abril

 

Cierre de los mercados europeos
Europa ha comenzado la semana con claras mejoras
***Otra vez basadas en la nueva apuesta por el sector bancario italiano que de momento no se decide entre un cierre de cortos y una apuesta real por dicho sector, porque todavía no tenemos noticias en firme de que sea una realidad la ayuda por parte del Estado para lidiar con los préstamos malos. De esta manera, uno de los puntales de la mejoría del viernes pasado, ha seguido siéndolo en el día de hoy
***Además, el sector minero es otro de los puntos fuertes del día y que también ha hecho lo propio en Estados Unidos
***A pesar de lo anterior, han aparecido recogidas de beneficio en momentos puntuales antes de cerrar la sesión porque cuando termine la jornada en Estados Unidos, Alcoa presentará sus resultados y dará comienzo de forma oficial la temporada de resultados empresariales del 1Trim2016, donde se mira con lupa los efectos de la primera subida de tipos de interés de la Reserva Federal que tuvo lugar en diciembre del año pasado y las perspectivas que haya, aunque muchos avisan de que las perspectivas se han colocado tan bajas, que no será muy difícil superarlas, aunque esto, de forma evidente, suponga un arma de doble filo, ya que si están muy bajas y son peores, la situación puede suponer un verdadero peligro para el rebote desde los mínimos de este año.

http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz45YF0yiZQ





 

Opinión personal

Hoy ha sido un día MUY positivo para los mercados europeos
***Ya dije antes de la apertura que o se reaccionaba hoy, o podíamos dar por finiquitado "el rally del crudo" que iniciamos el pasado 11 de febrero
***Y así ha sido hoy: un rebote importante, basado en dos factores claves:
*la subida del crudo
*la subida del sector bancario

***Podemos decir que con lo ocurrido hoy estamos de vuelta en tendencia alcista???
Personalmente, a mí ya me gustaría poder decir que así es
PERO
no seamos tan optimistas...

1.-Miren estos gráficos:
1.1.-La amenaza de la figura "Hombre-Cabeza-Hombro" de la evolución de la cotización del crudo Brent

1.2.-Y la misma amenaza está presente en el gráfico del índice EuroStoxx 600
 


2.- El apartado diario "MUNDO HEDGE FUND" (lo voy a cambiar de nombre pues da lugar a otras interpretaciones) en el que reflejo las posiciones de las muy grandes instituciones financieras globales de gestión y administración de capitales
*En principio, estrictamente, sólo son importantes para los índices de Wall Street ...
pero, indirectamente, debido a la fuerte influencia que éstos tienen sobre los mercados europeos ...
acaban siendo importantes para todos
 
*Curiosamente (basta ver lo que expongo cada día)
.) tras unos días neutrales (ver http://operarbolsa.blogspot.com/2016/02/diario-economico-bursatil-29febrero.html)
.) se pusieron con saldo neto largo el 29 de febrero (ver http://operarbolsa.blogspot.com/2016/03/diario-economico-bursatil-1marzo.html)
.) pasaron de vuelta a neutrales el día 5 de abril (
http://operarbolsa.blogspot.com/2016/04/diario-economico-bursatil-6abril.html)
Como pueden ver en el gráfico anterior ... la tajada fue de 120 puntos del S&P 500
--->
*Considero que hay que estar atentos al siguiente paso que tomen las grandes "MANOS FUERTES"/"LEONES"


 

3.-El volumen diario de negociación
Aunque el IBEX tiene menor volumen que el DAX y el EuroStoxx, y aún menos que el S&P
*Es una REALIDAD que los días claves de giros o cambio de tendencias se detectan SIEMPRE por su mucho mayor volumen de negociación.
Los tres últimos giros tuvieron un volumen medio diario de 32.770; 37120 y 34.810 contratos (tomando únicamente el vencimiento en curso)
*Pues bien:
.)El volumen de ayer fue 14.786 contratos
.)El volumen medio de la semana ha sido 15.120 contratos
.)El volumen medio de los últimos 20 días ha sido 16.740 contratos (excluidos los relacionados con los rolls)
--->
Podemos claramente ver que ni el volumen de ayer, ni el de la semana han llegado al nivel medio "mensual"
--->
Ni por asomo tenemos una indicación de giro...
mas bien parece
.) o alivio de sobreventa
.) o subida forzada para venta más arriba


Pese al rebote del viernes y ayer, desde los máximos del 30 de marzo, los mercados europeos sufren bajadas importantes (el IBEX -3,95%)

 

 

