lunes, 18 de abril de 2016

Diario económico-bursátil 18abril




 
Diario económico-bursátil
18abril

 

Cierre de los mercados europeos (viernes)
Jornada de moderadas bajadas en Europa.
Una sesión muy lateral

Como pueden ver en este gráfico de cinco minutos (imaginen la realidad minuto a minuto... segundo a segundo...), tras múltiples, duros y erráticos movimientos arriba y abajo, el cierre (-0,12%) fue al mismo nivel que la apertura (-0,13%)
al estar muy condicionada a
1.-Nadie quería complicaciones a la espera de ver cómo reacciona el lunes el petróleo al posible acuerdo de congelación de la producción

2.-Ha sido día de vencimientos de opciones de Dax y de Eurostoxx, y de muchos otros derivados en Europa y EEUU
Desde el punto de vista técnico, la situación al cierre sigue siendo la misma de ayer






Opinión personal
En bolsa, tanto las tendencias alcistas como las bajistas influyen hacia adelante, durante muchos más días.
Hoy ha sido un día típico de esto.
No hemos tenido una causa clara para volver a subir con fuerza.
Ha habido algunos resultados empresariales que se usan como excusa, pero realmente la razón principal parece esa inercia alcista que traíamos de sesiones anteriores, que se ha transmitido hacia adelante.
En la última semana los índices europeos han tenido un fuerte rebote importante






Esta evolución semanal ha tenido cuatro "justificaciones" muy extendidas:
a) La fuerte subida de las materias primas, y, muy especialmente, del petróleo
 
Esta excepcional subida semanal del crudo se ha debido al descuento que el mercado ha hecho de un supuesto acuerdo Rusia-OPEP de limitación de la producción que va a ser firmado este domingo en Doha

El inicio de los mercados del crudo el lunes será clave para la próxima semana

b)Los buenos datos macro mensuales de China
PERO
*por un lado, aparentemente se han olvidado que el mes previo estuvo muy influido por la paralizante festividad del año nuevo chino
*y, por otro, aunque si bien es cierto que el yuan no se ha devaluado con el US$, también es cierto que la devaluación del yuan con respecto a las demás monedas (€ y yen incluidos) ha sido fuerte

c)la fuerte subida del sector bancario europeo debido a un Fondo ("banco malo") creado por el Gobierno italiano para ayudar a sus entidades bancarias en su grave problema de impago
PERO
la realidad es que el Fondo creado (dotado con €5 millardos) tiene unos recursos ridículos para poder luchar de manera efectiva con los €300 millardos de riesgos morosos existentes

 

POSIBLE REALIDAD

Como muy bien nos previno Jordi, cada día que pasa es, aparentemente, más evidente que las manos fuertes han conseguido hacer subir las cotizaciones al vencimiento ... para poder así vender a niveles más altos
***Es la única explicación razonable que puede justificar lo ocurrido ...  
Personalmente, a mí ya me gustaría poder decir que se ha girado la tendencia
PERO
no seamos tan optimistas...

 

1.- El apartado diario "Saldo de posiciones de las Muy Grandes Instituciones" (antiguo "MUNDO HEDGE FUND") en el que reflejo las posiciones de las muy grandes instituciones financieras globales de gestión y administración de capitales
*En principio, estrictamente, sólo reflejan datos de su actividad en los índices de Wall Street ...
pero, indirectamente, debido a la fuerte influencia que éstos tienen sobre los mercados europeos ...
acaban siendo importantes para todos
 
*Curiosamente (basta ver lo que expongo cada día)
.) tras unos días neutrales (ver http://operarbolsa.blogspot.com/2016/02/diario-economico-bursatil-29febrero.html)
.) se pusieron con saldo neto largo el 29 de febrero (ver http://operarbolsa.blogspot.com/2016/03/diario-economico-bursatil-1marzo.html)
.) pasaron de vuelta a neutrales el día 5 de abril (
http://operarbolsa.blogspot.com/2016/04/diario-economico-bursatil-6abril.html)
Como pueden ver en el gráfico anterior ... la tajada fue de 120 puntos del S&P 500
--->
*Considero que
hay que estar atentos al siguiente paso que tomen las "MANOS FUERTES"/"LEONES"


 
2.-Despegue de los mercados comienza con la última reunión del G-20 de mediados de febrero
Desde entonces el CRBI (índice de precios de las materias primas) ha subido el 30%
Acontecimiento que tuvo repercusión inmediata en las valutas de los países con gran dependencia económica de sus exportaciones de materias primas.
Veamos el caso de Brasil:


