Operar en bolsa

IBEX - Seguimiento

2012-02-01T14:43:00.002+01:00

Sigo esperando subidas con objetivos hacia los 9600, no habiendo demasiadas cosas que destacar, en esa hipotética evolución de nuestro índice, que no haya contado ya salvo lo que aquí apunto.

Seguimos con un gallardete que en principio fue roto por la parte de arriba y no por la de abajo, de modo que debemos esperar que la cotización suba. El propio gallardete es una contractiva (lineas y medidores verdes) y si el tramo 5-5a ya lo ha terminado, tenemos dos objetivos que he dibujado, estando el más alto muy próximo a los 9600. Por otra parte, tenemos la contractiva dibujada con rojo y sus medidor, que también apunta a los 9600. Tenemos la directriz morada con un importante objetivo en los 9600.

Si vamos a subir hacia los 9600 el camino no va a ser rápido ni evolucionado constantemente al alza, sino que ya aparecen importantes objetivos intermedios que harán girar la cotización para corregir cada tramo de subida. Así, la franja amarilla destaca un importantísimo objetivo donde la cotización puede corregir fuertemente.

Las dos líneas de tendencia dibujadas en color azul han venido actuando como esperaba de ellas. La de arriba, desde que la dibujé, ha sido traspasada en dos ocasiones y ello hace que tenga que redibujarla más acelerada. La de abajo ha sido tocada con los mínimos cercanos al cierre de ayer, lugar en el que la cotización comenzó a subir. Supongo que la próxima vez que visitemos la pequeña línea de tendencia superior, esta será atravesada hacia arriba y la cotización subirá hasta completar un tramo igual ancho del canal que he dibujado con esas pequeñas líneas de tendencia azules.

Me queda por comentar una tercera contractiva que estaría formada con la línea inferior punteada en rojo y la línea superior verde. Tal contractiva tiene un tramo 5-5a que es el dibujado con una línea azul gruesa y punteada. En la parte derecha del gráfico esta dibujado el medidor asociado a tal contractiva y... ¡oh!, sorpresas... ¡Otra vez los 9600!

Resumiendo. En los 9600 tenemos una confluencia de 5 objetivos. Eso es una barbaridad en cuanto a coincidencias. Tenemos el objetivo del gallardete, el de la directriz morada, el de la contractiva roja, el de la contractiva verde y el recién apuntado de la contractiva descrita en el párrafo anterior. De modo que paciencia, que es muy probable que vayamos hacia allí, por más que quieran despistarnos y decirnos, por ejemplo, que SAN ha reducido sus ganancias un 35%, siendo el año que más ha ganado y por ello el que más ha dotado y el ejercicio en el que más ha aumentado sus ingresos.

IBEX - Seguimiento

2012-01-26T11:40:00.004+01:00

Por fin la cotización rompe el gallardete por la parte de arriba. Las indicaciones sobre qué pudiera ocurrir están en una entrada anterior sobre el IBEX y el pronóstico allí formulado parece tomar visos de producirse.

De momento aún puede girarse todo hacia abajo y que esta rotura sea que hayan jugado, como en muchas ocasiones, al despiste. Todo puede ser, pero más están jugando al miedo y este no les produce los frutos apetecidos. Creo que la cotización volverá a la parte superior del gallardete en un pullback. Creo que como indiqué en las explicaciones a las que se llega pinchando en el enlace que he puesto, tenemos que construir el tramo 5-5a y eso es ceder terreno. Ese tramo 5-5a es el que nos va a servir para determinar la posterior subida que parece, si tenemos que llegar a los 9600 y teniendo que mover el futuro medidor de retrocesos que salga al punto de corte de la directriz superior del gallardete con la cotización, deba tener una medida de unos 350 puntos. Dicho de otro modo y sólo en el caso que el propio gallardete sea una contractiva, pues antes hay varias: Cederemos 350 puntos o más en cualquier momento en la construcción del tramo 5-5a. Si el gallardete no acaba siendo una contractiva que indique los 9600 puntos, como lo hacen otras, bien pudiera indicar otros niveles inferiores con un tramo 5-5a en formación o ya formado y que en próximos días veremos qué nos esté indicando y construyendo.

De momento, en el gráfico, he dejado solo el camino al alza y lo he enriquecido con objetivos de la directriz morada que faltaban. Importancia toma la banda amarillo-dorada que es la confluencia de 2 importantes objetivos y que puede ser una barrera dura de franquear.

IBEX - Seguimiento

2012-01-25T12:27:00.001+01:00

Todo sigue igual que lo expuesto en la anterior entrada sobre el IBEX. Podemos observar que el gráfico es prácticamente el mismo. Lo he aligerado eliminando las trayectorias tanto alcista como bajista que sugerí y, también, le he corregido las dos pequeñas líneas de tendencia azules, que siguen teniendo su importancia en los mismos términos que expresé en la aludida entrada anterior.

Natural Gas (futuro continuo)

2012-01-24T00:20:00.002+01:00

Este futuro lo he seguido a cierta distancia y de repente veo que se me ha pasado por muy poco el lugar preciso en el que era deseable tomar posición alcista. Esperaré a ver si vuelve por segunda vez al objetivo de la directriz azul que acaba de tocar, siendo, también, posible que pueda llegar al segundo objetivo dibujado de la azul, cosa que me sorprendería.

En septiembre de 2009 ya compré un contrato y algo le saqué. Recuerdo que en el rolo atizan de lo lindo, entre un contrato y el del siguiente vencimiento ponen una distancia considerable que después de unos días o unas semanas se come, de modo que esa distancia considerable son pérdidas que debemos asumir. Los creadores de mercado tienen mil formas de ganar ellos siempre, aún cuando aciertas qué van a hacer.

BUND - Parece que el pescado está vendido

2012-01-23T21:28:00.001+01:00

Ya, por fin, parece que quiera ceder. Los argumentos del miedo ya no dan tanto susto les gustaría y ese triple techo ha sido muy efectivo. La evolución de la cotización hasta los 140 puntos ha sido lenta y desesperante, pero todo llega.

No cabe más presión al alza y los últimos objetivos alcistas ya han sido atacados y ligeramente sobrepasados (aún cabe un desplazamiento al alza del medidor de la directriz roja que proporcionaría un objetivo en 141,80, pero eso supondría mucho gasto en pánico y ese gasto quizá ya no les recompense). Tenemos una expansiva alcista con pronóstico hacia los 122 y una directriz (la verde de trazo continuo) que comparte el mismo medidor y el mismo primer objetivo de caída. En ambos casos cabe desplazar el medidor a máximos y tendríamos un objetivo unos 0,70 puntos más alto que el dibujado.

Quizá sea el momento de tomar posiciones bajistas cada vez que su cotización repunte. Dicho de otro modo: Nos ponemos cortos y cerramos la posición en cada posible rebote para retomarla nuevamente un poco más arriba, o sea, que los rebotes los aprovecharemos para abrir cada posición bajista.

Platino menos oro

2012-01-23T21:04:00.003+01:00

Ya hace tiempo que voy detrás de que el precio del platino se sitúe por encima del precio del oro. Las aberraciones históricas que vivimos en el precio de muchos productos en algún momento dejarán de serlo. Esta casi que pasa desapercibida, pero no deja de ser una anécdota de esta crisis, salvo, claro, que se descubran grandes yacimientos de platino que permitan abaratar su precio y los mercados lo estén ya reflejando. Afortunadamente, sabemos que no, que el platino es mucho más escaso que el oro y que tiene importantes aplicaciones en la industria y en la medicina, amén de en la joyería.

Se llegó a una diferencia de poco más de 200 $ la onza troy a favor del oro, pero espero, que con el paso del tiempo, el platino se ponga unos 500 $ por encima del oro en cada onza. Va a ser tarea de años, pero no tengo prisa. Mi posición es con CFDs de sus respectivos futuros y por 10 onzas, que no se si aumentar a 20 onzas.

Algunos valores

2012-01-22T23:24:00.002+01:00

Repasando todo el continuo he encontrado los valores cuyos gráficos pongo que se encuentran en respectivos objetivos muy importantes o casi que lo están. Todos tienen potencial alcista.

Hay mucho riesgo implícito, siendo algunos muy estrechos y debo advertir que pueden continuar siendo bajistas.

IBEX

2012-01-20T13:16:00.000+01:00

Voy a ver si con esta entrada complazco las diversas peticiones que ha habido en estos días en los que nada he escrito.

Antes de entrar en materia quiero comentar sobre el pronóstico de timing manifestado en la anterior entrada. El pronóstico fue bastante fidedigno con lo que ocurría y no, en cambio, la interpretación de qué podía ocurrir con la cotización. Supuse que caeríamos hacia un nuevo objetivo no alcanzado, y no fue así. El objetivo alcanzado en la primera barra de timing se manifestó como el mínimo importante y en la segunda barra de timing, la que debía de dar por terminadas las caídas (en la zona estudiada) resultó ser otro mínimo pero no inferior al anterior. En muchas ocasiones el objetivo de timing importante resulta ser un máximo o un mínimo no tan trascendente, en cuanto al precio, como otro anterior, pero eso no le quita eficacia a los objetivos de timing, los cuales sigo estudiando.

En el gráfico de hoy se pueden observar dos pequeñas líneas paralelas de color azul. Son muy importantes pues según qué haga la cotización, saliendo por arriba o por abajo, se podrá estimar si vamos a subir o si por el contrario vamos a ceder hacia los 7400, zona dibujada en color pardo y que nace de un posible objetivo muy anterior y de un gap que allí existe sin cubrir.

En rojo punteado tenemos una contractiva cuyo objetivo alcista nos remite a los 9600. En morado he dibujado una directriz y su segundo objetivo, también, en la zona 9600. En verde tenemos un gallardete y en verde intenso su mástil. Trasladando dicho mástil tenemos que la rotura del gallardete puede llevarnos a los 9600 o por el contrario hacia los 7400. Ambas cosas pueden ocurrir y ambas tienen sus claros y respectivos objetivos.

¿Qué puede ocurrir? Debemos de considerar que el gallardete verde es, además, una contractiva. Como contractiva solamente ha desarrollado los puntos 1, 2, 3 y 4. El punto 5 lo termina de hacer o lo hará próximamente, pero le falta el 5a y lo que venga. Como tenemos dos alternativas posibles (subir o bajar) y además tiene que construirse una distancia entre 5 y 5a que proyecte un objetivo de subida o de caída, he considerado unas cuantas mediciones y cálculos para llegar a las dos trayectorias punteadas que he incluido en el gráfico. Esos son los dos caminos posibles (aproximaciones, por supuesto) para alcanzar los 9600 o los 7400. Los mástiles trasladados ocupan el lugar temporal más probable para que la cotización escape del gallardete o de la contractiva, el resto, en cuanto a tiempo, es suposición.

No descarto nada, ni subir, ni bajar, pero me remito a la entrada anterior en la que expuse que un cálculo de timing daba mínimos en el momento que escribía tal entrada. Además quiero recordar que Catarrochí ya hace tiempo que expuso como muy importante el 14 de febrero. Yo me inclino por asociar el 14 de febrero con los 7400, si caemos, o con los 9300 (primer objetivo de la directriz morada), si subimos, siendo tal cotización un máximo relevante que sería superado al alza hasta los 9600. Después vendrá marzo y veremos qué puede ocurrir en la UE y ese pacto fiscal para todos los países. Yo sigo considerando que el camino es al alza, por más negro que nos lo pinten todo. Los grandes esfuerzos de las empresas de calificación de riesgo ya no surten los efectos que esperan y sólo conseguirán su propio descrédito, pues parece lógico que tras la unión fiscal europea, desde la Unión Monetaria Europea se lancen bonos europeos. Tumbar los futuros bonos europeos va a ser una tarea imposible para las desprestigiadas agencias de calificación o para el FMI, que no consigue de ningún modo tener el billón de dólares que se ha propuesto con el que acto seguido atacarnos nuevamente. De modo que la crisis sigue su camino y Europa se une ya sin Reino Unido (que sólo velaba por salvar los intereses yanquis que se manifiestan contrarios a los nuestros) y con pocas herramientas más para aumentar las dosis de terror. Ahora, como ya no consiguen dosis de miedo sin que les cueste más esfuerzos, van a abrir nuevos frentes contra la población. De momento ya han iniciado campaña contra todo lo que sea libertad en Internet (el FBI cierra Megaupload, la ley SOPA, etc.)... y eso sólo es el principio pues van a intentar una vuelta a los estados policiales. Espero que Europa evolucione y no se deje influir por el descalabro de Reino Unido y de EEUU.

Yo me inclino por subida, pero vuelvo a insistir en la importancia de esas dos pequeñas líneas paralelas azules y lo que ocurra con la cotización al salir de ellas.

IBEX - Seguimiento

2012-01-08T20:47:00.001+01:00

En la entrada anterior a esta puse que para mañana o al principio de la jornada del martes espero un mínimo y rebote inmediato. Cifré de cabeza ese mínimo entorno a los 8120, que en el gráfico de abajo coincide con el objetivo que en esa zona sale y que he dibujado. Pero si nos remostamos hacia atrás, por esa zona, también, pasa otro objetivo de la directriz roja que profundiza unos puntos más que el morado indicado. De la directriz roja aún hay un segundo objetivo por los 8050 puntos.

Considero caída hacia los 8120-8090 (según el objetivo que quiera completar) que desde el cierre del viernes y hasta alcanzar los 8100 redondos serán una cesión del 2,3%, porque ahí reside una confluencia de objetivos y las confluencias suelen marcarse bien en la cotización.

De la directriz azul se consiguió algún objetivo alcista, teniendo un segundo que queda como diferido (no he prolongado su descriptiva barra azul y no he puesto la que corresponde a los máximos que ha habido en 87xx). Sus objetivos alcistas por encima de los últimos máximos quedarán anulados si la cotización cae de los mínimos del pasado día 19 en 8121.

Del timing tan sólo podéis observar dos zonas amarillas correspondientes, la primera, y más tenue y pequeña, a un mínimo intermedio, y la segunda, más grande y pronunciada, al lugar en el que presumiblemente estará el mínimo importante que inicie el giro o un rebote.

El lunes día 9 o el martes 10 a primera hora

2012-01-07T13:23:00.004+01:00

Llevo un tiempo estudiando el timing y algo nuevo va apareciendo... algo voy perfilando. De modo que, sin ningún gráfico y sin ninguna explicación, teniendo bien claro que se trata de una previsión con altas posiblidades de producirse (la probabilidad no es del 100%, pues, si lo fuese, en unos días sería millonario), voy a tirarme a la piscina, como hace en ocasiones Catarrochí, diciendo que para el lunes 9 y sobre los 8120, puede haber un serio rebote, y que quizá se extienda el alcanzar tal mínimo por el principio de la mañana del martes 10.

IBEX - Seguimiento

2012-01-02T11:47:00.001+01:00

Esto pinta bien. Tenemos ya una cotización por encima de los últimos máximos de finales de diciembre y acercándose a un segundo objetivo.

No se ve en el gráfico, pero desde el 7 de diciembre que hemos construido un pequeño triángulo o una banderita invertida, tanto da, pues ambas figuritas comparten la zona 9050-9100 como objetivo. Si nos remontamos al 25 de noviembre, allí se inició un mástil de un gallardete que hoy, también, rompe al alza. Su objetivo son los 9550-9600, pero será preferible ir pasito a pasito y reperfilar todo lo que sale con directrices, expansivas, contractivas y demás.

Sólo me atrevo a pronosticar que vamos a cerrar el gap que hay en los 8550 y los 9550, pero que nadie se emocione, que el camino será en zigzag y si estamos en la parte del "zig", pronto, con cualquier objetivo previsible vendrá la del "zag". Eso no quita que por ahí arriba hay cosas interesantes que tapar y alcanzar.

Las medidas gubernamentales contra la población aún pueden ser kilométricamente más duras. El capital importante ya hace tiempo que salió y/o se ocultó en paraísos fiscales a la espera de que los pobres (porque si alguien en algún momento se ha creído rico es porque es pobre de espíritu) sean aún más desposeídos de los que lo son habitualmente. Al final los que no tenemos escapatoria nunca, pagaremos todo lo despilfarrado, robado, tirado, y ocultado teniendo que asumir un fuerte deterioro en nuestra vida. Pero, siempre hay un pero, quiero recordaros que en el peor momento de Argentina, justo cuando se dictaron todas las medidas contra la población, cuando no se permitía sacar el dinero ni de la nómina que perdía poder adquisitivo por la hiperhiperinflación. Justo en ese momento el Merval se dio la vuelta y subió, subió, subió... más, mucho más que la devaluación de su moneda y la inmensa mayoría de argentinos fue desposeída y pisoteada aún por mucho tiempo. Lo peor aún lo tenían que vivir pero el capital ya se movia y los pobres pasaron a un estado paupérrimo. España ya no es España, sino que es un pedazo de la UE dentro de la UME y aunque tome medidas fuertes depende de los demás. Si los grandes de la UE sólo miran a su ombligo y nos imponen medidas fuertes ¿Se benefician ellos o nos salvaremos todos? Esa duda aún no está resuelta y de momento se benefician ellos.

2011-12-31T18:16:00.005+01:00

Veremos qué nos depara 2012, año del cambio para algunos, año de continuidad de lamentaciones para otros.

Lo que sí es cierto es que conforme acabe marzo se habrán cumplido los 100 primeros días de mandato. ¿Qué nos depara abril...? ¿Aguas mil o una profunda restructuración de todas las administraciones españolas? No sé por qué, pero temo que poca ropa pagará los platos rotos. ¿Llegará un día en el que cada español no quiera ser de la otra España...? Lamentación de la que siempre nos han hecho responsables y culpables, cuando parece ya por fin claro que los únicos culpables de las dos (o tres, cuatro... diecisiete o dieciocho) Españas son los políticos (los nefastos de estos tiempos y los igualmente nefastos de tiempos pasados, incluyendo todos los dictadores, regentes, pululadores y reyes que hemos tenido -Juan Carlos I, aún no ha muerto y no lo incluyo, por tanto, en la lista, y Rajoy aún puede salvarse, pero su parentela autonómica y municipal no-) que siguen fomentando la charanga y pandereta. O sea, la falta de cultura, civilización, educación y ánimo por el estudio y trabajo, males que fomentan ellos mismos para tenernos como peleles que alabemos sus derroches en obras faraónicas, deslumbrantes macroproyectos y promesas de futuro que nunca piensan cumplir.

¡Qué el 2012 os ilumine la mente y toméis consciencia! Lo mejor que podemos hacer es apagar la tele cuando ellos salen en esa caja tonta, para hacer bobos sumisos, o no comprar periódicos, ni escuchar radio. Algún medio cambiaría y dejaría de dar por saco con ellos y tanta mentira política.

La economía y la política coexisten pero no van de la mano. A mi ya me da igual todo, poco me queda por hacer ya en esta vida y me da lo mismo 8 que 80. Por ello, porque me da igual todo, considero que tengo un poco de libertad y felicidad. Si algún día me toca pedir limosna (porque es altamente probable que me tiren para poner algún amiguete de los que hacen pasillos y/o cafetería), no por ello seré menos hombre ni menos digno ni menos feliz. Desde los 6 años que sé que la camisa del hombre feliz es no tener camisa (de momento, aún no he cobrado la paga extra ni el sueldo).

Cuando al pueblo se le promueven las bajezas y la envidia hacia los demás acaba pidiendo a gritos: ¡Soltad a Barrabás! ¡Soltad a Barrabás! Ahora, Barrabás ya anda suelto y este será el año en el que veremos sus andanzas. ¿Alguien piensa que de la noche a la mañana Barrabás va a ser un santo? Rajoy, la Cospe, la Espe y todos, absolutamente todos hicieron piña a las primeras filtraciones del sastre y los trajes con el caso Gurtel. Todos, absolutamente todos ponían la mano en el fuego por sus correligionarios. Todos, absolutamente todos han incluido corruptos en sus listas. Todos, absolutamente todos hacen connivencia a sabiendas de la gran corrupción de sus afiliados dirigentes. A ellos les hemos dado el poder e ilusos de nosotros pensamos que Barrabás no va a cometer tropelías.

Bienvenido sea 2012, porque quizá sea el año en que muchos españolitos abran lo ojos y se den cuenta de cuánta mentira nos cuentan todos, absolutamente todos.

IBEX - Seguimiento

2011-12-29T17:25:00.000+01:00

Los segundos objettivos funcionan. Eso es lo que veo en el gráfico y parece que volvemos a una época de normalidad con objetivos bien definidos e identificados por las claras directrices.

Creo que nos volvemos a por los 8500, justo en la confluencia de dos objetivos, de modo que podemos alcanzar el primero de ellos, ceder muy poco y coronar el segundo de ellos. Según ocurra veremos qué vaya a pasar después, si subir o bajar, pues tenemos metas por arriba y por abajo.

Euro-Dólar

2011-12-28T12:39:00.000+01:00

Entre hoy y mañana el Euro se la juega frente al Dólar. Atravesar la delgada línea morada puede suponer subidas importantes (repreciación del Euro). Chocar contra ella aún no significa caídas importantes (depreciación del Euro), lo mas probable si chocamos es volver a la zona 1,29-1,30, donde existe un doble objetivo muy importante. Si volvemos allí haríamos un doble suelo rebotando de nuevo. Según fuese ese rebote, veíamos qué pueda suceder después.

Visitad la anterior entrada de este par de monedas para saber de la importancia del objetivo que se alcanzó en la zona 1,29-1,30 y la posible repreciación del Euro si ahora cruza la línea morada.

Opciones y futuros, supliendo acciones y/o mejorando su precio

2011-12-27T20:47:00.005+01:00

(Explicación –pequeña pincelada- para quienes no conocen estos productos, o no los usan o les tienen miedo)

Generalmente operamos en los mercados comprando valores y después vendiéndolos o quedándonoslos para obtener dividendos, pero ese modo de proceder no es el mejor. Cuando los mercados se pueden seguir perdemos oportunidades de negocio debido a que ya no nos queda líquido para operar con esos productos, si se llega a un momento oportuno, pues está en gran parte invertido. Alguna vez nos atrevemos con futuros, generalmente para protegernos de eventuales caídas. En muy raras ocasiones llegamos a operar con opciones.

Recordemos la Revolución Francesa: Libertar, Igualdad y Fraternidad. Tenemos tan arraigado el concepto y principio de la propiedad que la fraternidad desapareció del primer Código Civil del mundo y de todos los posteriores del resto de países, cambiándola por Propiedad. No podemos escapar a poseer cosas y las acciones son cosas más o menos tangibles, pero los futuros y otros derivados son algo que pertenece a la imaginación. Bien es cierto, que los derivados tienen utilidad y negocio, pero nacen de la pura imaginación.

Justamente, el día de Nochebuena le explicaba a una compañera de trabajo (algunos trabajamos en fiestas y por todo el día) qué es un futuro. Supongamos que llamo “A” a una invención mental y consigo que alguien quiera comprar esa A y alguien vender esa A, de modo que en un momento prefijado en el tiempo futuro A un precio, ya que he conseguido hacer una legión de posibles compradores o vendedores (sea por lo que sea, bien por la oferta y la demanda, bien porque sea humo de colores y se aborrezca o se quiera para adornar alguna neurona iluminada, etc.) y en ese momento del futuro su precio valdrá para liquidar todas las posiciones de los que posean compra o venta viva. Después, vendrá el riesgo de la contraparte, la organización de un mercado, la estandarización de los contratos, las garantías, las liquidaciones diarias, otros vencimientos, los creadores de mercado… y fijar la evolución del producto A a algo llamado subyacente, naciendo las operaciones de arbitraje entre A y el subyacente, etc. El precio de A será el del subyacente en cada momento. En realidad cuando uno compra A o vende A lo que está realizando es una apuesta: “Compro porque A creo que va a subir o vendo porque A creo que va a bajar el precio”. Pero A no es nada. Compras o vendes nada y su precio debiera de ser nada (sólo comisiones por crear una papeleta donde anotar tu nombre y la cotización que había cuando has realizado la operación). Se gana o se pierde el día de liquidación y ganan y pierden el comprador o el vendedor en la misma medida, lo que pierde uno lo gana el otro. Como no hay dinero de por medio hasta el vencimiento (si lo hay para evitar distintos riesgos) se atribuye el precio del subyacente y, por tanto, cuando compras o vendes se estima una cantidad de dinero que, tanto el comprador utiliza como si recibiese un préstamo y al vendedor actúa como si prestara (mentira bien gorda y engaño general, para, con la organización del mercado, financiarse operaciones de arbitrajes entre A y el subyacente, o viceversa, pues financiamos compras o ventas verídicas en el subyacente y de ahí que nos cobren intereses). Como dicen que nos prestan o prestamos, pues el interés altera la cotización de A respecto de su subyacente sumándose. También tenemos que el subyacente de A, desde compramos una papeleta de apuesta o la vendemos y hasta el momento de liquidación puede pagar dividendos. Si ello ocurre debiera reflejarse otra alteración en la cotización de A porque liquidaremos al precio que tenga el subyacente en el vencimiento. Sabemos que los dividendos se restan del precio del subyacente, por tanto, a la cotización de A habrá que restarle los dividendos que pueda pagar su subyacente. Además A se negocia en un mercado y existe la oferta y la demanda, eso abre una horquilla en su cotización que siempre va en nuestra contra.