Estamos en una disyuntiva clave, y el tiempo se nos agota para una potencial vuelta alcista

a) o rompemos hacia arriba, recuperando lo perdido desde el 21 de marzo, y continuando el rally iniciado el 11 de febrero 

b) o se acabó el rally iniciado por la subida del crudo en dicha fecha, y volviendo a la tendencia bajista previa iniciada el 4 de diciembre del 2015

1.-A vueltas con la figura técnica H-C-H en el Eurostoxx 600

Como pueden ver, a finales marzo todavía teníamos la posibilidad de la figura técnica H-C-H invertido (y su potencial de fuertes subidas)
Como señalaba Bloomberg en su gráfico, era necesario que el rango en el que estábamos inmersos se rompiese al alza para su confirmación
1.2.-Lo ocurrido la semana pasada ha hecho que la figura potencial se haya transformado radicalmente en un H-C-H natural (con notable potencial bajista)


La subida del viernes está siendo valorada por algunos como el inicio de ese giro alcista que he analizado en el apartado anterior...

AUNQUE al acercarse con una base más corta puede verse que NO es así, sino que es más bien lo contrario (como he expuesto en el apartado anterior)



 
2.-Spread USA/EUROZONA

2.1.-El S&P500 ha superado claramente su media de 200 sesiones (que de ser fuerte resistencia, ahora se ha convertido en soporte):

Por el contrario, las Bolsas europeas tienen un recorrido alcista menor
Vean cómo el DAX está muy lejos todavía de su media de 200 sesiones




2.2.---->El spread entre los índices norteamericanos y los europeos ha aumentado en 18 de los últimos 24 trimestres (vean EuroStoxx600 vs S&P500)

No es de extrañar que la gente lleven nueve semanas sacando dinero de los fondos sobre bolsas europeas, y si no vean este gráfico actualizado


a) Vean la evolución del spread EuroStoxx600 vs NYSE Composite (especialmente desde el 4diciembre2015)
 
b) Vean el aumento del spread del DAX con el DJ

c) ¿Se imaginan lo que puede pasar cuando el S&P agarre la gripe ???
¿ O es que vamos a soñar con ... las subidas no tienen fin, y la burbuja de los mercados va a poder continuar pase lo que pase con la economía real ???
Vean la realidad actual:




3.-Considero que los factores claves en esta disyuntiva de los índices europeos son

3.1.-La fuerte subida del € respecto al US$ desde el US$1,08XX del 1 de marzo al US$1,1402 del viernes a las más laxa política monetaria del BCE vs FED)
pese al fuerte aumento del QE y la más laxa política monetaria del BCE
 
...realidad que no tiene visos de cambiar (según el mercado de futuros)

... hecho que perjudica a las corporaciones exportadoras europeas, y a los beneficios en € de las corporaciones europeas diversificadas globalmente

y

b)el spread del sectorial bancario europeo comparado con el Dow Jones, es de escándalo
 
 
 
... y, francamente, ni se ve el cierre de su crisis, ni se ve su modelo de negocio claro, ni se ve nada.
Con razón los reguladores europeos empiezan a sudar pensando en la cantidad de deuda estatal que tienen comprada los bancos. Como empiece otra ronda de requerimientos…
Y no podemos olvidar la fuerte ponderación que el sector bancario tiene en el IBEX



 
 

 

DAX vs IBEX TOTAL RETURN (CON DIVIDENDOS)
Al ser ambos índices homogéneos (ambos con dividendos), creo interesante ver la conjunta evolución de ambos, y, poder así obtener su spread desde una fecha concreta (sus máximos históricos)


La realidad es que, desde sus máximos históricos del 14abril2015...
*El IBEX CON DIVIDENDOS, al cierre de ayer ha bajado 25,70% (desde 28.582,7)
*El DAX, al cierre de ayer, ha bajado 21,85% (desde 12.390,75)
---> el spread entre el DAX y el IBEX comparable (el IBEX CON DIVIDENDOS) ha subido 385 pb desde abril 2015


De igual manera que ocurre con el spread bund/bono
¿Se hacen una idea de la grave crisis de deuda periférica que tendríamos si el BCE no tuviera en marcha la QE? A mí no me cabe duda, de que sería muy importante, y veo a los políticos de España y Portugal (además de Grecia), como auténticos ciegos económicos, que no ven o no quieren ver que no se pueden andar con jueguecitos, porque están viviendo de prestado…de lo que presta el BCE para ser más concretos ¿Sirve la QE? Vaya que si sirve. Estoy convencido de que si no fuera por ella estaban cayendo chuzos de punta, y en España no sería una excepción. 