3.-Paralelamente, mientras en la Eurozona y Japón se aumentan los QE, la FED se vuelve menos agresiva en su política monetaria restrictiva
... pese a que la inflación subyacente en USA ha subido a niveles ya cercanos al límite tradicional del 2%:
permitiendo con ello que la economía norteamericana no corra el peligro de caer en la recesión (su PIB 4Trim2015 creció la mitad del 3Trim... y al previsión para el 1Trim2016 es inferior al 1% trimestral anualizado)
"Markit’s PMI data show the US economy having endured its worst spell for 3½ years in Q1"
 

4.-Mercados bursátiles
Este doble acontecimiento da un firme soporte a los mercados bursátiles del mundo (encabezados por los de Wall Street, pero seguidos de cerca por los europeos y chino, y los mundiales MSCI), posibilitando su giro/rebote:


Ese soporte que facilitó el giro/rebote se aprecia también en el gráfico anual del MSCI Países Desarrollados


 



 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
y en el MSCI Emerging Markets del último año 

donde puede observarse que, aunque hay una bajada interanual del 19,5%, también es notable la subida del 23,3% desde su doble nivel mínimo del 21enero2016/21febrero2016

 

5.-Pero sin reducirse la diferencia entre los índices norteamericanos y los europeos

5.1.-El S&P500 ha superado claramente su media de 200 sesiones (que de ser fuerte resistencia, ahora se ha convertido en soporte, donde pronto convergirán las medias de 100 y 50 sesiones)

Por el contrario, las Bolsas europeas tienen un recorrido alcista menor
Vean cómo el EuroStoxx 600 está (con fuerte sobrecompra) muy lejos todavía de su media de 200 sesiones, y de sus máximos históricos


5.2.-El spread entre los índices norteamericanos y los europeos ha aumentado en 18 de los últimos 24 trimestres (vean EuroStoxx600 vs S&P500)
 
Sin olvidar que los inversores lleva nueve semanas sacando dinero de los fondos sobre bolsas europeas, y si no vean este gráfico actualizado

Vean el aumento del spread EuroStoxx600 vs NYSE Composite (desde abril2015, habiéndose agravado desde el 4diciembre2015)


5.3.- ¿Se imaginan lo que puede pasar cuando el S&P agarre la gripe ?

5.3.1.-¿ O es que vamos a soñar con ... las subidas no tienen fin, y la burbuja de los mercados va a poder continuar pase lo que pase con la economía real ???
Vean la realidad actual
Donde queda claro que No es que la FED  influya en el mercado, la realidad es que la FED ES el mercado (que sube pese a que la economía real no acompañe)

5.3.2.-Y no olvidemos que técnicamente el S&P500 (que ayer cerró a 2,35% de su récord histórico del 20mayo2015) lo tiene muy duro seguir subiendo
a) Gráfico de muy largo plazo con velas mensuales

Se aprecia una especie de triángulo, con una base donde se apoya siempre en las caídas desde hace varios años, y ahora llegaría a la directriz del triángulo por la parte alta.
b) Gráfico desde diciembre2014 en base diaria

Se aprecia un claro nivel de resistencia (2.100 a 2.130), donde el S&P500 se ha parado siempre con anterioridad a su último máximo histórico del 21mayo2015, nivel que también ha frenado los intentos posteriores de superarlo.
Dicho nivel de resistencia se encuentra a sólo 2% de distancia del cierre del viernes.
No es cuestión baladí, que rompa o no rompa el nivel

 
5.4.- Y todo ello está agravado por la muy delicada situación del muy importante sector bancario europeo

En este gráfico de barras semanales pueden ver con facilidad la negativa evolución bursátil del sector (pese a la subida de la última semana)
El spread del sectorial bancario europeo comparado con el Dow Jones, es de escándalo







y, francamente, ni se ve el cierre de su crisis, ni se ve su modelo de negocio claro, ni se ve nada. Con razón los reguladores europeos empiezan a sudar pensando en la cantidad de deuda estatal que tienen comprada los bancos. Como empiece otra ronda de requerimientos…
Y no podemos olvidar la fuerte ponderación que el sector bancario tiene en los índices europeos (y muy especialmente en nuestro IBEX)



5.5.-Nunca debemos olvidar esta pauta histórica del Stoxx Europe 600



 
 
DAX vs IBEX TOTAL RETURN (CON DIVIDENDOS)
Al ser ambos índices homogéneos (ambos con dividendos), creo interesante ver la conjunta evolución de ambos, y, poder así obtener su spread desde una fecha concreta (sus máximos históricos)



La realidad es que, desde sus máximos históricos del 14abril2015...
*El IBEX CON DIVIDENDOS, al cierre de ayer ha bajado 22,48% (desde 28.582,7)
*El DAX, al cierre de ayer, ha bajado 18,88% (desde 12.390,75)
---> el spread entre el DAX y el IBEX comparable (el IBEX CON DIVIDENDOS) ha subido 360 pb desde abril 2015


De igual manera que ocurre con el spread bund/bono:

¿Se hacen una idea de la grave crisis de deuda periférica que tendríamos si el BCE no tuviera en marcha la QE? A mí no me cabe duda, de que sería muy importante, y veo a los políticos de España y Portugal (además de Grecia), como auténticos ciegos económicos, que no ven, o no quieren ver, que no se pueden andar con jueguecitos, porque están viviendo de prestado…de lo que presta el BCE para ser más concretos… ¿Sirve la QE? Vaya que si sirve. Estoy convencido de que si no fuera por ella estaban cayendo chuzos de punta, y en España no sería una excepción. 