En MEFF tenemos futuros de acciones que se pueden llegar a negociar. Nuestro mercado es bastante ilíquido pero los futuros de SAN, BBVA y TEF, para el primer vencimiento, suelen tener algo de volumen. Se afirma que con futuros ganas un poco más que con acciones y si pierdes, lo haces un poco menos que con acciones. Esto viene de dos cosas. Una es porque MEFF tiene un dinero tuyo, las garantías, y remunera diariamente con un poco de interés (en MEFF está la explicación de la falla por si alguien quiere saber cuánto renta). La otra es porque un futuro no es nada, sólo una invención mental, y no requiere dinero, salvo las garantías, por tanto, esas garantías siempre serán menores que el dinero necesario para haber negociado lo mismo en el subyacente. La diferencia entre el dinero para negociar en el subyacente y las garantías y una provisión en tu bróker, puedes tenerla en una cuenta remunerada, cosa que con el subyacente no podrías. También hay que considerar que no hay gastos de custodia, pero existe, si quieres mantener tu posición más allá del vencimiento, los gastos por orden de rolo.

De modo que operar con futuros, cuando estos tienen liquidez, es más sensato que hacerlo con acciones, aunque requiere estar más pendiente de ellos por tener que rolarlos. La insensatez, por la que la inmensa mayoría huye, es por el apalancamiento, salvo que domines estos productos y seas consciente de lo que haces. Dado que las garantías son siempre menores que el dinero necesario para operar con acciones, resulta que hay quien opera por bastante más del dinero que (y algunos del que disponen para todas sus necesidades vitales) con el que podría comprar un número menor de acciones que el equivalente a los futuros que puede negociar. Pero las pérdidas y ganancias de los futuros son equivalentes a las pérdidas y ganancias que se producirían con la misma cantidad de acciones que el equivalente en futuros negociados. Por eso, si padeces pérdidas y estás apalancado, estas pueden ser muy abultadas, pudiendo arruinarte por tu insensatez. Si no te apalancas, no hay más riesgo que negociar con acciones (salvo los inherentes a MEFF y BME).

Las opciones son otros derivados que podemos considerar humos de colores con irisaciones. En realidad son una especie de seguro entre alguien (que actúa como asegurador) y otro alguien (que actúa como asegurado). Son operaciones hechas en un mercado organizado (las de aquí en MEFF). El comprador de una opción paga una prima al vendedor. ¿Y qué se compra y qué se vende? Pues la diferencia entre un precio del subyacente que se llama strike, que es fijo para cada una de las series de opciones lanzadas y el precio del subyacente en el vencimiento (ese precio es el mismo con el que en el vencimiento se liquidan los futuros del mismo subyacente). La prima pagada o recibida no forma parte del objeto del seguro, sino que es el precio del seguro, igual que la prima del seguro obligatorio del coche que pagas tengas o no siniestros. El objeto del seguro es la diferencia del strike con el precio del subyacente en el vencimiento. Existen cuatro tipos de opciones (y muchas series de ellas, según strikes):

Call comprada: Se paga una prima porque esperamos que el precio del subyacente sea mayor que el stike en el vencimiento.

Put comprada: Se paga una prima porque esperamos que el precio del subyacente sea menor que el strike en el vencimiento.

Call vendida: Se cobra una prima porque esperamos que el precio del subyacente sea menor que el stike en el vencimiento.

Put vendida: Se cobra una prima porque esperamos que el precio del subyacente sea mayor que el strike en el vencimiento.

Cuando nos hablan del precio de las opciones se están refiriendo a la cotización de la prima que se paga o se cobra. Está depende principalmente de la variación de precio del subyacente. Si un subyacente durante años cotizase siempre igual sin variar nunca ni un céntimo su cotización… ¿Quién querría asegurar una diferencia de precio? La prima sería casi cero para el strike coincidente con la cotización. Por el contrario, cuando el precio del subyacente varía mucho, la prima de la opción siempre es mayor (esa variación se mide con la volatilidad del subyacente) que si el precio del subyacente es más estable. Otro factor a tener en cuenta es la distancia del strike a la cotización del subyacente, pudiendo ser el strike mayor o menor que la cotización (en ocasiones igual). Supongamos que vendemos una call TEF vencimiento marzo/2012 (equivale a 100 acciones pero la prima se refiere siempre a una acción) de strike 11,50 cuando la cotización de TEF está a 13,50. La prima que recibiremos será como mínimo de 2 euros, que es la diferencia entre el precio actual del subyacente y el strike. También interviene en la prima el tiempo que falta hasta el vencimiento, pues… ¿Quién quiere asegurar algo que vence en este instante? Pues nadie y la prima es cero en el vencimiento, o va tendiendo a cero conforme se acerca el vencimiento, o mejor dicho, pierde valor conforme avanza el tiempo, de modo que el comprador de opciones es el afectado si sólo existiese esa variable y el vendedor el agraciado. Cuanto más falta para el vencimiento más alta es la prima. Además, como en los futuros, hay intereses de por medio que hay que repercutir en la prima. Por tanto, la prima fluctúa por la oferta y la demanda atendiendo principalmente a la volatilidad, al strike elegido y al tiempo que queda hasta el vencimiento.

Un warrant es como una opción comprada (sólo call comprada o sólo put comprada) y es emitida por una entidad particular que busca su máximo beneficio. ¿Por qué será que esos emisores toman la parte vendedora (call vendida y put vendida)? Pues porque ahí está el negocio, en recibir dinero y ellos casi siempre ganan. Que nadie crea que son hermanitas de la caridad o que actúan como filántropos. Al contrario, los warrant son herramientas para pelar al público y las ofrecen hasta en la sopa. Las opciones, cualquiera las puede comprar o vender, pero aún así te asustan diciendo que el comprador de opciones limita sus posibles pérdidas a la prima y puede tener ganancias ilimitadas, en cambio, el vendedor de opciones puede padecer pérdidas ilimitadas y sus ganancias quedan limitadas a la prima. Eso es cierto, pero es malévolo y pretende confundir, pues se emplea la palabra ilimitada para que creas que no hay límite, y lo único que ocurre es que hasta el vencimiento no conoces ese límite, pero haberlo lo habrá, aparte de que puedes actuar en cualquier momento para parar las posibles pérdidas o para contener las posibles ganancias y por varios métodos. Con las opciones compradas no sacarás beneficio 4 de 5 veces que actúes (por ahí anda la media) y perderás la prima. Con las opciones vendidas te lucrarás de la prima 4 de las 5 veces que actúes. ¡Je! ¡Je! Dicho así parece fácil, pero no lo es, pues debemos formularnos la siguiente pregunta: ¿Cuándo hay que actuar? No voy a resolver las dudas con sólo esta entrada. En el blog, en alguna ocasión he puesto actuaciones concretas con opciones. Dejo para más adelante escribir sobre ellas y cuando venderla. Si alguien recuerda, para las opciones IBEX, a veces he relatado que la semana anterior a la del vencimiento, concretamente el jueves o el miércoles o viernes, es un lugar que suele ser excepcional para su venta. Aún así, es difícil saber si call o put.

Pero estoy hablando de operar derivados, bueno, no tan rotundamente como sería operar tan sólo con ellos y os pongo un ejemplo de actuación sin valorar si el momento es adecuado o no. Supongamos que yo soy un inversor al que le gusta mucho ir comprando acciones del Banco Santander y cuando creo que el precio está a tiro… pues ¡zas! Disparo y compro. De ese modo voy creando mi cartera para unos cuantos años. Resulta que llevaba un mes tras las acciones que quería comprar y hace unos días compré a 5,55 euros. ¿Podría mejorar ese precio? Por supuesto, con tal de esperar y que SAN siga cayendo, pero nada me asegura que SAN vaya a caer más, así que compré por si no podía comprar en el futuro. Veamos, a continuación, un modo de mejorar el precio.

Las primas puestas aquí son ficticias (he intentado que se aproximen a la realidad) pero el modo de actuar sí es real. Mi intención era poner unos 3000 euros en SAN alrededor de 5,5 euros la acción. En este momento, cada opción o cada futuro de SAN equivale a 107 acciones, luego, 3000 dividido entre 107 y dividido entre 5,5 da 5,0977. O sea, que si negocio 5 opciones opero casi igual que con 3000 euros en acciones, de ese modo no me apalanco y no asumo más riesgo que en el contado y sacaré más beneficio. Pues... hace más de un mes que tenía que haberme planteado la siguiente estrategia. Lo malo de ella es que tenía que estar pendiente del momento en el que SAN se acercó a la zona 5,5 euros por primera vez:

(Hablo en presente intentando exponer los pensamientos y decisiones que hubiera tenico cuando SAN alcanzaba los 5,5 euros) Vendo 5 put SAN vencimiento marzo/2012 strike 5,59, en el momento que el subyacente está casi en los 5,5 euros, por una prima de 0,80 euros la acción. ¡Ahí es “na”!. Quizá la prima en ese momento llego a ser más, pero nos conformamos para el ejemplo (hoy el precio de liquidación de la de strike 5,83 que es más o menos la del precio de una acción de SAN al cierre tiene cruces a 0,52 euros de prima, la volatilidad era mayor cuando se alcanzó 5,50 y también el tiempo al vencimiento por lo que 0,80 euros no es una prima descabellada). Mi intención no es sacar el máximo beneficio posible, pero sí mejorar el precio de mis pretendidas futuras acciones de SAN. Seguramente, desde esta venta de put al vencimiento, SAN pagará dividendo (no lo sé ni lo he mirado), pero yo ya me lo llevo anticipadamente si lo hay. En total me han soltado de primas: 0,80 multiplicado por 5 put y por 107 acciones, o sea, 408 euros, cosa que no está nada mal. Es más de un 13,5% de los 3000 euros iniciales. Ahora tengo unos 3400 euros y los tengo distribuidos del siguiente modo: 1400 que he dejado en la cuenta del bróker para las garantías de MEFF y para posibles movimientos en contra y 2000 que tengo en una cuenta bien remunerada como pueda ser la cuenta Pau Gasol del Bancopopular-e. Parte de los 1400 euros que he dejado en el bróker, éste los ha ingresado en MEFF (las garantías) y MEFF también me paga intereses porque ese dinero es mío y no de ellos. El tercer viernes de marzo/2012 me las veré con SAN. Si cierra a más de 5,59, la prima la habré ganado íntegra y no tendré ninguna obligación más. Si cierra a 5,59 o a menos me obligarán a comprar 535 acciones de SAN (5 multiplicado por 107) a 5,59 euros (que era el strike), que venderá alguien o algunos que tengan put comprada strike 5,59, porque ejercerán tal posibilidad ya que les será rentable. Me venderán a 5,59 lo que en ese momento en el mercado de contado vale menos. Yo, sin embargo, no perderé hasta que SAN no cotice por debajo de 4,79 (5,59 a que me obligan a comprar, menos 0,80 por acción que he recibido de prima). Si hubiese comprado acciones a 5,59 cuando SAN caía hacia 5,50 y no hiciese esta operación diseñada con put, estaría perdiendo mucho más que con la operación diseñada. Además, desde el momento en el que hago la operación con put, y SAN comienza a bajar del objetivo en 5,50, podría haber vendido 5 futuros de SAN vencimiento marzo/2012 paralizando mi situación, siempre y cuando la cotización no comience a subir del punto en que vendí futuros, porque en ese momento deberé comprarlos. En el vencimiento entrego las put vendidas y los futuros vendidos. Claro... un margen de 0,80 euros (descontando dividendo) es mucho margen como para no actuar y llegar a pérdidas. Podría haber diseñado la operación actuado con un strike más bajo y haber sacado menos prima (alejando la posibilidad de comprar acciones) o podría haber congeturado que 5,50 iba a ser un mínimo por mucho tiempo, estimando que en marzo/2012 la acción estará por encima de 6 euros, y, siendo cauto, vender las put de strike 5,83 por las que me hubieran pagado más de 1 euro.

En marzo/2012 podré haber entrado o no en SAN, pero seguro que si no he entrado podré repetir una operación parecido para junio o septiembre. Repetiré la operación cuando estime que SAN llega a un importante objetivo de caída, y así hasta que me obliguen a comprar, pero las acciones, cuando las tenga, las tendré a muy buen precio, y éste habrá sido mejorado por las primas recibidas. Incluso puedo plantearme recibir sólo primas con una rentabilidad excepcional respecto de los 3000 euros iniciales o de la cantidad que vaya acumulando. Lo mismo se puede hacer con BBVA y con TEF sin asumir más riesgo que con acciones.

Esto que he expuesto para quienes no se mueven en estos terrenos no es tan sencillo, lo digo por experiencia y sabiendo que 4 de cada 5 operaciones planteadas así me serán rentables. Hay que considerar que cuando se alcanza un techo se puede vender call, pero sería mejor hacerlo con el equivalente a acciones de las que dispongamos, por si nos obligan a venderlas. Decía que no es tan sencillo por mi experiencia, pues muy pocas veces lo hago. Yo sigo teniendo arraigado el sentido de la propiedad y por más que intento deshacerme de él no lo acabo de conseguir. Tener ganancias o padecer pérdidas ya no me afecta, sé que voy conociendo bien los mercados, que requieren estudio pero que estos al final serán gratificantes. Aún así, debería de operar conforme os he contado hoy o de otras maneras con derivados. Recordemos que el hombre es un animal de costumbres y luchar contra ellas para hacer otras es muy costoso. Así que os animo a ir cambiándolas sin asumir más riesgo.

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Con fecha 28-12-2011 pongo gráficos de la operación planteada con las 5 put de SAN.

El primero corresponde a las posibles ganancias o pérdidas debidas a la venta de 5 put SAN con un strike 5,59, por la que recibo una prima de 0,80 euros por cada acción. Como cada put equivaldría a 107 acciones SAN, resulta que estaría moviendo 535 subyacentes. Se puede apreciar que hasta la cotización de SAN no alcance 4,79 euros no pierdo dinero.

Si SAN no cotiza al alza y el precio comienza a caer, puedo actuar vendiendo 5 futuros de SAN (que equivalen a 535 subyacentes), paralizando posibles perdidas hasta el momento en el que el futuro del SAN cotiza a 4,79 euros.

Si paralizo con la venta de futuros las posibles pérdidas, resulta que ahora puedo tener pérdidas cuando la cotización de SAN suba de 5,59. Siempre que negocie derivados debo de estar muy atento a lo que pueda pasar con ellos, más que con acciones, pues las órdenes caducan en cada cierre de cada día, incluso en ocasiones se han anulado órdenes en casos especiales y hay que estar pendiente.

No es necesario esperar a que la cotización de SAN llegue a 4,79 para actuar. En el siguiente gráfico vemos la actuación de venta de 5 futuros SAN cuando su cotización está en 5,20. De ese modo retengo ganancias mientras la cotización no suba de 5,59. Por supuesto que antes de llegar a 5,59 habré comprado los 5 futuros para evitar pérdidas por ese extremo.

Os recuerdo que la finalidad de esta entrada no es construir estrategias con opciones y futuros para aprovechar la prima, sino que la intención es comprar acciones de SAN mejorando el precio o ganar la prima si no puedo comprarlas. La prima supone, si recordáis, más de un 13,5% de rentabilidad, además tendría que añadir la rentabilidad de la cuenta remunerada y los intereses que me pague MEFF. Anualizando esas rentabilidades del ejemplo sacaría más del 57% en un año. De modo que podéis pensar otro motivo para que las caídas sean bien recibidas.

Perder la AAA

2011-12-25T22:53:00.001+01:00

Lagarde, directora de FMI ha dicho hoy en un medio francés (y os recuerdo que hoy es el día de Navidad) que la economía mundial está en situación peligrosa, que el crecimiento mundial para 2012 que se estima en un 4% puede ser revisado a la baja y pide a los líderes europeos unidad y que actúen con una sola voz creando un calendario detallada para afrontar de la deuda.

El viernes, Rusia prestó a Chipre 2.500 millones de euros al 4,5% a devolver en 4,5 años. Así se evita una crisis en la deuda del país y por extensión de la UE. Pero se puede concluir que la rentabilidad que espera el mercado para operaciones de deuda (ya que este préstamo se asemeja a ello) es de un poco más del 4,5%.

Sabemos que Alemania se está financiando con costes por sus emisiones de deuda muy por debajo de su inflación, al igual que EEUU y observamos que los bonos están en burbuja.

Lagarde siembra miedo queriendo acelerar los problemas de la deuda periférica y ayudar a Alemania y EEUU a seguir viviendo del cuento (en cuanto a financiarse con deuda). En la UE y en la Eurozona en particular luchamos por evitar la subida de rentabilidades en las deudas, que es lo que ocurre cuando dudan de ti.

Reflexiono sobre esto y todo lo ocurrido últimamente y me planteo: ¿cuál es el problema de la deuda? La respuesta no es sencilla y la verdad no la vamos a saber nunca, sino que iremos viendo las consecuencias de lo que quieran hacer. Por tanto, tengo que plantearme: ¿qué quieren hacer? Evidentemente, y por ahora, quieren sembrar más miedo. ¿O no? ¿Quizá ya no? ¿Qué pasaría si a Alemania, Francia y otros les quitan la triple A? Si estos países pierden la AAA los mercados reaccionaran a la baja, pero creo que poco, que ya está siendo esto descontado o ya lo ha sido. Últimamente las noticias malas afectan poco a los mercados de renta variable y la ausencia de malas provoca subidas. Sin embargo, la pérdida de la AAA puede significar la voluntad de estallar la gran burbuja de los bonos. ¿Sin AAA, Alemania podrá vender su deuda tan cara como lo está haciendo ahora? El precio de los bonos alemanes y yanquis no puede subir y si lo hace es con dosis de pánico cada vez más elevadas, pero ese pánico infundido es ya mentira. Todos los días nos sorprenden con cualquier salida de madre para atemorizarnos. Espero el final de este periodo mafioso cuya droga traficada es querer provocar terror.

Las agencias de calificación ya tardan en quitar la triple AAA a Alemania. Están deseando hacerlo y ya puede ser buen momento. EEUU quedaría aún más beneficiado repreciando su Dólar y encareciendo más su deuda que bajaría aún más su rentabilidad. A cambio, el dinero dejaría de refugiarse en los bonos alemanes y tendría que destinarse a otros mercados. Esto lo estamos esperando hace ya dos años, pero son unos figuras en el mantenimiento del terror.

Algunos indicios hay de que esto pueda ocurrir. En EEUU hace unos dos meses que ya hay crédito bancario para las grandes empresas. Es el primer paso. Aquí el BCE no para de inyectar dinero que del 1% a que se lo presta a los bancos, estos van y no lo colocan en créditos entre sus clientes (comenzando por las grandes empresas), sino que ese dinero lo colocan en deuda. La alemana parece muy segura y renta alrededor del 1,8% - 2%. La deuda española, país que no es PIIG, está mucho mejor y produce mucho más margen sin casi riesgo. Si Alemania pierde la triple A comenzará a desmitificarse la seguridad de su deuda y el terror que generen ya no provocará grandes desplomes en los mercados. Total, ya nadie se cree nada… pero sí que puede ser el comienzo del fin para la grandísima burbuja de los bonos. La reactivación del crédito también llegará a Europa porque en los bonos habrá riesgo y dejará de ser norma recibir del BCE para sin hacer nada rentar ese capital sacando beneficios. Si compras deuda alemana a 135, rentando un 2% justo y rebajan la triple A, el precio bajaría y la rentabilidad subiría, pero sólo para las nuevas compras de deuda en el mercado primario o en el secundario. La pregunta es: ¿Cuánto aguantarán los poseedores de deuda alemana? Está claro que se pondrá más atractiva para quien la compre, pero ¿y para quien ya la tiene? Estos si la venden pierden dinero porque su precio será menor, pero si sigue bajando aún perderán más. ¿Y quedarse esa deuda sin venderla hasta el vencimiento? Pues a mí me parece bastante difícil, pues la burbuja explotará, y en el plazo vivo de los bonos esa rentabilidad (1,8% - 2%) va a una porquería. En este momento ya parece acertado sacar una rentabilidad entorno al 5% (como ha hecho Rusia con Chipre). De modo que la balanza se puede inclinar hacia la venta masiva de deuda si el mercado está saturado, o sea, si se está especulando demasiado, como parece. El dinero fácil del BCE produce poca rentabilidad pero de modo muy fácil. ¿Explotará esto si Alemania es descalificada de AAA? Es muy probable que sí, que el dinero huya de los bonos y sea trasvasado a la renta variable y al crédito en general para empresas y particulares. Es muy sencillo de explicar: El BCE presta al 1% y los bonos están caros rentando casi al 2% y los bancos consiguen esa diferencia sin esfuerzo, pero no son operaciones a unos meses, sino que el referente es a 10 años. Ese diferencial cuesta dosis muy elevadas de pánico, pero si la AAA desaparece y los bonos caen, la rentabilidad será mayor que ese 2% y más pronto o más tarde el BCE tendrá que subir los tipos de interés porque las rentabilidades de los bonos suben. En consecuencia, el equilibrio será roto pues los bancos tenedores de bonos no conseguirán mantenerlos. Si el BCE pone en algún momento los tipos al 2% porque Alemania ya no este tan bien (pierda la AAA) habrá carreras para deshacerse de sus bonos en el mercado secundario y esto aún aumentará más subida de rentabilidad (menor precio por ventas). Así que mal panorama tiene esto y no les queda más remedio que seguir metiendo miedo y miedo, pues les va la vida en ello.

Los grandes ya no son tan robustos y ya no se les tiene temor. Poco a poco vemos como ocurren hechos transcendentes que nos quieren no hacer ver. Por ejemplo: Hoy Anonymous se ha hecho con la lista secreta de clientes del Instituto Privado de Seguridad de Norte América Stratfor, con sus correos electrónicos, con los datos de las tarjetas de crédito de los usuarios. Anonymous ha dicho en Twitter que esos datos ya no serán privados ni secreto nunca más. También ha colgado un enlace la lista completa donde están organismos de las Fuerzas Armadas norteamericanas y las compañías American Express, Goldman Sachs y Morgan Stanley entre otras. La Web de Stratfor la han dejado fuera de servicio.

2011-12-23T12:24:00.000+01:00

Banco Sabadell

2011-12-22T12:10:00.000+01:00

Rafa, en un reciente comentario pregunta si es buen momento para deshacer posiciones. Contestar a su pregunta es muy fácil. Le digo simplemente "depende" y ya está. Y es que efectivamente depende de cuándo haya entrado en el valor y de las expectativas que se hubiera formado.

Para tener en cartera el valor y por tiempo, mi parecer es que no hay que soltarlo, que es muy probable que los mínimos ya los haya realizado y con un buen doble suelo. En el gráfico siguiente vemos que ha alcanzado el primer objetivo de caída de la directriz roja. Los mínimos de marzo/2009 ya eran muy importantes y eran el último objetivo de otra estructura que parecía más importante, pero tas rebotar acabó cediendo más terreno. El rebote se produjo en agosto de este año en el primer objetivo. Eso no quita mérito, pero si hubiese sido un segundo objetivo estaría el valor fantástico. Afortunadamente existe la directriz morada que una vez perdidos los mínimos de marzo/09 ya predicen y perfilan objetivos más bajistas. Predicen sus propios objetivos y perfilan los nacidos de una nueva directriz que pueda proporcionar objetivos más bajos que los de 2009 y que se pueda dibujar antes de la que daba los objetivos de 2009. Esa directriz es la roja. El rebote de agosto/2011 se ha producido en el segundo objetivo de la morada y creo que esa zona no la volveremos a ver, máxime cuando después ha hecho un doble suelo. No hay vuelta en V que casi siempre acaban fallando y sí en W que suele producirse en los giros que van en serio.

En un espacio de tiempo mucho más reducido que el que acabamos de ver, tenemos que el valor acaba de tocar un último objetivo de una pequeñísima directriz y por desplazamiento a mínimos del medidor. Me refiero a la directriz roja del siguiente gráfico.

Quiero incidir en la directriz morada del siguiente gráfico porque el precio no ha parado en su primer objetivo por desplazamiento a mínimos, que he marcado como diferido con solo el contorno morado claro de una franja. Estamos ahora en esa zona del objetivo diferido que en algún momento tendrá que marcar bien el paso del precio con un mínimo o un máximo. De la directriz roja hay otro objetivo diferido, pero esa directriz roja es poco importante y es probable que lo rehuya.

Así, que creo que el precio pronto va a volver a subir y alcanzar unos céntimos más arriba del objetivo alcanzado alcista de la roja, porque ahí hay otro objetivo de la roja al que no le he puesto ninguna franja en el gráfico. Después no se si cederá porque ya sea trazable alguna nueva directriz que de objetivos de corrección que ahora aún no aparecen o si irá a alcanzar sin descanso el doble objetivo de la directriz morada y que sí que he destacado en el gráfico, es decir, ir a alcanzar los 3,3x euros.

