domingo, 24 de julio de 2016

Introducción a la semana 25 a 29 julio 2016

Introducción a la semana 25 a 29 julio 2016



 
 
*1*La histórica racha alcista de los índices norteamericanos desde el 30 de junio (fecha en la que las muy grandes instituciones globales pasaron a tener saldo neto comprador):
S&P 500 (cierre2015 ... 29junio ... 22julio)
 
 
Dow Jones (cierre2015 ... 29junio ... 22julio)
Nasdaq 100 (cierre2015 ... 29junio ... 22julio)
 
*2*Mientras tanto, los índices europeos siguen con tendencia bajista de medio plazo (últimos máximos históricos abril2015)
EuroStoxx600 Como puede observarse en el gráfico adjunto,  la tendencia bajista es evidente, siendo incapaz de ni siquiera acercarse a la media de 200 sesiones
Como puede observarse con un enfoque a menor plazo, ni siquiera ha sido capaz todavía de superar sus máximos pre Brexit
Evidentemente, será difícil que la tendencia cambie mientras el importante subsector bancario no sea capaz de reducir su fuerte bajada acumulada del 40% (de un nivel cercano a 230 ha bajado a un nivel actual que sólo supera el nivel 130)
DAX Sólo el DAX (que es un índice "total return")
aunque también tiene tendencia bajista de medio plazo...
 
por lo menos lucha por superar su media de 200 sesiones  
IBEX El caso del IBEX es todavía más bajista que el mostrado para el Stoxx600
Y ello se debe a:
*la paralización política del país (aunque el mercado todavía NO descuenta que vaya a romperse el sistema)
*la mayor ponderación de su subsector bancario
*la superior volatilidad del mismo debido a sus continuos bandazos, como puede observarse en este gráfico desde el 13 de julio
 
*3* Consecuentemente, podemos temer que cuando Wall Street corrija (tiene una extrema sobrecompra), los índices europeos pueden sufrir más duramente
... Por ello es tan importante estar pendiente del saldo neto de las muy grandes instituciones globales (que desde el 30 de junio hasta el pasado jueves, se mantiene comprador, aunque los últimos días debido esencialmente a la bajada de las ventas, y últimamente también han bajado sus compras)
 
*4* Directriz bajista que une los máximos desde marzo2015  
El Ibex 35, lleva ya con la del viernes, ocho sesiones moviéndose entre 8.425 y 8.620 puntos. Desde el punto de vista técnico será un cierre por encima de este rango lateral estrecho el que dispararía al alza nuestra bolsa. Pero hay que tener precaución y quizás esperar precisamente a que se produzca esta ruptura para asumir riesgos, puesto que si volvemos a tropezar con esta línea de máximos comentada, el Ibex podría desplegar otro tramo bajista, quizás de nuevo por debajo del nivel 8.000
El EuroStoxx50 se encuentre en una situación similar se encuentra el Eurostoxx 50. También lleva ocho sesiones entre el 2.920 y 2.980 puntos. La resistencia clave está situada en 3.000 puntos que es la línea que une los máximos desde abril de este año.
El DAX alemán presenta resistencia en la zona de 10.200 puntos
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

*1*Hoy ha habido un volumen muy bajo (13.405 contratos =74,5%)
--->
La evolución de la negociación en los últimos cinco días:
            .)15.532 contratos el viernes
            .)12.336 contratos el lunes
            .)13.386 contratos el martes
            .)11.443 contratos ayer
            .)13.405 contratos hoy
            ... es decir, una media diaria de 13.220 contratos negociados
            ... equivalente al 73,4% de la media diaria de los últimos 12 meses (depurada de los roll-over)
 
 
 
*2*En principio, la subida de la negociación suele ser indicio de giro o potenciación de los mercados
Desde abril 2014 sólo han habido cuatro ocasiones en las que la media móvil de negociación diaria durante las 4 últimas semanas consecutivas ha sido superior a la media diaria anual:
            *primer trimestre 2015
            *julio/agosto 2015
            *noviembre2015/enero2016
            *febrero/marzo2016
... veamos lo que ocurrió en esos meses:


 
Como se puede ver en este gráfico con base semanal ...
*en dos ocasiones hubo un fuerte movimiento bajista
.)agosto2015
.)(diciembre2015/enero 2016)  
*y en dos ocasiones el fuerte movimiento fue alcista
.)1er trimestre 2015 (se llegó a máximos históricos en abril)
.)y, en febrero - marzo 2016
Recordatorio (11febrero/11marzo2016):
 
 
En todos ellos el verdadero giro se inició con el muevo vencimiento  
(... como ha podido ocurrir en las últimas 4 semanas???)


 
La media móvil del volumen diario de negociación de las últimas 4 semanas ha bajado a 20.459 contratos (=113,7% de la media diaria anual, depurada de los "roll-over"s) el pasado viernes 22,
...desde los 22.801 contratos (=126,7% de la media diaria anual depurada) del viernes 15;
...y desde los 24.161 contratos (=134,2% de la media diaria anual depurada) del viernes 8 
 
=
sigue en niveles altos, PERO el descenso de la media móvil de  de las últimas 4 semanas nos muestra que la fuerza del giro de tendencia está disminuyendo... no veo la fuerza necesaria para superar resistencias
Muy posiblemente la próxima media móvil de 4 semanas baje ya al 100% de la media diaria anual ... lo que anularía el efecto de giro/potenciación
 

 

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