---> El mercado empieza a descontar la inestabilidad política española, como consecuencia de la realidad económica

De hecho, el crecimiento previsto por el Banco de España para el 1Trim2016 es +0,7% intertrimestral, es decir, inferior
al +0,8% de los 3Trim2015 y 4Trim2015
y al +0,9% del 1Trim2015
http://www.bde.es/bde/es/secciones/informes/boletines/Boletin_economic/

 
... Aunque todavía no descuenta a un Gobierno radical anti sistema como el griego

Ya que hablamos de Grecia...
IMF predicts Greek default will coincide with EU referendum in UK
http://www.independent.co.uk/news/world/europe/imf-predicts-greek-default-will-coincide-with-eu-referendum-claims-wikileaks-a6964676.html
Nos hemos olvidado de Grecia, pero la situación está enquistada, entre la dureza de la Troika, y las contradicciones de un gobierno populista. No se ponen de acuerdo de nuevo, y en cualquier momento podemos volver a tener sustos gordos de nuevo. El país está devastado económicamente, en corralito, y no está nada claro lo que puede pasar ahí al final, incluido el default total, o al menos como dice en realidad el artículo la amenaza del mismo.




Cierre del IBEX (viernes)

(gráfico del día, con base 5 minutos)
 
El cierre de ayer fue equivalente al cierre del 30 de marzo


(gráfico con base 5 horas)
Muestra el rally en el corto plazo desde el 11 febrero (+14,26% desde 7.746,3) ...
PERO
*el cierre de hoy está a -3,98% del máximo del 14 marzo (9.217,9)

 

(gráfico con base semanal)

Muestra tendencia a medio plazo...
***clara tendencia bajista desde el 9.544,2 del 31diciembre2015 = -7,26%
***clara tendencia bajista desde el 10.928,3 del 4diciembre2015 = -19,01%
***clara tendencia bajista desde el 11.884,6 del 13abril2015 = -25,53%

 

(gráfico con base mensual)
Muestra tendencia a largo plazo... clara tendencia alcista desde el 5.956,3 del 24julio2012 = +48,60%
 




Cierre del FUTURO S&P 500 JUNIO
Al cierre del FUTURO IBEX del viernes el FUTURO S&P 500 estaba en el nivel 2.075,00 (horario regular 17:35) y 2.044,50 (horario extendido 19:55)...
El cierre del viernes del FUTURO S&P500 fue 2.041,75
--->hay un -0,01% (horario regular) y -0,13% (horario extendido) que todavía no ha tenido en cuenta el FUTURO IBEX ...
a lo que habría que sumar/restar la evolución del FUTURO S&P 500 en el mercado overnight hasta la apertura mañana de los mercados europeos.


 

 

Cierre del FUTURO CRUDO BRENT JUNIO


Productores miembros y ajenos a la OPEP no logran acuerdo para congelar bombeo de crudo
DOHA (Reuters) - domingo 17 de abril de 2016 20:12 CEST
Los países productores miembros y ajenos a la OPEP fracasaron el domingo en su intento de alcanzar un acuerdo para congelar la producción de petróleo, dijeron tres fuentes de la industria a Reuters.
Las fuentes dijeron que los productores de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) habían dicho a los países de fuera del cártel que primero debían llegar a un acuerdo en el seno de la OPEP, posiblemente en una reunión en junio.
Después de esto, el grupo podría invitar a otros productores a unirse.
http://www.reuters.es/article/topNews/idESKCN0XE0YN

 

 
 

Saldo de posiciones de las Muy Grandes Instituciones
El saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo neutral, pero ya llegamos a un momento en donde debemos extremar la precaución no sólo por los datos macroeconómicos que hemos conocido, sino porque sabremos el resultado de la reunión de productores de este fin de semana, así que el crudo ya ha mostrado su capacidad de mover a todo el mercado y puede pasar lo mismo pero de signo contrario.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/mundo-hedge-fund-314718





 

Cierre de los mercados asiáticos hoy
 

 

 

 

 

PIVOT POINTS

 

 

Los pivot points de hoy para el futuro de vencimiento de mayo:
R3 8.880,33
R2 8.844,67
R1 8.802,33
PP 8.766,67

S1 8.724,33
S2 8.688,67
S3 8.646,33
 

 

 

Apertura de los mercados europeos
Se espera una apertura fuertemente bajista en Europa
Estos son los factores a considerar.