Así que la contestación sigue siendo "depende", porque estas dos directrices del gráfico anterior siguen siendo directrices menores para lo que pueda ocurrir en años, y a la directriz morada le quedan objetivos alcistas.

Ya de fuera del gráfico, ayer representantes del Banco Sabadell se reunieron con poseedores de cuotas participativas de la CAM y mucho me temo que al final alcanzarán una solución. Cualquier solución pasa por entregar dinero presente o futuro, o una actuación sobre el capital del B.Sabadell. En ambos casos la cotización quedaría afectada. Pero también están los 7.000.000.000 de euros de patrimonio en inmuebles de la CAM, o sea, invertidos en ladrillo, que van a poner a la venta. No creo que saquen ni el 30% de esos 7.000 millones pero esos ingresos también van a hacer subir la cotización, al igual que el ERE al personal de la CAM.

No voy a decir que esté naciendo un gigante, pero el Banco Sabadell no es un mal banco que siempre ha cuidado a sus clientes, al igual, y aunque no venga al caso, que el Banco de Valencia (hasta que desembarcó Bancaja en él y los dirigentes políticos de la Com. Valenciana lo exprimieron para financiar sus proyectos de ladrillos y pelotazos). Es probable, y se ha dicho, que Banco Sabadell se quede también con el Banco de Valencia, supongo que por 1 euro. En tal caso, la cotización del Sabadell me la tomaría como bastante alcista y se pienso que se iría hacia la zona 4,5-5 euros, porque ahí está el primer objetivo de la primera directriz que considero comienza a tener importancia.

Espero, Rafa, que lo que aquí pongo te sirva, pero la decisión de comprar o vender es sólo tuya. Cosa que sé que sabes. Comprenderás que hay muchos motivos para haberte contestado "depende".

IBEX - Seguimiento

2011-12-21T12:58:00.000+01:00

Ya sabemos qué ocurre en los segundos objetivos (de la directriz azul) y el gap matutino ya ha sido cerrado, por supuesto, en un objetivo.

Poco más puedo decir que no se vea en el gráfico que la pequeña directriz morada aún puede producir objetivos un poco más abajo que los mínimos de hace un rato.

Una contractiva

2011-12-21T11:36:00.002+01:00

Recuerdo que hace unos años a unos de los bancos de inversión yanqui (creo que fue a Goldman Sachs) le robaron una parte de su código que empleaban en sus procesos automáticos de actuación en los mercados. Se acusó a un empleado programador, pero mucho me temo que esa excusa, incluso el propio robo fuese únicamente humo. Lo digo porque en aquel entonces yo andaba flipando con las expansivas, siendo esa noticia motivo para seguir adelante en mi particular investigación sobre qué martingalas puedan haber diseñado para siempre ganar ellos. Después de ese impulso a mi motivación vinieron los diversos tipos de expansivas con sus objetivos directos, luego los objetivos por fallo, los objetivos diferidos, el método de las directrices, el de los h-c-h y cosas que se le parecen, timing y por último las contractivas (que aún están en mantillas). Todo ello mezclado a la vez y revuelto con otros estudios.

Hace un rato que me he levantado con un "run run" en la cabeza: Ese banco de inversión tenia necesidad de reprogramar cosas, bien para protegerse del robo, si es que era cierto, bien porque iba a juntar a los mejores programadores y eso olería en el resto de competidores, siendo, por tanto, el robo una cortina de humo de cara a los ojos indiscretos de sus competidores. Después vino la desaparición de Lehman Brothers y la absorción de Merrill Lynch por Bank of America.

Si aún no hiláis una conclusión de lo expuesto, yo os lo concluyo: Reprogramar las maquinitas es igual a dominar el mercado. Nuevamente, y esta vez sí que fue en Golman Sachs, a mitad del año 2009, hubo un nuevo robo de código. Sergey Aleynikov, programador de origen ruso nacionalizado estadounidense, fue el artífice del robo y el código llego a manos alemanas. A este programador lo condenaron a 8 años de prisión en marzo de este año. O sea, que cada vez que sienten la necesidad de reprogramar su código hay consecuencias serias en los mercados. De ahí que a nada que uno se interese por intentar hacer una representación geométrica de sus conjuntos de algoritmos que programan, pues comienzan a salir cosas que se repiten y se reiteran. Generalmente piensas que lo que ves es algo anecdótico, pura casualidad sin ningún orden ni concierto ni lógica. Generalmente. Pero la generalidad tiene excepciones y sí que hay una lógica, un entramado en lo que el 99,999% de la gente no ve o no hila. Relaciones de Fibonacci hay por doquier, pero de ahí a intentar concluir métodos en esas relaciones y sobretodo representar esos métodos geométricamente va un abismo. Además esas represetaciones geométricas no son estáticas sino que cambian porque ellos cambian su codificación. Pedro acuñó mi Análisis Técnico como Análisis Técnico Relativo porque los objetivos que de él nacían coincidían con los suyos sacados por su Análisis Fundamental Dinámico Relativo. ¡Que gran razón que tenía! Creo que además de relativo es también dinámico como de lo escrito hasta aquí se puede apreciar. El AT estático y podríamos llamar clásico falla en muchas ocasiones. El AT relativo y dinámico falla muy pocas veces, pero por contra padeces un excesivo grado de indecisión al hallarte sólo pensando constantemente que puedas estar equivocado y ser un loco visionario que se va a estrellar.

Bueno, pues después de este rollazo os dejo con un gráfico de una contractiva ya no simétrica, de la que sólo digo dos cosas. Que el medidor nace del tramo 5-5a, como siempre, que está punteado con más color, y que el grado de error hasta el mínimo es bastante menor al 0,5%.

Seguiremos investigando porque tanto David (Catarrochí) como yo seguimos flipando de lo que encontramos. Una vez que flipamos intentamos encontrar un método, que sea lógico y que se repita, de nuestros hallazgos.

Ideas

2011-12-20T12:15:00.000+01:00

¿A alguien se se ocurre alguna para aprovechar tantas de las que aquí ponemos? No es que pongamos cosas inútiles o baladís, pero sí son cosas totalmente desaprovechadas. Sembramos y plantamos lechugas en desiertos y secarrales... y tanto esfuerzo hace mella.

Hasta la próxima lechuga que dejaréis pochar, desnutrir y morir.

Nuestra prima, la del riesgo país.

2011-12-20T09:43:00.005+01:00

Incidiendo en lo que ayer y en otras ocasiones comentaba sobre el ¡No va más! del BUND y en general de los bonos alemanes y yanquis, traigo un gráfico compuesto de la cotización del BUND y nuestra prima de riesgo país.

A simple vista parece una cotización: la del BUND a la que le hayamos representado una especie de media.

Ahora os tomáis un poco de tiempo repasando el gráfico e intentáis que él os hable.

Deberíais estar aún contemplando el gráfico y aventurando qué pueda estar ocurriendo. Si alguien aún no se ha dado cuenta con el título de esta entrada, la curva trazada en color naranja y la escala interior corresponde a la prima de riesgo del estado español.

Aún debierais de tomaros unos segundos más viendo qué puede tener de raro.

¿Lo habéis visto ya? Se trata de un retrato del miedo. Se trata de una instantánea de la gran manipulación a la que hemos sido sometidos... Y mira que Pedro (BF) nos la ha dicho infinidad de veces: "España no es un PIIG". La verdad es que el tiempo que lo cura todo, además pone a cada uno en su sitio y las cosas en su lugar... Y en ello estamos, recolocándonos en nuestro lugar.

Volved a darle otra ojeada al gráfico, si queréis, porque nuestra prima de riesgo ha ido paralela a las fluctuaciones del BUND-bono alemán (siento no tener un gráfico de la rentabilidad del bono alemán a 10 años, pero este de arriba sirve para expresar lo que ha ocurrido) hasta principios de julio. ¿Qué sentido tiene eso? Si el BUND sube nuestro bono debiera subir paralelamente y la representación de nuestra prima de riesgo tender a ser una línea horizontal o con una ligera inclinación. En cambio, vemos que si el BUND sube, nuestra prima de riesgo también sube. Se palpaba hasta julio una evolución normal en nuestra prima de riesgo debida a la desconfianza, pero a partir de julio todo cambió.

Aceptemos que había o que hay desconfianza hacia España y su futuro. Si el BUND sube, su rentabilidad baja y en consecuencia, suponiendo una cotización constante del bono español, nuestra prima de riesgo subiría. Se puede inferir que el gráfico no miente hasta julio, pero había otro factor en juego: El aprovechamiento de Alemania y USA de esta situación (me estoy refiriendo también al resto de países periféricos). Como había miedo, mucho miedo, pues jugaron con él porque así se beneficiaban. Es fantástico para un país emitir deuda cuya rentabilidad este por debajo de la inflación. La deuda yanqui y alemana está por debajo de la inflación respectiva. La desconfianza la aliñaron con grandes dosis de pánico de modo que ya se les está tornando indigesta esa ensalada. En julio comienzan a jugar de lo lindo con el pánico y aún así (y con la medidas tomadas en nuestro país y la compra en el mercado secundario de nuestra deuda por parte del BCE y algo por parte de China) conseguimos ir a la contra de la evolución del BUND, siendo a mitad de agosto cuando conseguimos corregir de manera ostensible tal situación. Desde principios de octubre la guerra ha sido total. Es el "Jodete tú para salvarme yo". Tú somos nosotros (y Grecia, Portugal, Irlanda, Italia y algún país más de la UE) y yo es Alemania y USA. Sembraron todo el pánico que pudieron y en noviembre llevaron la cotización del BUND a máximos consiguiendo que unos días después nuestra prima de riesgo llegase a máximos también.

He cambiado de párrafo porque en lo recién descrito en el anterior reside el gran fallo de Alemania y USA, por lo menos en lo que toca a España y posiblemente al resto de países PIIG. Las rentabilidades de sus bonos son y eran insostenibles por miseriosas. Se han pasado tantos pueblos que esos máximos sólo pueden ser aguantados con grandes dosis de terror. La reacción humana ante muchos estímulos no obedece a una escala lineal, sino que es logarítmica, así pasa con el dolor, la percepción del brillo, de los sonidos, del gusto, etc. Generalmente, para doblar el resultado se precisan 6 decibelios más de estímulo. Si el miedo, como parte humana que es, obedece de algún modo como el resto de percepciones humanas (Hay algunas que no lo hacen) a ser representado en dB (decibelios), pues Alemania y USA se encuentran imposibilitados para aumentarlo dado que para doblar el miedo requieren un millón de veces más estímulo y no tienen dinero suficiente para provocarlo. Lo podrían hacer mediante una guerra bestial de consecuencias incalculables, pero ya se han quedado sin maniobra y mantener los niveles actuales de miedo genera relajamiento y un gasto energético terrible sin que lo puedan aprovechar más.

Bueno, pues diciembre está manifestando eso, el relajamiento de la sensación de miedo. Ya quisieran en Alemania y USA aumentar el pánico, pero ya no pueden. Ya no percibimos igual el miedo que quieren transmitirnos y ya no pueden subir casi las cotizaciones de sus bonos, relajando, además, nuestra prima de riesgo. El ¡No va más! se ha alcanzado. Vivimos los coletazos finales de sus maniobras de pánico o el inicio de un cataclismo mundial provocado por el hombre, y como todos tenemos bien arraigado el instinto de supervivencia a este malestar, a este salvajismo en los mercados le queda lo que al tren en campanilla. La aniquilación no va a llegar.

Supongo, deseo y espero que en breve nuestra prima de riesgo país baje de los 240 y que las cotizaciones de los bonos alemanes y yanquis comiencen la senda bajista reponiendo rentabilidades por encima de la inflación que tengan, y que en un plazo corto (hasta unos dos años) las restablezcan entre un 2% y un 2,5% por encima de la inflación, pues esa es la media histórica y todo lo demás son argumentos para aterrorizarnos.

De momento y desde diciembre, tenemos una clarisima diververgencia con la voluntad alemana y yanqui. Esa divergencia es debida a nosotros mismo y a que el mundo comienza a dejar de tener miedo. En consecuencia las bolsas serán alcistas y recibirán el transvase del dinero que salga de los bonos. Los mandamases del mundo saben esto y echan más leña al fuego intentando mantener su chollo mientras les dure. Cuando estén preparados no habrá oro que valga un pimiento, por más que se empeñen en preconizarlo a los cuatro vientos. Cuando ese momento llegue tendrán todos los papelitos en su poder. Ellos, ruede como ruede cada situación, consiguen hacerse con todo el pastel.

BUND - ¡No va más!

2011-12-19T12:12:00.002+01:00

Eso es lo que grita este gráfico y por tercera vez: ¡NO VA MÁS!

La pequeña pero matona contractiva formada casi en mínimos (color azul) predijo muchos objetivos que se han cumplido. Hace un rato que me he entretenido en llevar al milímetro (es un decir) cada línea y cada medición. El máximo ya se alcanzó y ahora, tras el tercer ascenso a máximos, o rozándolos, ya toca el inicio del desplome.

Cotizando a 138 su TIR es del 1,81%, algo que demuestra un miedo total. Nos asustan mucho, nos recalifican a la baja. No digo yo que las agencia de calificación no deban calificar mal lo que está mal, pero ya hace tiempo que juegan a asustar y los mercados ya hace menos tiempo que casi que no les hacen caso. De modo que o bien la arman muy gorda, o bien esto esta apunto de girar. Pensemos que la rentabilidad en cualquier banco que no vaya a desaparecer es superior a la del BUND o a la de las T-Notes. No hay que pensar en bancos que puedan campear una más profunda crisis, que también, pero pensemos en bancos ingleses, brasileños, de la India, rusos y de otros muchos países. A mi no me permiten llevarme el dinero y diversificar en bancos fuertes que renten mucho más que ese 1,81%, pero los que compran deuda teutona (o es tetona) sí pueden hacerlo. Así que u ocurre algo muy serio o esto tiene una pinta excelente para girar a la baja (y las bolsas al alza).

La proyección de caída viene determinada por la expansiva ascendente de color verde. Si trazo una directriz (a trazos verdes), los resultados son parecidos ya que compare medidor con el de la expansiva.

IBEX - En cualquier momento llega el giro bueno

2011-12-19T11:58:00.000+01:00

La directriz roja tiene muchos posibles objetivos bajistas. Esta mañana he dibujado los que apuntaban hacia una ligera pérdida de los 8100, pero ahora pongo el gráfico del objetivo alcanzado. Tenemos dos medidores de retrocesos para esa directriz uno lo dibujo con trazo continuo y el otro discontinuo y más tenue.

A continuación pondré (en la entrada siguiente) un gráfico del BUND (el que suelo ir poniendo alguna vez). Ese gráfico grita: ¡No va más! Y si comienza a ceder terreno, si además el par Euro-Dólar también gira a favor del Euro, pues es muy posible que ya estemos girando en nuestro IBEX. Si no es así, poco le falta.

IBEX - Seguimiento

2011-12-19T08:25:00.000+01:00

El IBEX sigue produciendo nuevos mínimos y aunque cada objetivo es bien marcado, después, es saltado anunciando que por abajo hay más territorio que quiere conquistar.

La directriz roja sigue siendo generadora de objetivos y los próximos están en los 8100 transgredidos.

Euro-Dólar

2011-12-16T14:03:00.003+01:00

En la anterior entrada sobre el IBEX hay la siguiente petición en el segundo comentario:

[...] podrías colgar el gráfico del EUR/USD con tu sistema, a mi me sale que vamos a por el 1,25 y eso no es bueno para la bolsa, al menos hasta este momento la relación ha sido inversa (en otros periodos ha sido al revés)[...]

No tengo yo claro que se vaya a 1,25 sin rebotar y eso, conforme está la relación ahora, sí que es bueno para las bolsas. Ceder a los niveles que has visto lo puede hacer, pero parece que quiera ya subir. Estamos ante el último objetivo de la directriz azul (aún cabe un desplazamiento del medidor al mínimo de la derecha que conforma la propia directriz y otros posibles a cada mínimo relevante a la izquierda de la directriz) y suele haber rebote ante los últimos objetivos siempre que se hayan manifestado otros objetivos de la misma estructura (y esa estructura ya ha producido varios objetivos). Por otra parte tenemos la contractiva dibujada en verde con su traslado del medidor al máximo de la contractiva. Su objetivo es coincidente con el último de la directriz azul y entiendo que aquí el Dólar tiene que comenzar a ceder (subir la cotización de este par).

También he dibujado, y sólo es válido si no tenemos nuevos mínimos en el par, un posible primer objetivo de rebote que estaría marcando la directriz morada.

Espero que te haya sido de utilidad. Yo acabo de convertir dólares a euros de mi cuenta de CFDs.

IBEX - Seguimiento

2011-12-15T13:07:00.001+01:00

Interesante situación la de nuestro IBEX. Recordemos que entre ayer y hoy podía darse un mínimo importante. Por lo menos eso es lo que me sale a mí con el cálculo de timing (el mío) de la directriz roja. Fijémosnos en las cuatro directrices verdes. La cotización ya ha cruzado la cuarta. Nada aún expresa que esa vaya a ser la cuarta directriz pues podríamos caer y tener que redibujar esa cuarta directriz, o también, podríamos ir a cruzar la tercera directriz y ceder. Tendríamos entonces que redibujar la tercera directriz y esperar una cuarta (Para quien no sepa de qué hablo puede ir a la sección enseñanza y buscar la entrada de las 4 directrices en procesos de caída convexos).

Quizá la cotización comience a subir y rompa la tercera directriz sin volver a cederla. No digo que no vaya a haber pullback hacia ella, pero todo parece ir cuadrando perfectamente. Y mañana es día de vencimiento, que puede estar varios cientos de puntos por arriba, con muchas posibilidades de alcanzar mañana mismo los 8410 puntos.

Este gráfico está en escala semilogarítmica.

A las 13:15 horas me de dado cuenta de que el gráfico anterior está en escala semilogarítmica. No es que cambien demasiado las conclusiones de una escala a otra pues no estamos entre máximos y mínimos mas que con una diferencia de 5xx puntos y posicionados sobre los 8xxx. De modo que el error máximo debido a esta escala respecto de la anterior para los medidores de la directriz roja no es má que de 20 puntos aproximadamente.

A continuación pongo el gráfico en escala lineal (Alguna vez me ha pasado el querer ver algo en semilogarítmico y después no volver a lineal. Pero quiero dejar constancia de que generalmente empleo lineal).

Este gráfico está en escala lineal

IBEX - Seguimiento

2011-12-14T15:06:00.000+01:00

Tras el importante acuerdo de la UE este fin de semana, en el que, además, casi le damos puerta a Reino Unido, lo normal es que las bolsas cedieran. No ceden porque el acuerdo sea algo que nos vaya a perjudicar, todo lo contrario, ceden porque estamos ante un suelo y quieren aprovechar las últimas compras baratas. Saben que si tiran más se va a romper la baraja, sin posibilidad de retorno. El límite esta por esta zona (ahora, porque en otros momento no lo ha estado por aquí). Podemos volver ceder incluso 1000 puntos y cerrar todos los gap que tenemos abajo, pero si eso ocurre subiríamos a la velocidad del rayo.

No descarto nada pues estamos en zona de congestión con banzados hacia arriba y hacia abajo, así que vamos a ver cuándo los mandamases se cansan de acaparar todo a precios de requeteremate. Se van a cansar pronto. Algo surgirá que les haga previsores y sientan que de continuar con su actuación una amenaza se cierre sobre ellos. ¿Qué surgirá? Cualquier cosa que como un reguero de pólvora encendida les haga reaccionar muy deprisa. Pronto lo veremos.

De momento, y al haber cedido los mínimos del pasado día 9, debemos retornar a los objetivos que propone la directriz roja, apoyándonos en las predicciones, hasta alcanzar objetivos de la roja, de la azul. Hoy se ha alcanzado ese doble objetivo marcado con la primera franja dorada (la directriz roja propone dos medidores que, además pueden ser trasladados, y que se aprecian bien claros en el gráfico.

Entre hoy y mañana tengo calculado un mínimo importante por timing (por los métodos que yo expliqué en su momento y que pueden o no ser iguales a los de Catarrochí), pero no lo he dibujado porque no tengo concluida una metodología precisa, de modo que ese mínimo puede ser o no puede ser.

Los mínimos de hoy podrían ya hacer girar la cotización al alza, pero me temo que nos vayamos a la segunda zona marcada en dorado. Allí considero que es mucho más probable que giremos. Pero los estertores finales pueden ser muy profundos y los mandamases pueden dar importantes coletazos finales.

IBEX - Seguimiento

2011-12-12T14:54:00.000+01:00

Dos objetivos nacen de la directriz azul, estando ya muy próximos al primero. La directriz azul es predictiva para los objetivos que queden por encima del mínimo del pasado día 9. Si ese mínimo es cedido habrá que volver a considerar el último objetivo de la directriz roja. A ese medidor de la directriz roja le quedan muchos desplazamientos a mínimos relevantes que queden a la izquierda de ella.

La nueva expansiva que consideraba ya casi al 100% formada tendré que redibujarla haciéndo pasar su directriz inferior por los mínimos que se alcancen. Esa expansiva (trazos morados punteados) ya no apunta a los entornos de los 9300 (todavía apunta, pero también aparece la posibilidad de dibujarla del modo que acabo de expresar y eso da menos subida, aunque si no caemos mucho más, la expansiva propuesta el viernes puede producir su objetivo alcista por fallo en los 9300).

El ORO, ese preciado bien y el PLATINO, ese depreciado bien.

2011-12-09T14:08:00.000+01:00

Que hay miedo y una demanda demencial de oro, eso me lo supongo, porque saberlo no lo sé, pero a las pruebas me remito. Sin entrar a discutir si los metales preciosos son alcistas o bajistas, si el fin del mundo está ahí al lado, si las moléculas de oro van a ser el alimento perfecto para el futuro, ni zarandajas por el estilo, sí que veo en el gráfico construido con el precio de una onza de platino menos el precio de una onza de oro que se prefiere, con mucho, tener oro.

Evidentemente, y dado que no conozco nuevos usos para el oro que precipiten tal demanda o tal aprecio al metal, esto es producto especulación. Elimino el factor miedo ya que no veo ninguna causa que provoque una aversión al platino, bien mucho más escaso que el oro y de muchos más usos que el amarillo metal. ¿Será acaso que es mucho más fácil vender (o comprar) productos financieros vinculados al oro que no al platino? Yo creo que va a ser que sí. ¿Y que puede significar esto? Sencillamente que el oro esta en una burbuja de demanda (no digo burbuja de precio, porque este puede seguir subiendo). Esta burbuja de demanda acabará estallando, como todas las burbujas (aunque el precio suba) y se regresará a lo que es más natural, que el platino tenga un precio superior al oro.

Como el gráfico es el de un par, da lo mismo que los metales suban o bajen. Lo que aquí se estudia es la preferencia del mercado por un metal o por otro. Nuevamente se observa que legiones de poseedores de oro no van a rentabilizar adecuadamente su inversión. El precio podrá subir, pero me temo que la inflación se lo comerá o la depreciación de las monedas de referencia. Vemos que estamos ante quizá el último objetivo de la directriz dibujada, y no digo que la diferencia en el par vuelva a los 1200 dólares de precio superior en el platino (unos 1500 dólares desde donde se encuentra en este momento) pero sí digo que esta aberración será eliminada cuando se harten de atrapar incautos.

El Mundo se acaba y el sálvese quien pueda va a hacer estragos. Se está acaparando ante un temor de fin de la humanidad y eso es mentira, como todo lo contaminado por plumillas al servicio de los amos del mundo. ¿Qué harán después con tanto oro acaparado? ¿Quizá 100 metros cuadrados de tierra fértil sean mucha mejor inversión que tanto oro? Comienzo a considerar que sí, que cualquier día se plantean comenzar a desabastecernos de alimentos. Entonces sí que habrá dolor y sangre.

Esto no es ninguna incitación a comprar platino y vender oro en la misma cantidad de dólares

IBEX - ¿Nueva expansiva?

2011-12-09T12:43:00.002+01:00

Por fin parece que la esperada expansiva alcista se haya producido. En el gráfico la tengo dibujada a trazos de color violeta.

Efectivamente la cotización ha llegado a los 83xx puntos, pero justo al objetivo que esta madrugada no había marcado en el grafico. He eliminado el resto de objetivos en la zona 83xx y sólo he dejado el alcanzado. Todavía no descarto que no los vayamos a alcanzar y que estemos ante un pequeño rebote, pero es altamente probable que subamos. Últimamente se alcanzan los objetivos menos esperados y creo que ello es para jugar al despiste. De haber profundizado más hacia los 8300 muchos hubieran sido los que desharían sus posiciones cortas o abrirían posiciones largas en esa zona. Como el dinero lo toman de los que estamos operando pues no tienen nada mejor que hacer que no permitir salir de cortos adecuadamente o tomar largos con acierto, así cuando tomas una decisión ya no la tomas con las máximas ganancias o con el máximo recorrido al alza. Eso denota que el mercado lo controlan los grandes y que les molestamos, que quieren que sigamos vendiendo para ellos acaparar, que no permiten que les acompañemos en cada movimiento de la cotización.