---> El mercado empieza a descontar la inestabilidad política española, como consecuencia de la realidad económica

De hecho, el crecimiento previsto por el Banco de España para el 1Trim2016 es +0,7% intertrimestral, es decir, inferior
al +0,8% de los 3Trim2015 y 4Trim2015
y al +0,9% del 1Trim2015
http://www.bde.es/bde/es/secciones/informes/boletines/Boletin_economic/

 
... Aunque todavía no descuenta a un Gobierno radical anti sistema como el griego

 Ya que hablamos de Grecia...

Nos hemos olvidado de Grecia, pero la situación está enquistada, entre la dureza de la Troika, y las contradicciones de un gobierno populista. No se ponen de acuerdo de nuevo, y en cualquier momento podemos volver a tener sustos gordos de nuevo. El país está devastado económicamente, en corralito, y no está nada claro lo que puede pasar ahí al final, incluido el default total, o al menos como dice en realidad el artículo la amenaza del mismo.


 

 

 

 

Cierre del IBEX ayer

(gráfico del día, con base 5 minutos)
 
El cierre de ayer fue inferior al del 1 de marzo


(gráfico con base 5 horas)
Muestra el rally en el corto plazo desde el 11 febrero (+8,79% desde 7.746,3 ...

PERO
el cierre de hoy está muy lejos (-7,81%) del máximo del 14 marzo (9.217,9)

 (gráfico con base semanal)


Muestra tendencia a medio plazo...
***clara tendencia bajista desde el 9.544,2 del 31diciembre2015 = -10,97%
***clara tendencia bajista desde el 10.928,3 del 4diciembre2015 = -22,24%
***clara tendencia bajista desde el 11.884,6 del 13abril2015 = -28,50%

 (gráfico con base mensual)
Muestra tendencia a largo plazo... clara tendencia alcista desde el 5.956,3 del 24julio2012 = +342,67%




 
Cierre del FUTURO S&P 500 JUNIO

Al cierre del FUTURO IBEX del viernes el FUTURO S&P 500 estaba en el nivel 2.044,00 (horario regular 17:35) y 2.045,50 (horario extendido 20:00)...
El cierre del viernes del FUTURO S&P500 fue 2.034,5


--->hay un -0,47% (horario regular) y -0,54% (horario extendido) que todavía no ha tenido en cuenta el FUTURO IBEX ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO S&P 500 en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.

 

 

 Cierre del FUTURO CRUDO MAYO
Al cierre del FUTURO IBEX de ayer el FUTURO CRUDO estaba en el nivel US$40,41 (horario regular 17:35) y US$40,32 (horario extendido 19:55)...
El cierre de ayer del FUTURO CRUDO fue US$40,36

--->hay un -0,12% (horario regular) y +0,10% (horario extendido) que todavía no ha tenido en cuenta el FUTURO IBEX ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO S&P 500 en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos

 

Saldo de posiciones de las Muy Grandes Instituciones
El saldo de las instituciones al cierre del viernes sigue siendo neutral, lo que pone algo más de énfasis en la temporada de resultados empresariales que comienza esta noche con los de Alcoa, y que pueden tener en su mano el futuro del rebote desde los mínimos de este año.
http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz45YIYh7xu


 

 

 

El Bullish Consensus de Market Vane

Sus lecturas hay que tomarlas de manera muy diferente a las publicadas por la Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII). Hay que tener en cuenta que este indicador de Market Vane está confeccionado mediante consultas no a particulares, sino precisamente a todo lo contrario, a profesionales del sector, es decir, CTA (Commodity Trading Advisors).Tradicionalmente, de puertas adentro, en el mercado se considera que los CTA suelen estar en el lado correcto y que hay un indicador que miran con interés: el de la media de cuatro semanas. Por encima de 67% se interpreta como fuerte sentimiento alcista, que va menguando a medida que se aleja de ese nivel.
Este indicador es uno de los más efectivos que existen para anticipar las tendencias bajistas cuando la media de 4 semanas baja de 50%

Tiene un track récord impecable de acertar TODOS los grandes giros del mercado a la baja, es decir, de anticiparse antes que nadie a las tendencias bajistas, visto desde otro punto de vista, a confirmarlas:
1- Acertaron el crash de 1987 girando a bajistas antes de que pasara.
2- Acertaron el susto de 1998 girando a bajistas en cuanto se empezó a flojear, cuando a mediados de julio de 1998 el Dow Jones cayera de 9.367 a 7.467, es decir se metió entre pecho y espalda una bajada del 20,2%.
3- Pasaron a bajistas de forma continua desde primeros del 2000, y ya no pasaron de forma consistente a alcistas hasta que en el 2003 el mercado pasó a alcista.
4- En la crisis de 2007-2008 estuvo largo tiempo por debajo de 50…
5- En la última zona de problemas, entró por debajo de 50