1- El flojo cierre de Wall Street. Dos jornadas seguidas donde el S&P 500 cierra con mini velas, casi dojis, preso de las dudas, y de la sobrecompra que no termina de corregirse. El sectorial de energía con una caída del 1,3% fue clave. Y también lo fue Apple con una pérdida del 2%, el peor del S&P 500 y del Nasdaq, tras informes que hablaban de una reducción de la producción de iphone, que no hay que olvidar es su producto estrella.
2- Pero la razón bajista más poderosa, no es esa, sino el desplome del crudo, tras no haberse producido ningún acuerdo en la reunión de Doha, de ayer domingo. Desde el minuto 1 Arabia Saudita puso pega tras pega, y no dieron ninguna posibilidad. Una vez más se puede comprobar lo falsos que son los rumores que lanzan los rusos, de forma constante, en cuanto el crudo cae. Se hartaron de decir que el acuerdo estaba hecho, vía su agencia Interfax…
Es más Arabia Saudita hasta medio amenazó con la posibilidad de subir la producción en 1 millón de barriles diarios.
Con todo esto el futuro del crudo baja fuertemente, y durante la madrugada llegó a ser peor. El Brent llegó a caer el 7% aunque ahora ha reducido al 4% el desplome.
3- El Nikkei también ha tenido problemas, con un desplome del 3,7% y no solo por la caída general ante los problemas del petróleo, sino por el terremoto que ha azotado su país en los últimos días. El sector asegurador ha caído con mucha fuerza, ante el temor a las indemnizaciones a pagar, que van a ser muy cuantiosas.

http://www.estrategiasdeinversion.com/apertura-en-europa/apertura-europa-situacion-general-sintesis-314747




Opinión personal
Creo que tendremos sesión bajista
En principio,  vendería en la apertura
Para comprar posteriormente en el rebote
Y vender otra vez antes del cierre


 
NO OLVIDEMOS QUE TENGO UNA POSICIÓN BAJISTA NETA DESDE EL MIÉRCOLES 13 DE ABRIL


 
*Pongo 2 órdenes en la preapertura
Compra 2 contratos en 8.600
Venta 1 contrato en 8.650
  

 ***El FUTURO IBEX abrió en 8.625

 


Saldo de posiciones de las Muy Grandes Instituciones (viernes)
El saldo de las instituciones al cierre del viernes sigue siendo neutral, así que toca esperar a mañana para saber qué han hecho hoy tras el desacuerdo de Doha.
http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz46CGOdfWO


 

 

 

Cierre de los mercados europeos
Tras el fracaso de la reunión de ayer en Doha para congelar la producción de petróleo, los mercados abrieron con una fuerte bajada.
Pero al ver que el crudo bajaba mucho menos de lo que se temía, las Bolsas se han dado la vuelta y cerrado con moderadas subidas.
http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz46CUyZF1t

 

 

 

Opinión personal
Podríamos dar muchas "justificaciones" a lo ocurrido hoy en los mercados.
Aunque personalmente opino que hay poca justificación para que el S&P y el Dow Jones estén a sólo 2% de su récord histórico.

Operativa de hoy
No aproveché como debía la loca sesión que hemos tenido hoy 
*Primero compré 2 contratos en 8.600
*Posteriormente vendí 3 contratos en 8.650
*A continuación hice varias operaciones con saldo neto sólo para pagar gastos
*Finalmente, al cierre, vendí 1 contrato en 8.816
---> Sigo manteniendo una posición de 1 contrato vendido

 
 


4 comentarios:

  1. "me inclino por la opción de ir a visitar los 8000 y desde allí comenzar a subir"
    (Jordi en https://estudiosbolsa.blogspot.com/2016/04/ibex-aunque-corregimos-un-poco-queda-un.html)


    Una vez más, coincidimos en la previsión

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  2. Los pivot points de hoy para el futuro de vencimiento de mayo:

    R3 8.880,33
    R2 8.844,67
    R1 8.802,33
    PP 8.766,67
    S1 8.724,33
    S2 8.688,67
    S3 8.646,33

    Un saludo.

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  3. Buenos días,

    Totalmente de acuerdo con lo expuesto, además como decías parece que a los indices americanos les empieza a costar y van apareciendo divergencias bajistas en el MACD.

    Un saludo, Leo.

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  4. Pongo los pivot points para el futuro de vencimiento mayo para mañana:
    R3 9.118,67
    R2 8.970,33
    R1 8.892,67
    PP 8.744,33
    S1 8.666,67
    S2 8.518,33
    S3 8.440,67

    Saludos.

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