Si recordamos las dos últimas animaciones que he subido veremos que nos encontramos en una zona de muchos objetivos, zona que considero de congestión y que puede producir intensos zigzag, pero si los mínimos de esta mañana se mantienen, la expansiva marcada en morado y a trazos sería una realidad que apunta como primer objetivo por fallo a los 9245-9290 (Cuando creé esta entrada puse por error 8245-8290). La zona de objetivo es de 45 puntos y perfectamente puede ser desbordado un poco, por lo que como máximo la frenada se puede producir en los 9335, si es que la cotización quiere marcar ese objetivo.

Luis Ortiz de Zárate

2011-12-09T11:18:00.000+01:00

Alguna vez he hecho en este blog referencia a las previsiones de este autor, pero fue en mi periodo de escritura en bolsawhis cuando más lo nombre. Sus soportes relevantes y sus resistencias relevantes coinciden en infinidad de veces con los objetivos que muestro aquí y por caminos y procedimientos distintos. Eso (la coincidencia) no es un asunto para flipar ya que el movimiento de la cotización no se debe a nuestros métodos, sino que con nuestros métodos intentamos averiguar qué pueda ir haciendo. Por ello, todo procedimiento que consiga un grado de aciertos importante debe ser tenido en cuenta como probable predictor de futuro.

No le conozco personalmente. Compré su libro y en cierta ocasión intercambiamos un par de e-mail. Sé que en ese momento (el de los e-mails) este blog lo visitó. Así que, aunque esta entrada parezca publicidad gratuita, no lo es, siendo sólo reconocimiento a su labor.

Os pongo a continuación los enlaces a sus páginas Web y el último gráfico que ha subido y que podéis comparar con el mío de la anterior entrada.

http://www.bolsarelevante.com

http://analisisbolsa.com

IBEX - Seguimiento

2011-12-09T02:02:00.001+01:00

Esta caída era esperada. Había multitud de lugares en los que era factible corregir y se ha producido en un objetivo de la expansiva verde dibujada en el gráfico y sobre la cual tenía dudas de cómo trazarla y, consecuentemente, medirla (IBEX - Seguimiento ). Recordemos que aparecían muchos objetivos y eso hacía prever una zona de congestión y bandazos (IBEX - Zona de congestión - Animación). Al final de la animación del último enlace que acabo de poner tracé un posible camino del IBEX en el que se construía una nueva expansiva ascendente, que espero que produzca nuevos objetivos alcistas por fallo.

En el gráfico podemos observar una expansiva simétrica cuyo objetivo acabamos de alcanzar, por lo que es factible que retornemos a la senda alcista, pero me inclino por considerar el doble objetivo que tenemos unos puntos más abajo del mínimo de ayer como lugar mucho mejor para el giro. He destacado con una franja roja el último objetivo de la directriz roja pegado a otro objetivo de la expansiva simétrica, por ello, si el doble objetivo mencionado antes no es el lugar de contención de las caídas iríamos inmediatamente a por ese doble objetivo contiguo, o sea, a por los 83xx. Si todo acaba ahí, se habrá formado la esperada expansiva ascendente de la animación mencionada y se podrán calcular otros objetivos alcistas, que seguramente coincidirán con los que ya he ido anunciando en algunos gráficos y animaciones.

IBEX

2011-12-07T13:05:00.000+01:00

Hoy pongo una nueva animación en la que cada imagen dura 2 segundos.

Alguna vez he comentado que existen más métodos de cálculo de objetivos y entre esos métodos destaca uno que en ocasione he nombrado como generalización del método de las expansivas. Se busca un mínimo relevante a la derecha del mínimo más profundo y un máximo relevante a la izquierda del mínimo más profundo y que quede por arriba en precio del mínimo de la derecha del mínimo más profundo. Entre mínimo y máximo se dibuja un medidor de retrocesos de modo que 0% = mínimo y 61,8% = máximo. El objetivo cae entre el 100% y el 105%.

El principio general ha quedado ya descrito pero, en ocasiones, tomando el 38,2% o el 50% salen o se confirman objetivos. También aparecen entre un mínimo relevante a la izquierda del mínimo más profundo y un máximo relevante a la derecha del mínimo más profundo.

Por último, también he puesto objetivos debidos a correcciones en el proceso de subida.

No comento nada más y no voy a poner esta entrada en la página de enseñanza porque esta metodología no la tengo perfeccionada, ya que también existen traslados del medidor que aunque aquí no haya dibujado ninguno proporcionan objetivos.

Tampoco he puesto objetivos más allá de los 93xx.

Pincha en el gráfico para ver la animación

Pincha en el gráfico para ver la animacion

Timing del SANTANDER de los 7.5 €

2011-12-06T03:13:00.003+01:00

En épocas de volatilidad y de tendencia bajista como la que estamos pasando, lo normal es que la cotización frene en la primera expansiva. Esto viene a ser en SANTANDER en los 7´5 € – 7´65 €, que en principio debería ser para el 14 de febrero (corresponde a los 10000-10300 del IBEX. Esa linea ROJA es muy dificil de dejar atrás). Ahora bien, hay que ver como avanza la onda. Imaginemos que los 7´5 € los alcanzara, digamos a finales de Enero, entonces cabría la posibilidad de, tras una pequeña caida, dirigirnos hacia los 8´2 € (10500 del IBEX). Siendo muy optimistas, podriamos esperarnos al 19 de Marzo y esperar que la cotización alcanzara los 8´6 € ( 11000 puntos). Personalmente yo pondré orden de venta en los 7´5 € para el dia de los enamorados. Luego debería haber un pullback para subir. Si no sube, pues a vender futuros, que esto se puede descalabrar de lo lindo.
A continuación os pongo lo que podría ser una simulación aproximada del SAN:

IBEX - Zona de congestión - Animación

2011-12-02T20:36:00.001+01:00

Alguna vez se da que hay muchos objetivos en una zona. Justamente acabamos de iniciar la zona de congestión en la que ganar unos puntos puede ser una labor ardua. Intentaré ir explicando en cada momento qué pueda ir ocurriendo o pueda ocurrir. Os recuerdo que por abajo tenemos algunos objetivos diferidos.

Como lo mejor es ver la abundancia de objetivos que tenemos pues, mediante una animación de 6 segundos por imagen, vamos a ver todos los que he localizado. Además conforme evolucionemos surgirán más. La última imagen de la animación dura 12 segundos y es una previsión de formación de una expansiva ascendente con objetivos alcista por fallo. Evidentemente ni los tiempos ni las trayectorias van a ser igual a las supuestas, pero sí que creo que los picos alcistas van a estar en los lugares dibujados.

Los objetivos están calculados por diversos métodos. A saber: Expansivas ascendentes, varias directrices, una contractiva, una expansiva simétrica y un algo semejante a un h-c-h invertido.

Así que cuidado que pueden venir bandazos y nuevas noticias catastróficas.

Pincha en el gráfico para poder ver la animación

IBEX - Seguimiento

2011-12-02T14:09:00.000+01:00

Sigue nuestro IBEX teniendo una forma espléndida y todo parece indicar que seguiremos subiendo. De momento (ved entreda de ayer),el objetivo alcanzado por la expansiva ascendente verde ha corrido poco.

Me veo obligado a corregir la expansiva ascendente, como se observa en el primer gráfico. También, ya ha aparecido una segunda expansiva ascendente (la de color rojo) que apunta a una triple combinación de objetivos al alza. Esa zona de confluencia de objetivos debemos de marcarla como muy importante.

Volviendo a la expansiva de color verde, en el siguiente gráfico la vemos como la tenía dibujada hasta anoche. No es que los objetivos que vaya proponiendo no se vayan a poder producir, que sí que puede ser, por tanto, dibujo con trazos punteados la expansiva como la tenía dibujada y su siguiente objetivo que queda más arriba que la triple confluencia antes anunciada.

Transformación del blog

2011-12-01T18:18:00.002+01:00

Estamos considerando la posibilidad de evolucionar un poco, pero nos gustaría mantener la estructura de blog. Significa que estamos pensando en crear un sitio Web propio, de modo que la lectura no sea tan en vertical, o sea, que contemplamos la posibilidad de seguir distintas líneas verticales sin llegar a una horizontalidad total como sería crear un sitio de foros.

Vemos que el volumen de visitas es muy interesante y la participación de los lectores es casi nula. Sabemos que muchos devoran la parte dedicada a la enseñanza y que otros lectores son expertos profesionales, gestores de fondos, empleados de agencias de valores, propietarios de SICAV... que nos tienen como fuente de ideas, bien para orientarse, bien para contrastar con las suyas propias, pero sin considerar este sitio como un lugar suyo. Todo esto es lo que queremos cambiar sin renunciar a la primigenia concepción del blog: LA ENSEÑANZA.

Es triste ver cómo entradas transcendentales son devoradas (lo sabemos porque Blogger permite hacer seguimiento del número de visitas a las entradas, los enlaces a páginas de aquí, etc.) y permanecen con nulos comentarios. No se trata de obligar a nadie a comentar nada, pero creemos que la estructura del blog impide la familiaridad y hace complejo el seguimiento de lineas de pensamiento o de opinión. Por ello es por lo que queremos cambiar.

La idea que barajamos es la de un sitio Web con varios líneas verticales tipo blog. Así se podrá seguir fácilmente lo que a uno le interese. Todo lo que es enseñanza estará en la misma línea vertical, al igual que los seguimientos del IBEX, o los timing, TEF, bonos, etc. En cada línea vertical habrá una especie de foro que permita mayores posibilidades que el mero comentario, pudiendo aportar gráficos, poner hipervínculos y formatear el texto al gusto. Evidentemente será obligatorio registrarse.

No nos gusta la publicidad (y mira que yo he trabajado en ella), es algo que hace insoportable e insufrible cada sitio que descansa en ella. Tampoco nos gusta introducir noticias como si el sitio fuese un periódico electrónico. La Web intentará mantener la línea sencilla que tiene este blog, pero dando un paso hacia delante para hacerlo cómodo a vosotros.

De algún modo os pedimos vuestra opinión al respecto y nos gustaría que comentaseis sobre el pretendido cambio que queremos llevar a cabo. No va a ser un cambio de hoy para mañana, sino que estamos aún en la fase de sopesar migrar a algo más completo y participativo.

Desde julio que no tenemos señales de vida de Pedro (BF). Lamentablemente la frase es desalentadora y nos tememos lo peor. No he tenido contestación a varios e-mail que le he escrito, incluso considerando la posibilidad de su fallecimiento ningún familiar me ha contestado a ninguno de ellos. A Pedro nunca lo conocí personalmente. Debí quedar con él para comer uno de los arroces que nos prometimos. Siempre piensas que tendrás tiempo para todo... pero me temo que el cáncer haya puesto fin a sus días. No tengo siquiera un teléfono para saber qué pueda haberle ocurrido. Así que si algún familiar o algún amigo suyo lee este párrafo, que sé que leen el blog, por favor, comenten algo de su situación. El blog queda huérfano y sus inestimables colaboraciones sobre AF van a seguir con nosotros, porque en ellas hay mucha enseñanza. Su modo de trabajar está totalmente descrito entre sus entradas y no las vamos a suprimir aunque nos convirtamos en una Web.

IBEX - Seguimiento

2011-12-01T15:03:00.001+01:00

Ayer fue subir la entrada correspondiente al seguimiento del IBEX, en la que observaba que llegábamos a un objetivo que podía iniciar consolidaciones de la subida y acto seguido fue un no parar hasta más arriba de los 8400. Cuando no siembran terror los mercados suben y cuando, como ayer, acuerdan o dicen algo que pueda ser o servir para finalizar con el pánico que ellos mismos fomentan, los mercados de renta variable se disparan. ¿Aún no han acumulado bastante? Cuando comencemos a ver comunicados a la CNMV de porcentajes de participación en las empresas, debidos a que sociedades y personas interpuestas ya han comprado en nombre de otros y decidan concentrar tales porcentajes en esos otros, las subidas van a ser constantes y fuertes, porque ya no va a haber nada que no hayan acaparado con el terror fomentado.

Me gusta lo que está haciendo el IBEX y me temo que va a haber subida para largo (Eso no se puede jamás afirmar, pero sí que observo que estábamos construyendo un suelo y que después habría importantes alzas. Aún hay riesgo de volver hacia abajo, a por los 7300, pero no creo fríamente que den ese gustazo a quienes eperaban ahí tomar posiciones largas o deshacer las cortas. Los mercados se mueven intentando engañar en los dos sentidos del movimiento del precio). Digo que me gusta porque estamos en una zona en la que no ha alcanzado ningún objetivo (Esta próximo pero aún sin alcanzar nada) y sí está lo suficientemente arriba de los posibles objetivos que se ha ido saltando en la rápida subida. Por tanto, cualquier objetivo dejado en el camino debemos de considerarlo como posible diferido.

Calculo que pronto estaremos en el objetivo de la directriz azul que he remarcado con una franja celeste, todos sus demás objetivos por desplazamiento del medidor a mínimos ya han sido superados, coincidiendo algunos con los que hasta ayer ponía y que nacían de otra directriz. Pero el gusto por la subida viene de esa expansiva ascendente formada en la zona baja de la cotización. Es un pájaro de buen agüero cuando se forma en la zona baja y viene predestinada a marcar objetivos por fallo. Su primer objetivo por fallo queda dibujado con la franja verde claro. Cuando alcancemos tal objetivo por fallo no creo que corrijamos más allá de los 8320, aunque hemos dejado muchos diferidos por el camino. Cuando aparece una expansiva como esta en la zona baja, el precio sigue sus objetivos por fallo y si corrige más de lo previsto (y en otras ocasiones) suele dibujarse otra expansiva del mismo género, migrando el pronóstico alcista a esa nueva expansiva y a sus fallos. Así que hay que estar muy atento a las señales que nos deja el futuro en el presente, al igual que reza el anuncio de Audi, que solo es publicidad pero que aquí en los charts es verdad.

Timing Rally de diciembre

2011-11-30T21:02:00.001+01:00

Decir que este gráfico-simulación es viendo las cosas muy positivas y dejando de lado, de momento, el visitar los objetivos diferidos mas bajos de los 8000. Es lógico que ahora caigamos.

Si esto se cumpliera, y siguiéramos hacia los 10300-10500, veríamos como el BUND cae a los 127 para la primera semana de Febrero (y luego a los 117). Pero no adelantemos acontecimientos, que quizas lleguemos a los 9700 para desplomarnos.

IBEX - Seguimiento

2011-11-30T13:24:00.000+01:00

Hemos llegado al último objetivo por desplazamiento del medidor a mínimos de la directriz verde, que, a su vez, coincide con el segundo de la directriz verde. Hemos llegado a esta confluencia importante de objetivos sin haber ido a por los objetivos diferidos que se pueden aprecia en el gráfico en la zona de 8000. Así que cuidado que hay peligro de ir a visitar los 8000 y unos puntos menos (79xx), e incluso podemos ir a tapar el gap cayendo a los 773x, pues ya hay un objetivo en esa zona si es que comenzamos a ceder sin hacer más máximos.

Sido pensando que estamos en la construcción de un suelo, que incluso ese suelo puede producirse en los 7300, pero cada vez requieren de más esfuerzos para tirar esto abajo y ya no consiguen lo que desean. La cotización del Bund ha ido cediendo. Todavía está en valores muy altos 133-134 pero eso ya denota serias dudas respecto del pánico que crean.

Respecto de los bonos podéis ver la entrada Esos malditos bonos del terror. Por una parte tenemos la casi imposibilidad de subir de los 139 en el Bund, lo que significa que entre esa cotización y el límite absoluto de cotización de 160 donde la rentabilidad comienza a ser negativa, o sea que pagas tú intereses al estado alemán, tenemos el final de subidas debidas al terror. El consumo de acciones terroríficas cada vez es mayor y son de mayor calado pero obran menos resultados. Por otra parte, la UE y la la Eurozona no se van a desintegrar. Ni siquiera Grecia nos abandonará. Eso hace que los bonos de la periferia sean mucho más atractivos para los inversores que los bonos alemanes. El fin de la burbuja de los bonos está muy próximo y le esperada avalancha de dinero que huya de ellos se va a colocar en lo único que está barato, es decir, la renta variable, cosa que aquí ya hemos comentado desde el inicio del blog, al igual que comentábamos en bolsawhis (me refiero a Pedro -BF- y a mí).

Soy alcista a medio plazo y muy alcista para varios años, concretamente para un periodo de entre 14 y 20 años. Desde aquí reivindico el legado de Pedro respecto de SAN que es y será una de las mejores inversiones que uno puede hacer. ¿Qué acaso si los bonos ceden precio no suben los tipos de interés? ¿Qué acaso los bonos que tienen los bancos no suelen tener carácter especulativo y son conservados hasta su vencimiento, o sea que solo esperan la rentabilidad del bono y no su venta lucrativa -que también se está dando-? Si suben los tipos de interés ¿no ganará la banca como siempre?

Finalización del triángulo

2011-11-29T21:17:00.018+01:00

Entrada creada por Javier

Se acerca el momento de la definición del ibex.
El triángulo simétrico, iniciado a finales de 2002 en el inicio de la expansiva del crédito y que alcanzó su máximo a finales de 2007, en el clímax del ladrillo, está alcanzando su finalización.

El jueves alcanzamos por cuarta vez el soporte de dicho triángulo. Podríamos estar hasta finales de 2012 para definir por donde rompe, siempre y cuando los que se representan a sí mismos vayan alargando las soluciones

Una resistencia de largo plazo (en este caso) suele quebrarse al cuarto intento. Las menos de las veces al quinto intento.
Para que una resistencia/soporte se rompa sin dar una falsa señal se presupone que antes de acelerar la caída tendremos un pullback o retroceso hacia el cateto inferior/superior con descenso en el volumen.

Aparte del ibex hay una serie de valores que durante estos años han fabricado una línea ascendente en la cual han mantenido una línea de precios y que siguen apoyándose en su soporte. El cual ha sido visitado en estas bajadas.

El seguimiento de estos valores, no financieros, nos puede anticipar cuál será el desenlace.

Telefónica parece que ya ha elegido el camino. Y por su ponderación, más el de los valores financieros hace parecer que el desenlace está claro.

Ahora el soporte lo tenemos sobre los 7750 y la resistencia sobre los 9900.

Según el método de Jordi hay objetivos en los 10300 y 11000 puntos. Objetivos que visitaremos si el triángulo rompe al alza. Aunque podríamos tener una rotura falsa en alguno de los dos lados para luego decantarse por subir o bajar.

IBEX - Seguimiento

2011-11-29T13:20:00.000+01:00

El rebote importante que puede llegar hasta enero o febrero al final se produjo en la zona de confluencia de objetivos que hace ya se manifestaba como altamente probable. En el proceso de bajada ha habido objetivos menores en los que la cotización podría haber girado al alza, pero no fue así y se fue a buscar el lugar más importante para girar, aunque nos haya pesado.

Hace un rato hemos llegado a un objetivo que nos dejamos, el último de la directriz azul, y que por tanto marqué como objetivo diferido. Ese objetivo era el último de la directriz azul y tiene su relevancia, de ahí que con posterioridad hayamos ido a buscarlo. Eso significa que ahora vamos a ceder puntos.

Por encima del objetivo diferido azul tenemos el último objetivo por desplazamiento a mínimos del medidor de la directriz verde, que coincide con el segundo objetivo natural de tal directriz. Esa nueva confluencia de objetivos será prontamente alcanzada, pero caben diversos caminos. Uno es que nos vayamos hacia el otro objetivo diferido (el de la directriz morada) y de allí rebotemos a al confluencia de los objetivos de la verde o que rebotemos poco y cedamos a tapar el gap de entre el viernes y ayer. Si no vamos a tapar tal gap, prontamente la cotización subirá (como es lógico ya que no estoy dejando lugar a las bajadas con esta suposición) pero habrá que estar atento para cuando se produzca un nuevo gap al alza, pues sería el tercero que se produjese (recordemos que tenemos uno en la zona 73xx desde marzo/09) y podría se el final de este rebote. Cabe, también, desconsiderar el gap de marzo/09 y subir. Cabría esperar un nuevo gap al alza que no sería cubierto hasta que se produjese otro gap más al alza y desde donde esté la cotización en ese momento lanzarnos a buscar los gaps dejados por el camino. Por último, puede ser que después de marcar este objetivo diferido que acabamos de tocar subamos dejando el otro diferido para más adelante. En este caso habrá que estar atento a lo que ocurra con los gaps, que sería lo mismo que he contado para el otro caso.

Timing de diciembre y varias fechas de 2012

2011-11-28T19:24:00.004+01:00

Ahora que hemos visto un buen rebote el dia que ya anuncié en su momento y donde nos damos cuenta lo manipulado que está todo, ahora ya me he cansado de ser optimista y calcular donde llegará este tramo de onda hacia arriba a corto plazo .Si volvemos a tocar los 7780 en un par de dias, tranquilos, es normal, hay un GAP que tapar. Ahi es donde deberéis comprar los rezagados.

Gráfico hecho a principios de noviembre. Pero lo vuelvo a poner

Hablemos del medio plazo (6-12 meses). Si se han empeñado en echarlo todo para abajo, bailemos al son de su música y pillemos el rebufo vendedor de futuros. Ahora vamos a juntar las lineas de tendencia de De zárate y el timing de varias fechas que me salen para 2012.

Si bajásemos de los 7500 puntos, ciertas fechas no valdrían, pero sí la gran parte. Por entonces ya actualizaría lo que hiciese falta.

A marzo continuo apostando mínimo por los 9800-10300. Si ahora bajásemos de los 7500, trasladariamos los 10000 para ABRIL-JUNIO. De ahi podriamos caer a los 6700 o los 6000. Lo sabremos en este rebote.

Iremos perfilando las fechas, aunque ya hemos de tener en cuenta las siguientes (en negrita las que considero más importantes) :

28-29 de noviembre (ya cumplido)
6-8 de diciembre
12-14 de diciembre
16 de diciembre
29 de diciembre
6 de enero
10 de enero
1 de febrero

14 de febrero
20 de febrero

12 de marzo
19 de marzo (última fecha antes de una buena caida)
19-30 junio
4 de julio
6 de agosto (es un posible 12500,claro si no hubiese crisis ni volatibilidad extrema)
10 agosto (última fecha para los 11000)
NOVIEMBRE 2012
19-22 de Marzo de 2013

Cuatro cosas interesantes.

2011-11-27T23:59:00.004+01:00

-1ª El día de Acción de Gracias yanqui pasó y comenzaron su campaña de rebajas de fin de año. Hay una subida muy importante respecto del año pasado tanto en ventas como en gente. El viernes sirve de medida para ver cómo irán los mercados de renta variable en el rally de Navidad.

-2ª Las empresas empaquetadoras de cajas de Navidad, este año, tienen bastantes más encargos que el año pasado. Las empresas van a regalar más. ¿Será por algo bueno?

-3ª Italia pacta con el FMI un préstamo de hasta 600.000.000.000 €. Es una cantidad muy importante que puede calmar los mercados. Rajoy ya mencionó la posibilidad de acudir al FMI antes que lo exijan los mercados.

-4ª Merkosy reunidos este fin de semana piden un pacto de estabilidad del Euro con actuaciones del BCE en ese sentido. También pretenden que se ceda soberanía a favor de la UE, dando más poder y control a la Comisión Europea sobre los estados.

Y, efectivamente, el 25 de noviembre era una fecha importante como nos apuntaba David (Catarrochí). Puede que ya hayamos hecho un suelo o que estemos muy cerca de formalo. A Merkel no le ha gustado nada no colocar su deuda y eso es el primer indicio de que la deuda está para reducir precio y subir su rendimiento. Si ello es así, España habrá sido un pais adelantado, como lo es nuestro IBEX. Los principios de tendencia van contra natura y luego se confirman. Veremos, si los bonos alemanes bajan su precio, qué pronto gritan por implantar un bono europeo.

En 6 meses, me comentaron hace 4 días flojito al oído, ya nadie se va a acordar de este gran pánico.

IBEX - Seguimiento

2011-11-25T18:15:00.001+01:00

La conjunción de objetivos de la directriz morada de la que he ido hablando últimamente ha sido alcanzada. Espero que tengamos un muy buen rebote. Para ello, y lo digo en plan de guasa, haría falta que alguien le pusiese unas gotas de cianuro en el café a Merkel, aunque el café alemán no es tal sino que es un tazón de malta a lo que ellos llaman café. Bromas aparte, espero que este fin de semana se pongan a hacer deberes y que actúen con sensatez nuestros prohombres y promujer europeos que nos permita un respiro hasta enero.

Salvo los objetivos diferidos que se puedan ver en el primer gráfico no pongo ningún pronóstico al alza pues por ahí abajo existe un gap que coincide con el siguiente objetivo de la directriz morada del primer gráfico. Es muy probable que ese gap sea cubierto, aunque antes espero ese gran rebote hasta enero.

