domingo, 25 de septiembre de 2016

Introducción a la semana 26 a 30 septiembre







A dónde va España ???


1.- El Ibex 35 hace historia… para mal

Aún faltan tres meses y medio para que finalice el año, si el Ibex 35 no logra situarse ni un solo día por encima de los 9.544 puntos (tendría que revalorizarse un 10,55%) conseguirá marcar el primer año de su historia sin superar ni un solo día el precio de cierre del ejercicio anterior. En sus 24 años de historia jamás ha conseguido tal deshonrosa marca, ni siquiera en 2008, su año más negativo con una caída acumulada de casi un 40% La vez que estuvo más cerca fue el 5 de enero, segundo día de cotización del ejercicio y en el cual marcó su máximo anual en los 9.335 puntos, quedándose a un 2,23% del cierre del día 31. Por el contrario, la vez que más alejado ha estado ha sido el 27 de junio, cuando hizo mínimos en los 7.645 puntos (tras Brexit).

 

 

2.-DAX vs IBEX TOTAL RETURN (CON DIVIDENDOS)


--->
La realidad es que, desde sus máximos históricos del 14abril2015...
*El IBEX CON DIVIDENDOS, al cierre de hoy, ha bajado 21,07% (desde 28.582,7)
*El DAX, al cierre de hoy, ha bajado 14,23% (desde 12.390,75)
---> el spread entre el DAX y el IBEX comparable (el IBEX total return) ha subido 684 puntos (p.b.) desde abril 2015
 

3.-Los inversores estan reduciendo su exposición a España

Exchange-traded fund (ETF) data from IHS Markit shows that spanish-linked funds have seen net outflows in each month throughout the past year.


http://www.markit.com/Commentary/Get/14092016-Economics-Spanish-political-stalemate-drags-on-as-manufacturing-sector-nears-stagnation


---> Es EVIDENTE que la actual deriva autonómica y municipal de España (intento de desmembramiento incluido), y el bloqueo para la formación de un nuevo Gobierno está perjudicando a España ...

A pesar de que los datos objetivos de actividad económica siguen manteniendo su inercia de la fuerza previa (especialmente gracias a la demanda interna privada), existe una creciente  desconfianza de los inversores tanto en la inversión real del mundo empresarial, como en la inversión en los mercados financieros de renta variable (en los de renta fija no se nota gracias a las masivas compras del BCE)

 

 

 

y 4.-La verdad es dicho perjuicio no se nota sólo en los mercados... empieza a notarse en la vida económica real de España:

 

4A.-Sector industrial

A1.-Evolución interanual en los últimos 6 meses de los pedidos industriales (corregidos de efectos estacionales y de calendario):
+1,0%->-2,7%->-0,8%->+1,4%->-4,3%->-8,0%
---> media de enero/julio: -1,7%
 


 
A2.-Evolución interanual en los últimos 6 meses de la producción industrial (corregida de efectos estacionales y de calendario):
+2,0%->+2,8%->+2,5%->+0,9%->+0,8%->+0,3%
---> media de enero/julio: +1,8%


A3.-Evolución interanual en los últimos 6 meses de la cifra de negocios industrial (corregida de efectos estacionales y de calendario):
-0,6%->+0,1%->-0,8%->-3,7%->-1,2%->-2,8%
 ---> media de enero/julio: -1,2%
 


4B.-Exportaciones

B1.- Las exportaciones españolas de bienes en julio
Sumaron €21.366,4M (-9,1% interanual)
 En volumen, la caída fue -7,6% interanual
B2.- Las exportaciones españolas de bienes en enero/julio
Sumaron €149.407,6M (+0,5% interanual), máximo histórico de la serie para el acumulado de un mes de julio.
En volumen el aumento fue +2,9% interanual

 


4C.-Baja de las previsiones para 2017

Looking at the latest official data, the detailed GDP release for Q2 showed that business investment, construction output and government consumption expenditure all rose at the weakest rates since the second half of 2014 amid a lack of certainty regarding investment decisions and a lack of authority at government level to commit to new spending (in fact both construction output and government consumption fell on a quarterly basis).
There is a sense that while the economy may be continuing to grow at present, the political impasse is storing up trouble for the future. In fact, while IHS Markit forecasts a healthy rise in GDP of 2.9% in 2016, this is forecast to drop to just 1.7% in 2017.
 
El Consenso de Previsiones de crecimiento medio anual para 2016 y 2017, lo baja desde el +3,1% al +2,3%
 

 

4D.- Confianza del consumidor


D1.-Indicador Confianza Consumidor del Centro Investigaciones Sociológicas

Es extraordinario cómo la inestabilidad política afectó al ICC
***En enero/julio2016, bajando 10,1 puntos básicos (-11,73% !!!) desde el máximo histórico de diciembre 2015
Este notable descenso del ICC se produce por:
*una peor valoración de la situación actual, que retrocede 5,1 pb (-5,4%)
*y por el aún mayor retroceso de las expectativas, -15,2 pb (-12,7%)
 

Desde abril 2013 no habíamos tenido mes alguno con decrecimiento interanual, como está ocurriendo en 2016



D2.-Eurostatt
Economic Sentiment Indicator (ESI) (dic.2015/agosto2016)
En enero/agosto2016, bajó 7,4 puntos básicos (-6,61%) desde el máximo histórico de diciembre 2015 (Eurozona bajó 4,7 p.b.)

Consumer confidence indicator (dic.2015/agosto2016)

En enero/agosto2016, bajó 10,6 puntos básicos (desde +5,4 a -5,2) desde el máximo histórico de diciembre 2015 (Eurozona bajó 3,9 p.b.)

 

 

 

5.-Y todo ello ocurre justo cuando el mundo está viviendo una coyuntura negativa

 

5A.- JPMorgan Global PMI compiled by IHS Markit
The JPMorgan Global PMI readings, compiled by IHS Markit from its various national surveys, point to annual global GDP growth of only 1.5% in the 3Q16, suggesting the global economy remains locked in its slowest growth phase for just over three years
http://www.markit.com/Commentary/Get/05092016-Economics-Global-PMI-edges-higher-but-economy-set-for-muted-third-quarter-growth

 


5B.-Evolución previsión crecimiento PIB global en 2016 del FMI
*En enero se preveía un crecimiento PIB del +3,4% anual
*En abril se bajó la previsión de crecimiento PIB al +3,2%
*En julio se bajó la previsión de crecimiento PIB al +3,1%
*En septiembre ya ha hecho público que en el informe de octubre se volverá a realizar una revisión a la baja del crecimiento PIB global para 2016

 

5C.-Continuando la crisis del 2015, el comercio global sigue bajando:
* El volumen del comercio global bajó -0.8% el 2Trim2016, tras crecimiento 0% el 1Trim2016
* El volumen del comercio global bajó -1,1% en julio, tras subir +0,8% en junio
*El volumen del comercio global bajó -0.87% july16/july2015 (y -1,99% desde dic2015)
http://www.cpb.nl/en/figure/cpb-world-trade-monitor-july-2016

No hay comentarios:

Publicar un comentario

Si esta entrada tiene más de 10 días, tu comentario será moderado. Así sabré que has escrito. De otro modo, quizá me pasase desapercibido.