Y qué nos indica el último Bullish Consensus de Market Vane ???
Pues el último dato semanal nos dice que sigue en zona positiva, repitiendo el nivel 56% por 3ª semana consecutiva
... Y la media de cuatro semanas sube a 55,5% desde 54,5%
--->
Los Commodity Trading Advisors 
*NO están bajistas ...
*aunque tampoco nos muestran un gran entusiasmo alcista

<> 

 
Por el contrario, LOS PEQUEÑOS INVERSORES (AAII):
... como pueden ver, los alcistas han aumentado (+5,0), mientras los bajistas han disminuído (-3,7)

 

 

 

 

Cierre de los mercados asiáticos hoy

 

 

 

Mercados de deuda soberana

 

 

 

PIVOT POINTS
 
 

 

 
Apertura de los mercados europeos
Se espera una apertura moderadamente bajista en Europa
Veamos con los factores principales.

1- El cierre de ayer finalmente en Wall Street fue muy insípido. Desde que hace unos días avisamos de que las grandes instituciones pasaban a neutrales el S&P 500 apenas se ha movido dando vueltas en lateral, con poco recorrido.
2- Ayer empezaba la campaña de publicación de resultados del 1Trim2016 en EEUU. Y no ha empezado con buen pie.
Como siempre fue Alcoa el que dio el banderazo de salida. Y dio malos resultados y además bajó las previsiones, con lo cual el valor está cayendo el 5% en el mercado fuera de horas. Si las previsiones de los expertos se cumplen, no debemos esperar muchos milagros de esta campaña de resultados, especialmente en los sectores de materiales básicos y de energía. Desde luego sería una sorpresa que fuera esta campaña un catalizador alcista.
3- Otro factor clave es ver qué pasa con los bancos italianos. Ayer fueron clave en la subida europea, ya que fueron ellos los que primero empezaron las alzas arrastrando a los demás. Al final hay acuerdo, y sin ayudas públicas para evitar la prohibición de la UE se crea un fondo de ayuda a los bancos. Con él mismo se comprarán activos dudosos para favorecer la recapitalización y evitar problemas en los bancos se entiende que más pequeños. Y digo esto porque el importe es ridículo, 5.000 millones de euros ampliables a 6.000. Con un pufo de cerca de 200.000 millones que tiene la banca italiana en créditos dudosos esto no da ni para pipas.

4- El Nikkei baja 1,13%
5- Y el petróleo que en la segunda parte de la sesión de ayer tuvo una buena subida más o menos se mantiene y sigue por encima de los 40 dólares.
http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz45alSZHNL



Opinión personal

Creo que tendremos sesión bajista
***Hoy prefiero esperar a la apertura
En principio,  vendería en la apertura
Para comprar posteriormente

 
*Estos niveles se adaptarán tras la apertura de los mercados

 ***El FUTURO IBEX abrió en 8.400(abril) y 8.318(mayo)


4 comentarios:

  1. Buenos días,
    los pivot points para el futuro de vencimiento abril:

    R3 8.819,33
    R2 8.690,67 # 8.724
    R1 8.595,33
    PP 8.466,67
    S1 8.371,33
    S2 8.242,67 # 8.276
    S3 8.147,33

    Y los de vencimiento mayo:
    R3 8.743
    R2 8.615
    R1 8.521
    PP 8.393
    S1 8.299
    S2 8.171
    S3 8.077

    Saludos.

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  2. Joe con las semanas de vto. No hay quien ate cabos con esto. Me han pillado en todos los intentos de compra y todos los intentos de venta.

    Esta nivel de los 8570 del ibex es una resistencia fuerte. Que en teoría debería haber dado para meter una operaciones de venta. pero ni por esas.

    Un saludo.

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  3. Buenos días.
    ¡Qué sorpresa que no esté abierto el diario para hoy!.
    Pongo aquí los pivot points:
    Vencimiento de abril
    R3 8.790
    R2 8.688 # 8.724
    R1 8.622
    PP 8.520,00
    S1 8.454
    S2 8.352 # 8.368
    S3 8.286

    Vencimiento de mayo
    R3 8.709
    R2 8.611
    R1 8.543
    PP 8.445
    S1 8.377
    S2 8.279
    S3 8.211

    Un saludo.

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