Tenemos también que se acaba de alcanzar el primer objetivo del h-c-h que se puede intuir en el siguiente gráfico y al que le he dibujado su línea clavicular. El mínimo de la jornada que acaba de terminar es muy importante por la confluencia de objetivos obtenidos por distintos métodos (esta zona también es objetivo de una expansiva simétrica).

Si volvemos a observar el primer gráfico, debemos de considerar que entre los importantes objetivos de hoy y el siguiente objetivo bajista de la directriz morada se encuentran los mínimos anteriores, o sea, que si llegamos a ese objetivo hacemos nuevos mínimos (aparte de los que se produjeron en marzo/2009). Eso significa que ese posible nuevo mínimo debe de quedar confirmado por alguna directriz formada en un proceso alcista anterior a enero/2010. Eso es lo que vemos en el siguiente gráfico, que, también, una directriz dibujada en morado produce el mismo objetivo que el sugerido en el primer gráfico. Ello aunque sea una coincidencia de objetivos debemos tomarlo como que el objetivo del primer gráfico reperfila el del último gráfico. También debemos de tomarlo como que el objetivo alcanzado hoy es extremamente importante pues el siguiente nace de otra estructura. Paralelamente, la cotización del Bund se ha aliviado un poco, ello es buen presagio, porque cuando esta cede suele subir la renta variable, aunque nada impide que pueda volver a máximos el Bund.

De momento pensemos solo en el rebote, porque si este no se produce podemos ver pánico de verdad en los mercados.

IBEX - Seguimiento

2011-11-24T01:42:00.000+01:00

¡Qué poco falta ya! Además tenemos objetivos diferidos.

Esos malditos bonos del terror

2011-11-24T01:29:00.001+01:00

(Llevo un par de días escribiendo esta entrada y anoche vi que Alemania ha tenido problemas para colocar deuda, que tan solo ha colocado un 60% de lo que esperaba, cayendo la cotización del Bund 2 puntos en un día).

Llegará un momento en el que ni Alemania ni EEUU van a poder colocar su deuda a los tipos que lo están haciendo. Se están financiando muy por debajo de sus respectivas inflaciones.

Es una constante que desde ya hace tiempo (creo que desde antes del inicio del blog) he mantenido. Considero que la deuda de los estados tiene una zona de límite en su precio y en consecuencia en su rentabilidad, ese límite es llegar a la rentabilidad 0%. En el caso alemán y concretamente en su deuda a 10 años (renta un 6% anual sobre el nominal de 100.000 € cada bono) si la cotización alcanza los 160 puntos uno ya pierde los costes de negociación y no gana absolutamente nada (para el bono a 5 años esto ocurre cuando cotiza a 130 y para el de 2 años cuando lo hace a 112 –hoy estaban a 137.x, a 123,x y a 110 respectivamente-). Si la cotización superase los 160 puntos, en el de vencimiento a 10 años, al comprador de un bono le costaría dinero mantener esa compra, es decir, que pagaría el comprador intereses al estado alemán.

¿Quién compraría un bono alemán a 10 años cotizando a 160? La respuesta es que nadie, salvo claro está las entidades obligadas legalmente a hacerlo para cubrir coeficientes impuestos de inversión, de caja, etc. Nadie quiere una rentabilidad del 0% y siempre se va a exigir un mínimo de rentabilidad. Históricamente ese mínimo ha sido de entre un 2% y un 2,5% adicional a la inflación de los últimos 12 meses. Supongamos una inflación del 0% y estimemos una rentabilidad del bono alemán del 2% (zona baja de la rentabilidad histórica añadida a la inflación), en tal caso la cotización del bono alemán o de su futuro el Bund sería de 135 puntos, la del bono a 5 años de 118,8 puntos y la del bono a 2 años de 107,7 puntos.

En unas cuantas ocasiones he expresado ideas parecidas a las que ahora acabo de escribir, pero hoy voy a incidir en la insostenibilidad de estas cotizaciones tan favorecedoras para Alemania y para EEUU (aunque no ponga cálculos para la T-Notes americanas los resultados vienen a decir lo mismo que lo que dicen los bonos alemanes). Llegará (o ya está llegando) un momento en el que estos países no van a poder colocar su deuda con rentabilidades tan alejadas de la media histórica. Las cotizaciones de los bonos alemanes que renten la inflación de los últimos 12 meses y adicionen un 2’225% serían de 109,8 puntos, de 105,4 puntos y de 102,33 puntos. Con esas cotizaciones las rentabilidades de los tres tipos de bono alemán expresados serían del 4’75% (2,50% de inflación más 2,25% adicional de media histórica). Como decía Pedro esto es una aberración que los mercados pronto tendrán que corregir. Con las cotizaciones sugeridas para estar acordes a la media histórica de exigencia de rentabilidad tendríamos un problema: que la curva de tipos estaría plana, por ello, la cotización del bono a 5 años aún debería ser menor y todavía más la del de a 2 años.

El alimento que mantiene esta aberración es el terror en los mercados, que si bien nos encontramos en una crisis, la FED y el Banco Central Europeo echan gasolina por donde nadie mira y, sin cortarse, también, por donde todos les ven. Aterrorizando es el único modo que tienen de mantener una cotización tan alejada de la media histórica. ¿Cuánto tiempo durará este mandato del terror? Mientras les compren bonos lo mantendrán el tiempo que haga falta. Cuando tengan que vender bonos a menor precio, o sus tenedores huyan en desbandada entonces querrán atajar los problemas de la grandísima burbuja de la deuda soberana, mientras se descojonan del resto del mundo sin mover una pestaña para aliviar la carga a los países periféricos. Son ellos, EEUU y Alemania, con la ayuda de Francia y Reino Unido quienes fomentan el grave problema que tenemos con la deuda.

Afortunadamente comienzan a tener problemas para colocar toda la deuda deseada ello me llena de esperanzas y de terror. Terror porque la pueden arman bien gorda dejando que aquí en España ocurra algo parecido a lo ocurrido en Grecia, Irlanda o Portugal, porque la pueden liar en Irán o porque puedan inventar cualquier otra maldad. Esperanzas porque todas las cosas tienen su final y, si el mercado ya no admite más bonos a rentabilidades ridículas, puede ser que la hiperburbuja de los bonos (de la deuda de los estados y administraciones) estalle. Si ello es así, ríos de dinero saldrán de los bonos (este mercado es bastante veloz y no de reacción lenta como ocurre con el mercado inmobiliario) y tendrá que ser invertido en aquellos productos que tengan posibilidades de altas revalorizaciones. Evidentemente no va a ser ni el mercado inmobiliario, ni los metales preciosos, ni otras materias primas. Lo que está a precio de saldo y remate son las acciones de los mercados de valores. El dinero va a reaparecer en cuanto el que queda circulando no admita las rentabilidades actuales de los bonos alemanes y yanquis, claro que cuando eso ocurra ya se habrán inflado a comprar todo lo bueno que exista en renta variable a precios de escándalo.

Ahora estamos en una situación semejante a la reacción al alza de la renta variable producida en marzo/2009, con los bonos a punto de reventar. Tres burbujas habremos estallado en el plazo de 4 ó 5 años, la inmobiliaria, la Ponzi-financiera y la de los bonos. Afortunadamente esta última, la mayor de todas va a beneficiar y potenciar subidas por varios años (se calcula de unos 14 a 20 años) de la renta variable. Tan largo periodo merece toda esta crisis y la desesperación de todo inversor. Paciencia porque el final está muy próximo, la situación la tienen controlada y la fomentan. No van a ser tan estúpidos de trasgredir esa zona en la que algo hace “cric” y el invento se les va al garete.

Pongo el gráfico del Bund con muchos objetivos ya alcanzados. Mi parecer es que ya están todos alcanzados y que ya se han iniciado las caídas. La cotización llegó a 139,58, tocando el último objetivo, pudiendo, si siembran mucho pánico, volver a ese objetivo y alcanzar justo los 140. Tanto si es en este momento como si volvemos a los 140, las caídas van a ser precipitadas. Nos encontraríamos en un final de un ciclo alcista, más que un ciclo sería un superciclo y los finales de las quintas ondas suelen ser dramáticos cuando corrigen ciclos superiores. Así que muy a pesar de todo el terror que puedan sembrar, por muy negro que se vea el futuro, por más que no se vea salida ni final del túnel, igual los mercados de renta variable comienzan a subir y los bonos a estallar. Quizá dentro de 6 meses ya nos hayamos olvidad de qué es la prima de riesgo país, pues todos estemos pagando intereses muy superiores a los actuales, con inflaciones más elevadas y con los mercados de renta variable subiendo a cada momento.

En el gráfico vemos una contractiva dibujada en color azul y sus diversos objetivos, una directriz de color rojo y sus objetivos (alguno de ellos diferido) y una expansiva de color verde junto con una directriz de color verde y punteada, que comparten medidor de retrocesos apuntando hacia los 122 como primer objetivo, luego vendrán más.

IBEX - Seguimiento

2011-11-22T14:45:00.000+01:00

Mal vamos. La directriz azul consumió su último objetivo coincidiendo con el desplante que los mercados están dando al futuro residente de La Moncloa y hoy tampoco le ovacionan. Como la cotización caía marcando los objetivos de la directriz azul (además de los marcados por varias expansivas simétricas) sin que su último objetivo iniciase un rebote, es muy probable que ese último objetivo quede postergado para cumplirlo como diferido en el futuro (en realidad la cotización se detuvo en ese último objetivo y después de ceder volvió a buscarlo, pero todo muy tímidamente).

La estructura de objetivos de la directriz morada acaba de proclamarse participe con claras muestras de querer vencer sobre el resto de posibilidades. He dibujado dos medidores de color morado (ya que nacen de la directriz morada) y la cotización rebotada en ambos en el fibo que marca el 61,8% de caída, alcanzando el fibo del 38,2% para a continuación ceder y encaminarse al primer objetivo que propone cada medidor. Hoy hemos llegado a la zona del primer objetivo por desplazamiento del medidor a máximos. Solo hemos tocado la zona de objetivo y en este momento es probable que (ya que volvemos a estar en ella) que la profundicemos del todo. Puede haber un rebote. De hecho puede haber un rebote en cualquier momento, incluso de mucha entidad, pero lo más probable es que este se arme en la confluencia de objetivos que he destacado con la pequeña franja amarilla. Como poco significa que perderíamos los 7670 teniendo ahí más posibilidades de rebote y de más entidad que el que se puede producir en el lugar en el que nos encontramos.

Generalmente en Navidad se sube (no siempre) y esa subida puede iniciarse en cualquier momento, coincidiendo o no con el día yanqui de acción de gracias, que es el jueves. Mientras, yanquilandia y Alemania se benefician del terror financiándose de la emisión de deuda con rentabilidades muy por debajo de su inflación. En el caso yanqui la rentabilidad real a 10 años (o sea, descontando la inflación) es del -1,4x% y la alemana del -0,6x%, la alemana a 5 años es del -1,3x% y la de 2 años del -1,5x%. Por ellos, que siga la crisis de la deuda porque son los grandes beneficiados.

España da miedo porque nos creemos y se creen en los bancos, cajas y empresas constructoras, que el ladrillo vale mucho, que nuestras viviendas valen lo que no está en los escritos, y la realidad es que tenemos casi las peores viviendas de Europa, sus calidades son deplorables y su distribución de pena, por no mencionar todo falta de aislamiento adecuado y otras carencias. Así y todo pensamos que tenemos unos lingotes de oro en vez de ladrillos. La vivienda es un bien que vale lo que vale, y ahora mismo su valor no tiene porqué ser en un barrio periférico de cualquier pueblo de cualquier provincia pequeña superior a lo que vale una vivienda semejante en el centro de Berlín, por poner un ejemplo. No es que aquí valga un poco más, no, llegamos a doblar y triplicar esos precios, y eso que son de un barrio de las afueras de un pueblo en una pequeña provincia, así que susto da una vivienda bien situada en cualquier ciudad, y ya no digo en las grandes capitales. España da terror y los ladrillos nos los tenemos que comer solitos. La huida hacia delante de 2006 y 2007 no salió bien porque los sueldos del primer mundo no subieron al mismo ritmo que el precio de las cosas, o sea, de la inflación verídico, no de la inflación que se publica y cuyos criterios de cálculo se cambian cuando interesa para que salga a gusto del político de turno, llámese Aznar, que fue quien eliminó la vivienda y una cuantas cosas más de su cálculo. Rajoy si quiere ser recordado mejor que Zapatero tendrá que esforzarse mucho. Llegar y besar el santo no va con esta época que vivimos, por más felices que se las prometieran. Este mandato del PP será bueno para todos porque por fin van a tener que trabajar y esforzarse. Tras 8 años sin dar palo al agua esperando la caída del PSOE y ocultando los pelotazos y fechorías hechas en sus autonomías, van a tener que dar el callo, porque nos hundimos y seguiremos hundiéndonos. Corren nuevos tiempos para el PP porque en una sola legislatura van a tener que desembarazarse de todas las rémoras que allí pululan y entenderán que siempre hay que estar trabajando para nosotros y no para ellos mismos.

2011-11-22T10:31:00.003+01:00

Esto debía haberlo publicado el sábado, pero no pude.

Ya claro que el 29 no alcanzaremos esos 9700, cabe esperar lo siguiente para NOVIEMBRE. de momento dos opciones:

Que cedamos de los 8120 y de ahi vayamos a los 8000 para irnos arriba con el segundo impulso.
Que caigamos a 7950 y entonces sigamos cayendo. Y la verdad cada vez queda menos tiempo para la reacción y crecen las posibilidades que el máximo lo hiciéramos en los 9300.

En otras circunstancias apostaría a la baja, puesto que el timing está dando valores que son propios de fallo. Es decir, que no se llega al valor que se predice en el tiempo que toca. Pero seamos positivos. La directriz de máximos (la AZUL gorda) que viene desde los 9300 y pasa por los 8618 del 11 de noviembre, ya ha cortado en el 18 de noviembre por los 8309.

Esto es un indicio de querer escalar en el gráfico. Y podría ocurrir a partir del 25 de noviembre (marcado en amarillo). De ser así, llegariamos al máximo del segundo impulso hacia el 18-23 de diciembre. Y ese serian los 10000.

La segunda opción sería rebotar en los 7750. Todo lo que sea n0 bajar de los 7500, mantengo la teoría de los 10400 para San Valentin y los 10800-11000 para fallas.

Para que os hagáis una idea de lo raro de la situación: Una onda normal, habría alcanzado los 10000 puntos el 28 de octubre, o bien el 5 de diciembre. Podría ser prorrogable hasta el 9 de Enero (entra, pues, en la predicción del 18-23 de diciembre). Y si es un mercado alcista, ese 9 de enero habría alcanzado los 10500 e incluso los 11400. Es por eso que hablo de paciencia, porque estamos a mitad de camino. En ocasiones (que podría ser esta, todavía no lo sé), podría alargarse más. Casualmente me coinciden tres métodos distintos con el 14 de febrero. El cuarto método se me va una semana de esa fecha. Por eso la considero importante. Es posible que ahi sean los 10000 puntos, y no los 10300, ni los 10500, ni los 11000. Eso lo sabremos conforme nos acerquemos. Pero tened presente LA FECHA.

IBEX - Seguimiento

2011-11-21T03:43:00.000+01:00

Sigo considerando que tenemos que alcanzar los 8145-8120, incluso algún punto menos, cumpliendo con los últimos objetivos que allí concurren, de la directriz azul. El pasado lunes día 14 propuse dos posibles escenarios para alcanzar esos objetivos. Es evidente que solamente cabe ya el escenario que presuponía una distancia entre un mínimo relativo y un máximo relativo de más de 200 puntos, que se tenían que producir y que ahora ya se ha producido por 227 puntos. El otro escenario ya no aparece en el gráfico, habiendo modificado el que queda pues abarca más tiempo que el que consideré.

Las condiciones para alcanzar los 9300 sin producir un nuevo mínimo en el objetivo 8145-8120 ya se dieron. La directriz y el medidor dibujados en color violeta tenue, a trazos, es su representación. Porque creo que ese no va a ser el rebote y que aún culminaremos esos últimos objetivos de la directriz azul, es por lo que he empleado trazos y un color tenue.

Timing de los 10300 a los 11000

2011-11-18T19:38:00.005+01:00

Al bajar la cotización de los 8200, pues la predicción para el resto de noviembre y diciembre, casi que en gran parte se ha ido al garete. Y es que hasta que el PP no gane las elecciones esto no acabará de decantarse.

El paisaje nada halagüeño de la guerra económica € Vs $ hace parecer que las subidas quieran retrasarlas (aunque ya haya algunas voces que incitan a no hacer caso a las agencias de calificación. Todo se andará). Así que, acorde con los tiempos que corren, voy a ejecutar el plan B.

Del 9 al 14 de febrero debería alcanzar los 10300 y seguidamente los 10500. Después de una caida, llegaremos a los 11000 la tercera semana de Marzo para luego bajar en picado. Todo esto concordaría con la nota nº56 del GEAB y el desastre al conocerse los datos del primer trimestre del 2012.

IBEX - Seguimiento

2011-11-16T12:42:00.002+01:00

El lunes propuse unos posibles movimientos en el IBEX y ayer también incidí en esos posibles movimientos aportando un gráfico de los dos escenarios que consideraba más probable, si es que, a continuación, vamos a ir a cubrir un gap por arriba o si por el contrario vamos a ir a cubrir los dos gaps que tenemos por arriba.

Mirando con detenimiento el gráfico encontré dos expansivas simétricas en las que ni siquiera deparé cuando se iban produciendo. Hay más simétricas que ya no tienen importancia, pero esas dos sí dado que los mínimos alcanzados el jueves pasado y ayer parecen ser objetivo de caída de ambas.

En el gráfico animado las veréis (Haced "Clic" sobre el gráfico para ver la animación). Una la he dibujado en color verde y la otra en rojo. He destacado el tramo 5-5a que es el que sirve para tomar el tamaño del medidor de retrocesos y sus medidores han sido trasladados al máximo de la expansiva, en el caso de la verde, y al último punto de corte de la directriz inferior con la cotización, en la de color rojo.

En estos momentos el IBEX está corrigiendo, pero el mínimo de 200 puntos entre el mínimo relativo y el máximo relativo anteriores al mínimo que puede producirse entrono a los 812x podría estar ya construido. Para mi gusto hubiera preferido que el máximo de hoy estuviese un poco más arriba, justo como está expresado en el gráfico, pero, vamos, que los 200 puntos ya se han dado.

Cada día es más difícil atinar un movimiento por el alto nerviosismo y tanta volatilidad, pero de momento todavía encuentro motivos que marquen los desplazamientos de precio. No sé si vamos a hacer un doble suelo o si vamos a producir un mínimo entorno a los 812x. Esas son las dos posibilidades que contemplo con más probabilidad de realizarse, pero recordemos que también hay pronósticos más bajistas que están latentes y que de momento aún no debemos de considerar tirándonos a la piscina. Cuando llegue el momento, si es que llega, variaré mi criterio y sugeriré qué pueda ocurrir por el camino hasta alcanzar los objetivos de la directriz morada de la entrada sobre el IBEX del lunes.

Para ver la animación pincha sobre el gráfico

IBEX - Seguimiento

2011-11-15T12:46:00.000+01:00

Ayer comentaba sobre un tramo entre un mínimo y un máximo que debiera de producirse antes de poder iniciar una subida, o de otro escenario más alcista en potencia.

He dibujado, ahora que los mínimos de hoy son ya un poco más profundos que los del jueves pasado, los dos escenarios que barajo para remontar a cubrir uno o los dos gaps dibujados en rojo.

El tramo de color cian a trazos es el que debe de medir un mínimo de 200 puntos.

Timing de noviembre, diciembre y febrero

2011-11-15T03:59:00.003+01:00

Catarrochí me ha pedido que le publicase lo siguiente ya que él no podía.

***** ***** ***** ***** ***** ***** ***** ***** ***** ***** ***** *****

Sigo manteniendo la simulación tan optimista que hice el mes pasado:

Parece que no vaya a cumplirse, ya daremos otras fechas si no. Mientras, sigo teniendo fe.

Ahi va de forma más detallada hasta los 11000 de FEBRERO. Ahora que sabéis como funcionan los bloques de tiempos, os lo adjunto. No, ya véis que no es magia ni la cábala:

Según la nota del GEAB nº 58 esto es bastante difícil que ocurra si ciertos bancos empiezan a quebrar el primer trimestre del 2012 y empieza esa especie de cambio de era económica que anuncian (mira tu por donde ya lo anunciaron también los Mayas. Sí, estoy loco, lo sé). Pero por otra parte es lo bastante conspiranoico para llevar a la gente al engaño antes de otra gran caida. Por tanto, depués de los 10800, aunque empecemos a subir hasta los 11800 incluso, deshaceos de todo. Así de claro.

Esas son las fechas previstas. Los 9960-10100 se deberían alcanzar entre el 28 de noviembre y 5 de diciembre. De los 11000 del 14 de febrero ya hablaremos más adelante. Os lo dejo para ir abriendo boca.

Las primeras cifras nos hablan de estas fechas:

28 de octubre, marcado como un máximo acertado al 100%.

9 de noviembre, mínimo que se fue por un dia. El 10 de noviembre fue la bajada máxima antes de rebotar en el soporte de la directriz.

29 de noviembre, el sexto tramo y de normal el que coincide con el 100% de fibonacci de la medición de lo que llamé en su dia “burst”. La primera “montañita” (pintado con un bloque de color verde fuerte) y que tiene ciertas características que nos dicen que es un indicador (no voy a marearos más de momento con más métodos). Cabe la posibilidad que no llegue a esos 10000 el 29 de noviembre. Lo debería hacer en los siguientes tres tramos entonces. 9 de diciembre, 21 de ciembre o el 2 de enero de 2012. Ante la inevitable respuesta “este tio se hace pajas mentales”, la pregunta que os hago es: “Ahora que sabéis cómo, ¿por qué no lo aplicáis a otros momentos de la historia?”

Por supuesto es más complejo que todo esto, y estos últimos años de crisis, no os imagináis lo difícil que es realizar cáculos de objetivos. Pues es más todavía hacerlo en timing. A continuación lo intento con las expansivas. Esto ocurriría si a finales de noviembre no alcanzásemos esos 9700. Se trasladarian las fechas y quedarían así las previsiones:

El tercer tramo AZUL (cualquiera de ellos) y el quinto en ROJO (desde el mínimo) coinciden difiriendo en un dia. Podría afirmarse que, si la onda continua su curso normal, entre el 9 y el 22 de febrero alcanzarían los 10300 de la expansiva, y se iría a los 10500. Si no alcanzase en esas fechas los 11000, todavía lo podría hacer para mitad de marzo. Personalmente no lo creo. De ser como yo lo intuyo, veríamos como cortaría la directriz de soporte principal a la onda y tendriamos una gran caida. Eso sí, mientras no la corte, la posibilidad de subidas existe.

Ahora veremos el siguiente tramo de noviembre y diciembre. Esto tiene valor mientras no bajemos de los 8210 puntos.

15 noviembre: 8860 (si no fuera así, sería el 18 de noviembre) y caida.

22 noviembre: 9100-9200 e incluso los 9300

El 5 de diciembre vuelve a coincidir. Siendo muy positivos podria ser los 10000, si no, serian los 9700. Pero es que hasta mitad de semana no obtendré los datos que necesito para el cálculo a corto plazo.

Si no llegasemos en esas fechas a los 10000, está el 16 de diciembre, el 28 de diciembre y el 10 de enero. Es también factible hacerlos en diciembre, no cabe duda. Yo apostaría entonces por el 28 de diciembre. De ahi podriamos tontear con los 10300-10500 hasta ese 10 de enero para caer y luego llegar a los 11000 a mitad de febrero.

Ahi va la simulación hasta mitad de febrero a falta de unos datos.

Lo seguiré actualizando para ver los errores que cometo.

IBEX - Seguimiento

2011-11-14T18:16:00.001+01:00

Aún cuando faltan 10 minutos para el cierre de hoy (momento en el que he realizado el gráfico) la situación no creo que cambie sustancialmente en el cierre.

Alguna cosa ha cambiado respecto del anterior seguimiento. Hemos tapado los gaps que había hacia abajo y, aunque no figure ni en el siguiente gráfico ni en los del anterior seguimiento, queda el gap que se produjo entre el 12 y el 13 de marzo/2011por los 737x-738x, que no sé si va a quedar por mucho tiempo sin cubrir o si van a decidir taparlo antes de iniciar subidas. De la estructura de objetivos de la directriz azul (los he reperfilado añadiendo un medidor por desplazamiento al punto de corte de la directriz con la cotización) tenemos un mínimo (el destacado con una elipse verde) que transgrede el que podría ser el objetivo de esa zona sin alcanzar el siguiente objetivo. Ese mínimo se había quedado en terreno de nadie y por más que he buscado cualquier expansiva u otro método que fije tal mínimo como objetivo, no lo he encontrado. Sigo pensando que la cotización irá a buscar los 8120-8170 y que ahí rebotará más de 400 puntos, que es lo máximo que se ha rebotado desde principios de este mes. Tenemos un gap entre los 8800-9000 y es muy probable que vayamos, una vez alcanzados los 81xx, a ir a cubrir.

Llegar a los objetivos de 81xx sin descansar desde donde estamos ahora mismo no va a ser posible si es que queremos que se construya una estructura que apunte hacia los 9000 como mínimo. Tal estructura requiere un tramo entre un mínimo y un máximo relativos y que estén a la izquierda del mínimo que se consiga con los 81xx. Tal tramo debe de medir un mínimo de 200 puntos (considero que debe de ser de entre 200 y 320 puntos). Suponiendo que el mínimo se de en 8120 y que el tramo medible que anticipe una estructura alcista, que llegue a cubrir el gap hasta los 9000 mida sólo 200 puntos, obligaría a que un máximo relativo se produzca entorno de los 8320, o más, y que además antes de ese máximo relativo estaría el mínimo relativo con 200 puntos menos. Ni ese mínimo relativo ni ese máximo relativo, así como el mínimo en los 8120 se han producido todavía y lo que estoy diciendo y seguiré diciendo son sólo suposiciones. Continuando con ellas, si tenemos el máximo relativo en los 8320, el mínimo relativo anterior se situara en los 8120 y el mínimo que se vaya a producir para iniciar las subidas, también se situara en los 8120, tendríamos un doble suelo apuntando una estructura alcista hacia los 9000 como último objetivo. Si no va a haber un doble suelo, tanto el máximo relativo como el mínimo relativo anterior estarían la misma cantidad de puntos desplazados hacia arriba.

Resumiendo toda la parrafada anterior: Que no vamos a caer a los 8120 sin ver un rebote antes de conseguirlos de un mínimo de 200 puntos y que podría ser de 320 puntos, salvo, también,, que estemos ante otra estructura más bajista o que vayamos a rebotar a más de los 9000.

Si caemos desde donde estamos a los 8120 directamente, la estructura alcista que posterior apunta hacia los 9200 como mínimo, pudiendo alcanzarse los 9700 anunciados por última vez el pasado 28 de octubre. Si en esa zona de los 8120 no se detiene la caída, definitivamente nos encontraríamos ante la estructura bajista nacida de la directriz morada.

impulso alcista

2011-11-11T01:08:00.010+01:00

Entrada creada por JAVIER

Mañana puede haber señal de compra.

Habitualmente en mi metodología de trading anoto cada día las acciones prestadas que se publican en la bolsa. En el siguiente enlace podéis acceder a la publicación diaria.

El motivo de este artículo es que he descubierto una pauta que puede ser fructífera y así poder añadirla a nuestro arsenal de medidas contra el mercado.

Hay días, por diferentes motivos, que no se publican las prestadas. Hoy ha sido uno de ellos.

Tras observar durante un tiempo y averiguar como se comportaba el mercado después de los días que no se publicaban he encontrado esta pauta.

Para quien no siga a menudo las prestadas, decir que son un indicador más o menos fiable de lo que hace el ibex a muy corto plazo. 1 o 2 días.

Una cancelación o constitución de 0,20% o superior (sobre el total de acciones que tienen todos los valores) es un indicador fiable de si el mercado avanza hacia una u otra dirección.

A veces como en la calma que precede a las tormentas el día previo a grandes bajadas el nivel está sobre +- 0,02.

Pues bien. Hoy no se han publicado prestadas. Las veces anteriores que no se publicaron ocurrió esto.

3 de OCTUBRE no se publican prestadas. Al día siguiente baja la bolsa un 0,5% aunque la bajan un 2,5%. Al día siguiente 5 de octubre empieza a subir el ibex de 8300 a 9000. 700 puntos

19 de OCTUBRE no se publican prestadas. Al día siguiente el ibex baja un 2,73%. Al otro día 20 de octubre el ibex se gira y sube desde los 8650 hasta los máximos de 9350. 700 puntos

10 de NOVIEMBRE no se publican prestadas. Al día siguiente el ibex...

Si la historia se repite mañana podría haber señal de compra y esperar otra subida de 700 puntos.

Hoy el ibex, como muy bien ha expuesto jordi en su método de las expansivas, ha estado a punto de llegar a un objetivo sobre los 8180-8190.

Mañana tenemos un el primer soporte de los pivot point en los 8192.

Puede que mañana salga otro tren de 700 puntos, tren que cerraría el gap en los 8954 puntos.

Colapso de los bancos. Nota del GEAB nº 58

2011-11-10T20:38:00.006+01:00

En unos comentarios de la entrada anterior hemos hablado Anónimo, yo y Javier (por ese orden) sobre el GEAB (GlobalEurope Anticipation Bulletin) difundido por LEAP2020 (Laboratoire Européen d'Anticipation Politique / Europe 2020). Los comentarios vinieron por hablar de la guerra a la que están sometiendo a la Zona Euro y su moneda.

Copio y pego la nota publicada en http://www.leap2020.eu/El-GEAB-N-58-esta-disponible-Primer-semestre-2012-Se-diezman-los-bancos-occidentales_a7908.html, sobre contenidos de su boletín nº 58. Me hubiera gustado destacar algunas frases y sentencias del texto, pero como no soy su autor no les corrijo ni una coma. Esta nota en alusión a sus contenidos ya tiene suficiente fuerza como para ir marcando cosas interesantes, toda ella es muy interesante.

El GEAB N°58 está disponible! Primer semestre 2012: Se diezman los bancos occidentales

- Nota publica de GEAB N°58 (17 de octubre de 2011) -

Como lo anticipó el LEAP/E2020, durante el segundo semestre 2011, en todo el mundo continuará la infernal caída en la desarticulación geopolítica global caracterizada por la convergencia de las crisis monetaria, financiera, económica, social, política y estratégica. Tras el año 2010 y principios de 2011 terminó hecho trizas el mito de una recuperación y de la salida de crisis, ahora es la incertidumbre lo que domina los procesos de decisión de los Estados, de las empresas e individuos, generando, inevitablemente, una creciente inquietud por el futuro. Particularmente, el contexto se presta: explosiones sociales, parálisis y/o inestabilidad política, retorno de la recesión mundial, temor a los bancos, guerra monetaria, desaparición de más de una decena de millares de millardos de USD de activos-fantasmas en tres meses, un paro continuo y creciente en todas partes, …

Por otra parte, es el ambiente financiero muy insalubre que « diezmará (1) los bancos occidentales » durante el primer semestre del 2012: con su rentabilidad en caída libre, balances en pleno descalabro, la desaparición de millares de millardos de USD en activos, con los Estados que aumentan la presión para reglamentar estrictamente sus actividades (2), incluso ponerlos bajo control público y con la opinión pública cada vez más hostil; ya se erige el cadalso y por lo menos el 10% de los bancos occidentales (3) pasarán por él en los próximos trimestres.

Sin embargo, en este ambiente, en apariencia cada vez más caótico surgen tendencias, a veces las perspectivas parecen ser positivas,… y sobre todo, la incertidumbre es mucho menor de lo que podría pensarse, por poco que se analice la evolución del mundo a través del lente de la post crisis en lugar de hacerlo con los criterios del mundo pre crisis.

En este número 58 del GEAB, nuestro equipo también presenta sus anticipaciones para 2012-2016 del « riesgo-país » de 40 Estados, demostrando que se puede describir las situaciones e identificar las tendencias principales a través de la « niebla de guerra (4) » actual. En tal contexto, esta herramienta de ayuda a la decisión se revela muy útil tanto para el inversor individual como para el responsable económico o político. Nuestro equipo también presenta la evolución del GEAB $ Index y sus recomendaciones (oro-divisas-inmuebles) incluso, desde luego, los medios para protegerse de las consecuencias del « diezmado de los bancos occidentales ».

Para este comunicado público del GEAB N° 58, nuestro equipo decidió presentar un extracto del capítulo sobre el diezmado de los bancos occidentales durante primer semestre 2012.

Primer semestre 2012: Diezmado de los bancos occidentales

De hecho, se tratará de un triple diezmado (5) que culminará con la desaparición del 10% al 20% de los bancos occidentales durante el año venidero:
. uno de su personal
. otro de sus beneficios
. y finalmente, un diezmado de la cantidad de bancos.

Estará acompañada, desde luego, por una drástica reducción de su papel y de su importancia en la economía mundial y afectará directamente a los establecimientos bancarios de las otras regiones del mundo así como a otros operadores financieros (seguros, fondos de pensión, …).

Un ejemplo de comunicación bancaria en el tiempo de crisis sistémica global Intesa SanPaolo se coloca con relación a sus competidores europeos en materia de estrés pruebas (y con relación a la primera víctima: Dexia) (6)

Nuestro equipo podría abordar este tema como lo hacen los medios de comunicación anglosajones, el presidente de Estados Unidos y sus ministros (7), los expertos de Washington y de Wall Street, y más generalmente, como los grandes medios de comunicación estos últimos tiempos cuando se refieren a la crisis sistémica global, diciendo: « ¡Es culpa de Grecia y del Euro! ». Obviamente, el hacerlo así tendría la virtud de reducir a unas líneas esta parte de GEAB N° 58 y eliminaría cualquier veleidad de análisis de posibles causas en Estados Unidos, Reino Unido o Japón. Pero, a costa de no sorprender a nuestros lectores, no será lo que haremos. Habiendo sido el único think-tank que anticipó la crisis y previsto con gran precisión sus diferentes fases (8), el LEAP/E2020 no abandonará ahora un modelo de anticipación que funciona, en beneficio de perjuicios desprovistos de toda capacidad predictiva (no olvidemos que el Euro todavía vive (9) y que Eurolandia acaba de realizar su pequeña hazaña al alinear en seis semanas los 17 votos parlamentarios necesarios para fortalecer su fondo de estabilización financiera (10). Entonces, en lugar de retransmitir la propaganda o « ideas preconcebidas (11) », permaneceremos fiel al método de anticipación y seguiremos afirmados en la realidad que debemos desvelar para poder comprenderla (12).

En este caso, desde hace lustros, cuando se piensa en « bancos », se piensa ante todo en la City de Londres y en Wall Street (13). Y por eso, desde hace más de dos siglos para Londres, y cerca de un siglo para New York, ambas ciudades son los corazones del sistema financiero internacional y las guaridas, por excelencia, de los grandes banqueros del mundo. Toda crisis bancaria mundial (así como todo fenómeno bancario de envergadura) tiene su origen en estas dos ciudades y también termina allí, ya que el sistema financiero mundial moderno es un vasto proceso de reciclajes incesantes de riqueza (virtual o real) desarrollada por y para estas dos centros (14).

El diezmado de los bancos occidentales que comienza y continuará durante los próximos trimestres, un fenómeno de proporciones históricas, no puede comprenderse y medirse sin analizar ante todo el papel de Wall Street y Londres en esta debacle financiera. Grecia y el Euro, sin dudas, tienen un papel en ella como lo analizamos en los GEAB precedentes, pero son factores desencadenantes: la deuda de Grecia, son las infamias bancarias de ayer que explotan públicamente hoy; el Euro es el aguijón del futuro que perfora el globo financiero actual. Son dos dedos que señalan el problema; pero no son el problema. Es lo que sabe el sabio y lo que ignora el idiota, según el proverbio chino (15).

Para anticipar el futuro de los bancos occidentales, verdaderamente es hacia Londres y Wall Street que se debe mirar, sencillamente porque es allí donde el rebaño bancario se reúne y viene a beber su dosis de Dólares cada tarde. El estado del sistema bancario occidental puede medirse a través de la evolución del personal de los bancos, de su rendimiento y sus accionistas. De estos tres factores podemos deducir bastante directamente su aptitud para sobrevivir o desaparecer.

El diezmado del personal de los bancos

Entonces,¡Comencemos con el personal! El cuadro es muy sombrío para los empleados del sector bancario (y aún, ahora, para las « estrellas del sistema bancario »): Wall Street y Londres anuncian sin interrupción desde mediados de 2011 despidos masivos, complementados por los centros financieros secundarios como Suiza y los bancos eurolandeses o japoneses. Son en resumen varias centenas de millares de empleos bancarios que desaparecieron en dos olas: 2008-2009 primero, posteriormente desde finales de la primavera boreal de este año. Y la segunda ola se intensifica a medida que los meses pasan. Con la recesión global ya instalada, el drenaje de los flujos de capital hacia Estados Unidos y el Reino Unido que siguieron a los cambios geopolíticos y económicos actuales (16), las inmensas pérdidas financieras de estos últimos meses, y las reglamentaciones de todo género que progresivamente « rompen » el modelo bancario-financiero ultra provechoso de los años 2000, los dirigentes de los grandes bancos occidentales no tienen otra elección: deben, cueste lo que cueste, limitar sus costes cuanto antes y en grandes proporciones. La solución más simple (después de la consistente en sobre facturar a los clientes) es despedir decenas de millares de empleados. Y es lo que pasa. Pero lejos de ser un proceso dominado, comprobamos que cada seis meses aproximadamente, los dirigentes de los bancos occidentales descubren que habían subestimado la amplitud de los problemas y se ven obligados a anunciar nuevos despidos masivos. Con la perfect storm politico-financiera que se anuncia en Estados Unidos para noviembres y diciembre próximos (17), el LEAP/E2020 anticipa una nueva serie de anuncios de este tipo desde el principio 2012. Los cost-killers del sector bancario tienen bellos trimestres delante de ellos cuando se ve que Goldman Sachs, que está también directamente envuelto en esta situación, se ve reducido a limitar el número de plantas verdes en sus oficinas por economía (18). Entonces, después que se erradican las plantas verdes, son generalmente los pink slips (19) los que florecen.

El diezmado en la cantidad de bancos

De alguna manera, el sistema bancario occidental se parece cada vez más a la siderurgia occidental de los años 1970. Así los « dueños de la herrería » se creían los amos del mundo (contribuyendo activamente al estallido de las guerras mundiales), totalmente como nuestros « grandes banqueros de negocios » se consideraron Dios (a semejanza del Director General de Goldman Sachs o por lo menos los amos del planeta. La industria siderúrgica fue la « punta de lanza », la « referencia económica absoluta », del poder durante varias décadas. Se medía el poder en decenas de millones de toneladas de acero; durante estas últimas décadas el poder se midía en mil millones USD de bonos por los dirigentes y traders de los bancos de negocios. Posteriormente, en dos décadas para la siderurgia, en dos o tres años para los bancos (20), el medio cambió: la competencia aumentó, los beneficio se desmoronaron, despidos masivos, pérdida de influencia política, fin de las grandes subvenciones y en última instancia las nacionalizaciones y/o reestructuraciones que dan la luz a un sector minúsculo con relación a lo que era en su hora de gloria (21). De una cierta manera pues, la analogía vale para lo que se espera en 2012/2013 del sector bancario occidental.

Evolución de las cotizaciones (y de las pérdidas) del contribuyente británico como respuesta a los rescates parciales por el Estado del RBS y el Lloyds - Fuente : Guardian, 10/2011

En Wall Street, ya Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan debieron transformarse repentinamente en « bancos normales » para ser salvados en 2008. En la City, el estado británico debió nacionalizar toda una parte del sistema bancario del país y, hasta la fecha, el contribuyente británico continúa sosteniendo su coste debido a que el precio de las acciones de los bancos se desmoronónuevamente en 2011 (22). Esta es también una de las características de al totalidad del sistema bancario occidental: los operadores financieros privados (o que cotizan en el mercado) ya valen prácticamente nada. La capitalización bursátil se ha convertido en humo. Esto crea, desde luego, una oportunidad de nacionalización a bajo precio para el contribuyente desde 2012, porque es la opción que se impondrá en los países, tanto en Estados Unidos como en Europa o Japón. Ya sea por ejemplo Bank of America (23), CitiGroup o Morgan Stanley (24) en Estados Unidos, RBS (25) o Lloyds en el Reino Unido (26), la Sociedad General en Francia, Deutsche Bank (27) en Alemania o UBS (28) en Suiza (29), algunos establecimientos muy grandes, « too big to fail » (demasiado grandes para quebrar) van a quebrar. Serán acompañados por toda una serie de bancos medianos o pequeños por ejemplo como Max Bank que acaba de quebrar en Dinamarca (30).

Frente a este « diezmado », los recursos de los Estados serán superados rápidamente, especialmente en estos tiempos de austeridad, de bajos ingresos fiscales y de impopularidad política al rescate bancario (31). Los dirigentes políticos , entonces, deberán centrarse en la protección de los intereses de los ahorristas (32) y de los empleados (dos sectores electorales de potencial positivo) en lugar de salvaguardar los intereses de los ejecutivos y accionistas de los bancos) (dos sectores de un potencial electoral muy negativo y con el precedente de 2008 que demostró su inutilidad económica (33)). Esto dará lugar a un nuevo derrumbe de la cotización de los activos financieros (incluso los seguros considerados muy « próximos » al contexto bancario) y aumentará el desconcierto de los hedge funds, los fondo de pensión (34) y de otros operadores tradicionalmente muy imbricados con el sector bancario occidental. No hay duda que esto sólo contribuirá a reforzar el ambiente de recesión general, limitando todos los préstamos a la economía (35).

Evolución de la deuda pública global (1990-2010) (en el % del PBI a tipo de cambio 2010 constante) - Fuentes: BRI / McKinsey, 08/2011

Para simplificar la visión de esta evolución, podemos decir que el mercado bancario occidental se reduce considerablemente, el número de actores en este mercado está obligado a reducirse proporcionalmente. En ciertos países, en particular donde los muy grandes bancos acaparan el 70% o más del mercado bancario, se traducirá inevitablemente en la desaparición alguno de estos muy grandes actores … independientemente de lo que digan sus dirigentes, el stress tests o las agencias de calificación (36). Si es accionista (37) o cliente de los bancos que corren peligro de colapsar en el primer semestre 2012, debe tomar precauciones. Presentamos varias en las recomendaciones en este GEAB. Si es dirigente o empleado de estos establecimientos, las cosas son más complicadas porque, para el LEAP/2020, ya es demasiado tarde para evitar estas bancarrotas en serie; y el mercado del empleo bancario esta saturado a causa de los despidos masivos. Sin embargo, he aquí un consejo de nuestro equipo si usted es empleado de estos establecimientos: si se le ofrece una salida voluntaria interesante, cójala porque dentro de unos meses las salidas no serán más voluntarias y se harán en condiciones poco favorables.

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Notas:

(1) La decimatio era uno de los máximos castigos aplicados en el ejército romano consistente en castigar al azar a un legionario de cada diez. Se trataba de una medida excepcional que se solía aplicar en casos de cohorte o cohortes de la legión que actuaron con extrema cobardía o se amotinaron. De allí palabra proviene la expresión diezmado de tropas. Actualmente el verbo « diezmar » se refiere a la reducción en número de una tropa o población, pero no necesariamente como resultado de un castigo.

(2) Reglamentaciones que amputan fuertemente a las actividades más lucrativas de los bancos. Fuente: The Independent, 12/10/2011

(3) Nuestro equipo estima la proporción más bien entre el 10% y el 20%.

(4) Niebla de guerra a la que los medios de comunicación también contribuyen en gran medida en lugar de tratar de despejarla...

(5) Tomando el sentido de diezmar en al sentido amplio, es decir, una gran disminución que puede ser ampliamente superior al 10 % de la época romana.

(6) Para LEAP/E2020, este tipo de clasificación no vaticina para nada los acontecimientos ya que la conmoción en curso es absolutamente superior en intensidad y en duración a las hipótesis del stress test. Y, desde luego, esto también vale para los bancos estadounidenses.

(7) Ya todo le va bien a Barack Obama, en posición difícil ante la futura elección presidencial por su catastrófico balance económico y la profunda decepción de una gran parte de su electorado de 2007 debido a sus múltiples promesas incumplidas. Él debe, a cualquier precio, tratar de rechazar sea lo que sea sobre el desastroso estado de la economía y de la sociedad estadounidense. ¿Entonces por qué no Grecia y el Euro? Cuando esto deje de funcionar (de aquí a uno o dos meses), habrá que encontrar otra cosa; pero la gestión de corto plazo es la especialidad de la administración de Obama, no hay duda que la fiel relación con Wall Street de donde es Timothy Geithner, su ministro de las finanzas, encontrará otra explicación. En todo caso ésta no culpará a Wall Street, por lo menos de eso podemos estar seguros. De lo contrario, la administración Obama siempre podrá rescatar el « espectro iraní » para intentar desviar la atención de los problemas internos estadounidenses. Es por otra parte lo que parece estar de actualidad con la estrafalaria historia de la tentativa de asesinato del embajador saudí en Washington por los narcos mexicanos pagados por la inteligencia iraní. El mismo Hollywood vacilaría ante lo improbable de tal argumento; pero ¿que no hacer para salvar al soldado « Wall Street » e intentar una reelección? Fuentes: Huffington Post, 26/07/2011; NBC, 13/10/2011

(8) Estos grandes medios de comunicación (financieros o generalistas) tienen realmente un pasado brillante en materia de anticipación de la crisis. ¡ Seguramente recuerda sus títulos en 2006 que advertían contra la crisis de las subprimes, en 2007 que anunciaban la « implosión » de Wall Street para 2008, y desde luego, a principios de 2011, cuando avisaban de una gran retorno de la crisis a partir del verano boreal de 2011! ¿No, no lo recuerda? No se asuste, su memoria es buena … porque jamás pusieron estos títulos, nunca informaron sobre estos importantes acontecimientos y sus causas. Entonces, si persiste en considerar, como ellos lo repiten cada día, que los problemas actuales tienen por origen «Grecia y el Euro», es porque cree que ellos se convirtieron súbitamente en honrados, inteligentes y perspicaces … y entonces con la misma lógica, también debe creer en Papá Noel. Es encantador, pero no muy eficaz para afrontar el mundo real.

(9) Nuestro equipo subrayó desde hace tiempo los problemas europeos y anticipó bastante correctamente la evolución de la crisis en el «Viejo continente». En cambio, tratamos de evitar ser víctima del síndrome del árbol europeo que esconde el bosque de problemas mayores estadounidenses y británicos.

(10) Pequeño recordatorio pedagógico: los que apostaron al colapso del euro hace un mes nuevamente perdieron dinero. El ciclo de la «crisis del fin del Euro» de aproximadamente 4 meses, no va a durar mucho de aquí a 2012.

(11) Mientras que Estados Unidos, por ejemplo, todavía no pudo demostrar su capacidad para superar a las oposiciones entre Republicanos y Demócratas en lo que se refiere al control en sus déficit.

(12) A respecto, es deprimente ver al G20 preocuparse por el Euro mientras que la cuestión central continua siendo el USD. Visiblemente, la inmensa operación de manipulación mediática lanzada por Washington y Londres ha conseguido postergar todavía por un tiempo el replanteo inevitable del papel central de la divisa estadounidense. Como lo anticipara nuestro equipo, ya no hay nada que esperar del G20 hasta fines de 2012. Continuará extendiéndose, aspirando actuar y en los hecho ignorando las cuestiones clave, las que son las más difíciles de poner sobre la mesa. Los anuncios recientes de un crecimiento de los medios del FMI forman parte de estos discursos vacíos que no controlará los efectos porque el BRICS (los únicos que pueden aumentar los fondos del FMI) no pondrán sus medios financieros en una institución donde continúa siendo marginal en cuanto a su influencia. Mientras tanto estos anuncios tienden a hacen creer que existe una permanente voluntad compartida de acción al nivel internacional. El despertar será muy doloroso en los próximos meses.

(13) Si usted piensa en Grecia, es porque es griego o bien es dirigente o accionista de un banco que le ha prestado demasiado a este país durante los diez últimos años.

(14) Y en cierto modo también para ambos estados en cuestión. Pero es un aspecto ya más discutible, y por otra parte ampliamente discutido, el saber si tales plazas financieras son una bendición o una maldición para los Estados y los pueblos que las acogen.

(15) Fuente: L'Internaute

(16) Entre la creciente integración de Eurolandia que priva a la City de jugosos mercados y el acercamiento económico, financiero y monetario del BRICS, que cortocircuita a Wall Street y la City, son cuotas crecientes del mercado financiero global que escapan de los bancos de Londres y New York.

(17) Ver GEAB N° 57

(18) Fuente: Telegraph, 19/08/2011

(19) En Estados Unidos, « pink slip » es el formulario de color rosa de notificación de despido. Fuente: Wikipedia

(20) Hace falta más tiempo para deslocalizar la industria pesada que para desplazar una oficina de trader.

(21) Es más o menos el proceso seguido en Estados Unidos y Europa.

(22) Ver el gráfico precedente.

(23) El Bank of America está decididamente en la confluencia de problemas mayores y en crecimiento: un proceso que exige 50 millardos de USD para encubrir las pérdidas por la adquisición de Merrill Lynch a finales de 2008; un rechazo masivo por parte de sus clientes en respuesta a su decisión de imponer un coste de 5 dólares al mes para las tarjetas de débito; un crash permanente y no explicado de su sitio Web; una serie procesos judiciales respecto a lassubprimes que incluyen a propietarios individuales y administraciones locales; y una amenaza de quiebra de Countrywide, otro de sus adquisiciones de 2008, para limitar sus pérdidas. Según el LEAP/E2020, representa el paradigma del banco estadounidense ideal para una quiebra entre noviembres de 2011 y junio de 2012. Fuentes: New York Times, 27/09/2011; ABC, 30/09/2011; Figaro, 29/06/2011; CNBC, 30/09/2011; Bloomberg, 16/09/2011

(24) Banco estadounidense que en 2008 había recibido el mayor apoyo del público y que enloquece nuevamente a los mercados financieros. Fuentes:Bloomberg, 30/09/2011; Zerohedge, 04/10/2011

(25) Uno de los bancos más vulnerables en Europa. Fuente: Telegraph, 14/10/2011

(26) Que también ve acercarse la hora de la degradación de su calificación de crédito. Fuente: Telegraph, 12/10/2011

(27) El primer banco alemán que está expuesto a una disminución de su calificación de crédito. Fuente: Spiegel, 14/10/2011

(28) El UBS está también camino a una baja de su calificación de crédito. Fuente:Tribune de Genève, 15/10/2011

(29) Société Générale, Deutsche Bank y UBS tienen un punto común particularmente inquietante: los tres se abalanzaron sobre el « El Dorado » estadounidense durante la última década, invirtiendo en el mercado de valores, sin percibir la burbuja financiera estadounidense (en subprimes como Deutsche Bank, CDS como Société Générale y evasión fiscal como UBS). Hoy, ellas no saben cómo salir de esta vorágine que los arrastra cada día un poco más hacia el fondo. De paso, recordemos, que desde 2006, recomendamos a los establecimientos financieros europeos librarse lo más pronto de los mercados estadounidenses que nos parecían muy peligrosos.

(30) Fuente: Copenhagen Post, 10/10/2011

(31) Incluso la BBC, sin duda marcada por los disturbios británicos del verano boreal de 2011, se plantea la pregunta « impensable » hace sólo un año para este tipo de medios de comunicación: ¿Estados Unidos puede hacer frente a los disturbios sociales? La cuestión es contestarla. En Europa, Hungría, con gobierno nacional-socialista, acusó directamente a los bancos, incluso extranjeros, de ser responsables de la crisis que enfrenta el país.

(32) De quienes una cantidad creciente comienza a rebelarse contra las prácticas del sistema bancario, particularmente en los Estados Unidos donde el rechazo a Wall Street está en crecimiento exponencial, debilitando cada día un poco más a los grandes bancos estadounidenses. Fuentes: CNNMoney, 11/10/2011; MSNBC, 10/11/2011

(33) Es incluso peor que inútil ya que un estudio económico reciente muestra que los bancos que gozaron del soporte públicos luego fueron los más propensos a realizar inversiones riesgosas. Fuente: Huffington Post, 16/09/2011

(34) Los fondos públicos de pensiones de Estados Unidos están ahora frente a un precipicio financiero, evaluado entre 1.000 y 3.000 millardos de USD. ¿Los poderes públicos estadounidenses prefieren salvar los bancos o las jubilaciones de los funcionarios? Lo tendrán que decidir pronto. Fuente: MSNBC, 23/09/2011

(35) Fuente: Telegraph, 02/10/2011

(36) Ninguno de estos bancos están en condiciones de resistir la recesión global y la fusión implosiva de los activos financieros que prevalecerá en los próximos meses.

(37) También podríamos haber desarrollado el hecho de que estamos asistiendo a un proceso de « diezmado de los accionistas de los bancos ».

Lundi 17 Octobre 2011

IBEX - Seguimiento

2011-11-09T14:08:00.004+01:00

Desde que he preparado estos dos gráficos (minutos antes de las 14:00h) a ahora, momento en el que escribo (17:15h), la cotización subió hacia los 8375 par volver a alcanzar el objetivo que tocábamos esta mañana. Así que ahora hay una especie de doble suelo (Digo especie porque cada doble suelo que ha hecho en este proceso de caída ha sido vulnerado con nuevas caídas).

No sé qué ocurrirá. Un doble suelo en un objetivo es un buen lugar para comenzar a subir, pero la situación no es nada halagüeña. El Bund está hoy en nuevos máximos históricos. El oro casi en los 1800 $ y su máximo histórico está en los 1920 $. Y el € sigue cayendo. Las turbulencias y la alta volatilidad en los mercados son producto de una guerra orquestada contra toda la Unión Monetaria Europea con ataques hacia los países periféricos. Si Europa logra salir bien parada de esta (Ahora toca la caída de Berlusconi) atacarán por otro lugar. Si es preciso agredir a Francia, no dudarán en hacerlo y si al final del todo tienen que arremeter con violencia contra Alemania, pues no les va a temblar el pulso. De modo que mientras Europa no sea una y sola mal vamos a ir. Hoy, por fin, Merkel propone estas cosas. Europa debe de tener control total sobre cada pais y región, de modo que ningún país con su gasto o su política pueda perjudicar al resto. Antes de poder entorpecer a los demás, Europa debe de tener medidas y fuerza para separar del poder a esta panda de quasicorruptos y corruptos consagrados que se anclan en el poder para campar con más fechorías a sus anchas evitando ser alcanzados por la justicia o ser apartados ya que las listas de elección son cerradas. De modo que cuando el río suena, agua lleva... Así, espero que, de repente, cuando menos nos imaginemos, nuestros políticos (no los de casa, sino los de Europa) tomen el acuerdo de ceder competencias soberanas en nombre de una nueva entidad más soberana que el resto y que sea Europa quien comience a gobernar en algunos aspectos a los europeos.

El acoso no parará hasta que EEUU, que es el principal acosador, no vea claro que no va a poder vencer al Euro, moneda que le molesta y perjudica mucho, para ser ellos los amos del Mundo. Por si la delicada situación del Euro y el consecuente ataque orquestado a toda deuda nacida de cualquier país europeo fracasa, porque seamos capaces de enseñar los dientes deshaciéndonos de "mangurrinos" políticos al estilo de Berlusconi y tomando una postura única que a la postre impida autoinmolarnos, ya tienen preparada una guerra olvidada: la de Irán, que, como todo el mundo sabe y nadie a constatado, está fabricando armas atómicas al estilo de las armas de destrucción masiva que tenía Iraq. Eso lo saben por las explosiones en el Atolón de Mululoa que como todos sabemos pertenece a Irán. Sismógrafos de todo el planeta están registrando dichas pruebas que en secreto están llevando. Así EEUU e Israel están deduciendo que como Irán es un país que quieren borrar de la faz de la tierra, de sus necesidades de fabricación de electricidad barata saltan a fabricar armas atómicas que no solo pueden emplear contra Israel, sino que también pueden fabricar maletines atómicos y venderlos a terroristas. Menos mal que ETA inicia los procesos para desaparecer transformándose en alguna cosa que comience a introducirse en la democracia porque a partir del 20-N, igual el PP nos sumergía de lleno en esa futura guerra contra Irán, por si acaso pueden vender armamento nuclear a grupos terroristas.

Bueno, pues si la volatilidad y las turbulencias continúan, porque no paran de abonar el escenario mundial hacia el pánico, por debajo de los objetivos que vamos alcanzando aún hay más, y si después de consumir los de la directriz azul comenzamos a realizar los de la directriz violeta del segundo gráfico, podríamos viajar hacia la confluencia de objetivos que he destacado añadiendo una pequeña franja dorada (en los 76xx).

Miedo les da no aterrorizar todos los días porque, cuando una bomba inesperada no surge inmediatamente después de que otra bomba ha estallado. los mercados se ponen a subir como posesos. Eso es síntoma de final de este proceso que es alentado varias veces al día para sostener las caídas. Ellos están comprando muy poco a poco, sin casi volumen, sin que se note y haciendo toda clase de sortilegios y confabulaciones para que los precios estén muy baratos. Los finales de ciclo son largos, agoniosos y desesperantes. Destrozan cualquier paciencia y hacen que, al final, tomes muy malas actuaciones en el mercado tirándote a los pies de los caballos.

Es el momento de comprar, como hacen ellos y de esperar que esto termine. Si sigue cayendo será mejor compra, pero cabe la posibilidad de que en cualquier momento y por la causa que sea no se caiga más y te quedes esperando comprar. Eso también saben hacerlo perfectamente, de modo que cuando tu cabeza definitivamente acepte que tienes que comprar ya te habrás perdido unos miles de puntos.

SAN - BBVA - TEF. -- Seguimiento

2011-11-09T14:06:00.001+01:00

SAN ha cedido hacia la primara zona de confluencia de objetivos, concretamente un último por desplazamiento del medidor a máximos y un primero.

Mientras alcanzaba esta zona realizo un objetivo diferido nacido de la directriz morada. El 13 del mes pasado hubo el anterior máximo relativo en 6,1x. Se pudo dibujar la directriz morada que era la que proporcionaba objetivos de caída. Sin alcanzar siquiera el primer objetivo y sin cumplir con cualquier otra posible directriz y sus objetivos, la cotización subió hacia los 6,5x (estas cotizaciones son ya descontado el dividendo). Habíamos dejado en el camino un trascendente objetivo diferido que hace unos días conseguimos, no obstante las caídas han continuado siendo ahora posible que se detengan. Si aquí no se detienen, entiendo que habrá un buen rebote.

BBVA, por semejanza con lo que ocurre con SAN, también ha ido a buscar objetivos diferidos. Su gráfico tenía una zona de confluencia de objetivos entre uno diferido y el último de la directriz roja por desplazamiento a máximos del medidor. Así que es muy probable que también se arme aquí un buen rebote.

Ya he dicho que por semejanza con SAN está realizando objetivos diferidos, pero el BBVA no tenía porqué realizarlos ya que en su momento giro al alza para hacer los nuevos máximos en un objetivo de la directriz morada (que es la que viene dando diferidos).

TEF realiza objetivos de la directriz roja. Con puntos y no con líneas continuas he dibujado un medidor extendido de dicha directriz por haber un tramo de caída entre los mínimos que definen la directriz que es mayor que la distancia máximo intermínimos - mínimo más reciente. Desplazando ese medidor extendido a máximos, tenemos el objetivo alcanzado hoy.

Se han dejado gaps por el camino siendo probable que vayamos a cubrirlos. Los hay por arriba y uno wn TEF por abajo. De TEF se puede observar que quizá (antes espero un rebote) la cotización deba de ir al segundo objetivo de la directriz roja del medidor extendido, o sea, a buscar los 13,30-13,27. Ello supondrá que tanto en SAN como en BBVA se busquen los siguiente objetivos bajistas.

IBEX - Seguimiento

2011-11-07T12:58:00.000+01:00

Nuestro índice se ha ido a buscar el segundo objetivo de la directriz azul y ahí ha comenzado a subir.

Una pequeña directriz se puede trazar y proporciona los objetivos dibujados con franjas verdes. Supongo que iremos hasta el último objetivo bien pronto.

Aunque no he dibujado nada, de la estructura de paradas de la cotización ya salen un objetivo hacia los 9500. Este objetivo, además, en una confluencia de objetivos nacida de dos directrices, así que considero que allí tenemos una cita próxima.

TEF

2011-11-07T01:14:00.001+01:00

Varias estructuras triangulares se pueden encontrar en el gráfico de Telefónica. De entre ellas, me he quedado con dos, con la contrativa azul y la contractiva roja.

Cualquiera de las dos líneas de la contractiva azul puede ser traspasada por el precio y este se encaminaría hacia una de las franjas celestes que son la representación de sus objetivos.

Tenemos, también, la contractiva dibujada en color rojo. Me inclino por considerar el objetivo alcista de esta contactiva en los 28 euros como objetivo alcanzable a más de un par de años, y ello, porque esos 28 euros también son el objetivo alcista del triángulo formado con los máximos y mínimos marcados en color verde.

En un plazo de tiempo más corto le previsión puede estar en el siguiente gráfico. Tenemos por un lado la directriz roja con un segundo objetivo por desplazamiento alcanzado. De esa directriz roja aún hay más objetivos bajistas que se podrían dar. El gap dejado entorno a los 14,1x puede ser tapado yendo a alcanzar algún objetivo de esa directriz roja.

Descendamos a buscar algún objetivo bajista adicional o ya rebotemos en el ya alcanzado, de la directriz azul tenemos que la cotización no alcanzó el objetivo de los 16 euros. TEF tiene, también, otro gap por terminar de tapar en la zona 15,3x, que entiendo cubrirá en el momento que la cotización vaya a encaminarse hacia esos 16 euros.

BBVA

2011-11-06T23:04:00.002+01:00

Situación semejante a la de SAN que está en la entrada anterior.

En la estructura alcista de objetivos nacidos de la directriz azul tenemos una zona de confluencia que he destacado con una franja dorada, donde, además, se sitúa el segundo objetivo de la verde. Por tal circunstancia, considero que irá pronto a buscar los 7,2x.

La directriz roja anuncia caídas hacia los 5,8x. Su estructura de objetivos no parece coincidir con los giros y paradas del precio. Por eso, es posible que la cotización haya ido a buscar el objetivo diferido nacido de la directriz de color morado. Esto lo digo porque es lo que he visto al analizar el gráfico de SAN. En cambio, el BBVA, en su momento, giró al alza tras alcanzar un segundo objetivo de la directriz morada. Por semejanza con lo que pudiera haber pasado en el SAN es por lo que en este considero que se ha alcanzado un objetivo diferido de la directriz morada.

Parece razonable que si tiene que alcanzar los 5,8x, sea esto lo que primero acometa, yendo, después, a buscar los 7,2x. Debemos tener en cuenta la posibilidad de que ya no se encamine a por los 5,8x y que el objetivo diferido alcanzado (franja violeta) haya sido el punto de giro al alza.

SAN

2011-11-06T22:01:00.002+01:00

En la estructura alcista de objetivos nacidos de la directriz azul tenemos una zona de confluencia que he destacado con una franja dorada, donde, además, se sitúa el primer objetivo de la verde. Por tal circunstancia, considero que irá pronto a buscar los 6,7x.

La directriz roja anuncia caídas hacia los 5,5x. Su estructura de objetivos no parece coincidir con los giros y paradas en el precio. Por eso, es posible que la cotización haya ido a buscar el objetivo diferido nacido de la directriz de color morado. En su momento, se quedó el precio sin alcanzar su primer objetivo, siendo esa directriz morada la primera que proporcionaba objetivos de caída. De ahí que tenga relevancia y que se haya cumplido ya como diferido.

Parece razonable que si tiene que alcanzar los 5,5x, sea esto lo que primero acometa, yendo, después, a buscar los 6,7x. Debemos tener en cuenta la posibilidad de que ya no se encamine a por los 5,5x y que el objetivo diferido alcanzado (franja violeta) haya sido el punto de giro al alza.

Mini curso de timing

2011-11-02T18:35:00.004+01:00

Compañeros del blog, esto es la gota que colma el vaso. Ahora van a echar las bolsas de nuevo para abajo y de nuevo con la excusa de Grecia (sí, una vez más de tantísimas. Es un filón). Lo intentaron un par de veces y no les salió cuando alcanzamos los 9100, y de ahi fuimos al objetivo por expansiva en 9300 puntos. ¿Qué les ha pillado de sorpresa a los franceses y alemanes el referendum griego? Como dijo el filósofo Rafa Mora: “¡JA! Me rio en tu cara.

Y es que estoy muy indignado. Es por eso que, harto que nos tomen por el pito del sereno y aprovechando que algunos ya habréis asimilado el curso de Jordi de las expansivas, voy a lanzar una perla del primer capítulo de mis técnicas de Timing y que es el más básico. El que llamo “Timing de bloques basado en expansivas”. Con esto quiero que os déis cuenta de lo manipulados que estamos y hasta qué punto. Por cierto, veréis cierta similitud con Luis Ortiz de Zarate. Simplemente llegamos a coincidir en algunas técnicas por casualidad. Eso sin duda es bueno.

Con este manual tan básico que os voy a dejar, sabréis calcular lo que yo llamo “Días clave”. Sí esos de los que tanto hablo y que se me van, por alguna razón, con un par de dias de margen de error.

Los dias clave son de dos tipos, los que indican un movimiento de confirmación (al alza o a la baja) que acababa de iniciarse hace unos días o los que clavan el dia en que la bolsa ha alcanzado un máximo o un mínimo. No les he puesto nombre todavía. Es fácil de cálcular como os venía diciendo y en ambos casos se calcula igual:

Se escoge una directriz de la cual vamos a calcular posteriormente una caida, puesto que la directriz ya cortó la cotización.
Trazamos un bloque desde el mínimo de la cotización al máximo, y lo vamos copiando y sumando. Saldrán fechas de confirmación de ventas (en este caso del ejemplo).

Vemos aquí de forma más detallada como predijo que el 3 de noviembre de 2010 era una fecha de confirmación para vender. Además nos advierten de próximas expansivas que se cumplirán (pero eso lo dejo para más adelante). El 1 de Septiembre de 2011 la clavó en el dia de la venta, antes de tocar mínimos.

Otro caso es la medida del mínimo al corte de la directriz. Generalmente nos dan avisos de mínimos y expansivas.

El caso de Mínimo a Mínimo. Veremos qué ocurre el 7 de diciembre. Yo apostaría por la confirmación de un máximo para iniciar una caida.

Podemos hacer diversas variantes. Máximo-maximo, Máximo-mínimo... os sorprenderéis, sobretodo cuando veáis el tercer y cuarto tramo dibujado. No voy a entretenerme más con esto de momento ni quiero complicaros. Simplemente mostraros el siguiente paso:

Timing en BLOQUE POR EXPANSIVAS.

En este caso trazamos del PUNTO 1 al PUNTO 4 y podéis ver el resultado por vosotros mismos. En los finales de tramo VERDE (2 y 3), confirmaciones de venta. En ROJO (1 y 4), confirmaciones de caidas. Fijaos en la expansiva azul y el fibo por directriz en rojo. El más espectacular, el punto 4, solo se va de dos dias de diferencia en un periodo de cálculo de año y medio.

Pero generalmente esto no acaba ahi, los tramos importantes son el PRIMERO, el TERCERO, y si lo hay, el SEXTO. Al menos en las expansivas que van del punto 2 al CORTE. Esas sí son más relevantes. Pero necesitan un capítulo a parte y ya os digo que no quiero liaros.

Muy bien, casi igual funciona el timing de subida. El caso que vamos a ver es del Punto 2 al MÍNIMO:

¿Qué querrá decir ese 3 de noviembre?. Porque os diré más. Si aplicáis lo poco que os he expuesto con minimo-minimo, del punto 2-punto4, del p1-p4 de la expansiva... os rondará la fecha de la caida. ¿Estaba o no prevista la bajada “por culpa de Grecia”?. Será divertido ver qué ocurrirá con las otras fechas. Próxima parada, 8 de noviembre.

Y hasta aquí esta mini-demostración. Todo esto es la punta del iceberg. No he explicado la aplicacion a las expansivas, los bloques inversos, ni las divisiones de Pitágoras, ni tampoco lo que es el bloque matriz. Pero creo que con esto tenemos suficiente para empezar a investigar.

Saludos.

IBEX - Seguimiento

2011-11-01T17:06:00.001+01:00

Seguimos de corrección y esta tiene más envergadura que lo manifestado en el último seguimiento del IBEX. De los gaps dibujados cuando se alcanzó el objetivo 93xx sólo nos queda uno por cubrir (amén del producido en marzo/2011 en la zona 73xx).

La caída que tenemos obedece a los objetivos que propone la directriz azul de los siguientes gráficos. De momento hemos alcanzado el primer objetivo. Si la intención es ir a cubrir gaps, en el segundo gráfico vemos los objetivos segundo y tercero nacidos de esa directriz azul.

Por el camino hemos dejado objetivos que con el tiempo buscaremos. Serán, por tanto, objetivos diferidos. En el primer gráfico podemos ver dos de ellos, pero hay más. El propio medidor de la directriz azul trasladado a máximos nos proporciona más.

¿Hasta dónde caeremos? Es difícil de saber. No sé si llegaremos a tanto, pero en la zona de los 7600- 7700 hay una confluencia de objetivos importantes (no hay ninguno dibujado) y esa zona parece la más fuerte para girar al alza si es que llegamos a caer tanto. Antes nos encontramos con otra zona de confluencia pero de objetivos menos relevantes, concretamente en los 8000 puntos. No sé si cederemos tanto pero si lo hacemos hay que estar atentos a esas dos zonas de confluencia por si son lugares en los que retomar posición alcista.

No obstante lo dicho en el párrafo anterior, espero que haya un rebote hacia los 9000 con el objetivo alcanzado hoy o alcanzando el siguiente objetivo de la directriz azul. De ese modo también cerraríamos el gap dejado por ahí arriba, y si llegásemos a los 9200, lugar en el que hay otro gap, ya consideraría que estamos de continuidad alcista. O sea, que en el objetivo que estamos de caída o en el siguiente espero subir a los 9000, después bajar a por el último objetivo de la azul o a las zonas de confluencia de objetivos mentadas antes. Pero si ahora o en el siguiente objetivo de la azul comenzamos a subir y superamos los 9200, entendería que el camino es al alza con mucha fuerza de fondo y me olvidaría de las zonas de confluencia de objetivos de caída, contemplando de nuevo los objetivos alcistas expresados en el seguimiento del IBEX de este hipervínculo.

IBEX - Objetivo anticipado conseguido

2011-10-31T20:30:00.001+01:00

Lo esperaba para la primera quincena de diciembre pero ya se ha conseguido. Recuerdo cuando comentaba en el cursillo esa posibilidad de subida anunciada por un objetivo anticipado.

El gráfico es semilogarítmico y por segunda vez se consigue un objetivo anticipado anunciado por la expansiva dibujada. En cada rectángulo de color pardo claro se ha conseguido un objetivo anticipado.

Más referencias a los objetivos anticipados en los vídeos del cursillo y en: Objetivos anticipados.

IBEX - Seguimiento

2011-10-31T15:12:00.000+01:00

De las dos estructuras de objetivos nacidos de sus respectivas directrices dibujadas en el anterior seguimiento, la de color azul ha sido totalmente cedida. De esa estructura azul han nacido objetivos diferidos que ahora ya doy por concluidos.

En este momento estamos bajo la estructura de la directriz roja, de la que hemos llegado al primer objetivo por traslado del medidor a máximos. Por ello, y según se aprecia en el gráfico siguiente, pienso que la cotización pueda aún ceder más, concretamente, ir hacia los 9000. En esa cotización confluyen el segundo objetivo por traslado y el primero (dibujado con una franja morada clara) de la extensión del medidor a la onda de mayor caída y que esté comprendida entre los mínimos que definen la directriz (la roja). El medidor extendido lo he dibujado con puntos.

No obstante lo dicho, el camino es al alza como en diversas ocasiones he manifestado, y sólo nos encontramos ante una corrección.

IBEX - Seguimiento

2011-10-28T15:13:00.000+02:00

No hay que perder la perspectiva. El pasado 12 de septiembre anuncié que era el momento de comprar, eso lo subí al blog a las 13:48 horas. Los mínimos se produjeron con la apertura del día siguiente. Quiero recordar también la entrada IBEX - Seguimiento del 15 de septiembre en la que marqué las posibilidades alcistas hacia los 11000 destacando el objetivo que entre ayer y hoy hemos coronado. Pero no tenemos que considerar que los objetivos se consiguen inmediatamente y sin recortes. De hecho, además de los recortes, subimos con miedo, casi con pánico y contra pronóstico (Empleo esta frase hecha no porque los objetivos no estén pronosticados, sino por su componente de sorpresa para muchos que no compraron en el lugar adecuado y que posiblemente se estén perdiendo esta subida).

En el siguiente gráfico vemos el objetivo recién alcanzado. He quitado un posible objetivo que mencioné en el último seguimiento y que dije que quedaría como diferido. No creo que nos hayamos dejado ningún objetivo diferido en este camino de subida, pero sí que tenemos unos gap (marcados con elipses rojas). De modo que toda corrección será marcada por el Método de las directrices o bien por expansivas que se hayan producido ya o que se vayan a producir.

Ahora corregimos y el importante nuevo objetivo alcista a alcanzar se sitúa en los 9700.

Ya hemos alcanzado un segundo objetivo por desplazamiento a máximos nacido de la pequeña directriz azul del siguiente gráfico. No descarto más corrección, incluso que se llegue al primer y segundo objetivo de la directriz roja dibujada. Como hemos alcanzado un segundo objetivo puede ser que la corrección esté terminada.

Por último quiero destacar la directriz del siguiente gráfico porque esos objetivos también serán importantes.

IBEX - Seguimiento con vídeo

2011-10-26T18:11:00.000+02:00

No consigo que el puntero del ratón se vea correctamente y he hecho alguna referencia durante el vídeo a posiciones concretas. El software de Adobe para presentaciones es fantástico pero aún no lo controlo y pasa lo que pasa con el ratón. Aunque veáis un puntero negro que no se mueve, os aseguro que el puntero empleado es el tradicional de Windows y que lo he empleado para marcar algunas cosas.

También esperaba con este software conseguir más calidad en los vídeos, pero se ve que es Youtube quien resta calidad al subirlos. Sé que los vídeos se pueden hacer en alta definición, pero ello supone trabajar 1080 píxeles de vertical. La pantala del portátil no permite tanta resolución y no consigo hacer vídeos de alta definición.

En cuanto al IBEX creo que cederemos terreno como expreso en el vídeo, pero los máximos pueden ser superados relegando los objetivos de la directriz morada para un futuro próximo como objetivos diferidos, por lo menos su primer objetivo.

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Timing Noviembre

2011-10-23T13:07:00.005+02:00

Algunos me preguntábais si seguía actualizando las fechas. Sí, está aquí:
los 10300 del ibex
No lo he movido de sitio. No obstante para el mes de noviembre lo haré.

Solo daros dos fechas de momento para abrir boca:
8 de noviembre y 28 de noviembre. En otro momento de la historia del ibex os diría que el 8 es una fecha para llegar a los 9700. Obviamente no lo parece (sigo apostando por finales de diciembre), a no ser que entremos en una espiral alcista. Por tanto, si seguimos cayendo poco a poco, esa será la fecha donde toquemos fondo antes del rebote. El 8 de noviembre, es donde mucha gente hubiese esperado caer y tapar el GAP, los 8200. Y el 28 sería un máximo. En mi cálculo inicial corresponde a los 9800.

IBEX - Seguimiento

2011-10-20T15:11:00.001+02:00

Ayer creé una entrada con un vídeo, pero no hubo manera de que este pudiera verse por lo que al final borré la entrada. Venía a decir, más o menos, lo que hoy cuento.

Pasó desapercibida la expansiva simétrica (dibujada en color celeste) que nos proporcionaba los máximos que hemos tenido. Atendiendo a tal formación era de esperar correcciones antes de ir a por objetivos más altos, cosa que considero que haremos.

Una duda me ha generado tal expansiva y es sobre el tamaño de la corrección que estamos teniendo. No por tal correctiva, sino por su combinación con esa especie de doble techo que hemos tenido (en la franja color turquesa). Cuando se da un doble techo (o casi) el comportamiento predictivo del método de las directrices suele ser distinto al habitual. Tenemos la pequeña directriz que he dibujado en color verde que proporciona sus objetivos, habiéndose ya alcanzado el último por dos ocasiones. Ahora podemos continuar subiendo o por el contrario buscar objetivos de caída nacidos de una directriz trazable antes del primer techo (no la he dibujado) y que proporcionaría poca caída. Concluidos los objetivos de ambas directrices (la verde y la que o he dibujado) cabe comenzar a subir o realizar los objetivos de caída de la directriz morada.

En los 82xx tenemos un gap sin cubrir y la directriz morada proporciona objetivos para cubrirlo. Claro, que mi planteamiento es alcista y quedaría desbaratado en parte si tapamos tal gap. La expansiva ascendente azul que ha venido dando objetivos por fallo tiene uno casi en los 9200. Tal objetivo quedaría anulado y esa expansiva dejaría de dar objetivos si tapamos el gap o si la cotización cae de los 8700, quedándonos solamente con pronósticos alcistas nacidos de la directriz roja.

La situación está interesante para realizar compras teniendo el stop a la pérdida de los 8700.

IBEX - Seguimiento

2011-10-13T12:18:00.000+02:00

A ver si muere la corrección ahí junto a la importante línea de tendencia que superamos y que está dibujada en color verde a trazos.

IBEX - Seguimiento con vídeo

2011-10-12T13:40:00.000+02:00

Hoy he realizado el vídeo con otro software. Espero que se vea mejor una vez subido a YouTube que como se venían viendo los anteriores.

Vamos alcanzando objetivos de subida y sólo estamos en un primero (el segundo objetivo por desplazamiento a mínimos ya ha sido superado sin apenas corrección) que aunque a veces paran en seco la cotización, generalmente suelen ser de continuidad alcista. O sea, que espero una pequeña corrección cuando el objetivo sea totalmente coronado.

IBEX - Seguimiento

2011-10-10T14:17:00.000+02:00

Esta mañana con la apertura hemos tocado el segundo objetivo por desplazamiento a mínimos del medidor de retrocesos de la directriz roja. En la parte alta de ese segundo objetivo por desplazamiento he dibujado un pequeño rombo rojo. Pienso que la cotización debe de terminar de coronar la zona del objetivo y que lo hará llevando su cotización a la altura del rombo.

Tenemos cerca el primer objetivo de la directriz roja (sin desplazar el medidor) y es muy probable que si se alcanza la zona del rombo lleguemos a ese primer objetivo. La cotización, por otra parte, ya está por encima de la línea de tendencia dibujada en verde punteada (la superior). Esta línea de tendencia fue diferída de la de abajo y corregida haciéndola pasar por los anteriores máximos, de modo que ya no es una paralela perfecta a la inferior. En estos momentos la cotización está dando malas sensaciones al no haber atravesado contundentemene tal línea de tendencia. Si mañana subimos y alcanzamos los 9000 se podrá considerar que la línea de tendencia aún ha sido traspasada contundentemente, pero si no lo hace, es muy probable que comencemos a corregir muy probablemente alcanzando la zona del rombo rojo.

Vídeo 5º Cursillo

2011-10-08T01:15:00.001+02:00

El enlace donde he alojado el vídeo de la última sesión del cursillo es este:

http://dl.dropbox.com/u/23492541/viernes.wrf

Se requiere el visor de vídeos Webex que podéis instalar siguiendo las indicaciones que figuran en la entrada del 3er. vídeo.

Vídeo 4º Cursillo

2011-10-07T11:23:00.000+02:00

El enlace donde he alojado el vídeo de la cuarta sesión del cursillo es este:

http://dl.dropbox.com/u/23492541/jueves.wrf

Se requiere el visor de vídeos Webex que podéis instalar siguiendo las indicaciones que figuran en la entrada anterior.

Vídeo 3º Cursillo

2011-10-06T10:20:00.001+02:00

El vídeo del miércoles 5 de octubre del cursillo lo he colgado en

http://dl.dropbox.com/u/23492541/miercoles.wrf

Para ver el vídeo es imprescindible bajar e instalar el Webex Player pues el formato nativo de compilación de las sesiones sólo se reproducen con su propio visor.

Para Windows el enlace para descargar el visor es:

http://www.webex.com/downloadplayerpopup/dlpop.php?os=pc

El fichero que se baja automáticamente al tú ordenador se llama atrecply.msi. Cuando ese fichero ya esté en el ordenador hay que localizarlo y hacer doble clic para que se ejecute. Así ya tendremos instalado el visor de vídeos Webex.

Para Mac OS, Intel, el enlace para la instalación del visor es:

https://welcome.webex.com/client/T27LC/mac/intel/webexplayer_intel.dmg

Supongo que los pasos serán parecidos a lo que ocurre al bajar el visor para PC, o bien se instalará automáticamente.

Los vídeos los estoy alojando en Dropbox. Pinchando en el enlace que a cada uno de ellos voy poniendo el fichero de vídeo baja a tu ordenador. En tu ordenador tendrás ficheros llamados lunes.wrf, martes.wrf... Cuando hagas doble clic sobre uno de esos ficheros automáticamente se pondrán en reproducción ya que estarán asociados al reproductor Webex.

Sigo intentando la conversión a formato de vídeo de Windows y aún no he conseguido hacerlo con voz. Cuando lo consiga colgaré esos vídeos convertidos.

Vídeo 2º Cursillo

2011-10-04T23:34:00.000+02:00

El vídeo del martes 4 de octubre del cursillo lo he colgado en

http://dl.dropbox.com/u/23492541/martes.wrf

Es necesario para ver los vídeos tener instalado el reproductor de Webex que podéis encontrar fácilmente poniendo en el buscador "Webex player".

Video 1º Cursillo

2011-10-04T18:46:00.000+02:00

Es imprescindible que os hagáis con el reproductor de vídeo de Webex. Es muy fácil de encontrar poniendo en el buscador "Webex player".

El vídeo está colocado en el siguiente enlace.

http://dl.dropbox.com/u/23492541/lunes.wrf

La grabación la comencé tras una pequeña charla informal después de haber explicado unas nociones sobre líneas de tendencia y una pequeña introducción al porqué del medidor de retrocesos. Justamente ahí comienza el vídeo, con la descripción del medidor de retrocesos.

He intentado convertir el fichero a un formato que no requiera un reproductor específico, pero no he conseguido que exporte el audio, así que de momento os conformáis con lo que hay.

Invitaciones cursillo

2011-10-03T18:06:00.000+02:00

En unos minutos mando invitaciones para una sesión de prueba, de modo que podáis configurar vuestro ordenador si procede.

Os acabo de enviar un e-mail informando de lo mismo que digo aquí.

La sesión de prueba la cortaré a las 19:50 horas y acto seguido cursaré las invitaciones para el cursillo en su sesión de hoy. Ello os obliga a ver vuestro correo alrededor de las 20:00 horas.

Cursillo que iniciamos hoy a las 20:15 horas

2011-10-03T11:12:00.000+02:00

En estos momentos comienzo a ser persona y voy a centrarme en todo lo relativo al curso que iniciaré esta tarde-noche.

La descripción del curso está en el siguiente enlace: Cursillo gratuito del 3 al 7 de octubre, y ante la imposibilidad de acoger a todos los que se han querido apuntar, dado que no he conseguido un software que permita un aula virtual para todos, la lista de los que recibirán a lo largo del día una invitación para entrar en el aula a las 20:15 horas, es la siguiente:

La lista está confeccionada por riguroso orden de inscripción y sé que hay una ausencia que quedará cubierta por una persona a la que he invitado.

No es mi intención molestar a nadie pero es posible que a las 20:15 horas haya alguna ausencia y que en ese momento convoque al siguiente de la lista publicada en el enlace siguiente: La admisión al cursillo ha quedado cerrada. Los que quedáis fuera del curso me disculpáis por pediros un rato de atención sobre la hora anunciada, por si por alguna ausencia os convoco. La intención era admitiros a todos empleando el software de Siemens que permitía aulas virtuales de hasta 1000 personas, pero ya sabéis que la prueba fue retirada y aunque conseguí que me permitieran su uso, este quedaba restringido a una duración de 5 minutos.

El software que emplearé es Webex y no vais a tener que instalar nada en vuestro ordenador. Solo seguiréis los pasos de enlace que aparecerá en el e-mail que recibáis.

Gracias.

IBEX - Vídeo 30-9-2011

2011-09-30T14:05:00.001+02:00

El vídeo se ha cortado justo a los 10 minutos en el momento en el que comentaba sobre dos zonas de coincidencia de objetivos. He llegado a marcar en parte la primera, pero la segunda se puede intuir un poco más abajo.

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IBEX - Vídeo 29-9-2011

2011-09-29T14:23:00.000+02:00

IBEX - Vídeo

2011-09-28T13:27:00.005+02:00

Llegamos al objetivo en 3 días y unas horas, y no en 2 días como sugerí en el vídeo del domingo por la noche.

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Sobre el cursillo de expansivas, Método de las directrices...

2011-09-27T13:42:00.001+02:00

Aún no tengo resuelto el tema del software para realizar el cursillo.

Siemens me facilitó un enlace para disponer del software, pero ¡Ah! ¡Sorpresa! Por más que solicito el software es imposible disponer de él. Entiendo que tengo derecho, cuando disponga de él, a convocar reuniones (no tengo claro si por 14 ó por 30 días) pero de una duración máxima de 5 minutos. Evidentemente la prueba con Siemens no sirve para los propósitos del cursillo. He mirado de comprar el producto pero piden una salvajada fuera de todo lugar para mis pretensiones y cuotas mensuales. No es posible disponer de 5 sesiones de hora y media de duración.

He encontrado el sitio Webex y aquí durante 14 días me permiten preparar reuniones, lo malo es que la sala virtual es de 25 asistentes. Ese límite también es insalvable.

De momento sólo hay garantía de asistencia para 25 personas y, salvo que encuentre de aquí al fin de semana otra mejor solución, tendré que restringir la lista de admitidos por este imperativo.

Los 10300 del IBEX

2011-09-26T15:50:00.009+02:00

(actualizado el 13 de octubre)

Los 10000.se deberían alcanzar el 28-29 de noviembre. De nuevo corrección hasta el 8 de diciembre, para alcanzar los 10200-10500 sobre el 19 de diciembre.

Después a esperar si sigue hacia los 10500 o si caería.

En verdad es una onda normal y corriente. Aquí os lo dejo de una manera gráfica con las fechas:

Será divertido ir comprobándolo.

Siguiendo este razonamiento veremos la venta de los bluechips hacia ese 19 de diciembre:

TELEFÓNICA: 16.90 – 17.20 €
SANTANDER: 7.5 – 7.7 € (podría llegar a 7.9 €)
BBVA: 7.43 – 7.7 (8.0 €)
IBERDROLA: 5.7 € (6.1 €)
REPSOL: 24 €

IBEX - Vídeo

2011-09-25T23:59:00.006+02:00

A ver si en un par de días rozamos los 8700.

IBEX - Vídeo

2011-09-22T15:00:00.003+02:00

Sobre el cursillo de expansivas, Método de las directrices...

2011-09-22T12:24:00.003+02:00

No sabéis cómo ha peligrado el realizar este cursillo. He estado muy cerca de anularlo.

Siemens tiene un software que permite salas de conferencia grandes de modo que todos vean el escritorio del conferenciante. Cuando planteé el cursito mi intención era realizarlo para 20 personas con el software de NTRmeeting, al apuntarse más de 20 personas consideré buscar otro software y el de Siemens parecía fantástico.

Como sólo te permiten un periodo de prueba, el lunes 19 fui a la página de Siemens y ya no existe la prueba. No había modo de poder probar sus salas de conferencia. Reconsideré dar el cursito para 20 personas con NTRmeeting, pero esta empresa también ha retirado su software de prueba y muy a pesar de mantenerlo en su página.

Escribí a Siemen contando que estaba interesado en probar su software de conferencias y me puse en contacto telefónico con NTRmeeting. Esos me comentaron que era imposible realizar tal prueba y que no admiten tampoco nuevos clientes.

¡MI GOZO EN UN POZO!

Hoy he recibido un e-mail de Siemens con un enlace para probar el software con una validez por 14 días. Así que el sábado 24 o el domingo 25 bajaré el software y lo probaré. Casualmente esta mañana también he tenido una llamada de NTRmeetin que ha quedado como perdida porque no estaba en mi domicilio.

Como alternativa me quedaba el software "sococo" de en USA, que no sé si vale para compartir el escritorio, pero sí permite conferencias. Ese software parece mucho más bestia y ambicioso que los del resto y el crear una sala de conferencias es algo anecdótico, su finalidad va mucho más lejos.

De modo que si nada se tuerce nuevamente, habrá cursillo del 3 al 7 de octubre con todo el personal inscrito más algunas invitaciones que realicé. Hay varias peticiones que quedaron como reserva que, si caben el el aula virtual que me concedan, también realizarán el cursillo.

Ponto me pondré en contacto por e-mail con cada uno para que reconfirméis vuestra presencia.

Hubo algunas peticiones sobre vídeos de las clases. No tengo ni idea si con Siemens se pueden grabar las conferencias. Si no se pudiera quizá pueda habilitar otro ordenador que grabe las sesiones que luego colgaría, aunque pierdan calidad.

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Parece que hay unanimidad en ir retirando estos softwares que en el fondo impiden que las compañías telefónicas se lucren a placer. Adicionalmente, movimientos como el 15-M o Democracia Real Ya se nutren de estos softwares. Así que dos frentes existen para aplastar las salas virtuales de conferencias.

Da la casualidad que con softwares así puedes estar hablando con muchos incluso con teléfonos IPod o con los que tienen el sistema Android. Ya han visto negocio con los móviles y quieren hacer versiones ligh cobrando salvajadas. Además el uso de redes de móviles es algo que los gobiernos detestan (recordemos qué ha ocurrido en el norte de Africa). UK parece que desea fulminar tales plataformas después de los hechos violentos que padecieron.

Poco a poco caminamos hacia atrás. Cada día un paso más. Nunca he entendido por qué se paga con el total de la sociedad el que algún individuo se salga de madre. Desde las Torres Gemelas que viene renaciendo una especie de fascismo, un nuevo totalitarismo que siempre había estado latente, pero que se ha ido tornando en real, cada día nos "yoden" (como gusta decir Pedro) un poco más y nos privan de los medios para protestar o hacer frente contra estos nuevos opresores.

Timing de SEPTIEMBRE-OCTUBRE y los dichosos 11.000

2011-09-16T18:25:00.007+02:00

Arrojemos un poco de luz a lo que queda de Septiembre y Octubre y a ver si podemos ser un poco optimistas ya de una vez. Una vez más no os voy a marear con gráficas y os pondré unicamente los datos, que es lo que interesa.

Voy a seguir dando fechas. Com sabéis es un método algo experimental el que manejo, así que es posible que alguna fecha nos dé todo lo contrario de lo expuesto. Es decir, que en vez de un máximo para comprar, sea un mínimo para vender. Pero eso se ve conforme se acerca el dia. Ya sabéis, STOPS ante todo.

*Estos datos valen mientras no bajemos de los 7500.

Primero decir que ya hay dos GAPS muy juntos para cubrir (son propios de los finales de caida), uno se ha cubierto en 7900, otro está en 8450, que lo hizo hoy viernes 16. La expansiva sigue sando valores de 8600, 9300, 9500-9600, 10200-10350 y corrección. Después 10600, corrección más grande, y luego 11.000-11.100. De ahi caeremos, y, si no lo hacemos, llegaremos a los 11.700 y de ahi sí lo haremos en picado.

Sé que suena irreal un IBEX tan subido de tono.

A continuación veremos tiempos y daremos un vistazo a ver si es posible todo esto y si se va cumpliendo o “hay fallo” y no son verídicos estos datos.

21-23 de septiembre parecía un máximo. Pero visto la última sesión, parece que nos encaminamos hacia los 7900-7850 seguramente para rebotar hacia el 26 de septiembre. Luego el máximo fue el dia 16 de septiembre.

06 Octubre: COMPRA, va llegando a un mínimo

10-11 Octubre: VENTA, va llegando a un máximo

18-20 Octubre: COMPRA, va llegando a un mínimo

Estos los matizaremos o corregiremos más adelante

08 Noviembre: VENTA

29 Noviembre: COMPRA

06 Diciembre: VENTA

09 Diciembre: VENTA

23 Diciembre: VENTA

12 Enero 2012: VENTA

Dicho esto me voy a mojar más y lo voy a simplificar. Veamos esos 11000:

-3 de Noviembre, es una fecha un poco pronta. Pero si ahi estamos en los 10400, venta y a esperar.

-26 de Diciembre.

-14 de Febrero. Yo apuesto por esta última para los 11000 (es el dia de los enamorados XD, y qué mejor dia para recoger beneficios).

Yo creo que es factible también la siguiente estructura de sucesos para vender en los 10300:

El 17 de Octubre nos plantaremos en 9800,(que podría retrasarse al 18-20 de noviembre)

y si el 27 octubre-3 de noviembre no estuviésemos en 10300 porque hay una corrección después de esos 9800, lo haremos a partir del 18 de noviembre hasta principios de diciembre(hay un soporte de la directriz de los máximos de finales de 2007) donde hay que vender a ver qué pasa porque hay un fuerte soporte que viene de la directriz de los máximos de inicio de 2010.

IBEX - Seguimiento

2011-09-15T11:37:00.002+02:00

Parece que esta subida va a ir muy en serio, entre otras muchas cosas porque por más que indago la opinión de la mayoría es nefasta. Siguen esperando más caídas. Los indicios pasan por delante de las narices de todos pero no se hace caso de ellos. Grecia no va a caer y era algo que estaba ya descontado casi al 100%. Como Alemania y Francia han cedido y se va a crear una agencia europea que en su momento lanzará bonos europeos, pues hay que recontar lo descontado. Además a Grecia se le estaban negando todas las ayudas que en su momento se prometieron con tal de que contemplase profundos cambios en el gasto de sus administraciones. Alemania y Francia estaban dejando caer los mercados con su negativa, pero seguramente los han dejado caer hasta donde les ha interesado.

Digo que va a ir muy en serio la subida porque por fin el Bund comienza a ceder, además el par €-$ está acompañando esta subida con una tímida repreciación del Euro. A la subida que iniciamos el martes no le encuentro pequeños objetivos que marquen los máximos relativos que vamos teniendo, ese es otro indicio, pues me hace pensar que la estructura que se construye está obedeciendo a objetivos más ambiciosos.

En el gráfico he dibujado en rojo una directriz que pienso va a ser la que determine los futuros objetivos alcista que vayamos a tener. Mientras no los conseguimos, los movimientos están obedeciendo a la importancia de esa directriz, con un choque del precio con ella, su posterior superación y el pull-back que terminó perforándola por un momento. Ahora viajamos rumbo a los 86xx y creo que el primer destino que produzca una importante corrección se encuentra en los 93xx, en esa pequeña franja dorada que he dibujado. Allí converge un segundo objetivo y el último por desplazamiento del medidor. Esa confluencia de un segundo y un último es demasiado importante como para no hacer retroceder varios cientos de puntos.

Por otra parte es probable que la expansiva dibujada en el siguiente gráfico sea el norte del camino alcista que acabamos de iniciar. Por lo menos eso creo, que el camino ya es alcista y que nos vamos a ir dirigiendo lentamente hacia esos 11000 puntos hacia los que apunta. Cuando la cotización traspase la directriz superior de la expansiva va a ser cuando se quieran incorporar a los mercados parte de los que ahora esperan bajadas aún y cuando se superen los 8400 lo hará el resto. Recordemos que por los 86xx está el primer gran obstáculo, justo cuando se incorpore el grueso a los mercados, justo cuando recién incorporados se les haga saltar los stop teniendo que entrar nuevamente más arriba.

¿Hora de comprar?

2011-09-12T13:48:00.001+02:00

Pienso que sí, o casi sí.

Anoche decía, como en otras ocasiones, que los mínimos que se alcanzaron en los 77xx no parecían haber colmado del todo las expectativas de los objetivos que allí existen. Las cosas marchan demasiado aprisa y el sosiego no parece que retorne, pero en algún sitio haremos mínimos y cuando eso ocurra quizá no nos demos ni cuenta. Hoy estamos en zona de importantes objetivos y contrariamente a lo que hasta ahora ha ido sucediendo, no nos hemos puesto a subir como locos. Eso comienza a gustarme.

El IBEX 34 (cuento 34 valores y no 35) es muy probable que holgazanee por la banda amarilla que ya dibujara anoche y que en el siguiente gráfico se ve mucho mejor. Abajo de la franja amarilla hay dos líneas horizontales a trazos. Esas líneas marcan un hueco que existe desde marzo/09. Con esto no digo que vayamos a taparlo.

Al todo poderoso DAX le están dando. Los amos de Europa padecen en sus carnes. Era demasiado bonito vivir y resurgir a costa de los periféricos. Es como aquello de "¡Justicia! Pero no por mi casa". Aún así, también habrá un final para sus caídas y el final está ahí al lado.

Quizá nosotros capeemos por la banda amarilla del primer gráfico y ellos vayan a conseguir su objetivo bajista, incluso cuando nuestro mercado esté cerrado, ya que ellos lo tienen abierto más tiempo.

Quizá sea hora de ir comprando, pero cuando el DAX llegue al objetivo será motivo de festejo y más compras.

Por último quiero manifestar que tanto el SP500 como el DJI consiguieron el 9 de agosto del presente año colmar su objetivo de caída, por ello no pienso que cedan fuertemente como ocurre aquí y en Alemania. En yanquilandia las cosas están mejor y su economía va a ir mejor con la posibles exenciones fiscales por el retorno de capitales a esa unión de estados. De ahí la fuerte presión compradora de dólares. De ahí que su economía siga camino de resurgir. De ahí que nos encontremos ya muy cerca un buen suelo. ¿Y qué hay que hacer en suelos? Desde luego que pensar en el sexo de los ángeles NO. En suelos se compra. Atentos pues al momento preciso que está ahi mismo, quizá a unas horas.

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Añado esto un rato después de haber creado esta entrada.

El gráfico del DAX puesto arriba no es del DAX, es del futuro del DAX y hay importantes diferencias con el contado. Siempre que se pueda hay que seguir los gráficos de contado que es el subyacente de su respectivo futuro.

Este que pongo ahora sí es el gráfico del DAX en intervalos de 1 hora. Se puede apreciar que está en objetivo, al igual que nosotros. Se puede apreciar que no rebota a lo bestia, cosa que es buena. A ver si estamos lo que queda de hoy y mañana por esta zona y si subimos después, que la subida tenga consistencia.

SAN - BBVA - TEF. -- En objetivos

2011-09-12T09:29:00.001+02:00

Se encuentran en objetivo, en la zona en la que el IBEX cedía los 77xx de hace poco tiempo y llega de nuevo a la zona descrita en la anterior entrada.

Quizá sea un magnífico lugar en el que comprar, aunque armas para seguir cayendo aún tienen y las pueden emplear.